Как в стабильные времена, так и во времена финансовой нестабильности фондовый рынок представляет собой огромное поле возможностей как для сохранения, так и для преумножения капитала. Если в России до недавнего времени число участников фондового рынка было невелико, то на западе большое число населения так или иначе связано с фондовыми рынками.
В России рынок акций очень молодой по сравнению с западными. Если у нас торгуют акциями около 20 лет, то например, индекс Доу Джонса, представляющий из себя индикатор фондового рынка США, существует с 1896 года, то есть уже более 100 лет.
Самые известные российские фондовые индексы - это индекс РТС и индекс ММВБ. Чтобы понять, что такое индекс ММВБ или РТС, нужно уяснить, что вообще представляет из себя фондовый индекс.
Фондовый индекс - это индикатор фондового рынка, некое усреднённое значение, показывающее, насколько вырос или упал рынок в целом за некий промежуток времени.
Индекс РТС рассчитывается фондовой биржей "Российская торговая система" с 1996 года. В состав индекса входят 50 крупнейших российских компаний.
Индекс ММВБ рассчитывается фондовой биржей "Московская межбанковская валютная биржа" с 1997 года. В состав индекса входят 30 крупнейших российских компаний.
Чтобы лучше понять, как рассчитываются индексы (РТС или ММВБ), разберём следующий пример. Допустим, у вас есть $100 и вы решили купить на них несколько акций. Например, вы прикупили акций Сбербанка, ЛУКойла, Газпрома, Роснефти и других акций. Таким образом, вы потратили на покупку ровно сто долларов США. Как вы знаете, на рынке акций цены под влиянием спроса и предложения все время меняются. На следующий день (или месяц) некоторые акции выросли в цене, а некоторые, к примеру, упали в цене. Но если посчитать стоимость всех акций, которые были куплены, то стоимость будет, к примеру, $105 . Это значит, что ваш портфель увеличился на 5%.
Таким же образом считается фондовый индекс. Что такое индекс ММВБ с этой точки зрения? Это портфель из акций, цена которого во время торгов на ММВБ изменяется. Интерес представляет не абсолютное значение индекса, а относительное, то есть процентное изменение за какой-то период, будь то день, месяц или год. Таким образом, можно сравнивать динамику индекса за разные периоды, а также разные индексы между собой.
Источник - http://damoney.ru/
Индексов существует огромное множество (как российских, так и зарубежных). Исторически самые популярные в России - это индексы РТС и ММВБ. РТС и ММВБ - две самые большие в России фондовых биржи, на которых торгуются акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты.
Индекс РТС, рассчитываемый фондовой биржей "Российская торговая система" является ведущим индикатором рынка ценных бумаг России. Рассчитывается на основе цен 50 акций наиболее капитализированных российских компаний (эмитентов). Индекс РТС начал рассчитываться в 1995 году (начальное значение 100 пунктов). Кроме самого известного РТС, также существует индекс РТС-2 (в него входят акции "второго эшелона"), отраслевые индексы РТС и технические индексы РТС.
Если говорить более точно, индекс РТС показывает суммарную рыночную капитализацию акций из числа эмитентов (компаний), входящих в состав индекса. За 100 пунктов принята капитализация эмитентов на 1 сентября 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Если значение индекса составляет, например, 1700 пунктов, то это означает, что суммарная капитализация предприятий, входящих в состав индекса РТС, увеличилась в 24 раза.
Капитализация - это количество акций, умноженное на их рыночную стоимость. Капитализация отражает рыночную стоимость предприятия.
Индекс РТС рассчитывается каждые 15 секунд по результатам торгов на фондовой бирже, то есть его числовое значение меняется в режиме реального времени. Состав индекса пересматривается 4 раза в год (раз в квартал) - из базы расчёта могут убрать одни акции и добавить другие. Доля какой-либо одной акции в составе индекса РТС не может превышать 15%. Также стоит отметить, что цены акций, входящих в состав РТС, рассчитываются в долларах США (в отличие от индекса ММВБ, который рассчитывается в российских рублях).
