Что такое современные денежные системы? Рассмотрим подробнее тему в данной статье. Денежной системой называют форму организации финансового обращения страны, исторически сложившуюся и оформленную посредством национального законодательства.
Типы систем
По виду используемых в обороте в стране денег в истории различают несколько типов денежных систем:
- Система товарных денег в случаях, когда огромное количество разных товаров выступает в качестве эквивалентов.
- Система обращения металлического, при которой в оборот включены драгоценные металлы, к примеру, серебро и золото, выполняющие все денежные функции и свободно меняющиеся на обращающиеся банкноты.
- Денежная система фидуциарная, система обращения виртуальных и бумажных кредитных денег. При такой системе полноценные деньги вытесняются из оборота и заменяются знаками стоимости.
Какова история развития современной денежной системы? Об этом далее.
История
Золотой монометаллизм поэтапно переходил в современную кредитно-денежную систему:
Установление фидуциарных денежных систем
В современном мире во всех странах после того, как окончился мировой финансово-валютный кризис 1997-1998 годов, установились фидуциарные денежные системы, а именно системы кредитно-денежные, в которых представителями материального общественного богатства не являются денежные знаки и на золото не размениваются. Эти системы обладают следующими особенностями:
- золото вытеснили из обращения окончательно и поместили в золотые резервы;
- деньги в обращение выпускаются посредством банковских кредитных операций;
- предложение центрального банка определяет количество денег, которые находятся в обращении;
- первичной является денежная эмиссия безналичная;
- налично-денежный оборот сокращается, за счет чего расширяется оборот денежный;
- государство создает и широко использует механизмы денежно-кредитного регулирования оборота денег.
Чем характеризуются современные денежные системы? Фидуциарная система может строиться на электронной, металлической и бумажной основе. В настоящее время выделяется 3 вида таких денежных систем: электронно-бумажные; системы полного фидуциарного стандарта; системы переходные, которые сочетают обращение бумажное и металлическое.
Электронно-бумажная денежная система
В наши дни повсеместно происходит переход к электронно-бумажной денежной системе. И несмотря на отличия в национально-государственном устройстве, у современных систем имеются некоторые общие элементы, как например: порядок, по которому устанавливается курс валют; наименование денежных единиц стран; механизм денежно-кредитного регулирования государства; эмиссионный механизм; структура находящейся в обороте денежной массы; порядок обеспечения денежных знаков.
Особенности современной денежной системы
Нынешнее устройство денежной системы Российской Федерации установлено с 1998 года. Официальной денежной единицей признан рубль. Закон запрещает вводить на территории РФ в обращение какие-либо иные денежные знаки. Рубль состоит из ста копеек. Банк Российской Федерации эмитирует монеты по 1, 5, 10, 50 копеек и 1, 2, 5, 10 рублей; купюры по 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 5000 рублей. Вместе с монетами Банка РФ законным средством платежа считаются серебряные и золотые инвестиционные монеты («Соболь», золотой червонец и прочие). Этим отличается современная денежная система России.
Об эмиссии денег
В оборот современные деньги попадают, благодаря порядку банковского кредитования. Эмиссия наличных или банкнотная - это монополия эмиссионного, то есть центрального банка. Безналичные или депозитные деньги выпускает в оборот Центробанк во время процесса кредитования банков коммерческих и в том числе система банков коммерческих во время кредитования субъектов экономической деятельности. На счетах коммерческих банков депозитного характера деньги увеличиваются в связи с эффектом мультипликации кредита, в процессе движения их от одного к другому коммерческому банку. Обеспечивают банкнотную эмиссию резервы Центробанка, который выпускает безналичные деньги, когда происходит:
Что устанавливает законодательство?
Итак, кем регулируется современная денежная система РФ?
Законодательство РФ устанавливает порядок выпуска денежных знаков в оборот, называемый эмиссионным механизмом, чтобы он повлек общее увеличение денежных знаков, находящихся в обороте. Концепция, лежащая в основе формирования денежных агрегатов, которые используются в настоящее время Банком России, гласит, что в составе денежной массы имеются деньги безналичного оборота и наличных, находящихся в обороте. В дополнение к деньгам, находящимся в платежном обороте, возможно использование различных ценных бумаг - депозитных сертификатов, чеков, векселей и прочих.
Элементы современной денежной системы
Какими еще элементами характеризуются современные денежные системы страны?
- Эмиссионный механизм, порядок изъятия и выпуска из оборота денег. Наличная денежная эмиссия не может быть без проведения предварительной записи по счетам кредитной системы, то есть наличные деньги появляются уже после эмиссии денег безналичных. Центробанк России - это единый эмиссионный центр. Также можно отметить факторы, которые на эмиссию влияют: возвратность в кассы эмиссионных центров денег, состояние бюджета, изъятие из оборота и выпуск денег на основе погашения и выдач кредитов.
- Система для регулировки денежного оборота. Документация: расчетный баланс конкретной страны, федеральный бюджет, платежный баланс конкретной страны, единая гос. денежно-кредитная политика, прогноз кассовых оборотов, баланс Банка России, баланс расходов и доходов населения.
Это говорит о том, что денежной системой называют систему оборота банкнотного, которая основана на балансировке денежных потоков; система, основанная на построении денежной массы, установленных пропорций отдельных денежных агрегатов.
Современной денежной системе важно быть: эластичной, единой по всей стране, устойчивой, планово-регулируемой, централизованной.
Принципы функционирования денежных систем
Управление централизованно осуществляется Центробанком. Эластичность и устойчивость оборота денег позволяют сужать и расширять их оборот в зависимости от потребностей экономики. Денежная эмиссия носит кредитный характер, поскольку выпуск денежных знаков проводят, основываясь на порядке проведения операций по кредитам. Принцип обеспеченности гласит, что денежные знаки нужно страховать, ценными бумагами, золотом, иностранной валютой. Правительственные денежные средства предоставляются лишь в порядке кредитования на платной и возвратной основе. Контроль и надзор за оборотом осуществляет государство посредством налоговой, финансовой и банковской систем.
Нами рассмотрена современная денежно-кредитная система России.
На всех этапах исторического развития цивилизации золото играет поистине важную роль.
Во все времена золото правило целыми сообществами, повергало в упадок экономику, решало судьбы императоров и королей, вдохновляло на создание величайших произведений искусства, провоцировало одних людей на ужасные деяния по отношению к другим и заставляло их терпеть страшные лишения в надежде мгновенно разбогатеть и обрести уверенность в себе.
На протяжении многих веков золото благодаря своему эмоциональному воздействию и эстетическим качествам олицетворяло могущество и богатство.
Кроме того, долгое время золото играло существенную роль в денежном обращении различных стран.
В современной истории золота важнейшей точкой отсчета является 1970 -е гг. В это время мировой рынок золота стал свободным от государственного вмешательства, из мировых денег золото трансформировалось в обычный товар.
Однако, нельзя сказать однозначно что после подписания Ямайского соглашения золото окончательно утратило свои денежные функции.
Золото потеряло свои главные функции - это мера стоимости товаров и услуг и средство обращения. Тем не менее, такие монетарные функции как средство накопления, платежа, сбережения, а также мировая функция денег не были утрачены, они лишь трансформировались.
Это объясняется тем, что во первых с развитием всемирной сети Интернет золото стало возможным использовать в качестве средства платежа.
Например, интернациональная платежная система E-Gold, корреспондирует денежные средства в некоторые драгоценные металлы, в частности в золото. Данная система очень эффективна для проведения международных платежей.
Таким образом, с помощью данной платежной системы реализуется функция золота как средства платежа.
Во-вторых, в условиях финансового кризиса золото может выступать в качестве средства накопления и сбережения. В данном случае золото может выступать определенным страховым фондом.
В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала.
В третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.
Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.
На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:
· Диверсификация официальных резервных активов.
Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.
· Физическая защита
Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора.
В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.
· Экономическая защищённость
По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет гораздо большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.
Центральные банки осуществляют управление портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.
· Страхование
Золотые резервы можно воспринимать как определенное страховое возмещение в ситуации финансовых кризисов, войн, краха мировой валютной системы и стихийных бедствий. Поскольку, исторически золото представляет собой неопровержимый инструмент страхования от неблагоприятной политической и макроэкономической ситуации.
· Доверие
Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.
