Коллективные инвестиции: понятие, виды и формы, преимущества и недостатки. Коллективное инвестирование — формы

Коллективные инвестиции, наиболее распространенный вид инвестиций. Их официальная история начинается в XIX веке. На бытовом уровне, коллективные инвестиции существуют с незапамятных времен.

Приобрести в складчину орудие труда или домашний скот для совместной работы - такие коллективные инвестиции были распространены много сотен лет. В современном обществе давно освоили средства населения, аккумулируя эти средства в различных фондах и используя их для крупных инвестиций. В России эта пока еще не столь значительна, а в европейских странах и США население, включая пенсионеров, массово вкладывает свои средства в различные фонды коллективных инвестиций, которые управляются профессионалами.

Коллективное инвестирование имеет распространение и у юридических лиц. Причин для этого несколько:

1. Крупные инвестиционные проекты трудно «поднять» одному инвестору, поэтому объединяются несколько, создавая инвестиционный пул, совместное предприятие или другую юридическую форму, которой передаются функции управления инвестициями для реализации конкретного инвестиционного проекта.
2. Инвестиционные проекты всегда имеют некоторый уровень риска. Коллективное инвестирование снижает риски каждого отдельного инвестора и повышает надежность их инвестиций.
3. «Входной билет» в некоторые достаточно велик, поэтому совместное инвестирование двух или более компаний позволяет преодолеть порог вхождения в такие фонды.

В России получили распространение следующие организационные формы коллективных инвестиций:

• Паевых инвестиционных фондов (ПИФ);
• Акционерных инвестиционных фондов;
• Негосударственных ;
• Общих фондов банковского управления;
• Инвестиционных банков;
• Кредитных союзов;
• Потребительских обществ;
• Инвестиционных товариществ.

Самой распространенной формой являются паевые инвестиционные фонды.

ПИФ создавались как альтернатива инвестиционным фондам коллективного инвестирования в виде юридических лиц, которые, по российскому законодательству, подлежат двойному налогообложению. ПИФ, представляет собой имущественную форму капитала, которая, не являясь юридическим лицом, не имеют базы для налогообложения. Инвестор, приобретая пай в фонде, владеет частью его имущества. Имущество ПИФ находится в доверительном управлении у специальной компании, в задачу которой входит извлечение прибыли от размещения этого имущества в инвестиционных проектах. Области вложений инвестиций определены государством, а процесс инвестирования регулируется и находится под контролем надзорных органов.

Акционерный есть не что иное, как открытое акционерное общество инвесторов. Деятельность фонда лицензируется государством и ориентирована на извлечение прибыли, путем передачи его имущества в доверительное управление управляющей компании.

Инвесторы такого фонда подвергаются двойному налогообложению: выплачивают налог на прибыль как акционерное общество; подоходный налог как физические лица. Венчурная и ипотечная деятельность этим фондам не разрешена.

Негосударственные пенсионные фонды

Негосударственные пенсионные фонды являются по своим целям аналогом государственных пенсионных фондов. Эти фонды аккумулируют пенсионные вклады их участников и передаются управляющей компании, которая размещает их в различные инвестиционные фонды финансовые и реальные.

Общие фонды банковского управления

Общие фонды банковского управления формируются из имущества вкладчиков на правах общей собственности, и передается в доверительное управление банку.

В отличие от ПИФ, эта форма коллективного инвестирования имеет более широкие возможности в области инвестирования, реально они могут инвестировать средства в любую отрасль или инвестиционный объект в форме реальных или финансовых инвестиций, в отечественные и зарубежные ценные бумаги и другие активы. Ограничением широкого распространения этого метода коллективного инвестирования является лицензирование такой деятельности Центральным Банком России и отсутствие возможности обращения выданных участникам фонда сертификатов на рынке.

Инвестиционные банки

Данный вид коллективного инвестирования распространен в экономически развитых странах и пока не получил должного распространения в России. Инвестиционные банки, основной целью ставят привлечение капитала на рынке капиталов для крупных инвестиционных компаний. Банки проводят разнообразные операции, среди которых основными являются операции по слиянию и поглощениям компаний, продаже ценных бумаг, по продаже, покупке ценных бумаг и реальных активов, проводят анализ этого рынка с публикацией отчетов.

Кредитные союзы

Кредитный союз представляет собой разновидность кредитного потребительского общества, некоммерческой организации, специализирующейся на оказание финансовой взаимопомощи его пайщиков. Пайщиками могут быть как физические лица (кредитный союз граждан), так и отдельные потребительские общества (кредитный союз второго уровня). Кредитные союзы размещают средства своего резервного фонда в различные финансовые инструменты, перечень которых устанавливает им ЦБ РФ.

Потребительские общества

Потребительские общества могут рассматриваться как форма коллективного инвестирования в инвестиционный объект, служащий удовлетворению потребностей пайщиков потребительского общества. Потребительское общество как некоммерческая организация может быть создано для организации предприятия (обычного или инновационного), которое будет удовлетворять потребности его пайщиков в производимых . Доход от такого участия коллективный инвестор, он же пайщик, получит в виде пая при выходе из потребительского общества, или может получить путем уменьшения своего пая до определенного допустимого предела.

Инвестиционные товарищества

Инвестиционного товарищества - это способ коллективного инвестирования, законодательно закрепленный в России в 2012 году.

Договором позволяет объединять вклады нескольких лиц и совместно инвестировать в инвестиционные объекты с целью получения прибыли без образования юридического лица. Договор создан для инвестирования в венчурные инновационные проекты, которые выпадали из российской системы инвестирования. Этот тип коллективного инвестирования соответствует широко известной в мире форме коллективного инвестирования Limited Partnership (ограниченное партнерство).

Таким образом, в России представлено большинство форм коллективного инвестирования, существующих в мировой практике.

Инвестиции - вложения финансов в некоторый проект, преследующие целью получение прибыли. Экономика рассматривает инвестиции процессом, отражающим изменения стоимости. Говоря простым языком, инвестиции - это такое откладывание денег про запас в будущее, которое позволяет спустя некоторое время получить прибыль. Особого внимания заслуживает вложение денег в ценные бумаги, как одно из наиболее перспективных и принятых в мировом экономическом сообществе. Выделяют индивидуальное, коллективное инвестирование на рынке ценных бумаг. В первом случае лицо покупает активы на первичном, вторичном рынке, внебиржевом либо на бирже. Коллективное инвестирование предполагает покупку акций, паев соответствующих фондов, компаний.

Влияние на общество

К нашим дням в экономике уже накоплен большой запас знаний, посвященных инвестированию во всех его аспектах. На примере инвесторов прошлого и настоящего можно с уверенностью говорить, что коллективное инвестирование имеет много значимых преимуществ. В первую очередь - выгода для населения страны, где экономика развивается в этом направлении. Причина в том, что коллективное инвестирование в России привлекает в государство капитальные вложения из разных источников, что стабилизирует экономику и провоцирует ее развитие.