Акции, входящие в расчёт индекса ртс (50 штук)
|
1. АФК Система, ао 2. Аэрофлот, ао 3. Акрон, ао 4. Автоваз, ао 5. Башнефть, ао 6. Северсталь, ао 7. Сибирьтелеком, ао 8. ЦентрТелеком, ао 9. ФСК ЕЭС, ао 10. Газпром, ао 11. ГМК Норильский никель, ао 12. РусГидро, ао 13. Иркутскэнерго, ао 14. ЛУКОЙЛ, ао 15. ММК, ао 16. Магнит, ао 17. Мосэнерго, ао 18. Мечел, ао 19. МТС, ао 20. НЛМК, ао 21. Новороссийский морской торговый порт, ао 22. ВолгаТелеком, ао 23. НОВАТЭК, ао 24. ОГК-2, ао 25. ОГК-3, ао |
26. ОПИН, ао 27. Полюс Золото, ао 28. Полиметалл, ао 29. Распадская, ао 30. РБК Информационные Системы, ао 31. НК Роснефть, ао 32. Ростелеком, ао 33. Сбербанк России, ао 34. Сбербанк России, ап 35. Седьмой Континент, ао 36. Газпром нефть, ао 37. Сильвинит, ао 38. Сургутнефтегаз, ао 39. Сургутнефтегаз, ап 40. Северо-Западный Телеком, ао 41. СОЛЛЕРС, ао 42. Татнефть им.В.Д.Шашина, ао 43. Трубная металлургическая компания, ао 44. АК Транснефть, ап 45. Уфанефтехим, ао 46. Уралкалий, ао 47. Уралсвязьинформ, ао 48. Корпорация ВСМПО-АВИСМА, ао 49. Банк ВТБ, ао 50. Вимм-Билль-Данн Продукты Питания, ао |
Примечания
Расшифровка РТС: аббревиатура «РТС» расшифровывается как «Российская торговая система»
ОАО - открытое акционерное общество
ао - акция обыкновенная
ап - акция привилегированная
Состав представлен в период с 15 декабря 2008 по 13 марта 2009. Пропорции акций в составе индекса
РТС – это, грубо говоря, портфель, состоящий из 50-ти акций. Причём эти акции находятся не в равных пропорциях, а в определённых заранее рассчитанных пропорциях, то есть одних акций в портфеле больше, а других меньше. Вес одних акций больше, а других меньше. Вот в каких пропорциях распределены акции в составе индекса РТС:
Как видите, акции первых четырёх компаний составляют более половины (52,62%) индекса. Из них три - представители нефтегазового сектора и один крупнейший банк России. И это неспроста, ведь РТС в какой-то мере отражает структуру российской экономики, а в ней солидную долю составляют как раз компании нефтегазовой отрасли.
ММВБ
ММВБ - это широко употребляемая в финансовых кругах аббревиатура, расшифровывается как "Московская Межбанковская Валютная Биржа". Индекс ММВБ рассчитывается московской межбанковской валютной биржей с 1997 года (начальное значение 100 пунктов). В расчёте участвуют акции 30 эмитентов . По объёму торгов биржа ММВБ превышает РТС.
Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс, в состав которого входят наиболее торгуемые акции российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени в результате заключённых сделок с акциями, входящими в индекс ММВБ. Торги на бирже ММВБ проходят с понедельника по пятницу с 10:30 до 18:45 по московскому времени.
Особенности:
Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов
Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал
Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США)
Биржевой мир всегда с особой тщательностью следит за изменением индексов РТС и ММВБ - именно они являются основными индикаторами состояния фондового рынка Московской биржи . Но что представляют собой эти индексы, и каким образом их можно применять в процессе биржевой торговли? Чем отличается индекс ММВБ от индекса РТС? Ответы - в этой статье.
Индекс РТС: что это такое
Для начала определим, что такое фондовые индексы . Так принято называть сводные показатели, которые рассчитываются на основе цен и других дополнительных критериев определенного набора ценных бумаг.
