Анализ кредитоспособности юридических лиц публикации. Методы оценки и определения кредитоспособности заемщика - юридического лица

Анализ кредитоспособности заемщика включает следующие методы:

1) сбора информации о клиенте;

2) на основе финансовых коэффициентов;

5) кредитный мониторинг;

6) наблюдения за работой клиента.

Основой основ является метод сбора информации о заемщике. При оценке этого метода нужна не только профессиональная сноровка, но интуиция, так как в предоставление первоначальных данных заемщиком может быть ложная информация. Уже на этой стадии кредитный эксперт должен понять, какой кредитный риск может быть (высокий или низкий) при работе с данным заемщиком и следует ли его кредитовать.

Метод на основе финансовых коэффициентов. При выдаче ссуд на относительно длительные сроки (год и более) необходимо получение от клиента, кроме отчета за прошлые периоды, прогнозного баланса, прогноза дохода, расходов и прибыли на предстоящий период, соответствующий периоду выдачи ссуды. Прогноз основывается на планировании темпов роста (снижения) выручки от реализации и детально обосновывается клиентом.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, способен ли заемщик рассчитаться по своим долговым обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, по зарплате) . Если долговые обязательства превышают средства клиента, то он некредитоспособен. Из этого вытекают и приведенные нормативные значения коэффициентов. Значение коэффициента, как правило, не должно быть менее 1. Исключения допускаются только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1, означает, что на сегодняшний момент заемщик является неплатежеспособным - находящиеся в его распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств без учета процентов по кредиту.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (отношение дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме текущих обязательств). Оптимальным значением коэффициента признается 1, минимально допустимым 0,6-0,7 .

Ликвидные активы быстро превращаются в наличность для погашения долга. Это денежные средства, дебиторская задолженность, запасы.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) позволяют сделать более основательное заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика .

Показатели финансового левериджа характеризуют степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Экономический смысл их - оценить размеры собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов . При расчете коэффициента финансового левериджа учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности. Однако окончательный вывод делается только с учетом динамики коэффициента прибыльности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Сопоставление трех видов коэффициента рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность фирмы . Если доля прибыли в выручке от реализации возросла, увеличилась прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента левериджа.

Коэффициенты, применяемы при анализе кредитоспособности в практике ОАО «АБ «ПУШКИНО», приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Система финансовых показателей

коэффициенты ликвидности	коэффициент текущей ликвидности
коэффициент быстрой ликвидности
коэффициенты эффективности (оборачиваемости)	оборачиваемость запасов
оборачиваемость дебеторской задолжности
оборачиваемость основных средств
оборачиваемость активов
коэффициенты финансового левериджа	соотношение долговых обязательств и активов
соотношение долговых обязательств и собственного капитала
соотношение долговых обязательств и акционерного капитала
соотношение долгосрочных обязательств и акционерного капитала
соотношение долгосрочной задолженности и финансовых активов
соотношение собственного капитала и активов
соотношение оборотного собственного капитала и текущих активов
коэффициенты прибыльности	коэффициент нормы прибыли
коэффициент нормы рентабельности
коэффициент нормы прибыли на акцию
коэффициенты обслуживания долга	коэффициент покрытия
коэффициент покрытия фиксированных платежей

Коэффициенты обслуживания долга показывают, какая часть прибыли погашается процентными и фиксированными платежами . Особое значение коэффициенты обслуживания долга имеют при высоких темпах инфляции, когда величина уплаченных процентов может приближаться к основному долгу клиента или даже его превышать. Чем выше часть прибыли, направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кредитоспособность клиента.

Достоинства данной методики. Способ оценки на основе финансовых коэффициентов наиболее распространен в практике российских коммерческих банков, так как эта методика по отношению к российской экономике является более реальной. Система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы.

Недостатки. Оценка кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Необходима систематическая аналитическая работа по оценке финансового состояния заемщика.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов имеет ряд отрицательных факторов:

· строится на данных об остатках;

· отражает положение дел только в прошлом;

· показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

Целью данной методики является предварительный анализ и оценка:

· платежеспособности потенциального заемщика;

· устойчивости и достаточности его капитала;

· ликвидности;

· эффективности деятельности.

Полученные данные используются для принятии решения об осуществлении контроля за текущими изменениями в финансовом положении заемщика; контроля за проведением кредитуемой коммерческой операции.

Кредитный мониторинг. Контроль за ходом погашения ссуды и выплатой процентов по ней служит важным этапом всего процесса кредитования. Он заключается в периодическом анализе кредитного досье заемщика, пересмотре кредитного портфеля банка и проведении аудиторских проверок. Кредитный архив - это база кредитного мониторинга. Там сосредотачивается вся необходимая документация - финансовые отчеты, переписка, аналитические обзоры кредитоспособности, залоговые документы и т. д.

Документы сгруппированы в следующие разделы:

· документы по ссуде (копии кредитного соглашения, долговых обязательств, гарантийных писем, свидетельство на право подписи документов);

· финансовая и экономическая информация (балансы, отчеты о прибылях и убытках, аналитические таблицы, отчеты о денежных поступлениях, бизнес - планы, налоговые декларации);

· запросы и отчеты о кредитоспособности (ставки кредитных агентств, телефонные запросы, переписки);

· материалы по обеспечению ссуды (документы о праве вступления во владение, финансовые свидетельства о залоге, документы о передаче прав по вкладам и ценным бумагам, закладные и т. д.);

· переписка и памятные записки (переписка с клиентом по вопросам кредита, записи телефонных разговоров, справки о состоянии текущего счета клиента).

Кредитные работники и служащие внимательно анализируют состав кредитного портфеля с целью выявления чрезмерной концентрации кредитов в определенных отраслях или у отдельных заемщиков, а также проблемных ссуд, требующих вмешательства со стороны банка. Наиболее надежные кредиты подвергаются проверке один раз в год, тогда как проблемные ссуды требуют постоянного анализа и контроля. Проверка ссуды может состоять в повторном анализе финансовых отчетов, посещение предприятия заемщика, проверке документации, обеспечения и т. д. При контрольной проверке вновь просматривается вопрос о соответствии данной ссуды целям и установкам кредитной политики банка, анализируется кредитоспособность и финансовое состояние клиента, рентабельность операции и т. д.

Аудиторский контроль имеет целью ответить на следующие вопросы:

· каково состояние кредитных архивов банка, проводится ли их обновление;

· осуществляет ли руководство и рудовые сотрудники кредитных подразделений регулярное обследование портфеля ссуд;

· соответствует ли работа кредитного отдела письменному меморандуму о кредитной политике;

· каково общее качество кредитного портфеля;

· достаточны ли резервные фонды банка для покрытия убытков по безнадежным ссудам.

Результаты аудиторской проверки отражаются в специальном отчете, который представляется совету директоров, соответствующим комитетам банка, руководителям комитетов банка и старшим кредитным инспекторам. В отчете должна быть сделана оценка качества всего кредитного портфеля на момент проверки и дана характеристика эффективности работы руководства и персонала кредитных отделов. Кроме того аудиторы дают свои рекомендации по улучшению работы и изменению сложившихся методов и форм кредитования в банке.

Банк предлагает следующие виды кредитования:

Срочный (единоразовый) кредит;

Кредитная линия под лимит выдачи;

Кредитная линия под лимит задолженности.