При росте инвестирования увеличиваются объемы собираемых налогов, что благополучно влияет на социальные программы, бюджетные компании, финансируемые правительством страны. Это ведет к повышению спроса на ценные бумаги, выпускаемые правительством, а вот стоимость заимствования понижается. Отдельно взятые граждане получают инструменты наращивания доходов и новые способы сохранения имеющихся средств.

Инвестиции и экономика

Инвестиционные потребности могут быть удовлетворены различными методами. Их многообразие позволяет оберегать интересы инвесторов и стабилизировать экономику, что рождает доверие к ней со стороны частных лиц. Коллективное инвестирование оказывает наиболее положительное влияние на финансовое положение в стране, в то же время обостряет конкуренцию между разными структурами, желающими получить деньги населения для дальнейшей работы на фондовых биржах.

Развитие инвестирования в будущем должно спровоцировать рост акций предприятий, привлекающих наиболее внушительные средства. Правда, на данный момент эксперты сходятся во мнении, что формы коллективного инвестирования в России развиты недостаточно хорошо, поэтому деньги не могут работать с полной отдачей. Эффективность можно повысить, если улучшить экономическую, социальную ситуацию в стране, что спровоцирует рост финансового рынка.

Что нужно, чтобы прийти к успеху?

Аналитики и финансисты сходятся во мнении, что в нашей стране рынок коллективного инвестирования начнет активно расти тогда, когда корпоративные бумаги, наконец, перестанут быть объектами двойного обложения налогами. Еще один аспект - недостаточно большой выбор объектов, в которые можно вложить деньги. Чтобы улучшить ситуацию, государство должно принять меры, позволяющие расширить рынок ценных бумаг.

Также в стране не хватает законов, регулирующих коллективное инвестирование. Это должны быть нормативные акты, отражающие реальное положение дел на рынке ценных бумаг, то есть соответствующее требованиям игроков биржи. Коллективное инвестирование нуждается в унификации, в дополнительных механизмах защиты интересов инвесторов и их прав. Развитие возможно в том случае, если появятся механизмы, повышающие надежность.

Не все сразу

Впрочем, даже если все описанное выше будет введено в действие, институты коллективного инвестирования будут нуждаться в некотором времени для реального развития. Управляющие компании должны стать профессионалами, отлично справляющимися с ситуацией на фондовом рынке, они должны научиться ориентироваться в постоянно меняющихся условиях.

Внедрение нового законодательства позволит по прошествии некоторого времени добиться:

• внушительной выручки от средств, помещённых в выгодные активы;
• контроля над деятельностью инвестиционных фондов;
• конкуренции за инвесторов и их средства между различными фирмами, а также между банками, задействованными в этой системе.

Ключевые преимущества

Коллективные формы инвестирования уже давно проверены на мировом уровне и показали себя как выгодный метод ведения дел, когда потенциальный инвестор обладает небольшими средствами, но готов вложить их в некоторое дело, потенциально выглядящее выгодным. При этом такой человек получает доступ к преимуществам, свойственным крупным структурам: банкам, фондам, страховщикам.

Коллективные формы инвестирования предполагают управление активами профессионалами. Это - первое и самое значимое преимущество такого способа заставить деньги работать. Если средства многочисленных участников контролируются централизованно специалистами с высоким уровнем квалификации, аттестованными для работы в финансовой сфере, обладающими многолетним опытом, можно не сомневаться, что риски будут минимизированы, а прибыль окажется максимально возможной.

Важные факторы: сроки и понятность

Современные институты коллективного инвестирования оценивают наиболее дорогим человеческим ресурсом время. Это означает, что инвесторы, если они доверяют управлять своими ресурсами специальной компании, ждут эффективности, но берегут свое время. Обращение к фондам позволяет избежать изучения рыночной ситуации и освоения механизмов, при помощи которых можно заработать на фондовой бирже. Считается, что это важное преимущество коллективного инвестирования, так как управляющие специалисты все свое рабочее время тратят именно на контроль ситуации и корректировку ее в нужном направлении.

Прозрачность, в свою очередь, предполагает отчетность в деталях. В этом плане фонды коллективного инвестирования гораздо более понятны, нежели любая банковская структура, в которой можно оформить вклад. Каждый день специализированная фирма оглашает, какова цена чистых активов. Контролирующие государственные инстанции получают отчеты о стоимости ценных бумаг, о качественном составе портфеля акций. Эксперты сходятся во мнении, что институты коллективного инвестирования в наши дни - это самый прозрачный инструмент из всех доступных для инвесторов.

Особенности и риски

Вне зависимости от того, какие виды коллективного инвестирования заинтересовали потенциального инвестора, он может рассчитывать на то, что управляющая компания откроет ему Проспект эмиссии. Для инвестиционного фонда это главный документ, отражающий стратегию фирмы на фондовом рынке. Это помогает оценивать риски и предполагать доходность по инвестициям.

В то же время нужно понимать, что риски будут всегда - не удастся найти такую управляющую компанию, через которую будет доступно полностью безопасное инвестирование денег. Но ценные бумаги коллективного инвестирования защищены методом диверсификации, когда в портфель включают самые разные бумаги. Если одни в цене потеряют, прибыль удастся получить за счет других, подскочивших в стоимости.

Корректное формирование такого портфеля для частного инвестора представляется затруднительной задачей, так как требует больших финансовых вливаний. Что касается коллективного инвестирования, то управляющие компании располагают средствами, полученными от многочисленных лиц, и суммарно получается очень большой объем денег. Следовательно, такая фирма приобретает векселя, депозиты и облигации, акции в разных источниках. Как принято говорить, «не храните все яйца в одной корзине». Понятие коллективного инвестирования - это как раз распределение пресловутых яиц по нескольким корзинкам.

Льготы и экономия

Коллективные инвестиции предполагают, что многочисленные вложения суммируются, за счет чего портфель разрастается довольно большим. Следовательно, управляющая компания получает доступ к масштабным операциям на фондовом рынке. Это дает доступ к более выгодным предложениям. Можно сравнить это с розничной и потовой продажей товара: чем больше покупка, тем более выгодные условия получает покупатель. Инвестиционной фонд, оперируя большой суммой, может купить акции, вложив в каждую отдельную меньше денег, нежели мелкий инвестор. Операционные затраты понижаются, то есть выгода компании возрастает, что сказывается на прибыли всех участников, вложивших деньги в организацию.