Индекс РТС начинает историю своего расчета с 1 сентября 1995 года со значения в 100 п. Расчет производился Российской торговой системой, которая тогда была самостоятельной биржей. В базу расчета индекса РТС входили 30 акций крупнейших компаний, торговавшихся на отечественном фондовом рынке. Сам индекс РТС при этом показывал изменение капитализации компаний из базы расчета по отношению к уровню 1995 года, с учетом коэффициента free-float (доли акций в свободном обращении), выраженного в долларах США.
Что же влияет на индекс РТС сегодня? В настоящее время база расчета (индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ и включает в себя 50 акций компаний с максимальной капитализацией. Индекс РТС рассчитывается по бумагам из индексной корзины в режиме реального времени с момента начала торгов на фондовом рынке и до их завершения.
Рис. 1. База расчета индекса РТС
Стоит отметить, что индекс - это рассчитываемая величина, и сам индекс только рассчитывается, но не торгуется. Однако на индекс РТС существуют производные финансовые инструменты - фьючерсы и опционы, которые дают возможность монетизировать изменение индексной динамики, а также совершать различные арбитражные операции и хеджировать риски портфеля. Ежедневно с фьючерсом на индекс РТС совершается порядка 200 тысяч сделок на десятки миллиардов рублей. Фьючерс на индекс РТС являются одним из самых излюбленных инструментов для интрадэй-трейдинга, а опционы на фьючерс на индекс РТС - одни из наиболее ликвидных. До недавнего времени фьючерс на индекс РТС был наиболее ликвидным активом срочного рынка (в последнее время лидером по оборотам является фьючерс на доллар США).
Рис. 2. Производные инструменты на индексы
Индекс ММВБ: что это такое
С 22 сентября 1997 года индекс ММВБ рассчитывался одноименной площадкой - Московской межбанковской валютной биржей, причем так же, как и индекс РТС, со значения в 100 пунктов. В отличие от РТС, индекс ММВБ изначально включал в базу расчета 30 акций наиболее капитализированных компаний, обращавшихся на фондовом рынке биржи ММВБ (более ликвидном по сравнению с фондовым рынком биржи РТС, специализировавшейся на срочном рынке). Индекс ММВБ показывает рублевое изменение капитализации компаний из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени - начиная с открытия и до закрытия фондового рынка при совершении сделок с бумагами из индексной корзины.
Теперь - о том, что влияет на индекс ММВБ сегодня. В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается Московской биржей, в базу его расчета входит 50 акций компаний максимальной капитализации - так же, как и у индекса РТС. Стоит отметить, что в рамках ежеквартального пересмотра обоих индексов веса входящих в него акций могут быть изменены, эмитенты могут быть добавлены или исключены. Максимальный вес одной компании в обоих индексах ограничен 15%, даже если компания входит в расчет индексов и обыкновенными, и привилегированными акциями.
Рис. 3. База расчета индекса ММВБ
Индекс ММВБ - это еще и расчетная величина, которая при этом не является торговым активом. Однако существуют как фьючерсные , так и опционные контракты на индекс ММВБ. Причем фьючерсов сразу два - фьючерс на индекс ММВБ и фьючерс на индекс ММВБ (мини), который стоит в 100 раз дешевле. Однако ликвидность данных фьючерсов сильно уступает ликвидности фьючерса на индекс РТС (см. рис. 2). Опционы на индекс ММВБ также обладают меньшей ликвидностью по сравнению с опционами на индекс РТС.
В настоящее время Московская биржа сделала одинаковой базу расчета обоих индексов, включив их в группу основных индексов акций. В нее также входят индекс «второго эшелона» (рассчитывается по следующим по капитализации после индексов ММВБ и РТС 50 акциям компаний), индекс широкого рынка (рассчитывается суммарно по 100 акциям компаний из индексов ММВБ, РТС и «второго эшелона») и индекс «голубых фишек» (16 наиболее ликвидных и значимых акций). Индексы ММВБ и РТС играют роль бенчмарка для индексных фондов (дублирующих состав* индекса в своих портфелях), поэтому профессиональные участники тщательно следят за ребалансировками индекса, так как управляющие будут обязаны совершать соответствующие сделки при изменении структуры индексов.