За получением кредита могут обращаться юридические лица, осуществляющие свою деятельность в период более 12 месяцев, соответствующие следующим основным критериям:

Наличие оборотов по счетам (расчетным, текущим, текущим в иностранной валюте, специальным), открытым в ОАО «АБ «ПУШКИНО» и в других банках.

Наличие реального, достаточного и ликвидного обеспечения, гарантирующего исполнение заемщиком всех своих обязательств, предусмотренных кредитным договором (залог и поручительство).

Предоставление кредитов организациям, ранее не являвшимся клиентами банка, осуществляется только в случае предоставления высоколиквидного залога и перевода основных финансовых потоков, необходимых для контроля за использованием кредита и финансового состояния, на обслуживание в ОАО «АБ «ПУШКИНО».

Кредиты предоставляются в рублях. Срок кредита от 1 месяца до 1 года (до 2-х лет при залоге недвижимости). Процентная ставка по кредитам устанавливается индивидуально исходя из финансового положения организации, вида залога, и других факторов. Уплата процентов производится ежемесячно. Кредиты юридическим лицам предоставляются в сумме от 300 000 рублей.

Кредиты предоставляются при наличии обеспечения, в качестве которого может выступать залог недвижимости, оборудования, товарных запасов в обороте. Закладываемое имущество страхуется от ущерба в пользу банка.

При кредитовании юридического лица в обязательном порядке оформляется личное поручительство участника (при владении не менее 20% организации), руководителя организации.

Для оформления заявки на получение кредита заявителю необходимо предоставить анкету-заявку юридического лица на получение кредита и перечень документов, прилагаемых к анкете-заявке юридического лица на получение кредита. За оформление и ведение кредитного договора банк взимает комиссии согласно тарифам банка. Кредитование юридических лиц рассматривается банком как одна из составляющих пакета услуг для своих клиентов. Перечень документов, прилагаемых к анкете-заявке приведен в приложении 3.

Общество с ограниченной ответственностью «Евростройкомплект» зарегистрировано 11.02.2004, регистрационный №217-Р (Свидетельство №783 РНП от 30.10.2005)

Форма собственности - частная. Основным видом деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля.

Общее количество работников ООО «Евростройкомплект» составляет 28 человек, в том числе:

руководящего состава 5 чел.,

служащих 23 чел.

Государственные заказы, доля государственного финансирования и задолженность государства перед ООО «Евростройкомплект» отсутствуют.

Основными видами деятельности общества являются:

· закуп, доставка, хранение, оптовая, розничная и выездная реализация строительных материалов;

· строительные и ремонтные работы;

· другие виды деятельности.

ООО «Евростройкомплект» является клиентом банка, ранее неоднократно кредитовалось в данном банке, просрочек по уплате процентов и погашению кредитов не было.

ООО «Евростройкомплект» обратилось в ОАО «АБ «ПУШКИНО» с ходатайством о получении кредита в сумме 300 тыс. рублей, сроком на 1 месяц для увеличения объемов закупки строительных материалов.

Денежные средства, полученные в банке ООО «Евростройкомплект» планирует направить на пополнение оборотных средств.

Среднемесячный оборот за 2009 г. составил - 336,3 тыс. руб. Размер поступлений на р/с предприятия отличается стабильностью. Более 90% поступлений на р/с предприятия составляет торговая выручка.

Важнейшим источником информации о состоянии дел перспективного заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банк используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде.

Таблица 2.3

Агрегированный баланс ООО «Евростройкомплект»

Статья баланса
Расчетный счет
Дебиторы
Оборотный капитал (всего)
Основные средства (сальдо)
Основные средства - всего
Всего активов
Счета к оплате банкам
Прочие кредиторы
Задолженность текущего года по налогам
Краткосрочные обязательства - всего
Обязательства - всего
Капитал (привилегированные акции)
Капитал (простые акции)
Нераспределенная прибыль

При сравнительном анализе баланса фирмы отмечаются следующие особенности в динамике операций компании (См.: Табл. 2.3):

1. Основные статьи актива - расчетный счет, товарные запасы и основные средства. Высокий удельный вес этих статей обычно характерен для таких предприятий, и в этом отношении баланс фирмы не является необычным.

2. Товарные запасы фирмы возросли примерно в 2,5 раза.

3. Основные средства возросли втрое - с 319 тыс. руб. до 1184 тыс. руб.

4. Счета к оплате в пассиве баланса (кредиторская задолженность) также возросли. Этого следовало ожидать, так как прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом.

Работник банка сопоставляет сильные стороны компании (широкое использование коммерческого кредита, рост краткосрочных активов темпом, соответствующим росту краткосрочных обязательств) с ее слабостями (быстрое увеличение задолженности) и ставит вопрос о качестве ее активов. Эту проблему он решает с помощью анализа коэффициентов. Но прежде он оценивает данные отчета о доходах и расходах компании.

При изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита.

Таблица 2.4

Динамика дебиторской задолженности

Как видно из таблицы 2.4, дебиторская задолженность в течение изучаемого периода уменьшается, а также ее доля в составе активов очень мала. Это является положительным фактором, то есть длительной и просроченной задолженности и задолженности нереальной, у предприятия нет.

Таблица 2.5

Динамика кредиторской задолженности

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности и платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Практически по всем статьям кредиторская задолженность предприятия уменьшается (См.: Табл. 2.5). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами - это нормальное явление, так как налоги начисляются в одном месяце, а уплачиваются в первых числах следующего. А реальной задолженности перед фондами и бюджетом у предприятия нет. Задолженность по заработной плате тоже текущая, возникающая ежемесячно, вследствие оплаты 10-го числа месяца.

Финансовую устойчивость оценивают большим количеством коэффициентов, к ним относятся:

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов;

· коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники;

· коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует;

· коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, отсутствуют.

Необходимые исходные данные для оценки финансовой устойчивости содержаться в таблице 2.6, рассчитанной по балансовым данным.

Таблица 2.6

Оценка платежеспособности

			Платежные обязательства
1. Денежная платежеспособность
			Краткосрочные кред.
Расчетный сч.			Кредиты не погашенные
Валютный сч.
Другие счета и денежн. ср-ва			Кредиторы
Другие пасивы
Крат.фин.влож.
Коэффициент денежной платежеспособности
2. Расчетная платежеспособность
Денежные средства			Краткосрочные кред.
Готовая продукция			Кред. не погаш. срок
Дебиторы			Кредиторы
Другие активы			Другие пасивы
Коэффициент расчетной платежеспособности
3. Ликвидная платежеспособность
Денежные средства			Кредиты под запасы
расчеты и др. акт.			и затраты
Запасы и затраты			Кредиты не погашен.
Кредиторы и др. пас.
Cобств. обор. cр
Коэффициент ликвидной платежеспособности

По данным таблицы 2.6, общество на конец исследуемого периода имело значительно лучшее финансовое состояние, чем на начало.

Таблица 2.7

Показатели финансовой устойчивости

	Показатель	Ед. измерения
	Собственные средства
	Заемные средства
	Оборотные активы
	Внеоборотные активы
	Собственные оборотные средства (стр1-стр4-стр16+стр6)
	Сумма основных средств, сырья и материалов
	Стоимость активов
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(стр2/стр1)
	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр5/стр3)
	Коэффициент маневренности собственными средствами (стр5/стр1)
	Индекс постоянного актива (стр4/стр1)
	Коэффициент автономии (стр1/стр8)
	Коэффициент реальной стоимости имущества (стр7/стр8)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами устойчиво рос и находился в пределах рекомендуемого оптимального уровня. Коэффициент реальной стоимости имущества за отчетный год снизился с 0,04 до 0,03, и не достиг оптимальный величины из - за высокого удельного веса готовой продукции в общей массе оборотных активов.