Помимо всего вышесказанного, традиционно золото применяется в производстве ювелирных украшений.
Ежегодно в мире реализуется более 3 тысяч тонн золотых украшений.
Благородный металл применяется в разнообразных отраслях промышленности. По данным Всемирного совета по золоту, в мире потребление золота ювелирной областью постоянно составляет порядка 70 % общемирового спроса. В больших или маленьких масштабах производство ювелирных изделий из золота имеется практически во всех странах мира. При этом, самыми большими потребителями золота для ювелирных целей являются Китай, Индия, страны Дальнего Востока, США, страны Юго-Восточной Азии, Италия, Саудовская Аравия, Турция. Золото имеет такие важные свойства, которые делают его практически незаменимым в современных технологиях нового столетия.
Золото используется в электронной промышленности при производстве новейших видов оружия, компьютеров, телевизионных приемников и пр. Этот металл используется и при постройке космических кораблей.
На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.
На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.
В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.
Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.
На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.
В прошедшую пятницу цена золота поднялась на почти 2% - вслед за вышедшими данными в США по безработице. В реальности, информационный шум и всевозможные события - это всего лишь поводы для движения цены.
На минувшей неделе курс золота начал понемногу оправляться после недавнего падения ниже ключевой психологически важной отметки в 1300 долларов за унцию. Большой популярностью пользовались монеты к 8 марта.
В РФ есть два способа инвестирования в физические драгметаллы: покупка их в виде слитков или монет. О вложении средств в физическое золото в форме монет и о доходности такого способа инвестирования пойдёт речь далее.
Вот уже не первый год в России обсуждается возможность отмены НДС при покупке золотых слитков. Вот и на этот раз Минфин сообщил газете "Известия" о том, что в ближайшее время отмена НДС может всё же состояться.
Золото держится стабильно выше отметки 1300$, несмотря на на новогодние праздники в Китае и, как следствие, на отсутствие китайских покупателей на рынке. Золотой "Победоносец" остаётся самой популярной монетой.
Немецкая компания Heraeus, которая занимается продажей драгоценных металлов в Европе, опубликовала оптимистичный прогноз для серебра и палладия. Но и золото будет играть важную роль в течение 2019 года.
По мнению банка Standard Chartered, текущий 2019 год может стать хорошим для золота. Это связано с изменением динамики спроса на жёлтый драгметалл, так как инвесторы заинтересованы в защитных активах.
Компания «Золотой Запас» запустила сервис дистанционных торгов для купли-продажи монет из драгметаллов. Это первый в России веб-сервис, позволяющий участникам рынка торговать монетами между собой за небольшую комиссию.
В гостях у "ЗМД" в Москве (фоторепортаж)
Информационно-аналитический сайт сайт побывал в гостях у компании "Золотой Монетный Дом", офис которой расположен в Москве в здании бизнес-центра "Лефортово". У "ЗМД" имеется большой выбор инвеcтмонет.
В список самых дорогих золотых монет мира попали только те монеты, которые хотя бы один раз были проданы и сменили своего хозяина. Однако самой дорогой монетой в мире является не золотая, а серебряная монета.
Золото было первым металлом, известным человеку. Изделия из золота найдены в культурных слоях эпохи неолита (5 - 4 тысячелетия до н. э.). В славянских языках слово золото имело в древности общий корень со словом «жёлтый». Некоторые связывают происхождения слова «золото» со словом «солнце». Слово gold в европейских языках связано с греческим богом Солнца Гелиосом.
СВОЙСТВА ЗОЛОТА
Золото (Au) - химический элемент первой группы таблицы Д.И. Менделеева. Атомный номер 79. Атомная масса 196,96. Благородный металл желтого цвета. Золото высокопластично: из кусочка золота весом в один грамм можно вытянуть проволоку длиной в три километра или изготовить золотую фольгу в 500 раз тоньше человеческого волоса (0,0001 мм). Золото очень мягкий металл: твёрдость по шкале Мооса ~ 2.5, по Бринеллю 220 - 250 МПа.
Известен лишь один устойчивый изотоп Au197. Получены 13 радиоактивных изотопов с массовыми числами 192-196, 198-206 и периодами полураспада от нескольких секунд до 15,8 лет. Из них наиболее важны Au195 и Au198.
Плотность чистого золота равна 19321 кг/м 3 (шар из чистого золота диаметром 46 мм имеет массу 1 кг). Среди металлов по плотности занимает шестое место. Химически инертно, на воздухе не изменяется. Используется в виде сплавов с другими металлами. Температура плавления золота составляет 1064 °C. Плотность жидкого золота меньше, чем твёрдого, и составляет 17 г/см 3 при температуре плавления. Жидкое золото довольно летуче и активно испаряется задолго до температуры кипения - 2947 °С. Удельная теплопроводность (при 0°С) 311,48 Вт/(м*К), удельная теплоемкость (при 0°С и давлении 1 атм) 132,3 Дж/(кг*К); удельное сопротивление (при 0°С) 2,065*10 -8 Ом*см, (при 1000 °С) 2,8873*10 -8 Ом*м; коэффициент линейного расширения (0-1000 °С) 14,6*10 -6 К -1 .
Золото инертный металл. При нормальных условиях оно не взаимодействует с большинством кислот и не образует оксидов, благодаря чему было отнесено к благородным металлам, в отличие от обычных металлов, разрушающихся под действием окружающей среды.
Из чистых кислот золото растворяется только в горячей концентрированной селеновой кислоте:
2Au +6H 2 SeO 4 =Au 2 (SeO4) 3 +3H 2 SeO 3 +3H 2 O
Au сравнительно легко реагирует с кислородом и другими окислителями при участии
комплексобразователей. Так, в водных растворах цианидов при доступе кислорода оно
растворяется, образуя цианоаураты:
4Au + 8CN - + 2H 2 O + O 2 = 4 - + 4OH -
Цианоаураты легко восстанавливаются до чистого золота:
2Na + Zn = Na 2 + 2Au.
В случае реакции с хлором возможность комплексообразования также значительно облегчает ход
реакции: если с сухим хлором Au реагирует при ~200 °C с образованием хлорида золота, то
в концентрированном водном растворе соляной и азотной кислот («царская водка») оно
растворяется с образованием хлораурат-иона уже при комнатной температуре:
2Au + 3Cl 2 + 2Cl - = 2 -
Золото легко реагирует с жидким бромом и его растворами в воде и органических растворителях,
образуя трибромид AuBr 3 .
Со фтором Au реагирует в интервале температур 300 - 400 °C, при более низких реакция не идёт,
а при более высоких фториды золота разлагаются.
Золото также растворяется во ртути, фактически образуя легкоплавкий сплав (амальгаму),
содержащий интерметаллиды.
ДОБЫЧА ЗОЛОТА
За всю историю человечеством добыто около 161 тысячи тонн золота (оценка на 2011 год).
Если сплавить всё это золото воедино, получится куб со стороной примерно 20 м.
Эти запасы распределены следующим образом (оценка на 2003 год):
а) государственные ЦБ и международные финансовые организации - около 30 тысяч тонн;
б) ювелирные изделия - 79 тысяч тонн;
в) изделия электронной промышленности и стоматологии - 17 тысяч тонн;
г) инвестиционные накопления - 24 тысячи тонн.
Добыча золота в мире по итогам 2012 года увеличилась на 1,5 % до 2,7 тысяч тонн (86,8 млн унций) по сравнению с 2011 годом (2,66 тысяч тонн). Лидером по его добыче среди стран остается Китай, который увеличил добычу в 2012 году на 2,2 % до 370 тонн. Второе и третье места сохранили Австралия - 250 тонн и США - 230 тонн. Далее следуют: Россия -205 тонн, ЮАР -170 тонн, Перу - 165 тонн, Канада -102 тонны, Индонезия - 95 тонн, Узбекистан - 90 тонн, Гана - 89 тонн, Мексика - 87 тонн, Папуа-Новая Гвинея - 60 тонн, Бразилия - 56 тонн и Чили - 45 тонн.
ФУНКЦИИ ЗОЛОТА В ЭКОНОМИКЕ
Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золотом и серебром, а в рамках Парижской валютной системы 1867 года - только за золотом. Золотой стандарт - это форма организации денежных и валютных отношений стран, основанная на использовании золота как базисного товара, посредством которого определяется и сравнивается ценность, стоимость разных валют. Он существовал до 1930 года.
