Облигации с самым высоким купонным доходом. Обзор рынка облигаций

Инвесторы, которые не жалуют рисковать личным капиталом и предпочитают более спокойные и надежные методы вложений, часто инвестируют в облигации. По схеме получения дохода этот процесс чем-то напоминает депозитный вклад в банке. Рассчитывать на большую прибыль не приходится, но и потерять вложенные деньги сложно. Инвестиции в облигации - это один из самых надежных инвестиционных инструментов, и далее мы разберем все нюансы.

Что собой представляют облигации

Ценная бумага долгового типа, отражающая определенный займ между кредитором и заемщиком, называется облигацией. Компании, выпускающие бонды (от англ. Bond), берут в долг у инвесторов и подкрепляют свои заемные обязательства этими документами. Со временем деньги возвращаются вкладчику с процентами.

Перечень основных свойств:

• Инвестор, который владеет облигацией, не имеет права влиять на функционирование компании-эмитента, как это бывает после покупки акций.
• В случае несвоевременной выплаты процентов по облигациям компании грозит дефолт. Владелец долговой бумаги имеет право потребовать свои проценты в судебном порядке. Периодичность и величина процентной ставки определяется в каждом случае отдельно. В обязанности эмитента входит обязательная выплата дохода.
• Бывают долгосрочные облигации (5 и более лет), среднесрочного типа (от 1 года до 5 лет), краткосрочные, которые выпускаются на срок от 30 дней до одного года и бессрочный вариант бондов. По окончанию срока актуальности ценной бумаги организация-эмитент обязуется выкупить ее у вкладчика по номинальной стоимости.

Если вдруг компания-эмитент ликвидируется, то держатели облигаций оказываются в списке первых, кому положены компенсационные выплаты по инвестициям, именуемым долговыми обязательствами. Даже если в компании не хватает средств на выплаты в связи с банкротством, то с этой целью распродается ее имущество. Акционеры же получают (или не получают) свои деньги только после погашения всех обязательств перед кредиторами.

Основные характеристики облигаций:

1. Рыночная цена. Не всегда оценочная стоимость соответствует номинальной - цена может быть большей или меньшей. Этот показатель зависит от рыночных колебаний, спроса, предложений, процентных ставок. Если появляется риск невыплаты купонов, то и цена может упасть ниже номинальной.
2. Срок действия бондов. В некоторых случаях возможна оферта, когда заемщик выкупает ценную бумагу до даты погашения. Также кредитор сам может потребовать досрочное погашение обязательств финансового характера.
3. Купонная стоимость. Купоны представляют собой денежные средства, которые выплачиваются периодически по долговой бумаге. Доходность инвестиционного бонда купонного типа по отношению к номиналу выражается в процентах годовых.

Критерии различия:

• По способу выплаты дохода. Бонды купонного типа или твердопроцентные имеют строго фиксированную ставку с согласованными ранее процентами, которые определяются, как часть номинальной стоимости. Также ставка может быть плавающей, которая зависит колебаний на рынке.
• По способу получения дохода. Облигации инвестиционного типа могут быть купонными, когда процент выплачивается купонами, или бескупонными, с нулевым купоном, дисконтными, когда прибыль - это премии и дисконты.
• По порядку вклада. Бонды могут быть именными с внесением в реестр или на предъявителя. В этом случае при потере инвестиционного документа право на владение ним можно восстановить только в судебном порядке.
• В зависимости от заемщика (эмитента). Муниципальные бонды, которые выпускают органы власти, иностранные - выдаются заемщиками-иностранцами, корпоративные выпускаются коммерческими организациями. Также существуют государственные облигации, выпускаемые субъектами РФ и федеральным правительством. Этот вид облигаций считается самым надежным.
• По уровню надежности. Бонды, выпускающиеся эмитентом с надежной репутацией, считаются достойными, а бумаги с высоким купонным доходом и рисками считаются спекулятивными или макулатурными.
• По обеспечению. Могут выпускаться под залог ценных бумаг или недвижимости, автомобилей, материалов, оборудования.
• По способу погашения. Иногда проводятся последовательные оплаты фиксированной доли общего количества бумаг, а иногда погашение распределяется по времени. Иногда погашение номинала проводится единоразово.