Вывод
Говоря простыми словами, индексы ММВБ и РТС - это основные индикаторы фондового рынка России. Поэтому инвесторам необходимо отслеживать их динамику и состав, не забывая об использовании производных финансовых инструментов, позволяющих существенно снизить риски инвестиционного портфеля.
Часто в новостях, интернете, деловых СМИ в качестве индикатора того, что происходит на фондовом рынке, выступают разные индексы: такие как индексы РТС и ММВБ, индексы S&P и Доу Джонса.Что же они из себя представляют?
Фондовый индекс — это индикатор фондового рынка, он показывает усреднённое значение изменения цен на акции. Изменение значения фондового индекса показывает как изменились цены на акции, входящие в состав индекса. Фондовые индексы нужны для того, чтобы оценить состояние рынка или какого-либо сегмента (отрасли), оценить поведение рынка.
В этой статье:
Российские индексы РТС (RTS) и ММВБ (MICEX)
Индексов существует огромное множество (как российских, так и зарубежных). Исторически самые популярные в России — это индексы РТС и ММВБ. РТС и ММВБ — две самые большие в России фондовых биржи, на которых торгуются акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты.
Индекс РТС, рассчитываемый фондовой биржей «Российская торговая система» является ведущим индикатором рынка ценных бумаг России. Рассчитывается на основе цен 50 акций наиболее капитализированных российских компаний (эмитентов). Индекс РТС начал рассчитываться в 1995 году (начальное значение 100 пунктов). Кроме самого известного РТС, также существует индекс РТС-2 (в него входят акции «второго эшелона»), отраслевые индексы РТС и технические индексы РТС.
Что такое индекс ММВБ?
ММВБ — это широко употребляемая в финансовых кругах аббревиатура, расшифровывается как «Московская Межбанковская Валютная Биржа». Индекс ММВБ рассчитывается московской межбанковской валютной биржей с 1997 года (начальное значение 100 пунктов). В расчёте участвуют акции 30 эмитентов . По объёму торгов биржа ММВБ превышает РТС.
Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс, в состав которого входят наиболее торгуемые акции российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени в результате заключённых сделок с акциями, входящими в индекс ММВБ. Торги на бирже ММВБ проходят с понедельника по пятницу с 10:30 до 18:45 по московскому времени.
Особенности:
- Начало расчёта индекса ММВБ: 22 сентября 1997 года
- Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов
- Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал
- Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США)
Расчет индекса ММВБ (акции, входящие в его состав)
1. Аэрофлот
2. ВолгаТелеком
3. Банк ВТБ
4. Газпром
5. Газпром нефть
6. Лукойл
7. ММК
8. МТС
9. Мосэнерго
10. Новатэк
11. Новолипецкий металлургический комбинат
12. Норильский никель
13. ОГК-3
14. ОГК-5
15. Полиметалл
16. Полюс Золото
17. Распадская
18. РБК Информационные системы
19. Роснефть
20. Ростелеком
21. РусГидро
22. Сбербанк России
23. Северсталь
24. Сургутнефтегаз
25. Татнефть
26. Транснефть
27. Уралкалий
28. Уралсвязьинформ
29. …
Пропорции акций в составе индекса ММВБ
Акции, по которым расчитывается ММВБ, включены в индекс не в равных пропорциях. Индекс ММВБ состоит из 30 ценных бумаг , но пропорции этих бумаг не одинаковы. Одни бумаги имеют бОльший вес, другие меньший. Давайте посмотрим, в каких пропорциях находятся акции в составе ММВБ.