Дополнительное преимущество, связанное с сокращением затрат при коллективных инвестициях, - это доступ ко льготным тарифам налогообложения. Пока инвестор не получает выплаты, все доходы налогами не облагаются. Операции внутри компании реинвестируются, но на это нет никаких налогов, так как нет налогообложения прибыли. Но вот если частный инвестор сам совершает операции на бирже, ему придется заплатить налог на все промежуточные прибыли, получаемые от облигаций, акций, дивидендов, процентов.

Коллективные инвестиции: строительство

Последние несколько лет именно это направление вложения средств стало наиболее популярным в стране, но активнее всего развивается в России в Москве и Санкт-Петербурге. Многие российские инвесторы поняли, что такое вложение средств выгодно, но безопасно. Коллективные инвестиции представлены инвестиционными строительными холдингами и некоторыми другими формами.

Посредством организаций частные инвесторы вкладывают свои деньги в жилую и коммерческую недвижимость. Хорошую прибыль показывает помещение денег в офисы, отели. Компании, организующие инвесторов, подбирают объект, обещающий хорошую прибыль при минимальных рисках, оценивая требования участников фонда. Холдинг занимается юридическими, техническими аспектами сотрудничества.

Привлекательными стали предложения, рассчитанные на инвесторов с небольшими ресурсами. Чтобы принять участие в проекте, можно располагать свободными средствами в размере ста тысяч рублей и более. Это означает, что все большее число лиц могут стать инвесторами в строительство в наши дни.

Выбор объекта

Если было решено принять участие в коллективных инвестициях, нужно ответственно отнестись к выбору объекта недвижимости, достойного доверия. При этом выбирать приходится между коммерческими и жилыми площадями. Оценивают доходность и затраты, на основании показателей делают выводы, какой вариант более приемлем и привлекателен.

В последние годы квадратные метры, используемые для коммерческих целей, по цене превышают жилые на 15-25%. С другой стороны, в аренду такую территорию можно передать по более выгодной ставке. Коллективные инвестиции в коммерческую недвижимость многими аналитиками расцениваются как предпочтительный вариант.

Краудинвестинг

Краудинвестинг - это такой вариант совместного инвестирования, когда для воплощения в жизнь задуманного проекта привлекается очень много инвесторов, располагающих несущественными средствами. Но прибыль от завершенного объекта между участниками будет разделена в пропорциях, соответствующих тому, кто сколько вложил в идею.

Эксперты-финансисты говорят, что именно эта форма в наши дни имеет наилучшие перспективы. Во многом это обусловлено удобством. В России краудинвестинг сейчас еще только проходит этап становления, нет законов, регулирующих эту сферу. Еще не удалось запустить такую площадку для краудинвестинга, которая показала бы хорошие результаты. Впрочем, динамика развития финансового рынка такова, что следует ожидать появления возможностей в ближайшем будущем.

На примере столицы

Столица - крупнейший город России, идущий впереди прочих во многих областях. Не является исключением и совместное инвестирование в строительство. Впрочем, даже здесь, как говорят специалисты, пока эта область только развивается, поэтому реально работающих проектов не очень много. Но московские инвесторы заинтересованы в коллективных инвестициях.

По участникам местного строительного рынка особенно хорошо видно, что наибольшая масса - это те, кто не располагают достаточными средствами, чтобы купить недвижимость, но хотят получить прибыль, вложившись в некий объект совместно с другими на равных условиях. Многие наши современники, располагая некими активами, хотят распределить их по нескольким проектам, чтобы уберечь себя от кризиса и инфляции. Наконец, пусть таких и немного, но есть люди, располагающие достаточной суммой, чтобы купить некую недвижимость, но не спешащие с заключением сделки. Вместо этого они отдают деньги профессионалам, рассчитывая на приумножение суммы спустя несколько лет.

Возможности и реалии

Коллективные инвестиции не обязательно управляются профессионалами. Если рассматривать сферу строительства, то можно в качестве совместных инвестиций оценить и покупку недвижимости родственниками, приятелями. Как правило, делается это с тем, чтобы продать в будущем площади по более выгодной цене. Иногда так сотрудничают малознакомые люди, объединенные стремлением получить прибыль. Обычно такие заключают договора, чтобы совместная работа прошла без конфликтов. Есть и закрытые ПИФы, работающие с коллективными инвестициями в недвижимость.

Если рассматривать коллективные инвестиции в недвижимость в Санкт-Петербурге, можно сделать вывод: хотя во многом город для России передовой, тем не менее эта сфера пока развита слабо, особенно в разрезе новостроек. Больший процент сделок при участии нескольких человек - это совместная работа родственников, друзей, но встречается такое нечасто. Коллективные инвестиции как ПИФы и аналогичные структуры еще только начинают привлекать внимание общественности. А вот в Москве с этим дела обстоят несколько лучше.

Стоит ли рисковать?

Имея некоторую сумму наличных средств, человек обязательно задумывается, как можно заставить деньги работать. Коллективные инвестиции могут прийти на помощь, но многое зависит как от места жительства, так и от заинтересовавшей сферы. Как уже было сказано, наиболее перспективной пока считается область строительства, но она все еще развивается. Впрочем, если удастся выбрать хорошую управляющую компанию, можно не сомневаться, что деньги будут направлены в достаточно безопасный проект, который принесет прибыль.

Процессы инвестирования нередко связаны с крупными вкладчиками, которые могут себе позволить сделать крупные вложения для получения большой прибыли. Однако есть целый сегмент работы для малых инвесторов - они вкладывают мелкие суммы, но благодаря коллективным усилиям фонд получает большие ресурсы для инвестиций в разные активы. Сегодня на рынке можно найти несколько форм коллективного инвестирования, наиболее выгодные из них подробно описаны ниже.

Что такое коллективное инвестирование

Суть этого вида инвестирования заключается в том, что создается фонд, который принимает деньги мелких вкладчиков в доверительное управление на определенных условиях. В качестве держателей выступают частные лица, индивидуальные предприниматели и представители малого бизнеса. Они располагают небольшими суммами, но при этом не желают откладывать их на депозит, поскольку он не приносит желаемую доходность.

Коллективное инвестирование создает основу для аккумулирования этих средств. Несмотря на небольшой размер вклада, благодаря большому их количеству (эффекту масштаба), они становятся реальным ресурсом, который может быть успешно вложен в различные проекты. Именно благодаря концентрации финансов появляется возможность заработать - в противном случае индивидуальные усилия инвесторов не дают ощутимого эффекта из-за своей разрозненности.

Принцип работы фонда коллективных инвестиций состоит в том, что он собирает средства разных вкладчиков на определенных условиях. Каждый инвестор подписывает договор, в котором определяется срок вложения, ожидаемая доходность, условия выплаты, а также распределение рисков.