С течением времени товарооборот возрос до таких размеров, что обеспечить его мировыми запасами золота стало невозможно. Поэтому в роли золота произошли существенные изменения под влиянием демонетизации. Демонетизация золота - процесс постепенной утраты им денежных функций.
Следующий этап демонетизации пришелся на годы мирового экономического кризиса 1929 - 1933 гг. За пять лет после краха 1929 года инвестиционная покупательная способность золота выросла в 17 раз. Под давлением США в целях сохранения ведущих позиций доллара с 1934 по 1971 год поддерживалась заниженная официальная цена золота (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 грамм), которая служила базой официального масштаба цен и паритетов валют. В 1944 году было принято Бреттон-Вудское соглашение и введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах – долларе США и фунте стерлингов.
В 1976 году была создана система плавающих курсов. После этого золото превратилось в особый инвестиционный товар. Он выступает в двух формах – золотые слитки и золотые монеты.
Вопреки юридической демонетизации золота оно продолжает играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Центральные банки большинства стран берегут золотые запасы, сохранив их почти неизменными с 1973 года, а некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов. Эти резервы банки используют для сделок «своп», обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов.
Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. выполняет функцию чрезвычайных мировых денег. К функции золота, как средства накопления, относятся инвестиции в его слитки и монеты. Только на чеканку монет уходит около 100 тонн золота в год. Золото является проверенным, качественным и долгосрочным хранилищем благосостояния во время любых экономических потрясений.
Золото выполняет также функцию украшения. Спрос на ювелирные украшения из него исчисляется внушительной цифрой в 3 тысячи тонн ежегодно.
Золото выполняет функцию промышленного материала. Оно обладает уникальными свойствами, делающими его незаменимым в высоких технологиях двадцать первого века. К их числу относятся хорошая ковкость в холодном состоянии, отличная отражательная способность, стойкость к коррозии и непревзойденная тепло- и электропроводность. В настоящее время промышленность потребляет 50 тонн золота в год.
Золото выполняет функцию финансового инструмента. Биржевые игроки, использующие фьючерсные металлы, как финансовые инструменты, и обеспечивают основные колебания на рынке .
Функция золота как средства платежа. С развитием телекоммуникаций и системы интернет возникло новое направление использования золота как средства платежа. В 1996 году была создана интернациональная платежная система E-gold, денежные средства которой корреспондированы в драгоценные металлы : серебро, золото, платину и палладий. Эта особенность делает систему e-gold особенно эффективной для проведения международных платежей, т. к. счета пользователей не привязаны к какой либо национальной валюте. На текущий момент открыто около 2 млн. счетов при обороте более 2 млн. долларов в сутки.
Цены на золото
К началу 1980 года цена на золото достигло рекордной отметки - 850 $ за унцию (свыше 2000 в ценах 2008 года), после чего она начала постепенно падать. В конце 1987 года она составляла около 500 $ за унцию. Самое быстрое падение произошло в 1996 - 1999 годах, когда цена на золото снизилась с 420 до 260 $ за унцию.
В связи с соглашением ведущих центральных банков об ограничении продаж золота, в 1999 году падение его прекратилось и снова начался рост цены. С 2004 года из-за девальвации доллара США цена золота вошла в русло резкого подорожания. К концу 2006 года цена на унцию золота достигла 620 $, а к концу 2007 года уже около 800 $. В начале 2008 года цена превысила рубеж в 1000 долларов за унцию. Тем не менее, в сравнимых ценах золото не дошло до пика 80 х - выше 2000$. В середине октября 2009 года цена колебалась в пределах 1060 $ - 1070 $ за тройскую унцию.
В результате опасений инвесторов дефолта США цена золота 18 июля 2011 установила новый
мировой рекорд - $1600 за тройскую унцию.
10 августа 2011 года цена фьючерса на золото на бирже COMEX установила новый рекорд и
впервые превысила $1800 за тройскую унцию.
23 августа 2011 года цена впервые превысила $1900 за тройскую унцию и установила новый
рекорд - $1911,46.
Мировая цена золота ежедневно устанавливается по результатам золотого фиксинга. 6 сентября 2011 года цена вечернего фиксинга (PM Fixing) на золото установила рекорд за всю историю существования золотого фиксинга в фунтах стерлингов - 1182.823 фунта, и в евро - 1346.359 евро за тройскую унцию.
После сентября 2011 года рост стоимости золота прекратился, его стоимость колеблется в диапазоне 1530-1800 долларов за тройскую унцию. Динамика цен на золото является важнейшим экономическим индикатором, позволяя оценить склонность инвесторов к риску.
График изменения цены на золото с 2000 по 2010 годы - отображена цена спот вечернего фиксинга (PM Fixing) на золото на Лондонской бирже металлов (LME)
Золотой запас
Сегодня золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Золотой запас – это централизованный резерв золота в монетах и слитках, часть официальных золотовалютных резервов государства. Современные учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках различных стран и резервах МВФ, составляют более 32 тысяч тонн.
Наибольший золотой запас, с большим отрывом, у Соединенных Штатов Америки: в 2011 году он составил 8133 тонны. Такой объем связан с тем, что после Второй мировой войны при создании Бреттон-Вудской валютной системы в США была перевезена большая часть золота Европы. На втором месте – Германия: 3401 тонна. На третьем – Италия: 2451 тонна, на четвертом Франция: 2435 тонн, на пятом Китай: 1054 тонн.
Резервы международных финансовых институтов – это прежде всего золотой запас МВФ (международный валютный фонд), составляющий на 2011 год 2814 тонн, Европейского Центрального банка (502 тонны), Банка международных расчетов (119 тонн), а также Экономического сообщества стран Западной Африки (36,5 тонны).
Золотой запас в составе международных резервов России постоянно увеличивается. К 1 января 2007 года он составлял 402 тонны, к 1 января 2008 - 450 тонн, к 1 января 2009 - 519 тонн, к 1 января 2010 - 637,6 тонны, к 1 января 2011 - 789,9 тонны, к 1 января 2012 - 883,2 тонны, к 1 октября 2012 года он составил 933 тонны. По объему золотого запаса Россия занимает шестое место в мире.
Две трети золотовалютных резервов нашей страны находятся в Москве в Центральном хранилище Банка России на улице Правды. В основном золотой запас России хранится в стандартных слитках, которые размещены в 6100 коробах. Стандартный золотой слиток весит от 10 до 14 килограммов. Мерный слиток – от 100 граммов до 1 килограмма.
Применение золота в промышленности
Золото незаменимо, как материал, для электрических контактов. Покрытие им контактов обеспечивает быстрый отвод тепла и гарантирует свободу от окисления или потускнения при экстремально низких или высоких температурах. Это обеспечивает атомно-чистую поверхность контакта, в результате чего его сопротивление снижается практически до нуля.
Другим основным использованием золота в электронике является присутствие в полупроводниковых приборах, где тонкая проволока или полоса из него используется для подключения частей, таких как транзисторы и интегральные схемы, и в печатных платах для связи компонентов.
Золочение металлов (преимущественно гальваническое) широко используется в качестве метода защиты от коррозии. Хотя такое покрытие неблагородных металлов имеет существенные недостатки (мягкость покрытия, высокий потенциал при точечной коррозии), оно распространено также из-за того, что готовое изделие приобретает вид очень дорогого, "золотого".
Золото – один из первых металлов, поставленных человеком себе на службу. Этот древний металл привлек внимание людей своей красотой, необыкновенными физическими и химическими свойствами. По мнению некоторых исследователей, славянское название золота происходит от корня «сол» (Солнце).
Актуальность понимания исследования золота в современной экономике определяется тем, что золото – драгоценный металл, главное экономическое значение которого состоит в том, что он на протяжении длительных экономических периодов выступал в роли денежного товара, образуя, наряду с другими металлами, а позднее монопольно, основу денежных и валютных систем. Золото употреблялось в качестве денег еще за 1500 лет до н.э. в Китае, Индии, Египте и государствах Месопотамии, а в Древней Греции в 8-7 вв. до н.э.