Еще бывают обычные и конвертируемые бонды. Тогда инвестор может обменивать эти ценные бумаги на акции обычного или привилегированного типа. К тому же обеспечение займа может быть закладным, гарантированным или основанным на доверии к заемщику.

Преимущества инвестиций в облигации

1. Считается, что инвестирование в облигации - один из самых беспроигрышных способов вложения денег, чем-то похожий на банковский депозит, однако с меньшим количеством рисков.
2. Высокая степень ликвидности. Владелец бонда может в любой момент продать его, получив причитающийся ему процент. А при досрочном снятии депозита можно вовсе не получить свой процент из-за штрафных санкций.
3. Возможность диверсифицировать портфель, благодаря многообразию предложений и низкому порогу входа. Инвестор может подобрать подходящую инвестиционную стратегию - от краткосрочного до долгосрочного капиталовложения, на десятки лет вперед.

Минусы инвестирования в облигации

Самым значительным недостатком описываемого способа инвестирования является сравнительно небольшая прибыль. В странах с шаткой экономической ситуацией это утверждение особенно актуально. В ходе планирования доходности учитывается рыночный и кредитный риски. В случае дефолта заемщик не в состоянии погасить финансовые обязательства перед кредиторами. Специалисты отмечают, что облигационные предложения с разрекламированной высокой доходностью чаще всего оказываются убыточными.

Главные риски инвестиций

Риск инфляции означает, что ее уровень превышает доходность по ценным бумагам. Тогда возникает отрицательный результат. Например, доход облигации 12%, а инфляция за год достигла 14%. Разница между двумя показателями составляет 2%, что показывает степень обесценивания.

Дефолт компании считается одним из главных рисков вложения в облигации. Чтобы минимизировать риски инвестиций при покупке, следует обращать внимание на кредитный рейтинг компании. Если доходность значительно выше среднерыночной, то и риск дефолта обычно довольно высок.

Риск процентного характера напрямую зависит от экономической ситуации в стране. Возможен также вариант технического дефолта, когда все бумаги компании-эмитента падают в цене, и понижается их ликвидность. В это время проводить любые манипуляции с инвестициями не выгодно. Иногда организация-заемщик специально устраивает технический дефолт, чтобы не платить кредиторам. После объявления ТД компания либо становиться банкротом, либо договаривается с кредиторами о реструктуризации долговых обязательств.

Очень часто вложения в облигации являются одним из направлений при формировании инвестиционного портфеля. Стоит заметить, что вариаций бумаг безрискового типа не существует, как таковых. Всегда присутствует определенная доля риска.

Как правильно работать с ценными бумагами

Инвестирование в облигации лучше начинать с тщательного выбора эмитента. Следует проанализировать его платежеспособность, узнать срок погашения облигации, оценить их доходность и надежность.

Как определить платежеспособность заемщика:

• внимательно изучить всю финансовую историю компании;
• узнать и оценить объем уже имеющихся долговых обязательств;
• изучить информацию об имуществе эмитента, находящемся в его распоряжении.

Как определить доходность облигации:

• учитывается средняя доходность;
• обращается внимание на указанный заемщиком срок погашения - чем больше срок, тем уровень доходности будет выше.

Как определить надежность облигаций и рассчитать риски

Считается, что государственные облигации, выпущенные министерством финансов РФ, являются самыми надежными, за ними следуют муниципальные, а далее корпоративные. Последний вариант всегда наиболее доходный, но и имеет высокий риск дефолта.