Устойчивая тенденция к снижению коэффициента соотношения заемных и собственных средств с 6,88 до 5,08 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, что подтверждает рост коэффициента автономии (с 0,13 до 0,16).

На основании всего вышеизложенного, можно сделать вывод о том, ООО «Евростройкомплект» имеет устойчивое положение, в своей деятельности не зависит от сторонних инвесторов и в различных пределах использует привлеченные средства.

Таблица 2.8

Показатели ликвидности

Как видно из таблицы 2.8, коэффициенты ликвидности ниже установленных норм, но имеют тенденцию к росту.

Таким образом, сделав анализ предприятия-заемщика, можно сделать выводы, ссудная задолженность обеспечена, ссудная задолженность не превышает 50% оборотных средств заемщика. Предприятие ООО «Евростройкомплект» финансово устойчиво, стабильно развивается, не имеет больших задолженностей. Банк присвоил предприятию, исходя из принадлежности его к классификационной категории - «Отличное», то есть заемщик может обслуживать свою задолженность в полном объеме за счет потока денежных средств от своей текущей деятельности и имеющихся ликвидных активов при том, что данное положение с высокой долей вероятности сохранится и в будущем. Кроме того, по документам банка предприятию была предоставлена испрашиваемая ссуда, то есть банк дал положительную оценку деятельности предприятия.

Главным недостатком методики на основе расчета финансовых коэффициентов является трудность оценки будущей кредитоспособности заемщика. Для оценки кредитоспособности на перспективу надо учесть влияние предстоящих конъюнктурных изменений в экономике, сказывающихся на деятельности заемщика. Для этого используется такая методика, как анализ денежного потока заемщика.

Таблица 2.9

Показатели притока и оттока средств

Планирование денежного потока позволяет спрогнозировать поведение заемщика в будущем и оценить источники погашения кредита .

Поток денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации.

Основным источником информации для проведения анализа движения денежных потоков является баланс (ф.№ 1), приложение к балансу (ф.№ 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф.№ 2).

В силу того, что выручка от реализации у заемщика формируется из совокупности взаимозачетов, денежных поступлений на счета его организации и других денежных средств, целесообразно определить фактическую сумму средств, поступающих или находящихся на счетах заемщика в российских банках.

Получить такие данные можно из формы №4 -отчет о движении денежных средств. Для получения данных об оборотах клиента суммируются строки 30, 50 и 90. Полученные данные показывают регулярные поступления средств на счета заемщика.

Следующим этапом в анализе денежных потоков идет определение регулярности и сезонности деятельности клиента.

Под сезонностью денежных поступлений понимается изменение общей суммы денежных средств, приходящих на счет клиента в том или ином квартале, под регулярностью -- соответственно изменение потока денежных поступлений внутри квартала7.

Проведение такого анализа позволяет не только понять закономерности, которые носят сезонный характер в деятельности клиента, а также определить степень надежности финансово-хозяйственной деятельности и увидеть составляющие принципы работы организации. Замыкающим и очень важным этапом данного вида анализа является прогнозирование поступления денежных средств на счета клиента. Важность данного аспекта состоит в том, что именно из этих средств, как правило, планируется погашение кредита. Для получения объективной картины по движению средств, кредитный аналитик составляет график поступления средств на счета клиента и сопоставляет его с графиком гашений по кредиту, после чего делается вывод о достаточности средств для ежемесячного обслуживания кредита. При наличии сезонных колебаний у клиента нужно приурочить окончание кредитного договора до наступления событий, вызывающих колебания.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто- изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств.

3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности.

При методе анализа денежных потоков клиента определяется частое сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период.

Элементами притока средств за период являются:

* прибыль, полученная в данном периоде;

* амортизация, начисленная за период;

* высвобождение средств из:

а) запасов;

б) дебиторской задолженности;

в) основных фондов;

г) прочих активов;

* увеличение кредиторской задолженности;

* рост прочих пассивов;

* увеличение акционерного капитала;

* выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

а) налогов;

б) процентов;

в) дивидендов;

г) штрафов и пени;

* дополнительные вложения средств в:

а) запасы;

б) дебиторскую задолженность;

в) прочие активы;

г) основные фонды;

* сокращение кредиторской задолженности;

* уменьшение прочих пассивов;

* отток акционерного капитала;

* погашение ссуд.

Если предприятие имело устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге предприятия по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует предприятие как некредитоспособное. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере предприятие может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств предприятия определяется его класс кредитоспособности.

Нормативные уровни этого соотношения:

I класс - 0,75;

II класс - 0,30;

III класс- 0,25;

IV, V классы- 0,2;

VI класс -0,15.

Для более обоснованной оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков рекомендуется рассчитывать чистый денежный поток в разрезе трех видов деятельности предприятия: текущей, финансовой и инвестиционной.

Текущая деятельность связана с получением дохода по основной уставной деятельности. Следует подчеркнуть приоритетное значение денежных потоков именно по текущей деятельности. Положительный из года в год денежный поток по текущей деятельности - это первостепенное условие успешной работы предприятия и свидетельство его финансовой устойчивости. Он означает, что поступлений от текущей деятельности достаточно не только для простого, но и для расширенного воспроизводства.

Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует в первую очередь о недостатке собственных оборотных средств даже для простого воспроизводства. В этих условиях предприятия вынуждены прибегать либо к увеличению задолженности для поддержания производства на прежнем уровне, либо к продаже имущества и сворачиванию инвестиционных программ, а в наиболее тяжелых случаях - и к сокращению объемов производства.

Недостатки используемых методов анализа кредитоспособности могут быть преодолены через определение чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток.

Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "--", а уменьшение -- приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение -- как отток.

Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов. Учитываются не только рост или снижение стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных фондов в течение периода.

Для оценки кредитоспособности заемщика методом на основе анализа денежных потоков клиента используются следующие показатели.

1. Денежный поток (ДП) и прогнозируемый денежный поток (ПДП), позволяющие определить текущую и будущую платежеспособность потенциального заемщика и возможность возврата суммы кредита и процентов по нему.

Денежный поток рассчитывается по формуле:

ДП = В -ТО, где:

В - выручка от реализации (Форма 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании");

ТО - текущие (краткосрочные) обязательства (Форма 1 "Баланс")

Дп = 276346-103180= 173166 руб.

Прогнозируемый денежный поток рассчитывается по формуле:

ПДП = ДП * СТР, где:

СТР - средний темп роста денежного потока. В связи с тем, что выручка предприятия отражается в Форме 2 нарастающим итогом с начала года, то, не имея данных о ее конкретном значении по месяцам СТР определить не возможно.

ПДП = 173166*51000 = 8831470 руб.

Прогнозируемый денежный поток необходимо сравнить с оптимальным денежным потоком. Оптимальное значение денежного потока определяется умножением суммы запрашиваемого кредита на процентную ставку за пользование им (300000*19%)

2. Кэффициент прогноза банкротств (КПБ), с помощью которого возможна предварительная оценка финансовой устойчивости заемщика.

КПБ = ДП: ОКЗ, где:

ОКЗ - общая кредиторская задолженность.

Оптимальное значение КПБ больше либо равно 0,26.