Особую роль играет золото в экономике: в условиях товарного производства оно выполняет функцию всеобщего эквивалента — денег. Все большее значение получает использование золота в промышленности. Покрытие золотом применяется в авиационной и космической технике, в радиоаппаратуре, в аппаратуре рентгена и радиотерапии, электронике. Детали из золота используются в производстве искусственного шелка для вытягивания нитей. Золото — катализатор химических процессов в химической и нефтеперерабатывающей промышленности, в медицине оно употребляется при изготовлении ряда препаратов. Применение золота убедительно говорит о его важной роли в ускорении научно-технического прогресса.
Однако в древности и в средние века золото не являлось единственным денежным товаром. По мере развития товарного производства роль денег повсеместно перешла к благородным металлам, а к 19 веку золото утвердилось в качестве монопольного денежного товара. Однако уже в 21 век золото вошло не как деньги в чистом виде, а как высоко ликвидный актив. Хотя золото оставляет за собой право считаться «резервной валютой».
Цель работы – исследовать содержание и роль золото в экономике, проанализировать изменение его значения на протяжении развития человеческой цивилизации.
Задачи исследования:
– исследовать денежную роль золота в истории человечества;
– проанализировать роль золота на протяжении ХIХ – ХХ веков;
– рассмотреть значение золота в современной экономике;
– проанализировать основные показатели динамики мирового рынка золота.
Теоретической базой исследования являются работы отечественных и зарубежных авторов, в которых тема роли золота в экономике получила разработку. Среди авторов – Авдокушин Е.Ф., Алмазов О.Л., Ачкасов А.И., Бауэр В. Борисов С.М., Бурда М., Гегшидзе Д.Л., Князев В., Кэмпбелл Р. Макконел, Макконел К.Р., Носкова И.Я., Погорелый М., Полищук С.А., Хасбулатов Р.И., Макаревич Л., Погорелый М., и т.д.
Методологической базой исследования является применение системно-аналитического, диалектического, аналитического и сравнительного методов анализа.
1.1 Превращение золота в эквивалент денег
Современная человеческая цивилизация, историческое развитие которой связывает с возникновением первых городов-государств существует примерно 5000 лет и на протяжении столь казалось бы значительно для каждого из нас промежутка времени и ничтожного для истории вообще золото выполняло важнейшую роль всеобщего эквивалента товарного обмена – денег.
Вообще же движущими силами появления и эволюции денег являются: а) рост товарного производства вширь и вглубь, б) умножение капитала во всех формах и в) увеличение объемов товарных сделок. В результате появляются новые виды и формы денег, происходят изменения в национальных и международных денежных системах .
Рассмотрим путь становления одного из малораспространенных в земной коре металлов – золота – как денежного средства, играющего даже на настоящий момент огромную роль в жизни человечества.
Товарное производство растет вширь за счет вытеснения архаичных экономических форм и натурального хозяйства и вглубь за счет разделения труда. Каждое новое крупное общественное разделение труда приводило к росту производства, умножению видов созидаемых товаров и преобразованиям в сфере обмена. В результате происходила эволюция товаров, играющих роль посредника при обмене. Ее направленность состояла в естественном отборе таких товаров, которые обладают лучшей делимостью, большей однородностью и иными чертами, которые укрепляют два фундаментальных свойства денег, состоящие в ликвидности и общепризнанности .
Первое крупное общественное разделение труда - отделение земледелия от скотоводства - объективно порождает ситуацию, при которой функции денег начинает выполнять скот, меха, зерно, какао-бобы, плитки чая, соль и др. В ряде развивающихся стран и слаборазвитых регионов планеты скот до сих пор является высшим символом богатства и выполняет функции денег.
Второе крупное общественное разделение труда - выделение ремесла в особый род хозяйственной деятельности - приводит к тому, что денежным материалом становятся металлы, первоначально железо, медь и серебро, в совершенном виде - золото.
Выделение купечества как особого класса общества закладывает основы появления кредитных денег. До появления отпечатанных банкнот в ходу были письменные поручения и расписки.
Каждый из товаров - предшественников золота в качестве денег имел свои «плюсы» и «минусы». Скот нельзя делить на части с тем расчетом, чтобы он продолжал функционировать в качестве денег; однако деньги в виде скота проявляют способность к самовозрастанию, они размножаются сами по себе в силу естественной природы. Ракушки моллюсков достаточно хрупки. Железо ржавеет. Соль, медь и серебро имеют сравнительно низкую стоимость. Табак и меха при длительном хранении подвержены естественной порче, теряют свои потребительские качества.
Первоначально металлические деньги изготавливали из меди (в Спарте - из железа) или ее сплавов в виде проволоки, брусков, различных геометрических фигур (колец, треугольников, четырехугольников, Многоугольников), предметов хозяйственного обихода (ножей, мотыг).
С совершенствованием технологий обработки металлов монеты начали чеканить из серебра и золота. Их общепризнанность в роли денег обеспечивалась тем, что они сами по себе были товаром, имели внутреннюю ценность. Самой удобной формой монеты оказалась круглая.
Механизм стихийной эволюции товаров-посредников он предопределяется следующим. Здесь действует закон естественного отбора и приспособления естественных свойств денежных товаров к общественным потребностям. Как писал в начале XVIII в. ирландец Р. Кантильон, «золото и серебро, и только они, малы по объему, одинаково добротны, легки в перевозке, не оставляют отходов при размене, удобны для хранения, красивы и блестящи в предметах, которые из них изготавливают, и могут использоваться до бесконечности» .
1.2 Свойства золота как драгоценного металла
Таким образом, драгоценные металлы обладают рядом естественных свойств, которые делают их наиболее пригодными для выполнения общественных функций всеобщего эквивалента. К этим свойствам относятся:
а) однородность. Например, два куска одного и того же благородного металла одинакового веса ничем не отличаются друг от друга, имеют равную стоимость. Поэтому для выражения стоимости товаров лучше всего подходит такой товар, все экземпляры которого качественно одинаковы и различаются лишь количественно, по весу;
б) делимость. Благородные металлы в отличие от иных денежных материалов (мехов или скота) делятся на части без потери стоимости, что весьма важно для денежного товара, который призван обслуживать обмен товаров самой различной стоимости;
в) безотходностъ. Данное свойство тесно связано с предыдущим. В случае деления денежного материала общая стоимость не уменьшается, нет и отходов, более ценных и менее ценных частей;
г) портативность. Деньги удобны в пользовании тогда, когда они имеют малый вес, следовательно, их можно легко носить. Например, весьма небольшие, легко переходящие из рук в руки весовые количества серебра (и особенно золота) имеют высокую стоимость и потому способны обслуживать обращение крупных масс сравнительно дешевых товаров;
д) удобство транспортировки. Деньги удобны в пользовании тогда, когда их легко спрятать;
е) сохраняемость (износостойкость). Благородные металлы не подвержены порче и связанной с ней потере стоимости, их не ест тля, ржа и пр.;
ж) универсальное средство накопления, сокровище. Драгоценные металлы служат средством накопления независимо от политического строя, установившегося в стране, изменения государственных границ, перемещения из страны в страну .
Таким образом, в результате естественного отбора денежных материалов роль денег на длительное время закрепляется за драгоценными металлами.
Специфический товар, с натуральной формой которого срастается эквивалентная форма в качестве его общественной монополии, становится денежным товаром. Эту привилегию в товарном мире завоевало золото. Денежный эквивалент становится всеобъемлющим. Он выражается следующей научной формулой:
(1)
где α, β, σ, δ – количество соответствующего товара.
С появлением денег все цены товаров принимают единообразное выражение, они становятся сопоставимыми. Читая формулу слева направо, можно узнать, сколько стоит каждый отдельный товар .
Лишь цена денег не имеет единственного значения. Какова их меновая стоимость, можно узнать, читая формулу справа налево. Весь бесконечный ряд конкретных товаров, которые можно приобрести за определенное количество золота, представляет собой выражение цены денег.
С возникновением денег процесс обмена принимает классический вид, выражаемый формулой:
Т-Д-Т. (2)
Товарообмен включает два этапа: 1) первоначально любой товар обменивается на деньги, продается; 2) затем покупается иной товар, обладающий конкретными полезными свойствами.
Важнейшей причиной, которая сделала золото деньгами является то, что оно представляет собой природную материю, все экземпляры которой обладают одинаковым общественным качеством, поэтому отличия носят чисто количественный характер .