Как рассчитать доходность дисконтной облигации

Подобный вид бумаг реализуется по отличающейся от номинала в негативную сторону цене. Разницу между номинальной стоимостью и покупкой называют дисконтом. Эта разница и составляет инвестиционный доход от облигационных документов. Играет роль и период их действия. Допустим, цена на текущий момент составляет 80% от номинала, а срок действия - 365 дней. Получается, формирование доходности будет выглядеть так: 20/80*100% - итого 25% годовых.

Колебание процентных ставок является основным показателем, который и формирует стоимость бондов для инвестиций. Если их уровень увеличивается, то вырастает и сам дисконт, а облигация падает в цене. Значит, имеет место увеличение доходности. Процентная ставка растет - бумаги дешевеют и наоборот. Если ставка составляет 10%, то через 6 месяцев владелец получит 15,3% стоимости, а через 365 дней уже целых 38,25%. В случае роста ставки до 50% бумага сохраняет свою прежнюю номинальную цену, что не приносит ее держателю вообще никакого дохода.

Чтобы качественно управлять портфелем ценных бумаг, необходимо грамотно прогнозировать изменения процентной ставки. Приобретение краткосрочных инвестиционных бондов целесообразно, если ожидается их рост.

Как можно купить облигации

Вложить деньги в облигации можно, воспользовавшись услугами профессиональных управляющих или положившись на собственный опыт и интуицию. В последнем случае необходимо открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет). Льготное налогообложение - одно из преимуществ ИИС. Однако стоит знать, что вносить на этот счет более 400 тысяч рублей нельзя. Если же воспользоваться простым счетом брокерского типа, то можно вкладывать суммы без ограничений, однако про налоговые "поблажки" можно забыть.

Во втором случае можно воспользоваться готовым инвестиционным продуктом. Рекомендуется обратиться в ПИФЫ, вкладывать в ETF-облигации. Можно также обращаться к доверительному управлению банка, зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии.

1. Никогда не торопитесь и не принимайте необдуманные решения в делах, касающихся покупки/продажи. Лучше консультируйтесь со специалистами в этой сфере или тщательно изучайте информацию об эмитенте самостоятельно.
2. Покупайте облигации с нулевым НКД.
3. Не "лакомьтесь" на высокодоходные предложения с рисками повышенного характера. Лучше отдавайте предпочтение вариантам со средним уровнем доходности, выпущенными надежными компаниями. Новичкам рекомендуется покупать государственные ОФЗ.
4. Чтобы правильно управлять инвестиционным портфелем, постепенно распределяйте инвестиции в облигации по группам, дабы иметь возможность адекватно реагировать на колебания рынка.

Оперировать с долгосрочными инвестициями лучше в период снижения процентной ставки. Если же прогнозируется ее повышение, тогда выгодными будут краткосрочные варианты. Ранжирование по критериям безопасности и ликвидности позволит обеспечить снижение рисков.

Выводы

Всем вкладчикам, формирующим портфель инвестиций, стоит включить в него определенный процент облигаций. И пусть доходы от них будут не большие, но надежность и стабильность гарантирована с высокой аналитической вероятностью. Однако не стоит покупать первые попавшиеся "бумажонки" - следует внимательно изучить все сопутствующие факторы.

Стоит заметить, что "облигационный" метод получения дохода - более выгодный вид инвестиций, чем банковский вклад. Если их продать раньше срока, то за этим не последует потеря начисленных процентов, как по привычным депозитам. Доходность облигаций на порядок выше, чем у банковского вклада. Наличие широкого выбора предложений на рынке позволит подобрать оптимальный вариант для инвестора, а грамотная оценка заемщика даст возможность максимально нивелировать риски инвестирования.

Итак, сегодня мы рассмотрим вопрос, касающийся инвестиций в облигации, и постараемся ответить, есть ли смысл в них инвестировать физическим лицам? Важно понимать, что такие ценные бумаги принято называть долговыми. Они являются корпоративными и государственными займами. в том, что компании проще привлечь средства путем выпуска облигаций, чем взять кредит в банке. Такой способ банально дешевле.