Поскольку фонд имеет возможность привлечь финансы со всей страны или от держателей вкладов других стран, благодаря совместным усилиям компания становится привлекательной для крупных участников рынка. Полученные деньги вкладываются в различные проекты в соответствии с принципами распределения рисков.

Структура управления активами включает в себя такие элементы:

• управляющая компания - наиболее важное звено, именно она контролирует поступление и расходование средств фонда, решает, куда именно следует их инвестировать;
• депозитарий осуществляет учет имущества фонда, следит за работой управляющей компании;
• регистратор производит учет права собственности каждого держателя на свою долю;
• аудитор контролирует отчетность, проверяет управляющую компанию.

Характерные признаки

Для определения коллективного инвестирования существует ряд признаков, которые можно наблюдать вне зависимости от конкретной формы этого вида финансовой деятельности:

• средства привлекаются в основном путем подписания договоров или размещения в свободной продаже ценных бумаг развивающихся компаний;
• основной деятельностью фонда является вложение средств в ценные бумаги;
• основа прибыли - проценты, дивиденды от сделок;
• эта прибыль распределяется между участниками фонда в соответствии с размером их вклада.

По сравнению с другими способами инвестирования (например, размещение денег в венчурных фондах), коллективный метод финансовых вложений имеет собственные отличия:

1. Все вклады держателей переходят в общую массу, показатели доходности и рисков по которой усредняются.
2. Впоследствии доходность и убыточность пересчитывается по средним параметрам, распределяясь равномерно между всеми инвесторами (с учетом размеров их вложений).
3. Вкладчики самостоятельно несут риски, т.е. они передают средства под свою ответственность.
4. Фонд не обещает проведение каких-либо конкретных (фиксированных) выплат, а только указывает общий прогноз доходности (обычно в процентах годовых).
5. Держатель вклада до подписания договора вправе самостоятельно выбирать направления инвестирования. Он должен указать, в какие отрасли, по его мнению, фонд должен вложить его долю. Это позволяет снизить риски потери при наличии соответствующих профессиональных знаний.

На сегодняшний день рынок коллективных инвестиций представлен в виде нескольких форм компаний, которые определены согласно требованиям федерального законодательства. Это частные пенсионные фонды, ПИФы, АИФы, кредитные организации и инвестиционные банки.

Негосударственные пенсионные фонды

В России на сегодняшний день действует накопительная пенсионная система. Это означает, что частью страховых взносов будущий пенсионер может распоряжаться самостоятельно, отправляя ее в государственный или негосударственный пенсионный фонд. Последний обязан передать их в управляющую компанию (одну или несколько). А компания, в свою очередь, осуществляет инвестирование полученных финансов для их приумножения.

В качестве инвесторов в такие фонды могут выступать частные лица (будущие пенсионеры, заинтересованные лица), предприниматели или коммерческие организации. Как правило, такие компании предлагают небольшую доходность (около 10-12% годовых). Однако их работа тщательно регламентирована государством, которое заинтересовано в сохранении накопительной части пенсии, поэтому и надежность вложений значительно увеличивается.

Акционерные и паевые инвестиционные фонды

Главной задачей этих компаний является активное привлечение средств граждан для вложения их в различные проекты. Как акционерные, так и паевые фонды занимаются сбором денег с частных лиц, не владеющих полноценной финансовой информацией. Предполагается, что благодаря посредничеству компании, ее клиенты будут получать пассивный доход и отдавать часть прибыли в виде процентов.

Отличия между АИФ и ПИФ состоит в том, что первый представляет собой акционерное общество, т.е. юридическое лицо, занимающееся вложениями финансов в покупку акций. Паевой фонд не зарегистрирован как юрлицо, формально он имеет только индивидуальное обозначение, которое позволяет выделить его в ряду подобных организаций. ПИФ привлекает средства и выдает инвестиционный пай (ценную бумагу, которая подтверждает право вкладчика на часть прибыли подобно акции). АИФ может размещать только акции, кроме обыкновенных именных.

Кредитные организации и союзы

Имеются в виду потребительские кооперативы, которые подобно банкам оказывают услуги по предоставлению кредитов. На сегодняшний день в России существует более 100 таких организаций, суммарная величина активов достигла 30 миллиардов рублей. За кредитным союзом закрепляется статус некоммерческой организации, т.е. формально она не ставит целью получение прибыли.

Тем не менее, потребительский кооператив всегда числится на учете как юридическое лицо, и на практике он зарабатывает средства благодаря деятельности по предоставлению кредитов. Поэтому союз вынужден регулярно привлекать средства у населения под большие проценты (10-15% годовых и выше). Именно это делает их намного более привлекательными, чем обычные банки.

Инвестиционные банки

Это специализированные кредитные организации, основная деятельность которых связана не с предоставлением займов, а с проведением различных операций на фондовой бирже. Наряду с этим инвестиционные банки оказывают и такие виды услуг:

• содействие при выпуске и продаже акций и облигаций;
• предоставление финансовых гарантий в процессе размещения этих бумаг;
• кредитное финансирование (выдача векселей, облигаций, кредитов);
• дилерские и брокерские услуги;
• управление активами и фондами и др..

Обычно инвестиционные банки работают с крупными вкладчиками, однако для привлечения дополнительных средств им могут быть интересны и частным лицам с небольшими сбережениями.

Преимущества и недостатки коллективного инвестирования

Коллективные инвесторы, обладающие незначительными активами, выступают в роли участника рынка только через посредника (например, паевой инвестиционный фонд или кредитную организацию). Такие особенности работы имеют как свои плюсы, так и отрицательные стороны.

К основным преимуществам можно отнести следующие моменты:

1. Возможность получения реального дохода, который практически всегда обгоняет инфляцию и даже самые высокие ставки по банковским депозитам.
2. Профессиональное управление финансами, благодаря знаниям и опыту инвесторов, управляющих фондом коллективных инвестиций. По сути, это главное преимущество, потому что частный инвестор зачастую не обладает достаточными знаниями для принятия грамотных финансовых решений.
3. Распределение (диверсификация) рисков. Поскольку у мелких вкладчиков отсутствуют достаточные средства для вложения в разные проекты, они практически никогда не могут распределить свои финансы. Это создает потенциальную угрозу потери всех сбережений, потому что основным правилом инвестирования является именно распределение возможных рисков.
4. Еще одно преимущество - надежность. Фонд коллективных инвестиций строго следует требованиям законодательства, потому что в противном случае контролирующие органы отзовут у него лицензию. В таких ситуациях вкладчики нередко имеют возможность сохранить средства - например, финансы из 1 негосударственного пенсионного фонда передаются в другой.
5. Благодаря привлечению денег от коллективных инвесторов, фонд предлагает заключить договор на особенно выгодных условиях. Связано это с тем, управление совместными инвестициями предполагает меньшие издержки, чем траты, связанные с индивидуальным обслуживанием каждого вклада.