Таким образом, деньги - это золото, исполняющее роль всеобщего эквивалента. Золото в качестве денег, выделяясь из товарного мира, удваивает свои свойства. Оно обладает двойственной потребительной стоимостью (во-первых, как объект для деятельности ювелира и, во-вторых, как вещный носитель всеобщей покупательной способности) и двойственной стоимостью (во-первых, товарной и, во-вторых, представительной, воплощающей всеобщую покупательную способность).
2 ЭВОЛЮЦИЯ РАЗВИТИЯ РОЛИ ЗОЛОТА НА ПРОТЯЖЕНИИ ХIХ – ХХ ВЕКА
2.1 Золотомонетный стандарт
Роль золота в экономике, прежде всего, тесно связано с его денежной ролью. Продолжим анализ экономической роли золота на примере его участия в системе денежного обращения.
История знает различные системы денежного обращения. В зависимости от типа обращающихся денег выделяют два основных типа систем денежного обращения:
– это обращение металлических денег (медных, серебряных и золотых монет), которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл;
– это обращение бумажных денег и кредитных денег, которые не могут быть обменяны на золото, а золото вытеснено из обращения .
В свою очередь, в зависимости от того какой металл является валютным металлом, т.е. принят в качестве всеобщего эквивалента и основы денежного обращения различают два вида металлического денежного обращения:
– биметаллизм, при котором роль валютного металла выполняют два метала – золото и серебро;
– монометаллизм при котором роль валютного металла принадлежит только одному металлу — либо золоту, либо серебру.
При биметаллизме как денежной системе роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя металлами: золотом и серебром. Монеты, отчеканенные из этих металлов, обращаются на равных основаниях. Биметаллизм существовал задолго до средневековья. Но широкое развитие получил в Западной Европе в эпоху первоначального накопления капитала в XVI – XVII веках. Становление капиталистического производства сопровождалось быстрым ростом крупной и мелкой торговли, которая предъявляла большой спрос на денежный материал: одновременно на золото и серебро .
Существованию биметаллизма способствовала широкая добыча серебра как в самой Европе, так и приток золота и серебра в XVI — XVIII веках из Америки.
Известны две разновидности биметаллизма:
– система параллельной валюты, когда ценностное соотношение между золотыми и серебряными монетами складывалось стихийно в соответствии с рыночной стоимостью этих металлов;
– система двойной валюты, при которой определенное ценностное соотношение между двумя металлами (т.е. паритет) устанавливалось государством, а чеканка золотых и серебряных монет, прием их в актах купли продажи и в других сделках производилось согласно установленному соотношению.
Однако биметаллизм не соответствует потребностям развитого капиталистического общества, т.к. противоречит самой природе денег как единого товара – всеобщего эквивалента. При биметаллизме, не смотря на формальное равноправие золота и серебра, какой-либо из этих металлов, а фактически один, служит всеобщим эквивалентом .
Противоречивость биметаллизма особенно ощутимо проявилась в системе двойной валюты, когда законодательное фиксирование ценностного соотношения между золотом и серебром сталкивалось со стихийным колебанием рыночных стоимостей этих металлов. А это делало эту систему очень не прочной, т.к. установленное государством, действующее при перечеканке их из слитков в монеты, рано или поздно вступает в противоречие со стихийными изменениями рыночных стоимостей этих металлов. Допустим, что 1 кг золота равен рыночной стоимости 20 кг серебра. По закону же 1 кг золота равен 15 кг серебра. В этом случае перечеканка золота в монеты будет лишена смысла для его владельца. Но зато ему будет выгодно переплавить золотые монеты в слитки и обменять их на серебро, получив за 1 кг золота 20 кг серебра. А полученное серебро перечеканить в монеты, которые имеют обязательное хождение в обороте в соотношении 1:15 .
И, наоборот, в случае понижения стоимости золота. Тогда вступает в силу закон Грэшама (английский государственный деятель и финансист 1526 г) который гласит: «плохие» деньги вытесняют из обращения «лучшие» деньги. Приток серебра в Европу (а так же его добыча в самой Европе) привел к значительному падению рыночной цены серебра по сравнению с золотом. Так в 1866 – 1870 г.г. рыночное соотношение между золотом и серебром было 1:15,5 , но уже в 1876 – 1888 было 1:17,8. Между тем, по закону ряда европейских стран это соотношение сохранилось на прежнем уровне – 1:15,5. То есть по закону серебро было оценено выше его рыночной стоимости, а золото ниже. Поэтому стало выгодно менять золото в слитках на серебро по рыночному соотношению. В результате золотые монеты стали уходить в слитки, а обесценившееся серебро в большом количестве стало заполнять каналы денежного обращения. Возникла угроза полного вытеснения золотых монет серебряными. Это побудило европейские страны (Францию, Бельгию, Италию, Швейцарию) отказаться от биметаллизма. Кроме того, в связи с большим увеличение торгового оборота серебряные монеты становились все менее удобным средством обращения. При сделках на крупные суммы требовалось огромное количество серебряных монет. Во Франции, на пример, в середине XIX века получателю суммы в 1000 франков серебром приходилось класть серебряные монеты в холщевые мешки и нанимать извозчиков для их транспортировки. Золотые монеты благодаря их высокой стоимости имели значительно меньший вес и потому были более портативными и удобными для обращения. В силу этих обстоятельств в 1798 г в Англии впервые в истории был введен золотой монометаллизм. А к концу XIX века но стал господствующей денежной системой и в других странах .
Монометаллизм – это денежная система, при которой один из металлов служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. Различают медный, серебряный и золотой монометаллизм.
Медный монометаллизм был в Древнем Риме (3 – 2 века д. н.). Серебряный монометаллизм был в Голландии, России, Индии и ряде других стран. В Китае – до 1936 г
Золотой монометаллизм – в Англии с 1736 г, а со второй половины XIX века и в других странах Запада: Германии, Франции, Бельгии, Японии, США. В России – в конце XIX века.
При системе монометаллизма в обращении находятся помимо основного металла, и другие неполноценные металлы. А именно при золотом обращении – медные и серебряные монеты, а так же бумажные и кредитные деньги. С развитием капитализма денежной системой постепенно становится золотой монометаллизм. Известны три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт; золотослитковый стандарт; золотодевизный стандарт.
Золотой стандарт – система валютных отношений, при которой каждая страна выражала стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а центральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать золото по фиксированной цене .
Почти весь девятнадцатый век и часть двадцатого века золото играло центральную роль в международной валютной системе. Эра золотого стандарта началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое и с американским долларом. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 год, но никогда не возродил свой прежний статус после Первой Мировой войны. Его последние следы исчезли в 1971 году, когда Государственное Казначейство США окончательно отменило практику купли-продажи золота по фиксированной цене.
По сути введение золотого стандарта требует от каждой страны-участника конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Например, стоимость доллара может быть установлена равной 1/20 унции золота, а стоимость фунта стерлингов – как ¼ унции золота. Обменный валютный курс, определенный с помощью пересчета золотого содержания, устанавливает золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В этом примере паритет обменного курса между долларом и фунтом стерлингов устанавливается на уровне 5 долларов за один фунт стерлингов, что эквивалентно 0,2 фунта стерлингов за один доллар. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в виде монет и, кроме того, служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.
Пока каждая из стран-участниц золотого стандарта готова конвертировать свою валюту в золото, обменные курсы не могут сильно отклоняться от золотого паритета. Любое давление на обменные валютные курсы, отклоняющее от паритетных значений, будет скорректировано влиянием транснациональных золотых потоков на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.
Однако, золотой стандарт имел и некоторые недостатки. Золотой стандарт установил зависимость денежной массы, обращающейся в мировой экономике, от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наоборот, если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.
Более неблагоприятным явилось то обстоятельство, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем своих экономических систем. В военное время, например, существование золотого стандарта препятствовало широко распространенным методам финансирования военных действий, что включало выпуск бумажных денег и равнозначную практику монетизации государственного долга посредством продаж новых выпусков ценных бумаг центральному эмиссионному банку страны. Любая страна, которая пыталась финансировать военные расходы путем эмиссии денег, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом. По этой причине США отказались от практики золотого стандарта во время Гражданской войны, а европейские державы отказались от него во время Первой Мировой войны. Другие страны также отходили от практики золотого стандарта.
После Первой Мировой войны попытки восстановить золотой стандарт не увенчались долговременным и продолжительным успехом. После того, как международная валютная система перенесла во время Великой Депрессии и Второй Мировой войны ряд жестких испытаний, настало время использовать другие основы, обеспечивающие ее функционирование.
Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3, немецкой марки — на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.
2.2 Золотослитковый и золотодивизионный стандарты
В Англии, Франции и США был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золото в слитках в неограниченных размерах. В Англии, например, можно было обменять не менее 1700 фунтов стерлингов на 12.4 кг золота. В других же странах где не было больших запасов золота, был введен золотодевизный стандарт (около 30 государств). Девизы — это иностранные банковские билеты (банкноты) и другие платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов . При золотодевизном стандарте национальные банкноты обменивались на валюты других стран, а те в свою очередь могли быть обменяны на золото. А так как банкноты обменивали на золото только в ограниченном числе стран, то в качестве девизной валюты выступали, прежде всего, франк, фунт и доллар. Таким образом, при золотодевизном стандарте конверсия валют в золото стала осуществляться в США, Франции и Англии. Другие же страны непосредственно обменять банкноты на золото не могли. Это можно было сделать только косвенным путем через девизы. Следовательно, обе формы этого золотого стандарта представляли собой урезанный золотой стандарт т.к. они не опирались на золотое обращение, а размен банкнот на золото был ограничен. Кроме того, системы почти всех государств были поставлены в зависимость от валют США, Франции и Англии. Этот этап в развитии мировой валютной системы продолжался не долго. Постепенно назревали условия для кризиса Генуэзской валютной системы. Она была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 – 1933 г.г. (великая депрессия). В 30-х годах был отменен обмен банкнот на слитки во Франции и Англии. Единственной страной, которая обменивала свою национальную валюту на золото, были США (35 долларов за одну тройскую унцию золота 31,103 г.) .
Накануне второй мировой войны не осталось ни одной страны с устойчивой валютой. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы:
– валютные ограничения ввели все страны. Валютные курсы почти не менялись, хотя покупательная способность денег падала из-за инфляции.
– происходила дальнейшая перекачка золота в США, т.к. поставки сырья и продовольствия из США оплачивались золотом (до ленд-лиза в 1943 г);
– в ходе войны Германия захватила 1.3 тыс. т. золота в оккупированных странах. До войны у нее было 26 тыс. т золота, а в США 12 тыс. т и в Великобритании – 3,6 тыс. т.
В апреле 1933 г. США вышли из системы золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты.
В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм.
Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую.
Следует отметить, что несмотря на принятые в Генуе решения, период 1920 – 1930-х гг. характеризовался повсеместной демонетазацией золота в национальных денежных системах. Под демонетизацией золота понимается лишение его всех или части функций «валюты», в первую очередь отказ от использования в качестве меры определения курсов национальных валют, средства обращения и платежа. Поэтому как единая мировая система золото-девизный стандарт в отличие от золотомонетного не функционировал.
2.3 Бреттон-вудская валютная система
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции статьи соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы :
– введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах –– долларе США и фунте стерлингов;
– Бреттонвудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты: г) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.
Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота) Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию .
Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.
Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:
МВФ, сохранившийся на обломках Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование .
Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: выравнивание темпов инфляции в различных странах; уравновешивание платежных балансов; расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.
Основные характеристики Ямайской валютной системы: система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах; отменен монетный паритет золота; основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ; не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.
Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.
Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
3 ЗОЛОТО И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ
3.1 Демонетизация золота
Таким образом, говоря о роли золота можно говорить о полной демонетизации золота. Демонетизация золота означает, что этот драгоценный металл теперь перестал быть монетарным металлом, т. е. перестал выполнять денежные функции и быть деньгами как в рамках суверенных национальных государств, так и в международном масштабе. Состояние дел в мировой валютной системе говорит о необратимости этого кардинального перелома. Демонетизация – свершившийся факт. Вероятность возврата золота к исполнению денежно-валютных функций исключается. Это признано экономической наукой, и все дискуссии относительно демонетизации и превращения золота в товар прекратились.
Сегодня золото перестало играть роль денег: стоимость товара нигде не измеряется в золотом эквиваленте; золото перестало выполнять функцию накопления (нет свободного обмена банкнот на золото); золото не выполняет функцию платежа; золото не выполняет ни одной из функции денег в международном обмене .
Сегодня все расчеты выполняются в национальных валютах, которые не имеют золотого обеспечения.
В самом деле, золото больше нигде и ни при каких обстоятельствах не выполняет главнейшую функцию денег – быть мерилом стоимости при производстве материальных и иных ценностей, их обращении и потреблении. Во всем сложнейшем конгломерате товарно-производственных и торговых операций во всех частях земного шара теперь не найдется ни единого случая, когда бы золото действовало в качестве денежного посредника этих операций. Золото может быть участником конкретной товарной сделки – в виде полуфабриката, готового изделия и даже в монетарной форме слитка или монеты, но именно и только в роли товара, которому всегда будет противостоять денежный эквивалент, обязательно имеющий кредитно-бумажное происхождение .
Утратив специфическое свойство товара, выступающего в роли официальной базы денежного обмена и обращения, золото перестало быть всеобщим эквивалентом, измеряющим и соизмеряющим ценности всех остальных товаров. Оно перестало использоваться и в функции масштаба цен, ибо, согласно новым организационно-юридическим принципам современного денежного хозяйства, национальные денежные единицы теперь больше не имеют официального золотого содержания. Соответственно золото устранено от участия в процессах ценообразования товаров и формирования валютных курсов, а его официальная цена как экономическая категория исчезла. Установление цен товаров и услуг, равно как и обменных курсов национальных валют, теперь повсюду осуществляется в координатах кредитно-бумажных денег, в этих же деньгах оценивается и сам драгоценный металл .
Если уже давно золото было изъято из каналов внутреннего денежного обращения, то теперь оно ушло и из международного валютного оборота, окончательно прекратив выполнять функции средства обращения и средства платежа – как на национальном, так и на интернациональном уровнях. Эти функции во всех звеньях народного хозяйства ныне выполняются исключительно кредитно-бумажными деньгами, а золото либо еще сохраняется в государственных запасах, либо потребляется или накапливается частными владельцами в целях и интересах, никак не связанных с обслуживанием нормального товарно-денежного и платежного оборота .
За золотые монеты и слитки, какими бы высокопробными они ни были, нигде ничего нельзя купить непосредственно, ибо законными платежными средствами повсюду объявлены только кредитно-бумажные деньги. То же самое можно сказать о нынешней роли золота во взаимоотношениях должников и кредиторов, когда речь идет о сделках кредитного характера. За исключением особой категории займов, предоставляемых для поддержания ликвидности золотых рынков, золотые монеты и слитки больше не ссужаются взаймы, ими не пользуются и для погашения долга. Золотовладелец, желающий употребить металл для предоставления кредита, должен предварительно его продать, однако в этом случае предметом ссуды явится уже не золото, а вырученный его кредитно-бумажный эквивалент. Аналогичная ситуация будет иметь место, если золотыми накоплениями воспользуются для погашения кредита. Роль платежного средства здесь выполнит не сам драгоценный металл, а кредитно-бумажные деньги, полученные от его продажи .
В процессе демонетизации золото утратило и функцию мировых денег, уступив ее выполнение кредитно-бумажным денежным единицам – национальным, а также искусственно сконструированным коллективным или общим валютам. Текущий обмен товарами и услугами, перс-движение капиталов между странами, регулирование взаимных расчетов и внешних долгов, финансирование разрывов в платежах — во всех этих международных операциях золото в качестве денежного эквивалента больше не употребляется, будучи полностью вытесненным платежными средствами кредитно-бумажного характера. И когда иногда говорят, что золото используется в качестве источника покрытия пассивного сальдо платежного баланса, на самом деле имеется в виду использование валюты, вырученной от его продажи .
Следует заметить, что в нынешних условиях, когда вместо золота функцию мировых денег выполняют валютные платежные средства, коренным образом изменился сам процесс перехода денег из внутреннего денежного обращения в международное обращение и обратно. В свое время К. Маркс описал этот процесс следующим образом: «Выходя за пределы внутренней сферы обращения, деньги сбрасывают с себя приобретенные ими в этой сфере локальные формы — масштаба цен, монеты, разменной монеты, знаков стоимости — и опять выступают в своей первоначальной форме слитков благородных металлов». Теперь при современном денежно-валютном устройстве все происходит наоборот. Локальные кредитно-бумажные деньги, выплескиваясь за государственные рубежи и втягиваясь обратно, не столько лишаются «национального мундира», сколько меняют один национальный мундир на другой. Что же касается золота, то ему, чтобы быть реализованным, никакого мундира сбрасывать не приходится. Напротив, ему надлежит надевать национальный мундир той валютной единицы, за которую непременно должен быть продан наличный металл, чтобы сослужить необходимую службу его владельцу .