Если банк предложит кредит под 30%, облигации обяжут организацию платить только 15%.

Дешевые деньги – вот краеугольный камень существования облигационного финансового института.

Сбербанк, Яндекс, Google — все эти организации пользуются подобным видом кредитования. Данной возможностью активно пользуются не только крупные компании и банки, но и государство.

Инвестиции в облигации — актив не для всех

Если рекламу «выгодных» банковских вкладов, а тем более «выгодных» кредитов, можно крайне часто наблюдать во всех каналах СМИ, то рекламу того или иного выпуска облигаций вы не увидите. Весь фокус в том, что эмитенты не доходят до такого уровня. На их товар всегда есть множество потребителей, которые хотят максимально выгодно инвестировать свои деньги. Мало кто задумывается, что он может стать кредитором того же Сбербанка, или ГАЗПРОМа.

Торговля

Из чего складывается стоимость облигации?

Это стандартная котировка на рынке, как и у обыкновенных акций. Но облигации считаются более консервативным инструментом, в отличие от вышеупомянутых акций и других инструментов фондового рынка. Без преувеличения можно сказать, что это самый надежный актив из всех, что обращаются на бирже. Данный инструмент испытывает гораздо меньше колебаний. Сама цена складывается из котировки на рынке и купонного дохода. Механика повторяет стандартные займы. К примеру, вы одалживаете организации 1000$ на 1 год. Спустя отведенный срок вам вернут 1150$, из которых 150$, будет вашим доходом.

• Существует один неприятный аспект , который кроется в налогообложении. Как в случае и с акциями, государство через брокера конфискует НДФЛ от общей суммы заработка на облигациях.

Если говорить о надежности инвестиции в облигации, то стоит взглянуть на объективные факторы. Первый из них – это валовой оборот, который эти ценные бумаги занимают на торговой площадке. На май, публикует следующие цифры:

Оборот только по корпоративным облигациям обгоняет оборот по акциям более чем в два раза. Аналогичная ситуация складывается и со срочным рынком фьючерсов и опционов. Только валютный рынок имеет более весомый оборот. Если сложить оборот по ОФЗ и корпоративным бумагам, получаются вовсе колоссальные суммы.

Такие цифры говорят только об одном: облигации это крайне популярный актив для инвесторов, который пользуется максимально высоким спросом.

Разумеется, основную долю генерируют именно крупные участники , но тогда стоит вопрос поставить иначе. Будут ли такие большие деньги вкладывать в неинтересный или низкодоходный инструмент? Ответ на этот вопрос очевиден.

Стереотипы в работе с долговыми бумагами

Существует несколько стереотипов, которые препятствуют активному инвестированию в облигации.

По неизвестной причине начинающими трейдерами тема облигаций обходится стороной.

Гораздо больше инвесторов интересуют вопросы линейной прибыли: «куда подойдет фьючерс на индекс РТС? », «где будет пара Евро\доллар завтра? » и так далее. Связано это с определенным стереотипом, существующим довольно давно, согласно которому облигации – это актив для институциональных инвесторов, таких как ПИФов и банков. На самом деле это не так.

Важно знать. Купонный доход это величина, которую погасит эмитент держателю в момент окончания отведенного срока.

Точно также неверным является утверждение, что для работы требуются многомиллионные инвестиции в облигации. Действительно, с таким оборотом активов можно легко разместить капитал свыше 100 млн. руб., без каких либо препятствий. С другой стороны, даже с суммой порядка 100 000 рублей можно заняться инвестициями в облигации с хорошим шансом получить доходность гораздо выше банковского.

• Важно знать. Облигации не дают стопроцентной гарантии вашего дохода к дате погашения. Существует множество причин, по которым выплата может не состояться.

Некоторые эмитенты позволяют приобрести долговые бумаги, начиная от 1000 рублей (ГАЗПРОМ, Роснефть, Облигации Федерального Займа или ОФЗ ).