Как видите, первые четыре эмитента охватывают собой больше половины всего индекса ММВБ (54,72%). Похожая картина складывается и для индекса РТС (его пропорции можно посмотреть ): процентные соотношения немного отличаются, но первая четвёрка и там держит лидерство. Таким образом, если вы купите акции хотя бы четырёх верхних компаний, то вы охватите больше половины индекса. Из них три компании из нефтегазового сектора, одна — крупнейший российский банк.
Как рассчитывается фондовый индекс?
Чтобы стало понятнее, что такое индекс, давайте разберём пример.
Допустим, вы купили акций Сбербанка на 10 000р, акций Роснефти на 10 000р, Газпрома на 10 000р и др. компаний. Всего вы приобрели акций на сумму 100 000р. Из большого разнообразия различных акций на рынке вы выбрали для покупки те акции, которые удовлетворяют какому-то критерию. Например, самые ходовые акции. Или акции самых крупных компаний. То есть купив акции, вы сформировали инвестиционный портфель. В этом портфеле все акции имеют определённую долю.
В этот день, когда вы приобрели акции, их суммарная стоимость составила 100 000р. То есть стоимость вашего портфеля составила 100% (или для простоты 100 пунктов).
На следующий день цена акций Сбербанка увеличилась на 5%, цена акций Роснефти упала на 3%, акции Газпрома поднялись на 2% и т.д. Цена каждой акции изменилась по разному, но в результате этих изменений стоимость вашего портфеля составила 103 500 рублей. То есть выросла на 3,5%.
Примерно так же рассчитываются любые фондовые индексы. В их состав входят акции десятков предприятий в разной пропорции (с разным весом). Оценивают стоимость портфеля из этих акций и приравнивают её к определённому значению (например 100). А затем каждый день (месяц, год) вычисляют изменения этого значения в абсолютных единицах и в процентах.
Изменения индексов в процентах более наглядно, так как позволяет сравнивать индексы между собой и за разные промежутки времени.
Состав индексов периодически может меняться (обычно раз в квартал). То есть из индекса исключаются акции какого-то эмитента и включаются акции другого эмитента.
Американские индексы S&P (Standard&Poor’s), Доу Джонса (Dow Jones) и NASDAQ
Индекс S&P — известный американский индекс, рассчитывается агентством Standard&Poor’s. Как видно из названия, в состав индекса входит 100 (либо 500) самых крупных американских компаний. Таким образом, индекс S&P охватывает большую часть американских компаний, чем выгодно отличается от индекса Доу, то есть даёт более наглядную картину ситуации на американском фондовом рынке. Самые известные индексы из семейства S&P — это S&P100 и S&P500. Существует также множество отраслевых индексов S&P. Индексы S&P рассчитываются с 40-х годов ХХ века.
Индекс S&P рассчитывается так: число акции каждой компании, входящей в индекс умножается на цену одной акции каждой из компаний (их 100 или 500). Получившееся число делят на общее количество всех компаний, входящих в индекс.
Индекс S&P — второй по известности фондовый индекс в мире после индекса Доу Джонса. Это можно объяснить тем, что индекс Доу появился на свет раньше своего конкурента и успел завоевать большую популярность.
Индекс Доу Джонса — пожалуй, самый популярный фондовый индекс в мире. И он же самый древний. Рассчитывается с 1896 г. Как видно из названия его придумал известный финансист того времени в США Чарльз Доу. В индекс Доу входят акции 30 самых крупных американских компаний. Рассчитываются также транспортный индекс Доу Джонса, коммунальный индекс, композитный индекс Доу Джонса и др.
NASDAQ — ещё один американский индекс. Его особенностью является то, что он рассчитывается на основе акций высокотехнологичных компаний США, специализирующихся на программном обеспечении, информационных технологиях, IT-инженерии, Интернет-компании и т.д. Рассчитывается с 1971 г.
И вкратце о других индексах в разных странах.
Великобритания — FTSE
Германия — DAX
Франция — CAC
Япония — Nikkei.
Приветствую, дорогие читатели!