КПБ = 173166/558600 = 0,39

3. Коэффициент покрытия общей задолженности (КПОЗ), характеризующий уровень достаточности собственного капитала заемщика.

КПОЗ = ОКЗ:СК, где:

СК - собственный капитал (итого первого раздела пассива баланса).

КПОЗ = 558600/887500 = 0,63

4. Ликвидационная стоимость - показатель, с помощью которого можно предварительно оценить уровень ликвидности заемщика.

ЛС = ЛА: ККЗ, где:

ЛА - легко реализуемые активы;

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.

Оптимальное значение ЛС больше либо равно 1.

ЛС = 222560/171200 = 1,3

4. Рамбурсная способность - показывает, часть выручки от реализации заемщик вынужден отвлекать на возмещение текущей кредиторской задолженности или дает предварительную оценку эффективности использования заемных средств.

РС = В: ККЗ

Оптимальное значение РС до 0,8.

РС = 1048666/1327400 = 0,79

Фактическое значение показателей рассчитывается как на начало, так и на конец отчетного периода. Но в связи с тем, что данные Формы 2, используемые при расчете рамбурсной способности, прогнозируемого денежного потока, и коэффициента прогноза банкротств, приводятся на конец отчетного периода нарастающим итогом, значение данных показателей рассчитываются только на конец отчетного периода.

Выбор перечисленных показателей обусловлен взаимосвязью и взаимозависимостью; возможностью экспресс - оценки и анализа финансового состояния заемщика; простотой расчетов; возможностью перепроверки расчетов; исключением влияния инфляционных процессов на величину показателей; исключением показателей, которые могут включать для расчетов статьи баланса, подверженные намеренному искажению со стороны заемщика.

Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

Анализ потока денежных средств заемщика дает возможность сделать предварительную оценку финансовой стабильности, определить потребность в кредитах и его платежеспособность и осуществить мониторинг в случае предоставления кредита. Анализ движения денежных средств предприятия является синтезирующим показателем и всесторонне характеризует его деятельность. При этом появляется возможность анализа с исключением показателей, которые могут быть целенаправленно искажены заявителем. О финансовой устойчивости, кредитоспособности заемщика свидетельствует стабильное превышение притока над оттоком денежных средств. Достоинство данного метода оценки кредитоспособности в том, что можно сделать вывод о слабых местах менеджмента на предприятии.

Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то "положительным" условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных.

Практика кредитования физических лиц коммерческими банками в условиях России имеет ряд особенностей. Большинство граждан России в условиях социалистического общества не работали с банками и не имели кредитной истории. Даже сейчас, в условиях развития рынка банковских услуг населению, немногие имеют реально действующие счета в банках. Затруднен сбор информации о доходах потенциального клиента, его имущественном положении. К тому же многие потенциальные заемщики, совершенно не имея опыта получения кредита, не отдают себе реального отчета в том, что кредит имеет свои сроки, что необходимо соблюдать точность в уплате процентов, что большинство кредитов имеет целевое назначение.

1

В статье предложен взгляд на имеющийся теоретико-методологический аппарат оценки кредитоспособ-ности заемщика на российском рынке кредитных услуг. Раскрыта ограниченность системы оценочных критериев. Подчеркнута недостаточность методического обеспечения процесса оценки нефинансовых параметров заемщика, что снижает объективность оценки. Коммерческие банки применяют различные методы и средства анализа кредитоспособности заемщика. Среди причин такого многообразия можно выделить несколько: различную степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культуру кредитования и практику оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска. Представленные методики оценки кредитоспособности заемщика, показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспо¬собности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определен¬ная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности. Тем не менее, оценка кредитоспособности заемщика должна проводиться с учетом его индивидуальных особенностей. В противном случае (при единой методике оценки всех предприятий) вне поля зрения могут остаться факторы, способные суще-ственно влиять на финансовые результаты не только заемщика, но и банка. В то же время нельзя не учитывать того, что увеличение гибкости методики оценки заемщика неизбежно приводит к повышению трудоемкости аналитических расчетов и росту затрат, связанных с их проведением.

показатель

методика

кредитоспособность

1. Балакина Р.Т. Кредитная политика коммерческого банка. - Омск, 2009. - 120 с.

2. Безбородова Т.И. Влияние макроэкономических факторов на оценку активов и обязательств организации // Научно-практический журнал. Экономический анализ: теория и практика. - М.: 2009. - № 29.

3. Бондаренко В.В., Танина М.А. Управление интеллектуальным потенциалом работающей молодежи на региональном рынке труда.// Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. 2010. - №4 -С. 85-92

4. Бялков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. - М.: БДЦ-пресс, 2008. - 266 с.

5. Королев О.Г. Подходы к разработке коммерческими банками методик определения справедливой стоимости ссудной задолженности /О.Г.Королев// Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №1. - С. 263-288.

6. Медушевская И.Е. Методика и практика оценки кредитоспособности предприятия АПК в ОАО «Россельхозбанк» // Актуальные проблемы современной науки: теория и практика: Материалы I международной заочной научно-практической конференции (31 мая 2013г.); ФГБОУ ВПО "Финансовый университет при Правительстве РФ" Владикавказский филиал/ Отв. редактор Заншева З.Н.- Владикавказ: ИПК "Литера", 2013. - С.111-126.

7. Финогеев Д.Г. Проблемы кредитования малого и среднего бизнеса в РФ // Новые технологии в образовании науке и экономике: Сборник трудов международного симпозиума. М: Информационно- издательский центр Фонда поддержки вузов. - 2004. - С. 58-61.

8. Федотова М.Ю. Управление кредитным риском в Сбербанке России// Основные направления повышения эффективности экономики, управления и качества подготовки специалистов: сборник статей IX Международной научно-практической конференции. - Пенза: ПДЗ. - 2011. - С. 102-104.

9. Щербаков Е.М. Маркетинговый консалтинг для сельхозпроизводителей //АПК: Экономика, управление. - 2007. - №7 - С. 67-69.

10. Щербаков Е.М. Коммерческие банки: современное состояние и перспективы развития // Социально-экономические аспекты современного развития России: сборник статей VII Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза: изд-во ПДЗ. - 2010. - С. 42.

Центральный банк РФ рекомендует коммерческим банкам разработать свою собственную систему показателей финансовой деятельности заемщиков. Методика проведения оценки финансового состояния заемщиков оформляется отдельным положением и утверждается правлением коммерческого банка.

Коммерческие банки применяют различные методы и средства анализа кредитоспособности заемщика. Среди причин такого многообразия можно выделить несколько: различную степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенности исторически сложившихся индивидуальных принципов, культуру кредитования и практику оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитно риска .

Коммерческий банк должен ежеквартально проводить оценку финансового состояния заемщика. Сам факт определения кредитоспособности и финансового состояния клиента должен стимулировать предприятие-заемщика повышать эффективность своей финансово хозяйственной деятельности .

Для осуществления оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика - юридического лица (кроме коммерческих банков) следует учитывать четко определенные объективные показатели его деятельности, такие как: объем реализации, прибыль и убытки; рентабельность; коэффициенты ликвидности; денежные потоки (поступление средств на счета заемщика) для обеспечения возвращения кредита и уплаты процентов по нему; состав и динамику дебиторской задолженности и кредиторской задолженности другие параметры, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Коммерческий банк должен учитывать также факторы, которые во многом носят субъективный характер: эффективность управления предприятием заемщика; рыночную позицию заемщика и его зависимость от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли; наличие государственных заказов и государственной поддержки заемщика; историю погашения кредитной задолженности заемщика в прошлом.