На основе этого анализа можно сказать, что основные преимущества коллективного инвестирования сводятся к профессиональному управлению и надежной диверсификации рисков, чего практически невозможно добиться в случаях совершения вложений в одиночку. Однако такой вид финансовой деятельности обладает и некоторыми недостатками. Они связаны с такими нюансами:

1. Частные инвесторы получают только пассивный доход (за редким исключением). С одной стороны, это избавляет от необходимости самостоятельного изучения рынка, на что уходит много времени и сил. Но с другой - мелкий вкладчик не получает соответствующего опыта, который мог бы пригодиться ему в дальнейшем.
2. Важный недостаток связан со сложностью выбора конкретного фонда коллективных инвестиций. Каждому держателю счета нужно выбирать только проверенные компании, которые существуют на рынке длительное время и уже сумели завоевать доверие среди клиентов. В противном случае появляется угроза потери существенной части депозита.

Поэтому можно сказать, что коллективное вложение средств - это основной путь получения прибыли частного инвестора, который обладает небольшими сбережениями. В дальнейшем можно диверсифицировать полученный доход, реинвестировав его в разные фонды, в соответствии с правилами риск-менеджмента.

Проведение коллективного инвестирования становится в последнее время всё более популярной практикой. Причин создания и развития такого института много, и главная из них следующая: большинство частных инвесторов не имеют средств для вложения в дорогостоящие прибыльные активы и проведение достаточной диверсификации. А коллективные инвестиции, да еще под контролем грамотных управляющих, в любом виде становятся отличным решением проблемы.

Сущность явления

Экономисты называют коллективным инвестированием такую схему, когда деньги нескольких инвесторов собираются в единый пул и передаются в доверительное управление. А уже управляющий фондом вкладывает их в недвижимость, акции, золото и другие активы в зависимости от установленной программы.

Как производятся коллективные инвестиции

Институты коллективного инвестирования подразумевают наличие определенных черт:

• В такие фонды предусмотрен низкий порог входа – буквально от 1000 рублей, это позволяет привлечь максимально широкий круг клиентов;
• Определенные риски, вкладчики сами несут ответственность за все выбор института и разделяют их с управляющим (в этом они схожи с краудфандингом);
• Капитал, переданные в фонд, объединяются на едином счете и деперсонифицируются;
• Схема коллективного инвестирования не предусматривает фиксированного вознаграждения, как, к примеру, при депозите или в микрокредитных организациях, и доходность зависит исключительно от успешных действий управляющего;
• Пользователь имеет представление о том, куда вкладываются его деньги, и может выбрать подходящую ему схему инвестирования (например, в ценные бумаги или рынок недвижимости), однако не может воздействовать на выбор активов для покупки и продажи.

Отличительными чертами формы коллективного инвестирования от других видов финансовых институтов и фондов, являются:

• Средства для фонда привлекаются путем продажи ценных бумаг (паев или акций) либо путем заключения индивидуальных договоров;
• Основная форма деятельности фонда – получение прибыли путем инвестирования в определенные активы на различных рынках;
• Полученные доходы распределяются между участниками в виде дивидендов или других выплат, либо направляются на увеличение количества активов фонда;
• Инвестор получает доход за счет периодических отчислений либо за счет продажи подорожавшей ценной бумаги фонда.

Классическим примером коллективных вложений является паевой инвестиционный фонд.

Классический пример коллективных вложений — любой инвестиционный фонд (как правило, размещает капитал в рынки ценных бумаг)

Достоинства и недостатки

Преимущества коллективного инвестирования определяются спецификой этого инструмента, они позволяют нивелировать недостатки индивидуального инвестирования:

• Капитал находятся под профессиональным управлением, следовательно, будут распределены более грамотно;
• Большой объем позволяет произвести полноценную диверсификацию и избежать зависимости от стоимости одного актива или группы схожих активов;
• Имеется возможность вложиться в дорогостоящие или недоступные неквалифицированному управляющему активы и рынки – недвижимость, акции с большой стоимостью, паи зарубежных ETF, криптовалюта и т.д.;
• Снижение сопутствующих расходов – нет необходимости каждый раз уплачивать комиссию брокеру и другим посредникам при смене активов, достаточно один раз сделать оплатить комиссию или купить бумагу фонда;
• Экономия времени – перераспределением активов и получением прибыли занимается управляющий фонда, клиенты не расходуют время на анализ операций;
• Вероятность получения повышенной доходности – за счет грамотного управления и вложения в недоступные простому инвестору высокодоходные активы возможно получение прибыли значительно более крупной, чем при единичном вложении;
• Надежность и безопасность – конечно, такие размещения не застрахованы, однако неторговых рисков, в т.ч. мошенничества, можно избежать: коллективное инвестирование защищается на уровне государства.

Отличие от краудфандинга

Коллективные инвестиции формально похожи на краудинвестинг, и многие экономисты даже проводят знак равенства между этими двумя явлениями. На самом деле они сильно различаются, и когда встает вопрос, что выбрать – коллективное инвестирование или краудфандинг, лучше предпочесть первое.

Краудинвестинг (и краудфандинг как его разновидность) подразумевают массовые вложения в один проект, как правило, предпринимательский, он даже может быть связан с недвижимостью (что редкость). ПИФы и другие институты коллективного инвестирования же занимаются работой в различных активах и добиваются диверсификации. При краудфандинге ответственность за разнообразие вкладов лежит на самом вкладчике.

Виды и формы вложений

В соответствии с законодательством определены основные разновидности коллективного инвестирования, оказывается, их достаточно много.

В специальные институты и фонды

Кредитные союзы. Данная разновидность фондов коллективного инвестирования занимается привлечением денег у населения и выдачей обеспеченных займов частным лицам и бизнесменам. На сегодняшний день в России зарегистрировано около 130 КПК, общий объем привлеченных активов – более 30 млрд рублей. Вознаграждение пайщикам выплачивается в виде фиксированного процента, размер которого, однако, с течением времени может изменяться. Также владелец пая может продать его другому лицу или обратно в фонд по номинальной стоимости.

Инвестиционные банки. В отличие от розничных банков, они не предоставляют кредиты населению и предпринимателям, а занимаются привлечением и размещением денег в различные инструменты — рынки недвижимости, долговых ценных бумаг, валютных операций и др. В России инвестиционных банков в чистом виде пока не существуют, в отличие от США, где этот институт развивается с 1950-х годов. Инвестбанками называют себя КИТ Финанс, БКС – Инвестиционный банк и ряд других образований.