Несмотря на то, что золото юридически и практически утратило функции, присущие деньгам, к нему, тем не менее, во всех звеньях общественно-хозяйственного организма продолжают относиться по-особому, – будь то государственные власти, частные предприниматели или рядовые граждане. Во-первых, как к товару с уникальными природно-физическими свойствами, а во-вторых, как к бывшему денежному товару. Сложившиеся на протяжении многих веков и переходящие из поколения в поколение традиции, обычаи, привычки, взгляды, социально-психологическая инерция – все это сказывается на той специфике, которая характеризует роль и значение золота в современной экономике.
Золото как товар, удовлетворяющий специфические потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих основных сферах.
Первая сфера – ювелирное дело. Благодаря исключительной эстетической привлекательности золото с древнейших времен и до наших дней продолжает служить излюбленным материалом для изготовления украшений и другой художественной продукции. Вторая сфера – использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах. Третья сфера — накопление золота различными слоями частных владельцев, которые видят в золотых слитках и монетах удобный объект материализации ценности. Денежное прошлое золота обусловливает их приобретение как финансового актива с целью сохранения вкладываемых денежных капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и других возможных потерь.
Что касается четвертой сферы – накопления золота в государственных резервах, то в настоящее время роль и значение этой некогда важнейшей сферы отошли на второй план. В результате упразднения золота как мирового валютного эталона государственные золотые запасы, которые раньше предназначались для регулирования международных расчетов, теперь для этой цели больше не используются. В лучшем случае золото в государственных хранилищах может рассматриваться в качестве резервных фондов сравнительно легко реализуемого товара, хотя ведущие промышленные страны в свое время отказались от их пополнения и до сих пор держат свои официальные золотые накопления в «замороженном» состоянии. В итоге практически весь металл, поступающий на рынок из новой добычи и других источников, ныне минует государственную сферу, оседая в той или иной форме в частном владении .
3.2 Современные функции золота
Предназначение современного рынка золота, как и рынка любого другого товара, состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции золотодобывающей промышленности, а с другой, – удовлетворять спрос потребителей драгоценного металла, приобретающих эту продукцию для использования в целях, обозначенных выше. Вместе с тем обращающийся на рынке товар — золото обладает исключительной особенностью, отличающей его от всех остальных видов сырья и материалов. Оно, если не считать сравнительно незначительных безвозвратных потерь, не исчезает в потреблении.
Сейчас золото выполняет в мире четыре главные функции:
1) Резервы центральных банков. Хотя формально золото больше не связано ни с одной из основных валют мира, оно все еще, наряду с долларами, евро и другими валютами, хранится центральными банками в качестве резервного актива для поддержки курса национальных валют. В конце 2002 года центральные банки держали у себя, по приблизительным подсчетам, 18 тысяч метрических тонн золота, что составляет 12% всего золота, находящегося в настоящее время на поверхности планеты.
2) Монеты. В распоряжении центральных банков есть и другой способ «разгрузки» своих золотых запасов: чеканка монет. Помимо уже зарекомендовавших себя и пользующихся определенным спросом таких монет, как канадский «Кленовый лист» и американский «Золотой орел», теперь стало возможным приобретать и монеты, выпущенные в Австрии, Южной Африке, Австралии, Китае и Франции. Поскольку на чеканку монет уходит около 100 тонн золота в год, это составляет незначительную часть золотого рынка за какой-то отдельно взятый год, но в совокупности за несколько лет получается объем, который уже необходимо принимать в расчет.
3) ювелирные украшения. Согласно данным Всемирного совета по золоту, спрос на ювелирные украшения из золота исчисляется внушительной цифрой в 3 тыс. тонн ежегодно. Однако эта статистика обманчива. В действительности до 80% ювелирных золотых изделий, производимых за год, находит сбыт в странах Ближнего и Дальнего Востока, жители которых видят в них тоже, что и жители Запада в золотых монетах, то есть деньги.
4) применение в различных отраслях промышленности. Как оказалось, золото обладает уникальными свойствами, делающими его незаменимым в высоких технологиях двадцать первого века. К их числу относятся хорошая ковкость в холодном состоянии, отличная отражательная способность, стойкость к коррозии и непревзойденная тепло- и электропроводность. Поэтому электронная промышленность использует его в производстве компьютеров, телевизоров, «умного» оружия. Применяется оно и в строительстве космических кораблей. Трудно назвать такой вид сложной техники, который мог бы без него обойтись. Золотыми сплавами покрыты внутренние поверхности ракетных двигателей; золотые провода соединяют компоненты печатных схем, а золотые контакты используются в клавиатурах телефонов. Этот список бесконечен и быстро растет. Однако при темпах потребления 50 тонн в год спрос, предъявляемый промышленностью, пока еще не является значимой частью истории золота.
Перемещаясь географически, переходя из одной физической формы в другую, меняя владельцев, однажды добытый металл, тем не менее, сохраняется, продолжая свою службу в той или иной области человеческой деятельности. По словам проф. А. В. Аникина, «только золото «вечно»: будучи раз добыто, оно в силу своих естественных и социальных свойств не исчезает, не уходит в землю, воду или воздух. Не исключено, что ваше обручальное кольцо сделано из золота, добытого три тысячи лет назад в Египте или триста лет назад в Бразилии. Может быть, это золото с тех пор успело побывать в образе слитка, монеты, броши, портсигара и бог знает чего еще…» . Поэтому в дополнение к вновь произведенному (первичному) металлу на рынок поступает золото и из ранее накопленных запасов (вторичный металл).
3.3 Основные тенденции развития рынка золота
С конца 60-х и на протяжении 70-х годов рыночная цена золота, освобожденная от государственного регулирования, резко возросла, достигнув в январе 1980 году абсолютного минимума в 850 долларов за унцию. Затем последовал откат, и в первой половине 80-х годов наблюдалось существенное снижение его цены - до минимальной отметки 284 долларов за унцию в феврале 1985 года. На протяжении следующего повышательного цикла, длившегося примерно три года, рыночные котировки значительно поднялись (наивысший уровень в 503 долларов за унцию был зафиксирован в декабре 1987 года), после чего золото снова стало дешеветь.
Очередная понижательная фаза, если не считать некоторых временных заминок, длилась более пяти лет и закончилась в марте 1993 года, когда лондонские котировки опустились до цены золота 326 долларов за унцию. Последовавший за ним период можно считать третьим повышательным циклом, поскольку четыре года мировая цена золота находилась на более высоком уровне, чем в 1992 - начале 1993 года.
С осени 1995 года цена золота стала расти из месяца в месяц, пересекла 400-долларовую отметку и в первых числах февраля 1996 года достигли максимального значения в 415,4 доллара за унцию. По столь высокой цене золото в последний раз продавалось шесть лет назад - в начале 1990 года.
Однако оптимистические прогнозы относительно дальнейшего роста цены не оправдались: наоборот, уже со второго квартала 1996 года котировки пошли вниз и к концу года опустились до 370 долларов, то есть даже ниже уровня, существовавшего за год до этого, с последующим падением в 1997 году.
В 2007 году в мире было добыто 2476 тонн золота, на 10 тонн меньше, чем годом ранее и минимальный за 10 лет объем. Начиная с 2002 года, добыча золота стагнировала, что во многом связано с форс-мажорными обстоятельствами, погодными катаклизмами и экономическим кризисом в Зимбабве (рисунок 1).
Рисунок 1 – Динамика добычи золота по регионам мира в 2007 году
В начале 2008 года разразился энергетический кризис в ЮАР, что снизило объемы добычи и переработки руд драгоценных металлов.
Оборот мирового рынка реального золота в Лондоне в 2008 году составил миллиарды $ ежедневно (рисунок 3).
Рынок золота в 2008 году также не избежал тотального спада ввиду стремительного снижения спроса на все виды ресурсов, кроме золота.