Анализируемые методики имеют сходства и различия, каждой методике присущи свои достоинства и недостатки.

Для наглядности представим краткую характеристику и анализ методик оценки кредитоспособности (таблица 1).

Таблица 1 - Анализ методик оценки кредитоспособности юридических лиц

	Методика	Положительные аспекты	Отрицательные аспекты
Сбербанк	Для определения лимита кредитования проводится количественная и качественная оценка пяти групп факторов риска: 1.Риски, связанные со структурой акционерного капитала и внутренней структурой корпоративного клиента; 2.Риски, связанные с кредитной историей и деловой репутацией заемщика; 3.Риски, связанные с эффективностью управления; 4.Риски, связанные с позицией заемщика в отрасли и регионе, производственным оснащением и уровнем использования современных технологий; 5.Риски, связанные с финансовым состоянием заемщика . Финансовое состояние заемщика оценивается на основании трех групп показателей. Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. после чего рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя. После этого определяется класс кредитоспособности заемщика и делается вывод о возможности выдачи кредита.	Простота и прозрачность оценки; Учет количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика; Информация, применяемая аналитиками, не ограничивается данными бухгалтерского учета и отчетности; Учитывается структура акционерного капитала и внутренняя структура корпоративного клиента; Учитывается кредитная история и деловая репутация заемщика; Учитывается эффективность управления, в том числе уровень менеджеров старшего звена; Учитывается позиция заемщика в отрасли и регионе, уровень оснащенности современными технологиями; Каждый из применяемых коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния, имеет эталонное значение, с которым производится сравнение его расчетного аналога; Восстановление класса кредитоспособности при полном погашении просроченной задолженности.	Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано для отдельных отраслей, имеющих различную структуру активов и пассивов; Эталонное значение коэффициентов не дифференцировано по территориальному признаку; Весовые коэффициенты достаточно субъективны, в то время как незначительные сдвиги в системе весовых коэффициентов могут принципиально изменить конечный результат и перевести заемщика из одного класса в другой; Показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, которые не дают представления о перспективной кредитоспособности заемщика; Сведения, касающиеся предполагаемых денежных потоков и финансовых результатов, не учитываются при определении класса заемщика; Любые ошибки и погрешности в определении критической величины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат.
Россельхозбанк	Финансовое положение является важнейшей характеристикой надежности юридического лица. Анализ финансового положения включает в себя следующие этапы: 1.Анализ состава, структуры и качества баланса; 2.Анализ результатов деятельности; 3.Расчет показателей лик-видности, платежеспособ-ности и оборачиваемости, иных качественных показа-телей; 4.Выводы о финансовом положении по результатам рассмотрения; 5.Прогноз перспектив раз-вития. При определении финансо-вого положения юридиче-ского лица, рассчитанные показатели сравниваются со среднеотраслевыми значе-ниями и анализируются в динамике ;. По итогам рас-смотрения оформляется вы-вод с указанием критериев на основании которых фи-нансовое положение заем-щика оценивается как хо-рошее, среднее либо плохое.	Наличие специально разработанных формул для определения фи-нансового положения заемщика; Использование эта-лонных значений фи-нансовых коэффициен-тов, дифференцируе-мых по отраслям ; Учет изменений по-казателей в динамике с последующим построе-нием прогноза; Длительный анализи-руемый период, что по-зволяет построить дос-таточно точный про-гноз перспективной кредитоспособности заемщика.	Отсутствие формаль-ной оценки нефинан-совых параметров; Нефинансовые пока-затели учитываются дополнительно и не вносят существенного вклада в результаты оценки; Любые ошибки и по-грешности в определе-нии критической вели-чины суммы баллов могут дать принципиально неверный результат; Эталонные значения коэффициентов не дифференцированы по территориальному признаку.
	Оценка кредитоспособности заемщика включает в себя следующие этапы: Анализ технико-экономи-ческого обоснования кре-дита; Оценка обеспечиваемости запрашиваемого кредита; Оценка финансового со-стояния заемщика. По каждому этапу гото-вится предварительное за-ключение. По каждому на-правлению оценки кредито-способности рассчитыва-ются первичные показатели первого уровня, определя-ются средние показатели первого уровня, рассчиты-ваются нормированные ба-зовые показатели первого уровня. Производится кон-солидация показателей вто-рого уровня. Заключение о возможности выдачи кре-дита производится по трех-балльной шкале с формули-ровками: «Предоставление кредита целесообразно» (2), «Предоставление кредита целесообразно при усло-вии...» (1), «Предоставление кредита нецелесообразно» (0).	Простота и прозрач-ность оценки; Учет количественных и качественных показа-телей кредитоспособ-ности заемщика; Наличие корректи-рующих факторов, учи-тываемых при оценке финансового состояния юридического лица; Оценка эффективно-сти кредита; Учет перспектив раз-вития заемщика; Использование нор-мативных значений нормированных пока-зателей дифференциро-ванных по отраслям; Составление предва-рительных заключений на каждом этапе оценки кредитоспособ-ности заемщика, позволяю-щих быстро выявить сильные и слабые сто-роны юридического лица.	Отсутствие коррек-тирующих факторов, учитываемых при оценке кредитоспособ-ности заемщика; Применение средних арифметических зна-чений при оценке фи-нансового состояния; Нормативные значе-ния коэффициентов не дифференцированы по территориальному признаку; Любые ошибки и по-грешности в определе-нии критической вели-чины суммы баллов могут дать принципи-ально неверный ре-зультат; Необходимость пре-доставления широкого спектра информации о заемщике и кредите.

Представленные методики оценки кредитоспособности заемщика показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспо-собности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определен-ная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности.

Однако содержание и основные аспекты финансового анализа кредитором заемщика отличаются от этих характеристик анализа, проводимого самой организацией для выявления своих слабых сторон. Кредитор осуществляет финансовый анализ с меньшей детализацией, так как основными целями являются оценка кредитоспособности заемщика и оценка риска его финансовой устойчивости на время действия кредитного договора. Конкретный набор финансовых показателей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанавливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу.

В рассмотренных методиках оценки кредитоспособности заемщика для оценки финансового состояния используются три группы оценочных показателей:

1) коэффициенты ликвидности;

2) коэффициенты автономии;

3) коэффициенты рентабельности и оборачиваемости.

Состав и содержание показателей, отражающих финансово-хозяйственное положение заемщика различен. Среди показателей ликвидности для трёх банков общими являются: коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) и коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент автономии (концентрации собственных средств) также учитывается во всех представленных методиках. Для показателей оборачиваемости и рентабельности общими являются: коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и показатель рентабельности продаж.

Следует отметить, что перечисленные показатели, рассчитываемые в изложенных методиках, имеют различные нормативные значения. Такое расхождение связано с применяемой в банке методикой расчета среднеотраслевых (нормативных) значений показателя.

Помимо количественных показателей, банками при выдаче кредитов учитываются качественные характеристики заемщика (деловая репутация юридического лица, кредитная история заемщика, эффективность управления и прочие).

Главным недостатком, присущим всем предложенным методикам, является недостаточная методическая база оценки нефинансовых параметров заемщика . Хотя последние учитываются при оценке кредитоспособности юридического лица, они мало влияют на отнесение заемщика к тому или иному классу. Квантифицированная оценка нефинансовых параметров, разработанная банком «Росбанк», возможна лишь при предоставлении широкого спектра информации о заемщике, которая не всегда доступна банку, что затрудняет ее применение на практике.