Еще одним заблуждением является то, что доходности облигаций меньше банковских. Связано это с тем, что, как правило, сравнение идет между бумагами типа ОФЗ (что отчасти является правдой). На контрасте можно упомянуть преддефолтные облигации «ЮТэйр », которые летом 2015 года предлагали доходность 968% годовых (только задумайтесь) на фоне тотального кризиса доверия к эмитенту.

Доходность инвестиций в облигации

На рынке долговых бумаг всегда можно найти интересные решения, которые не потребует от инвестора угадывать движения рынка или вести активную торговлю, но в свою очередь будут весьма рискованными и предложат очень высокую доходность (100-200% годовых ). Такие бумаги требуют особого подхода и аккуратности в работе, но все же это развенчивает миф о том, что облигации не могут принести серьезного дохода.

Откуда берется такая доходность от облигаций?

Все дело в том, что рыночная котировка облигации может в моменте подешеветь в несколько раз и будет обращаться с существенным дисконтом. Как раз в такие моменты обесцененные бумаги и скупают спекулянты, в надежде на скорый отскок, либо своевременное погашение облигации по ее номиналу, которые будет гораздо выше текущих цен. Можно провести всего пару сделок, вместо того чтобы вести активную торговлю, угадывать тренды, высчитывать уровни стопов и испытывать нервное напряжение.

Если говорить о более адекватных доходностях и определенной доле уверенности в эмитенте, можно взять в качестве примера «ГСС » (Гражданские Самолеты Сухого ), которые предлагают 15-20% годовых .

Ранжируя свой портфель, начиная с преддефолтных облигаций и заканчивая ОФЗ, можно составить сбалансированный и жизнеспособный продукт, который в несколько раз обгонит банковский аналог.

Можно подойти к вопросу торговли совсем радикально и сформировать капитал, который условно можно назвать «венчурными инвестициями» и вложиться только в рискованные эмитенты из расчета, что одна из облигаций выстрелит и покроет убытки по большинству неудачных капиталовложений.

• Важно знать. Есть облигации с дисконтом. Покупая облигацию по номиналу 80% ее стоимости, по окончанию ее срока будет погашено уже 100%.

Стоит ли инвестировать в облигации?

Решая этот вопрос трейдер должен обращать внимание на ситуацию в экономике. Надежные эмитенты, платежеспособность которых не находится под вопросом, всегда будут бороться с банками размерами своих ставок. В свою очередь, рискованные облигации могут быть интересны для инвесторов, которые ищут высокой доходности с наименьшими усилиями. Трейдеру достаточно сделать выбор в пользу той, или иной корпорации и ждать. Если эмитент выберется из долговой ямы, или хотя бы сохранит статус-кво, то это уже сулит доходность, которая может удвоить и даже утроить текущий счет депо.

• С этого ракурса облигации во многом схожи с , с той разницей, что анализировать следует не график цены, а статистику компаний и новости, которые публикуют по соответствующим инфоповодам.

Видео о подводных камнях облигаций

Если трейдер испытывает затруднения с , или показатели этой торговли его не устраивают, он может найти себя, как участника фондовой биржи, именно на . Частично снизится моральная ответственность за принятие решений, которые не всегда будут правильными. Это дает больший размах для фундаментальных исследований эмитентов.

Сегодня многие недооценивают инвестиции в облигации. Однако уже завтра такой возможности может не быть. Каждый день мир меняется. Принимаются новые законы, сменяются правящие режимы, появляются и исчезают разнообразные активы. Спешите воспользоваться теми возможностями, которые у вас есть!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Облигации, как инструменты с фиксированной доходностью, позволяют качественно диверсифицировать инвестиционные портфели. С их помощью можно создавать стратегии ориентированные на стабильный прирост капитала с разной степенью риска и доходности, а также структурные продукты, в которых облигации используются для страхования позиций в акциях или на срочном рынке.