Негосударственные пенсионные фонды. Данный рынок в России находятся в стадии активного формирования. Всего существует 81 фонд, объем денег в них – более 1000 млрд рублей. Цель вкладчика в НПФ – формирование собственной негосударственной пенсии. Деятельность этих фондов тщательно контролируется государством и Центробанком. НПФ может вкладывать средства только в ограниченное число активов с минимальным риском – депозиты, облигации и некоторые акции. Поэтому доходность НПФ по сравнению с другими формами коллективного инвестирования невелика.

В рынки ценных бумаг и недвижимость

Институт ПИФов. Это самая распространенная и популярная форма коллективного инвестирования. ПИФ представляет собой фонд, который аккумулирует весь капитал и направляет их на покупку тех или иных инструментов, например, ценных бумаг рынка недвижимости. Линейка фондов достаточно широка, в России работает более 1400 ПИФов (по данным Центробанка), общая стоимость чистых активов – 2430 млрд рублей. Благодаря ПИФам возможно коллективное инвестирование в недвижимость, зарубежные фонды и акции, российские и заграничные облигации, золото и т.д. Заработок образуется исключительно за счет разницы между ценой покупки и продажи пая.

Акционерные инвестиционные фонды. Они позволяют осуществить полноценное коллективное инвестирование на рынке ценных бумаг. В чем-то АИФ схожи с ПИФами, оба типа фондов работают по одному принципу, однако владельцы ценных бумаг АИФ могут рассчитывать на дивиденды и другие премиальные выплаты. Кроме того, акционерный фонд может вкладываться только в ценные бумаги, в том время как выбор объектов инвестирования для ПИФов гораздо шире.

Также к своеобразным формам коллективного инвестирования можно отнести:

• ПАММ-счета на рынке форекс или бинарных опционов – по схеме они больше напоминают размещения в ПИФы, однако доходность ПАММ-счетов выше, как и риски утраты капитала;
• Инвестиционное страхование жизни – направляет средства на покупку консервативных активов, чтобы не допустить их значительной потери, схема схожа с деятельность НПФ и АИФ;
• Размещение в МФК – аналогичны вложениями в КПК, однако обладают большей доходностью и рисками потери сбережений.

ПАММ счета — один из видов коллективного инвестирования, когда все вложения аккумулируются в единый фонд, а прибыль распределяется в зависимости от размера инвестиции

Заключение

Таким образом, коллективное инвестирование – это одна из схем вложения средств, которая предусматривает формирование единого счета и передачу его в доверительное управление профессионалу, иногда ее ассоциируют с краудфандингом. Такое инвестирование обладает целой серией достоинств, в частности, влечет за собой снижение рисков и издержек и повышает вероятность получения прибыли выше рынка. В России разрешены только 5 форм коллективных инвестиций, но есть инструменты, которые по своей форме повторяют эти разновидности, например, ПАММ-счета.

Что такое коллективные инвестиции,
и сколько можно на них заработать ?

Если вас перестали устраивать ставки по банковским депозитам, едва превышающие инфляцию, значит, пора задуматься об инвестициях.

При этом отсутствие опыта в этом деле вовсе не означает, что вы не сможете грамотно инвестировать и получать высокий и стабильный доход от своих вложений.

Инструменты коллективных инвестиций придумали специально для тех, кто хочет сохранить и приумножить сбережения, но не имеет времени и возможности вникать в тонкости финансового рынка. О том, что это такое, насколько рискованно и доходно, рассказываем подробно.

В чем дело ?

Хранить деньги в банке сегодня хотят далеко не все. Ставки по банковским вкладам находятся на многолетних минимумах, даже в самых крупных российских банках максимальная доходность по рублевым депозитам не превышает 8,5% годовых, то есть едва покрывает инфляцию.

Но российский инвестиционный рынок предлагает массу альтернативных инструментов. Один из самых доступных из них - коллективные инвестиции.

Суть такого инвестирования заключается в том, что деньги частных инвесторов поступают в единый фонд, которым управляет профессиональный менеджер или специализированная управляющая компания (УК).

Затем эти деньги вкладывают в ценные бумаги, недвижимость, предметы искусства или другие доходные активы. При этом у частного инвестора есть определенная страховка: деятельность управляющей компании или профессионального менеджера регулируется законом и находится под контролем государства.

Возможность коллективных инвестиций существуют для всех мыслимых активов, что позволяет каждому инвестировать аналогично наиболее успешным инвесторам мира.

Таким образом, коллективные инвестиции предполагают относительно невысокий риск при минимальном вовлечении инвестора в процесс инвестирования. Еще одно преимущество таких инвестиций в том, что они снижают порог входа в дорогостоящий актив и позволяют диверсифицировать свои вложения.

То есть, с одной стороны, инвестор получает возможность получать доход от актива, вложиться в который в одиночку он бы не смог, а с другой, он распределяет деньги по разным активам. Все расходы на содержание профессионального управляющего делятся между инвесторами,
как и порог входа в активы, что предполагает немалую экономию.

Пассивные инвестиции: паевые инвестиционные фонды

Одним из самых популярных инструментов коллективных инвестиций являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Они появились в США еще в 20-е годы прошлого века.

Наиболее активно использовать коллективное инвестирование начали в 70-е - 80-е годы. Тогда большой доход американским инвесторам давали вложения в гособлигации. Однако приобрести эти ценные бумаги можно было лишь при наличии капитала, превышающего $10 000. Те, у кого таких денег не было, объединялись в инвестиционный коллектив, создавая необходимый фонд (то есть ПИФ).

В России такая форма коллективных инвестиций возникла в 1996 году после Указа Президента № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» от 26 июля 1995 года, в котором определялся порядок создания и функционирования нового инвестиционного института.

Однако развиваться полноценно этот институт стал лишь в 2001 году после принятия федерального закона об инвестиционных фондах. В соответствии с российским законодательством, все ПИФы подразделялись на открытые, закрытые и интервальные.

Пай открытого фонда доступен фактически любому инвестору, обладающему даже небольшой суммой денег. Управляет активами фонда специализированная УК.

В любой момент инвестор может как приобрести пай в таком фонде, так и продать его (потребовать от УК выкупить пай). Как правило, такие открытые фонды занимаются инвестициями в акции и облигации российских или зарубежных компаний, торгующиеся на бирже. Цена пая в открытом фонде определяется рынком и доходами фонда.

Закрытые ПИФы - это своего рода «клубы для своих». Они создаются под определенный проект, и участвующие в нем инвесторы аккумулируют средства для приобретения или строительства каких-либо активов. Войти в такой фонд можно лишь в начале проекта, а выйти (предъявить УК ценную бумагу к выкупу) - когда проект будет завершен (в то же время на вторичном рынке паи ЗПИФ можно приобрести и продать в любой момент).