Основным источником информации, при отнесении заемщика к какому-либо классу, является финансовая отчетность, которая обладает рядом недостатков как информационная база. Непрозрачность ведения бизнеса в России приводит к тому, что при оценке финансового состояния предприятия в нашей стране необходимо применять комбинированный анализ управленческой и фискальной отчетности, так как последняя не позволяет внешним пользователям увидеть реальную картину рассматриваемого бизнеса, а значит, понять действительные риски кредитования рассматриваемого предприятия .

Практически все показатели, используемые при анализе кредитоспособности, рассчитываются по отчетным данным, то есть делается историческая оценка кредитных возможностей заемщика. Производится оценка: могло ли предприятие обслуживать и погашать испрашиваемый кредит в прошедшем периоде. Ретроспективная информация не дает представления о перспективной кредитоспособности предприятия.

Несмотря на то что заемщик предоставляет банкам сведения, касающиеся предполагаемых денежных потоков и финансовых результатов, построение прогнозных финансовых документов осуществляется упрощенно, в основном с использованием трендового способа, а их данные непосредственно не учитываются при определении класса заемщика.

Общий недостаток, присущий не только представленным методикам, но и всем российским, связан с особенностью ведения бизнеса в России, в частности, слабой прозрачности финансово-хозяйственной деятельности предприятия . Таким образом, любая методика оценки кредитоспособности юридического лица имеет высокую чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, в особенности, финансовой отчетности.

Разработанные методики унифицированы, то есть имеют определенный набор показателей и критериев, по которым оценивается кредитоспособность заемщика, что позволяет быстро и с минимальными трудозатратами проанализировать большой объем кредитных заявок, сократив, таким образом, операционные расходы.

Тем не менее, оценка кредитоспособности заемщика должна проводиться с учетом его индивидуальных особенностей. В противном случае (при единой методике оценки всех предприятий) вне поля зрения могут остаться факторы, способные существенно влиять на финансовые результаты не только заемщика, но и банка.

В то же время нельзя не учитывать того, что увеличение гибкости методики оценки заемщика неизбежно приводит к повышению трудоемкости аналитических расчетов и росту затрат, связанных с их проведением.

Как показывает проведенный анализ, на практике особенности деятельности юридического лица и параметры испрашиваемого кредита практически не влияют на выбор изучаемых показателей. В методиках оценки кредитоспособности юридического лица «Россельхозбанка» и банка «Росбанк» учитываются только отдельные виды кредитоспособности - по отраслевой принадлежности предприятия, что выражается в дифференциации нормативных ограничений отдельных финансовых коэффициентов. В то время как каждая отрасль имеет ряд своих особенностей, которые оказывают влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рецензенты:

Тарасов А.В., д.э.н., профессор кафедры «ЭФиМ», Пензенского государственного университета, г. Пенза.

Дресвянников В.А., д.э.н, доцент кафедры Менеджмента и маркетинга, Пензенского филиала Финансового университета при правительстве РФ, г. Пенза.

Библиографическая ссылка

Финогеев Д.Г., Щербаков Е.М. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ НА ПРИМЕРЕ КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Современные проблемы науки и образования. – 2013. – № 6.;
URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=10779 (дата обращения: 01.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
Создание эффективной системы управления рисками кредитования и развитие кредитного рынка страны за счет повышения доступности банковских кредитов для предприятий и населения регулируется Законом РФ от

1. г. № 218-ФЗ «О кредитных историях».

Целью создания проекта бюро кредитных историй является формирование национальной системы учета кредитных историй и завоевание ведущих позиций на рынке.
Ранее до принятия вышеназванного Закона коммерческие банки самостоятельно формировали кредитные истории по клиентам с которыми работали. По договоренности с другими банками они обменивались информацией о своих клиентах.

1. г. было учреждено ОАО «Национальное бюро кредитных историй». Целью деятельности национального бюро кредитных историй, согласно уставу, является извлечение прибыли путем возмездного оказания услуг по формированию, обработке и хранению кредитных историй, а также по предоставлению кредитных отчетов и сопутствующих услуг в соответствии с законодательством РФ. Кроме вышеперечисленного Национальное бюро кредитных историй вправе осуществлять следующие виды деятельности:

• деятельность по технической защите конфиденциальной информации;
• предоставление услуг, связанных с разработкой или использованием оценочных методик вычисления индивидуальных рейтингов;
• исследование конъюнктуры рынка, приемлемости продукции, осведомленности о ней и покупательских привычках потребителей в целях продвижения товара и разработки новых видов продукции, включая статистический анализ результатов;
• аренду офисных машин и оборудования, включая вычислительную технику;
• предоставление прочих услуг, в том числе деятельность организаторов выставок, ярмарок и конгрессов.

Выдаче кредита предшествует большая подготовительная работа банка, в ходе которой изучается кредитоспособность заёмщика, определяются параметры кредитования - сумма, сроки, плата за кредит, выбирается режим кредитования. Банк должен использовать все доступные ему источники информации о потенциальном заёмщике. Проводится интервью с потенциальным заёмщиком, заполняются анкеты. Если клиент получал кредит в данном банке, кредитный инспектор имеет возможность ознакомиться с его кредитной историей, находящейся в архиве банка. Форма ведения кредитной истории не регламентируется.
Банк России создаёт «Кредитное бюро», информационную службу, представляющую собой банк данных о финансовом состоянии, кредитных историях клиентов различных банков, где можно будет запросить сведения о будущем заёмщике.
Для принятия решения о выдаче кредита в банке тщательно изучается кредитоспособность заёмщика - его способность своевременно погасит кредитную задолженность. Понятие платежеспособности - более широкое, оно означает возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. Кредитоспособность и платежеспособность заёмщика зависит от его финансового положения. Основные источники информации для оценки финансового положения предприятия - баланс и другие формы бухгалтерской отчетности на несколько отчетных дат.
Анализ кредитоспособности предприятия по его балансу производит кредитный инспектор; он изучает также другую доступную информацию о потенциальном заёмщике и делает предварительный вывод о возможности предоставления ему кредита. Решение о предоставлении кредита или об отказе принимает кредитный комитет.
Способность потенциального заёмщика - юридического лица своевременно погасить ссуду определяется на основании бухгалтерского баланса на несколько отчетных дат. Это необходимо для того, чтобы увидеть возможные изменения финансового положения предприятия в динамике. Большое значение имеет информация о размерах и стабильности доходов заёмщика, которая также содержится в его отчетах о прибылях и убытках.
Зарубежная практика рассматривает такие методики оценки кредитоспособности клиента как 5 С или CAMPARI - это название образуется из начальных букв следующих слов:
С -character - репутация, характеристика (личные качества клиента);
А - ability -способность к возврату ссуды;
М - ма^е - маржа доходность;
Р - purpose -целевое назначение ссуды;
А -amount - размер ссуды;
R - repayment - условия погашения кредита;
I - insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.
Эти понятия, объединенные в систему CAMPARI, представляют собой систему оценочных параметров, которые помогают сопоставить множество факторов, связанных с выявлением потенциального риска выдачи конкретной ссуды.
Как правило, наборы параметров у разных банков различны, но в целом это сводится к изучению показателей индивидуальных характеристик клиента, подвергаемых кредитному анализу, получивших название «5С» клиента:
1С - customer’s character (характер клиента);
2С - capacity to pay - (платежеспособность);
3С - collateral - (обеспечение);
4С - capital (капитал);
5 С - current business conditions and goodwill (текущее деловое предложение и деловая репутация).
Оценка текущего делового положения (делового риска) - 5С, то есть оценка непрерывности кругооборота фондов заемщика на разных стадиях производственного процесса, или анализ движения денежных средств предприятия на основе притока реального денежного капитала (денежного потока).
Для получения представления о возможностях предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются различные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
В результате определяются следующие коэффициенты.