Доходность многих облигаций превышает ожидаемый уровень инфляции и среднюю доходность банковского депозита и зависит от кредитного качества эмитента, срока их обращения и ситуации на рынке. С помощью этого раздела Вы сможете легко выбирать облигации для инвестирования, используя такие критерии как срок до погашения/оферты, ликвидность, доходность и прочие, а также следить за ситуацией на рынке из наших обзоров.

	Название бумаги	Дата погашения	Дата оферты	Дюрация, лет	Эффективная доходность, % годовых	Изменение доходности	Купон (раз/год)	Валюта	Цена (% от ном.)	Цена (Изм.%)	Цена (Спрэд bid/ask)	Индекс ликвидности
	Название бумаги	Дата погашения	Дата оферты	Дюрация, лет	Эффективная доходность, % годовых	Изменение доходности	Купон (раз/год)	Валюта	Цена (% от ном.)	Цена (Изм.%)	Цена (Спрэд bid/ask)	Индекс ликвидности

Данные Московской Биржи. Задержка 15 минут.

Инвестиционная компания ДОХОДЪ, Акционерное общество (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. При подготовке материалов, содержащихся на данной странице, была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Не взирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Информация, содержащаяся на странице, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми на данной странице, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта. При формировании Индекса Ликвидности используются последние доступные на дату публикации данных официальные итоги торгов соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Если на руках оказалась некоторая сумма денег, самое неразумное решение - хранить купюры дома. Ежегодно инфляция будет уменьшать их стоимость, и через пять лет сбережения подешевеют как минимум на четверть первоначальной стоимости. Банковский депозит - самое простое решение, однако его прибыльность невелика и даже не покрывает полностью инфляционные потери. Финансовые специалисты советуют инвесторам с небольшим опытом приобрести облигации - наименее рискованные и в то же время достаточно доходные ценные бумаги.

Что такое облигации

Финансовая суть облигаций достаточно проста. Когда частному лицу нужны дополнительные деньги, человек обращается в банк за кредитом или одалживает недостающую сумму у друзей. Если же добавочные средства нужны предприятию, оно выпускает на финансовый рынок свои облигации. Это ценные бумаги, которые фактически являются долговыми обязательствами предприятия или организации-эмитента. Они выпускаются на определённый срок, от нескольких месяцев до десяти и более лет.

Покупая облигации, физическое лицо даёт взаймы предприятию-эмитенту определённую сумму, которая по окончании срока действия облигаций будет ему возвращена. По бумагам с определённой периодичностью выплачивается доход, составляющий фиксированный или плавающий процент от их стоимости. Как правило, доходность такого вложения намного более высока, чем процент банковского депозита. Кроме того, эти ценные бумаги свободно обращаются на финансовом рынке, причём их биржевая стоимость может быть выше или ниже номинала.

Разновидности облигаций

Перед тем как инвестировать в облигации, необходимо хотя бы немного разобраться в том, какие предложения подойдут вам больше всего. На финансовом рынке существуют разные виды этих ценных бумаг, причём отличия заключаются в доходности, надёжности, сроках размещения и т. д.

Надёжность облигаций, как и размер выплачиваемого дохода, зависит от их эмитента.

• Государственные облигации , официально называемые облигациями федерального займа (ОФЗ), считаются наиболее надёжными, а доход по ним слегка превышает средний банковский процент по депозитам. Государство гарантирует возврат вложенных в ОФЗ средств.
• Региональные и муниципальные облигации несколько более доходны, а их надёжность тоже достаточно высока. Впрочем, риски зависят от того, насколько богат регион или муниципальное образование, которое выпустило ценные бумаги в обращение. Приятный бонус: с полученного на все виды гособлигаций дохода не придётся платить НДФЛ.
• Корпоративные облигации - это бумаги, которые выпускают компании, стремящиеся привлекать средства населения. Среди предприятий, которые их выпускают, немало солидных компаний - Газпром, Сбербанк, Роснефть, Северсталь и др., но есть и сомнительные по надёжности предприятия. Выплаты по ним достаточно высоки, однако с суммы дохода, помимо комиссии брокера, придётся уплатить подоходный налог.
• «Народные облигации» - специальные финансовые инструменты, распространяемые через Сбербанк и ВТБ. Срок их размещения составляет 3 года, а доход 8.5 % не облагается НДФЛ.