Примерно с 2003 года подобные фонды активно создаются в России, в частности, для девелоперской деятельности. Инвесторы аккумулируют средства для строительства различных объектов и становятся собственниками недвижимости после окончания строительства. Мало кто знает, но при помощи создания закрытого паевого фонда строился в России один из самых успешных торговых центров «Атриум».

Третья форма - интервальные паевые фонды , это промежуточный вариант. Потребовать от УК выкупить пай можно лишь по прошествии определенного времени.

Одним из преимуществ данной формы инвестиций для начинающего инвестора является контроль над управляющей компанией со стороны Центробанка (ЦБ).
Он выдает УК лицензию на управление активами фонда, а в случае если будут нарушены права пайщиков, может отозвать ее. Также регистрации в ЦБ подлежат правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, любые изменения и дополнения в них (речь идет о правилах, которыми руководствуется УК, управляя средствами фонда).

Именно УК несет ответственность за то, получат ли пайщики доход, а о том, какие способы для создания дохода приветствуются УК, как правило, становится понятно из названия фонда. Управляющие фондов помогают инвесторам сделать выбор, давая им говорящие названия, из которых сразу ясно, во что фонд инвестирует деньги («Фонд голубых фишек», «Фонд топливно-энергетического комплекса», «Фонд ликвидных облигаций», «Рублевые облигации», «Перспективные облигации российских компаний» и т. д.). Подробную информацию о паевых инвестиционных фондах можно получить на сайтах-агрегаторах типа Investfunds.ru. Как выглядит карточка типичного фонда на портале Investfunds, вы можете увидеть на скриншоте.

Здесь мы видим информацию о фонде: стоимость пая, доходность за периоды от месяца до 3 лет, стоимость чистых активов фонда и их примерную структуру, а также всевозможные коэффициенты, которые характеризуют качество и стиль управления фондом, в том числе основные - коэффициент Шарпа, альфа- и бета-коэффициенты.

Такого рода коэффициенты призваны помочь инвестору принять решение о том, стоит ли инвестировать в данный фонд средства. Ведь судить о его доходности мы можем, лишь опираясь на ретроспективные данные, а доход планирует получать в перспективе.

К примеру, коэффициент Шарпа показывает доходность фонда, взвешенную по риску, и используется для оценки эффективности инвестирования в фонды: чем выше показатель, тем сильнее доходность опережает риск. Альфа-коэффициент показывает, насколько управляющий успешно использует свою рисковую стратегию, удается ли ему обогнать рынок. Положительный альфа-коэффициент - хороший показатель для фонда, отрицательный - повод задуматься, стоит ли обращаться к его услугам, даже если раньше он демонстрировал хорошую доходность.

Фонды могут инвестировать средства одновременно в различные инвестиционные инструменты (смешанные фонды). Вот так, к примеру, может выглядеть структура типичного инвестиционного фонда смешанных инвестиций:

Однако значительная часть из них специализируется на каком-то одном типе активов, например, акциях, облигациях или недвижимости, в частности, коммерческой.

Согласно статистике, по итогам первого квартала 2017 года инвесторы вложили в российскую коммерческую недвижимость 0,68 млрд евро, что на 229,5% больше, чем за аналогичный период 2016 года. Более того, Россия показала самые высокие темпы прироста инвестиционной активности среди стран Европы. Свой вклад в развитие этого тренда сделали и закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН). В 2016–2017 годах недвижимость стала второй после облигаций категорией фондов, показавшей прирост количества пайщиков.

К примеру, инвесторы краудфандинговой площадки AKTIVO , специализирующейся на коммерческой недвижимости, уже вложили в закрытые паевые фонды недвижимости «Активо-1», «Активо-2» и «Активо-3» 850 млн рублей.

Под каждый объект коммерческой недвижимости площадка создает монофонд в формате ЗПИФ. Фонд «Активо-1» был создан под супермаркет «Пятерочка» в городе Люберцы, его паи приносят инвесторам 13,4% годовых (средняя годовая доходность за 10 лет), фонд «Активо-2» - под супермаркет «Виктория» в г. Долгопрудном, который приносит более 14% годовых, и фонд «Активо-3» - под ТЦ «Город» в г. Егорьевск (средняя доходность за десять лет 14%).

Принципы работы краудфандинговой площадки AKTIVO предполагают пассивный доход, то есть пайщики фондов площадки не должны заниматься поиском арендаторов, сбором арендной платы, ремонтом, выплатой налогов. Все это делает за них специальная управляющая компания, в доверительное управление которой они передали свои объекты недвижимости.

«Доверительное управление»: кому довериться?

В доверительное управление инвесторы могут передать не только недвижимость, но и ценные бумаги, деньги, золотые слитки, предметы искусства и многое другое. В частности, доверительное управление ценными бумагами, как правило, осуществляет либо частный управляющий активами, либо инвестиционная/брокерская компания.

При этом доверитель может сам выбирать стратегию покупки/продажи ценных бумаг, а управляющий лишь подчиняется. Стратегия, например, может выглядеть так: 50% - «голубые фишки», 30% - государственные облигации, 20% - акции зарубежных компаний. Доверитель может также присоединиться к стратегии управляющей компании, но операции с ценными бумагами на бирже относятся к высокорисковым, и гарантировать доходность практически невозможно. А значит, на первый план выходят репутация и наработанный опыт управляющего или инвестиционной компании.

В последние время в России компании, которые специализируются на доверительном управлении ценными бумагами, все чаще предлагают инвесторам так называемые «структурированные продукты». Инструмент хотя и относительно новый, но очень интересный, так как способен существенно снизить риски инвестора при вложениях в ценные бумаги.

Состоит такой продукт из двух частей. Первая представлена финансовыми инструментами с фиксированной, заранее известной доходностью (например, корпоративные или государственные облигации или обычный банковский депозит). Считается, что это безрисковая базовая составляющая продукта. Вторая часть состоит из высокодоходных и очень рискованных финансовых инструментов - деривативов, фьючерсов или опционов.

В первую часть инвестируется основная часть средств инвестора - более 90%. Суть такой диверсификации портфеля в том, что доход от первой части продукта в любом случае покроет все возможные убытки от второй части. Неудивительно, что подобные продукты в последнее время пользуются большим спросом у непрофессиональных инвесторов. Структурированные продукты сегодня предлагают многие известные брокерские компании, к примеру, БКС, «Финам» и др.

Пришельцы из прошлого:
«кредитно-потребительские кооперативы»

Востребованным форматом коллективных инвестиций сегодня являются и кредитно-потребительские кооперативы (КПК), поскольку по сбережениям они предоставляют пайщикам процент в разы выше, чем в банке: 14–20% годовых. Недоверия к ним со стороны населения тоже не возникает: КПК находятся под контролем ЦБ, имеют компенсационные фонды и страхуют вклады пайщиков.