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент промежуточной ликвидности;
• общий коэффициент покрытия;
• коэффициент финансовой независимости.

Коэффициенты ликвидности и покрытия характеризуют ликвидность баланса заемщика, как возможность превращения его активов в денежные средства для погашения обязательств по пассиву. С этой целью активы по балансу подразделяются по срокам поступления (по степени ликвидности) на:

• краткосрочные активы;
• долгосрочные активы;
• постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество).

Все пассивы по балансу по срокам платежей (аналогично активам) подразделяются на:

• краткосрочные обязательства;
• долгосрочные обязательства;
• постоянные (немобильные) пассивы (уставный фонд, специальные фонды и др.)

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризуют абсолютную ликвидность, то есть показывают в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов.
ДС + КФВ

• Кал =

Окс
где, Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
Окс - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение показателя находится на уровне 0,2 - 0,25.
Промежуточный коэффициент ликвидности показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочным долговым обязательствам.
Он рассчитывается по формуле:
ДС + КФВ + ДЗ
Кпл =
О кс
Где Кпл -коэффициент промежуточной ликвидности;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Достаточный критерий находится в диапазоне 0,7 - 0,8..
Общая ликвидность характеризуется коэффициентом покрытия:
ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ
Кп =
Окс
где Кп - коэффициент покрытия;
ЗЗ - запасы и затраты.
Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов). В зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей предприятия платежеспособность его считается обеспеченной при уровне Кп= 1 - 2,5.
(Сопоставление долгосрочных активов с долгосрочными пассивами характеризует соотношение отдаленных по времени поступлений и платежей, то есть платежеспособность на перспективу в отличие от текущей ликвидности.)
Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах.
Собственные средства
Кн = х 100%
Итог баланса
Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, на уровне 50 - 60 %.
Оценка кредитоспособности клиента обычно базируется на анализе следующих критериев:

• качество управления компанией (уровень менеджмента);
• характер кредитуемой сделки;
• опыт работы банка с данным конкретным клиентом (кредитная история);
• 4) состояние отрасли и региона, конкурентоспособность клиента, положение конкретного клиента в указанной отрасли;
• финансовое положение клиента;
• возможность предоставления клиентом имущества для использования в качестве иного обеспечения.

Анализ финансовой устойчивости компании-заёмщика позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств
В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости предприятия распределяются на три класса кредитоспособности. Применяемый для этого уровень показателей, используемых банками для определения кредитоспособности заемщиков, в различных методиках неодинаков.
Таблица 6.1
Для определения кредитоспособности могут использоваться и другие показатели (коэффициенты), например коэффициент рентабельности, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент деловой активности и другие в зависимости от принятой банком методики и особенностей клиента.
Анализ баланса позволяет определить лишь общее суждение о кредитоспособности. Для окончательного вывода требуется составить качественную характеристику заемщика: моральные качества клиента, степень вложения капитала в недвижимое имущество, способность заработать средства для погашения кредита и других обязательств в ходе производственного процесса, перспективы развития данной деятельности, деловые качества руководителей и т. д.
Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - «рейтинг заемщика». Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности (1,2,3) любого показателя (Кал - 30%, Кпл -20%, Кп - 30% Кн -20%, в совокупности 100%. Так к первому классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150 баллов, ко второму классу от 151 - 250 баллов, к третьему классу - от 251 - 300 баллов.
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по разному строят свои кредитные отношения. Так первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые без обеспечения кредиты с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для всех остальных заемщиков.
Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, то есть при наличии соответствующих форм обеспечения (гарантий, поручительств, залога и т.д.) Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Предоставление кредитов клиентам 3-го класса связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким клиентам банки стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита третьеклассному клиенту, то размер кредита не должен превышать уставного фонда предприятия - заемщика. Процентная ставка устанавливается на высоком уровне.
Дефолт - нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа.
В широком смысле слова этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств (то есть он является синонимом понятию «банкротство»), но как правило его используют более узко, имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.
Выделяют следующие три вида дефолтов:

• дефолт по банковским долгам;
• дефолт по обязательствам в национальной валюте;
• дефолт по обязательствам в иностранной валюте.

За период 1975-2003 г.г. дефолт по банковским долгам объявляли 75 стран. Дефолт по обязательствам в национальной валюте объявили только 12 стран. Дефолт по долгу в национальной валюте объявляется значительно реже, чем по внешним займам, поскольку правительство имеет возможность погасить внутренний долг посредством выпуска новых денег (при помощи «печатного станка»). Дефолт по обязательствам в иностранной валюте за эти 28 лет объявили 76 стран, при этом большинство из стран-заемщиков не единожды.
Большие задолженности суверенных государств, с которыми те не могут расплатиться, возникают из-за существенного упрощения механизма заимствования на мировом рынке, где основными кредиторами выступают финансисты богатых государств. Это наводит многих на мысль, что «виновниками» современного механизма дефолтов являются развитые страны, но никак не ниже и вина нерадивых заемщиков, которые с охотой берут займы, но не умеют их эффективно использовать и потому «прощают всем свои долги».
Сам механизм, приводящий государство-должника в состояние дефолта похож на циклический процесс роста и разрыва «мыльных пузырей».
На первом этапе этого цикла провительство государства-заемщика получает сравнительно легкий доступ к мировым финансовым источникам в лице Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Парижского клуба и крупных частных банков развитых стран.
Когда же приходит время расплачиваться по текущим долгам, то государство только частично может сделать это за счет собственных средств. Оно вынуждено опять привлекать деньги на внутреннем и внешнем рынках. Немногим странам удается в этом процессе стабилизировать или уменьшить свою задолженность, чаще всего государственный долг начинает увеличиваться.
Пока экономика страны растет неплохими темпами, указывая на реальный источник возврата денег, кредиторы с удовольствием предоставляют государству все новые и новые кредиты, но при появлении первых признаков экономической или политической нестабильности механизм заимствования начинает пробуксовывать. Желающих ссудить деньги становится все меньше и меньше, а процент по кредитам - все больше. Долги начинают расти как снежный ком. Фактически спираль дефолта уже раскрутилась, и достижение состояния неплатежеспособности для страны становится лишь вопросом времени.
Предоставляема в таких случаях экстренная финансовая помощь со стороны МВФ спасает лишь на время. Кроме реальной помощи заемщику, с целью предотвратить кризис, МВФ своими действиями дает время крупному частному капиталу (спекулянтам с «горячими» деньгами) уйти с проблемного рынка. Таким образом «разумный» капиталист, выведя вовремя основные средства с опасного рынка, даже в случае наступления дефолта остается в выигрыше. Он успевает заработать огромную прибыль за счет полученных процентных платежей и перепродаж долговых обязательств.
С наступлением дефолта долговой «пузырь» лопается. Следующая за ним реструктуризация долгов обычно приводит к их частичному списанию, а затем и к крупным потерям для тех, кто покупал эти обязательства по высоким ценам и не успел их вовремя перепродать. На этом цикл дефолта заканчивается.
Подобные циклы дефолта могут повторяться несколько раз, так как при выдаче займов государству, которое ранее объявляло дефолт, кредиторы требуют платы за риск (более высокий процент), то повторение дефолтов ведет к ухудшению репутации государства на мировом рынке и к снижению эффективности займов.
Главной причиной российского дефолта 1998 года считают неудачную политику российского правительства и Центрального банка России, которые в борьбе за стабильность валютного доллара прибегали к безудержным заимствованиям за рубежом.