Сегодня я хотел бы поговорить об индексах. Рассказать о том, что такое фондовый индекс, какие бывают индексы и более подробно остановиться на индексе ММВБ .
Вам наверняка не раз доводилось слышать в новостях об индексах ММВБ, РТС, S&P, Доу Джонс и т. д. Но что же это такое? Давайте разберемся сначала с тем, что такое фондовый индекс ?
Википедия нам говорит о том, что фондовый индекс представляет собой составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».
Иными словами, фондовый индекс — это своего рода индикатор, который показывает среднее значение колебания цены. Любой фондовый индекс имеет определенный состав акций, по которым рассчитывается данный индекс (индексная корзина ). Чаще всего в состав индекса входят акции наиболее крупных и высоколиквидных компании. Фондовый индекс позволяет оценить поведение рынка в целом или в определенной области.
В нашей стране существует два основных фондовых индекса — РТС и ММВБ. Свои названия получили от тех площадок, на которых рассчитываются эти индексы: РТС — «Российская торговая система» и ММВБ — «Московская Межбанковская Валютная Биржа». В рамках этой статьи я хотел бы более подробно остановиться на индексе ММВБ.
Что такое индекс ММВБ?
Как Вы уже знаете из прочитанного выше, у любого индекса есть индексная корзина. В состав индекса ММВБ входят акции 30 компаний. Это крупнейшие компании-эмитенты, которые представляют различные сектора экономики. Суммарная рыночная капитализация компаний-эмитентов (free float), включенных в состав индекса ММВБ , составляет более 80% от всех компаний-эмитентов, торгуемых на бирже ММВБ.
Расчет индекса происходит в режиме реального времени в рамках торговой сессии биржи ММВБ. Торги на бирже проходят с понедельника по пятницу с 10−30 до 18−45.
Принцип расчета индекса ММВБ
Индекс ММВБ рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в базу расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. Бред какой-то, неправда ли? 🙂 Ничего страшного, сейчас разберем на примере.
Допустим, мы собрали небольшой портфель акций. Акций Лукойл взяли на 10 000р., ВТБ на 10 000р., НорНикеля также на 10 000, и других компаний. В результате суммарная стоимости нашего портфеля будет 100 000р., что соответствует 100%.
Спустя какой-то промежуток времени, акции одной компании упали на 2%, другой выросли на 5%, третьей выросли на 7% и т. д. В результате, суммарная стоимость нашего инвестиционного портфеля увеличилась до 105 300р. Т. е. увеличилась на 5,3%.
Также хотелось бы обратить внимание на то, что база расчета индекса ММВБ (индексная корзина) дважды в год пересматривается. Это происходит 25 апреля и 25 октября года. При этом основными критериями выступают отраслевая принадлежность, капитализация компании, коэффициент free float.
Компании, акции компаний, которые могут войти в список, по итогам отчетного периода, попадают в так называемый «лист ожидания» .
Существует еще один немаловажный показатель, который влияет на индекс ММВБ — это удельный вес ценной бумаги в индексе. Он учитывается для того, чтобы снизить влияние той или иной ценной бумаги на индекс в целом. В соответствии с требованиями биржи ММВБ этот индекс ограничен ~15% (в Европейском союзе этот индекс не должен превышать 20%).
Если у Вам осталось что-то непонятным (а я уверен, что так и есть), посмотрите, пожалуйста, на рисунок ниже и Вам все станет ясно.
Это данные с сайта ММВБ и здесь мы наглядно видим и ценную бумагу, и величину удельного веса, и коэффициент free-float. В общем, все то, о чем я писал выше.
Ну и напоследок немного статистических данных по индексу ММВБ :
- Начало расчёта индекса ММВБ: 22 сентября 1997 года
- Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов
- Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал
- Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США).
Итак, по прочтении этой статьи, Вы узнали о том, что такое фондовый индекс, какие основные индексы есть в нашей стране, а также более подробно рассмотрели индекс ММВБ .
На сегодня у меня все.
Успехов в торговле!