Рисунок 2 – Динамика добычи золота в 2007 году в тоннах
Рисунок 3 – Динамика продаж реального золота в Лондоне
Превысив в первом полугодии цену в 1000 долларов за унцию, стоимость золотого металла затем упала более чем на 40% (700 долларов). Такое резкое снижение было обусловлено массовым бегством инвесторов из всех инвестиционных активов в пользу американского доллара и казначейских бумаг США. Но к концу декабря 2008 года цена золота вернулась к уровням начала года (850 долларов), и это в условиях глобальной рецессии и дефляции всех видов финансовых инструментов. В итоге игроки, решившие в начале 2008 года вложить свои средства в золото, почти не понесли каких-либо финансовых потерь, чего нельзя сказать о держателях акций, облигаций и контрактов на другие виды металлов.
На следующем рисунке 2 приведен сравнительный анализ путем сопоставления мировой продажи и добычи золота.
Рисунок 2 – Сопоставление мировых запасов золота и продаж реального золота в Лондоне
Вопреки сложившейся общемировой тенденции на сырьевом рынке, спрос на золотой металл в последние месяцы стабильно растёт. В условиях всеобщей неопределенности, когда склонность инвесторов к риску минимальна, участники рынков ищут новые «активы-убежища» для своих вложений. А уверенность в американском долларе и деноминированных в нём госбумагах падает с каждым новым шагом и заявлением финансовых властей США.
Так, только за 2008 год объем покупок монетарного золота и слитков физическими и юридическими лицами в разы превысил аналогичные показатели годом ранее. Не осталась в стороне и Россия. В ноябре 2008 года Сбербанк сообщил, что с начала года его клиенты купили на розничном рынке 6 тонн золотого металла, что на 300% превышает объемы 2007 года. При этом в масштабах мировой системы спрос на драгоценный металл со стороны частных инвесторов в III квартале 2008 года вырос до 232 тонн (по данным Всемирного золотого совета).
В этой связи возникает вопрос: если на рынке такой ажиотажный спрос на золото во всех его формах (слитки, монеты, сертификаты, инструменты ETF-фондов и др.), почему динамика стоимости металла не демонстрирует резкого движения вверх?
Рисунок 4 – Динамика цен на золото с марта 2008 года по январь 2009 года
И здесь можно услышать всё больше предположений о том, что Центральные банки ведущих стран целенаправленно снижают текущий курс золота на рынке посредством массовых продаж драгоценного металла из своих резервов. Возможная цель в том, что на фоне стремительно растущей стоимости драгоценного металла, инвесторы могут потерять всяческий интерес к государственному долгу США, уходя в более привлекательный желтый актив, тем самым еще сильнее усугубляя экономические проблемы Штатов. А как показал уходящий год «Плохо Америке – плохо всем».
Конечно, золото не сможет заменить доллар в качестве полноценного резервного актива. Мировых запасов драгоценного металла для этой цели просто физически недостаточно. Но с большой долей уверенности можно говорить о том, что в ближайшие годы золотой металл останется одним из самых надежных и привлекательных объектов инвестирования для сохранения средств от возможных крупных инфляционных и других рисков (в особенности в экономике США). При этом держатели золотых активов всё с меньшим желанием будут расставаться с имеющимся у них металлом. По эти причинам прогноз на 2009 год по золоту предполагает дальнейшее увеличение стоимости «вечной ценности» до уровней 900 – 1300 долларов за унцию. При этом эксперты прогнозируют, что положительная динамика сохранится и в следующем году на фоне сложной геополитической ситуации в мире, а также ослабления курса доллара США, что приведет к повышению спроса на этот драгоценный металл.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе проведенного исследования было проанализированы функции золота, его роль в экономике с учетом происходящих исторических изменений и эволюции человеческой цивилизации, развитии производительного потенциала человечества.
Прежде всего, роль золота связана с его значением как денежного средства. Золото как драгоценный металл имело все предпосылки, чтобы стать денежным эквивалентом товарного обмена: а) однородность; б) делимость; безотходность; портативность; удобство транспортировки; е) сохраняемость; ж) универсальное средство накопление.
По мере превращения и становления золото как вида денег, оно приобретало все классические функции: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство образования сокровищ, мировые деньги.
Эволюция роли золота была рассмотрена на основе развития денежных систем, в которых по мере совершенствования кредитно-денежных отношения и развития промышленности, уменьшалась влияние золота на содержание денег – золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодивизионный стандарт.
Если при золотомонетном стандарте каждая страна выражал стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а центральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать золото по фиксированной цене, то при дивизионном стандарте не каждая стран могла поменять национальные банкноты на золото, а число таких стран было ограниченно, тем самым уменьшался оборот чистого золота.
Современная валютная система – Ямайская – юридически демонетаризировало золото, в результате чего были отменены официальная цена золота, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото.
Таким образом, по мере развития валютных систем роль золота постепенно снижалась и сегодня золото перестало играть роль денег: стоимость товара нигде не измеряется в золотом эквиваленте; золото перестало выполнять функцию накопления (нет свободного обмена банкнот на золото); золото не выполняет функцию платежа; золото не выполняет ни одной из функции денег в международном обмене – все расчеты выполняются в национальных валютах, которые не имеют золотого обеспечения.
Следует отметить, что утратив специфическое свойство товара, выступающего в роли официальной базы денежного обмена и обращения, золото перестало быть всеобщим эквивалентом, измеряющим и соизмеряющим ценности всех остальных товаров. Установление цен товаров и услуг, равно как и обменных курсов национальных валют, теперь повсюду осуществляется в координатах кредитно-бумажных денег, в этих же деньгах оценивается и сам драгоценный металл
В то же время золото как товар, удовлетворяющий специфические потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих основных сферах: ювелирное дело; использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах; накопление золота различными слоями частных владельцев, которые видят в золотых слитках и монетах удобный объект материализации ценности. Денежное прошлое золота обусловливает их приобретение как финансового актива с целью сохранения вкладываемых денежных капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и других возможных потерь.
В заключение следует отметить, что ближайшие годы золотой металл останется одним из самых надежных и привлекательных объектов инвестирования для сохранения средств от возможных крупных инфляционных и других рисков (в особенности в экономике США). При этом держатели золотых активов всё с меньшим желанием будут расставаться с имеющимся у них металлом. По эти причинам прогноз на 2009 год по золоту предполагает дальнейшее увеличение стоимости «вечной ценности» до уровней 900 – 1300 долларов за унцию. При этом эксперты прогнозируют, что положительная динамика сохранится и в следующем году на фоне сложной геополитической ситуации в мире, а также ослабления курса доллара США, что приведет к повышению спроса на этот драгоценный металл. Рушайло П. Валюта без прошлого // Коммерсантъ-Деньги, №11. 2005.ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И ОСОБЕННОСТИ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА ПОНЯТИЕ «ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА» Проблемные вопросы истории зарубежного права
2015-02-11
сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты;
с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.
США использовали принципы Бреттон-Вудской системы (статус доллара как резервной валюты, фиксированные паритеты и курсы валют, конверсия доллара в золото, заниженная официальная цена золота) для усиления своих позиций в мире. Страны Западной Европы и Японии были заинтересованы в заниженном курсе своих валют в целях поощрения экспорта и восстановления разрушенной экономики. В связи с этим Бреттон-Вудская система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства. Однако послевоенная валютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ. Неравноправный валютный механизм способствовал укреплению позиций в США в мире в ущерб другим странам и международному сотрудничеству. Противоречия Бреттон-Вудской системы постепенно расшатывали ее.
Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бреттон-вудскую систему в 60-х годах.
С конца 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Ее структурные принципы, установленные в 1944 г. перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире.
Проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы принимали следующие формы:
— «валютная лихорадка» — перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют — кандидатов на ревальвацию;
— «золотая лихорадка» — бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
— паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
— обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;
— массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
— активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;
— резкие колебания официальных золотовалютных резервов;
— использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
— нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы;
— активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;
— усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях — сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны .
Эта международная валютная система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.
Таким образом, возникает необходимость пересмотра основ существующей валютной системы; ее структурные принципы, установленные в 1944 г., перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара) .
После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая международная валютная система, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.
Соглашение стран – членов международного валютного фонда в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы.
Устройство современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.
Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много-валютный стандарт.
введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта;
юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;