Еще по теме :

1. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
2. Тема 6.5. Кредитоспособность заёмщиков - юридических лиц и методы её определения
3. § 3. Волевой акт (решение) коллегиального органа юридического лица как форма правила поведения, составляющего волю юридического лица
4. §3. Определение национальности юридических лиц в российском праве.
5. Унификация и гармонизация норм по вопросам национальности и правосубъектности юридических лиц
6. Деятельность филиалов и представительств иностранных юридических лиц
7. §2. Обоснование нрава юридического лица на управление внутренними делами как самостоятельного субъективного права
8. Параграф 1. Понятие гражданско-правовой индивидуализации юридического лица и результатов его деятельности.
9. Параграф 2. Средства гражданско-правовой индивидуализации юридических лиц и результатов их деятельности

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс -

Значение оценки кредитоспособности клиентов для управления кредитными рисками банков

Оценка кредитоспособности занимает важнейшее место в системе управления кредитным риском.

Грамотная оценка кредитоспособности позволяет

• определить, способен ли кредитозаёмщик обслуживать свой долг,
• рассчитать наиболее приемлемое для данного заёмщика бремя долга,
• оценить необходимое обеспечение возврата взятых в долг средств.

В зависимости от кредитной истории заёмщика, предыдущего опыта сотрудничества банка с данным клиентом, оценка кредитоспособности может быть более или менее детальной и тщательной.

Пример 1

Так, в случае отсутствия просрочек не осуществляется каждый раз оценка кредитоспособности предприятий, получивших в данном банке кредитную линию, а также клиентов, имеющих возможность овердрафта по дебетовой карте или кредитную карту банка.

Оценка кредитоспособности важна как для юридических, так и для физических лиц, однако, учитывая, что юридические лица, как правило, привлекают кредиты на значительно большие суммы, чем физические.

Замечание 1

Ошибка в оценке кредитоспособности даже одного заёмщика может повлечь за собой ухудшение финансового положения самого банка

Оценка кредитоспособности физических лиц

При кредитовании физических лиц уменьшение кредитного риска банка и возможных потерь возможно только при точной оценке способности заёмщика выполнять свои кредитные обязательства, здесь самое главное эффективная оценка кредитоспособности.

Обычно выделяют методики оценки кредитоспособности физического лица:

• скоринг;
• андеррайтинг;
• анализ финансового положения заёмщика.

Скоринг на базе уже имеющейся у клиента кредитной истории банк даёт возможность определить с помощью математических методов вероятность возвращения кредита в назначенный срок. Здесь используются понятия, которые связаны с надёжностью (ненадёжностью) клиента.

Скоринговые методики и модели позволяют снизить риск невозврата кредита, принять решения по выдаче кредита быстро и беспристрастно. Также позволяют эффективно управлять кредитным портфелем. Не нужно затрачивать много времени на обучение сотрудников кредитного отдела, даже есть возможность провести экспресс-анализ заявки на кредит в присутствии клиента.

При ипотечном кредитовании физических лиц используется андеррайтинг заёмщика, самое важное – это оценка своевременного взноса платежей по кредиту.

Обычно для анализа кредитоспособности потенциального заёмщика запрашиваются: копия документов, удостоверяющего личность заёмщика и подтверждение доходов клиента: справка по форме 2-НДФЛ, копия налоговой декларации по форме 3-НДФЛ.

Специалисты банка проводят анализ платёжеспособности индивидуального заёмщика на базе данных о среднемесячном доходе и размерах удержаний за предшествовавшие шесть месяцев, а также сведений на основании анкеты.

На данный момент, наиболее универсальным методом оценки кредитоспособности является метод оценки финансового положения клиента.

Методы и методики оценки кредитоспособности юридических лиц

Российские банки в процессе кредитования заёмщиков используют разные методы для определения кредитоспособности потенциального и реального заёмщика. Последние годы наиболее эффективной и точной принято считать систему, которую создала Ассоциация российских банков.

Названная методика включает следующие критерии, которым должен удовлетворять потенциальный ответственный и платёжеспособный заёмщик:

• солидность – данный показатель характеризует ответственность руководящего состава организации, а также своевременность и полноту выплаты предыдущих займов;
• способность – это совокупность данных о производственно-финансовой деятельности предприятия, его позицию на рынке и конкурентоспособность;
• доходность – характеризует возможность получения прибыли при инвестировании в определённый проект;
• реальность – характеризует возможность реализации потенциальным заёмщиком своих планов;
• обоснованность – необходимость подтверждения клиентом суммы испрашиваемого кредита произведёнными расчётами и фактическими данными;
• возвратность – способность погасить кредит за счёт имущества (движимого и недвижимого) и других материальных ценностей, находящихся в собственности у заёмщика, если реализуемый проект не принесёт прибыли;
• обеспеченность займа не только имуществом, а так же юридическими правами заёмщика.

Замечание 2

Очень важным является изучение последних четырёх показателей одновременно с такими показателями баланса предприятия как оборачиваемость активов, ликвидность, платёжеспособность, прибыльность и обеспеченность.

В каждой из перечисленных групп показателей определяется наиболее показательная характеристика исследуемой организации, а потом по ней собираются и формируются статистические данные.

На практике чаще всего оценка и характеристика кредитоспособности заёмщика происходит на основе расчёта и подробного анализа нескольких групп финансовых коэффициентов.

Чаще всего принимаются во внимание показатели платёжеспособности и ликвидности потенциального заёмщика.

Преимущество указанной ниже методики заключается в том, что нормативные значения могут быть рассчитаны по многим показателям, и это дает возможность анализировать деятельность организации с учётом всех факторов. От специфики отрасли зависит не только текущее, но и будущее состояние предприятия.

При расчёте финансовых коэффициентов можно использовать различные нормативы (Рис.. 1).

Рисунок 1. Оптимальные значения коэффициентов с разделением по видам заёмщиков. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Для повышения эффективности процесса оценки кредитоспособности нормативные показатели финансовых коэффициентов по отраслям могут быть рассчитаны за предыдущие годы.

Так как официально стандарты оценки кредитоспособности заёмщика не установлены, то работа банка затрудняется. Практически невозможно определить, способен ли заёмщик выплатить кредит в срок в полном объёме или нет.

В основе качественного и всестороннего анализа лежит информация, которую очень сложно выразить количественно. Для того чтобы изучить платёжеспособность конкретного заёмщика требуется множество сведений, кроме тех, которые заёмщик предоставил для проверки, в частности - информация от службы безопасности, а так же информация из базы данных банка. Помимо того, необходимо оценить в совокупности множество рисков: производственные, управленческие, отраслевые, акционерные и прочие.

До того, как выдать кредит, банку нужно собрать и провести анализ множества данных, но это осуществляется не по универсальным схемам, а в зависимости от проводимой кредитной политики самого банка, так как универсальных и единых методик в России не существует.