Выплаты, получаемые инвестором, носят наименование купонов, или купонного дохода. Помимо купонных, существуют ещё бескупонные, или дисконтные, облигации, которые продаются эмитентом ниже своей номинальной стоимости. Доход инвестора заключается в разнице между стоимостью продажи и номиналом.

Кроме того, ценные бумаги различают по срокам размещения:

• краткосрочные облигации , которые погашаются через несколько месяцев после приобретения, но не более чем через год;
• среднесрочные - со сроком погашения от одного до пяти лет;
• долгосрочные облигации , по которым средства размещаются на срок свыше пяти лет.

Риски инвестирования

Перед тем как покупать облигации, необходимо оценить риски инвестирования в эти ценные бумаги. Возможные потери, как правило, связаны:

• с процентной ставкой купонного дохода: если при изменении рыночной конъюнктуры средняя ставка повысится, а вы сделали долгосрочное вложение, то разница между вашей и среднерыночной ставкой будет вашей недополученной прибылью;
• с банкротством эмитента и связанным с ним невыполнением финансовых обязательств;
• с инфляцией: её рост может оказаться более высоким, чем доходность облигаций, и тогда инвестор несёт убытки вместо получения прибыли.

Следует уточнить: покупка облигаций менее рискованна, чем вложение в акции. После банкротства предприятия право на первоочередное получение выплат предоставляется заимодавцам банкрота. Поэтому держатели облигаций обладают высокими шансами получить хотя бы часть стоимости своих ценных бумаг, тогда как акционеры чаще всего остаются ни с чем.

К тому же для повышения надёжности эмитенты нередко выпускают облигации с обеспечением, в качестве которого выступают объекты недвижимости, производственные мощности и другие ликвидные ценности. Необеспеченные бумаги менее надёжны, вследствие чего их заявленная эмитентом доходность гораздо выше среднерыночной.

Поэтому держатели облигаций обладают высокими шансами получить хотя бы часть стоимости своих ценных бумаг, тогда как акционеры чаще всего остаются ни с чем.

Сколько денег нужно для покупки?

Хотя считается, что торговля облигациями рассчитана на крупных инвесторов, это не соответствует действительности. Номинал большинства бумаг, предлагаемых на Московской бирже, составляет всего 1 000 рублей, что делает их превосходным инструментом для накопления. Разумеется, чтобы рассчитывать на получение дохода, следует начинать с нескольких десятков или даже сотен тысяч. Но, если целью инвестирования является сохранение и накопление денег, лучше средства, чем высоконадёжные облигации «голубых фишек» (мощных государственных и частных компаний), сегодня не найти.

Как выбрать облигации для инвестирования

Прежде всего, выбирая доступные облигации для физических лиц, необходимо определиться с целью вложения денег и сроками размещения, а затем проанализировать подходящие и выгодные предложения по ряду параметров.