КПК кажутся пришельцами из прошлого и чем-то напоминают советские кассы взаимопомощи. И все же, если верить статистике ЦБ, такие некоммерческие финансовые организации в прошлое не ушли, в 2016 году в России работало около 3,4 тыс. кредитных кооперативов («Бастион», «Сберкасса», «Городская Сберкасса», «Народная касса», «Петр-1» и многие другие). Сегодняшний кредитный кооператив работает как мини-банк (разве что карточек не выдает): собирает средства с вкладчиков и дает деньги взаймы. Правда, вложить средства или получить кредит могут только члены кооператива (вступить в кооператив, конечно, несложно).

Как и банки, кооперативы проверяют граждан и компании, которые обращаются к ним за кредитом, в долг дают не всем, да и ставки по кредитам в кооперативах не ниже, а порой даже выше банковских. В то же время к заемщикам кооператоры более лояльны и реже перебегают к помощи коллекторов, добиться реструктуризации долгов здесь зачастую проще.

Российские законодатели обязали кооперативы соблюдать определенные нормативы. Например, максимальная сумма займа, предоставляемого одному члену КПК, должна составлять не более 10% общей суммы задолженности по займам, выданным кооперативом на момент принятия решения о предоставлении кредита. Или общая сумма денежных средств, направляемых КПК в течение отчетного периода на цели, не связанные с выдачей займов членам кооператива, не может составлять более 50% общей суммы привлеченных средств от членов КПК в течение соответствующего отчетного периода. Законодательство обязывает кооперативы состоять в саморегулируемых организациях (СРО). А уже на базе СРО создаются компенсационные фонды, средства из которых в случае банкротства кооператива идут на покрытие издержек пайщиков.

Как правило, основные кредиторы (вкладчики) в таких организациях - люди среднего возраста и старше. А вот молодое поколение зачастую предпочитает другие инструменты, связанные с коллективными инвестициями, к примеру, участвует в краудинвестинговых или краудлендинговых проектах.

Отложить на пенсию:
Негосударственные пенсионные фонды

С 2014 года в России действует «заморозка» накопительной части пенсии граждан, то есть часть взносов, перечислявшаяся ранее на счета негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и управляющих компаний (УК), занимающихся формированием накопительных пенсий, направляется исключительно на страховую пенсию.

В то же время каждый человек, который принял решение копить на пенсию, может самостоятельно заключить договор с негосударственным пенсионным фондом (который также является участником рынка коллективных инвестиций) и ежемесячно добровольно отчислять в НПФ часть своих доходов. НПФ инвестирует сбережения граждан и обязуется выплачивать им пенсию.

На начало 2016 года на счетах российских негосударственных фондов находилась немалая сумма в размере 1707,1 млрд рублей. Среди крупнейших операторов рынка пенсионных накоплений - Группа компаний «Алор», ФК «Открытие», НПФ Сбербанка, НПФ «Благосостояние» и др.

Государство довольно жестко регулируют деятельность НПФ, к примеру, определяет структуру активов, в которые такие организации могут вкладывать деньги вкладчиков. Это наиболее безрисковые инструменты: банковские депозиты, облигации и т. д.

Ведущие НПФ, как правило, показывают доходность выше банковской. К примеру, в прошлом году доходность некоторых из них достигала 9–14% годовых. Однако точно предсказать, что тот или иной фонд из года в год будет демонстрировать высокую доходность на протяжении десятков лет, не возьмется ни один аналитик. А такая форма добровольного участия в различных пенсионных планах НПФ для россиян, по крайней мере, пока, скорее экзотика, чем правило.

В России у AngelList также есть аналоги, к примеру, недавно открывшаяся инвестиционная площадка StartTrack, на которой российские инвесторы уже вложили в различные бизнес-проекты более 1 млрд рублей. Предоставляя кредиты бизнесу вместе с другими частными инвесторами, здесь можно заработать примерно 20–30%. В то же время подобные инвестиции относят к высокорискованным. Площадка в данном случае выступает лишь как посредник между инвесторами и компаниями, желающими получить финансирование. Но в случае банкротства бизнеса возмещать убытки инвестору посредник не обязан (в частности, договор инвестиционного займа заключается напрямую между частным инвестором и юридическим лицом, берущим у него кредит).

Коллективная покупка:
как россияне спасались от кризиса?

Впрочем, инвестировать коллективно можно не только в ценные бумаги фондов, стартапы, коммерческую недвижимость, но и в собственную квартиру, то есть постройку многоквартирного дома. О договорах долевого участия (ДДУ) слышали многие, поскольку они сопровождались скандалами: дома оказывались недостроенными, а дольщики - обманутыми. Недвижимость на этапе котлована дешевле, и многие готовы рисковать. Согласно данным Министерства строительства и ЖКХ РФ, число заключенных в России договоров долевого участия в 2016 году выросло на 3,3% по сравнению с 2015 годом. А, к примеру, в Санкт-Петербурге, по данным регионального управления Росреестра, количество зарегистрированных договоров участия в долевом строительстве за девять месяцев 2016 г. выросло на 46,6% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года.

Объяснить такой всплеск просто: массовым участием в застройке в России отметили последний кризис. В статистике отразился всплеск продаж конца 2015 года: в недорогое недостроенное жилье люди вложили деньги, которые не успели обменять на валюту. Вполне вероятно, что статистика договоров долевого участия за 2017–2018 годы будет уже иной. Ведь рынок новостроек близок к стагнации, застройщикам все сложнее продавать построенные объекты, а инвесторы не видят большого смысла вкладываться в жилье. Операции с перепродажей квартиры в новостройке приносят в последние годы совсем небольшой доход (в частности, из-за налога на продажу недвижимости, который уплачивает продавец, владеющей ею менее 5 лет). И сдавать в аренду жилье стало невыгодно: средний годовой доход от сдачи в аренду московской квартиры эконом- и комфорт-класса не превышает 4–6% годовых.

Заключение

Каждый инвестиционный инструмент на рынке коллективных инвестиций имеет свои особенности, доходность и степень риска. Будет ли в России развиваться рынок коллективных инвестиций? Скорее всего, да.

Число активных инвесторов в стране сегодня составляет не более 3% населения, остальные имеют лишь депозит в банке.

Тем не менее ставки банков по депозитам падают, финансовая грамотность населения растет, и все больше потенциальных инвесторов задумываются над тем, куда вложить средства, чтобы получать доход, превосходящий уровень инфляции.

А одним из первых шагов на пути к этому является знакомство с рынком коллективных инвестиций.

Начините знакомство, с безопасного и надежного инструмента инвестиций в недвижимость -

Инвестировать в недвижимость