1. Оцените кредитоспособность эмитента . Отличным подспорьем для оценки служат кредитные рейтинги, которые рассчитываются профессиональными рейтинговыми агентствами. Определяя рейтинг, они анализируют финансовую историю, сравнивают размеры активов с величиной долговых обязательств и на основе этого анализа выставляют свои оценки.
2. Определите доходность облигаций . Процент купонного дохода показывает размер годовой доходности, но если срок, оставшийся до выплаты, невелик, то и фактическая доходность будет низкой. Кроме того, заявленную доходность всегда нужно сравнивать со среднерыночной: высокий показатель дохода указывает на повышенные риски инвестора.
3. Оцените надёжность вложения . Наиболее надёжными являются гособлигации ОФЗ, наиболее рискованными - бумаги частных компаний с сомнительным кредитным рейтингом.
4. Оцените ликвидность . Чем чаще инвесторы покупают бумаги определённых выпусков, тем выше их ликвидность. Это означает, что в случае, если вам срочно понадобится продать облигации, вы не потеряете свои вложения. В некоторых случаях можно даже рассчитывать на доход из-за их возросшей стоимости.
5. Учтите ставку НДФЛ . В некоторых случаях покупка не облагаемых налогом гособлигаций оказывается более выгодной, чем приобретение более доходных корпоративных бумаг, с которых придётся платить подоходный налог.

Как купить облигации: основные способы заключения сделок

Проще всего купить «Народные облигации», так как они свободно продаются во всех офисах ВТБ и Сбербанка. Инвестировать в остальные виды бумаг можно следующими способами.

Покупка с помощью брокера

Поскольку облигации, как и все прочие ценные бумаги, реализуются через биржу, необходимо вначале зарегистрироваться в одной из брокерских контор, имеющих право совершать биржевые операции. После регистрации и открытия брокерского счёта на ваш компьютер нужно установить специальную программу-терминал, с помощью которой в дальнейшем будут происходить покупки. Кроме того, терминал выполняет поиск облигаций, отвечающих заданным вами требованиям, чем существенно облегчает анализ предложений.

После погашения бумаг деньги с брокерского счёта будут переведены на ваш банковский счёт. Не забывайте, что брокер берёт небольшую комиссию за совершение сделки от вашего имени, а также плату за хранение ценных бумаг в своём депозитарии.

Открытие инвестиционного счёта

Чтобы сделать ценные бумаги доступными для частных лиц, власти предусмотрели возможность открытия индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). С их помощью обычные граждане могут делать инвестиции, причём на льготных условиях. При вложениях размером до 400 тысяч рублей не менее чем на 3 года вам полагается 13%-ный налоговый вычет от инвестированной суммы, что увеличивает доходность бумаг. ИИС тоже открывают через брокера. С его помощью можно инвестировать как в ОФЗ, так и в корпоративные бумаги.

Покупка пая в ПИФ

Многие частные инвесторы предпочитают получать небольшой, но надёжный доход, вкладывая средства в ПИФ облигаций. Паевые инвестиционные фонды оперируют бумагами разных компаний, поэтому вероятность потери средств сводится практически к нулю. С целью диверсификации портфель облигаций фонда заполняется ценными бумагами предприятий разных отраслей, что обеспечивает стабильность доходов. Для инвестора с минимальным опытом операций с ценными бумагами ПИФы считаются оптимальным вариантом вложения средств.

Следует учесть, что в этом случае размеры комиссии будут в несколько раз более высоки, чем при операциях в брокерской конторе или в ИИС. Впрочем, вы можете разместить ваш пай в ИИС, чтобы получить законный налоговый вычет и перекрыть потери.

Резюме

Практика показывает, что средний годовой доход от достаточно надёжных облигаций достигает 10-15 % годовых. Это более выгодное вложение, чем банковский вклад, причём вы в любой момент можете продать ценные бумаги без существенных потерь. Обеспечить сохранность своих накоплений и даже получить небольшой доход вполне возможно, причём без большого риска и без опыта операций с ценными бумагами.

Видео по теме статьи

Надеемся вас не испугает длительность этого видео, но поверьте, вы потратите время не зря. В своём вводном вебинаре опытный инвестор Андрей Ванин очень доступно рассказывает основные моменты, которые нужно знать про облигации. Материал подготовлен именно для начинающих людей, которые только начинают свой путь в мир инвестиций.

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность : до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность : 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как купить?

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

1. Открыть брокерский счёт

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

2. Открыть ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

3. Купить ПИФы

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.

Выводы

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.