Активные банковские операции
Пассивные банковские операции и их виды
1 Банковская деятельность осуществляется посредством банковских операций.
Банковские операции классифицируются по различным критериям. Основной критерий – экономическое содержание. В соответствии с ним банковские операции делятся на базовые и иные банковские операции . Для выполнения всех банковских операций обязательно их включение в банковскую лицензию.
Базовые банковские операции, выполняемые в совокупности, служат основанием для определения юридического лица. При наличии права осуществлять лишь некоторые из базовых банковских операций юридическое лицо не может считаться банком, а рассматривается как небанковская кредитно-финансовая организация. Иные банковские операции проводятся как банками, так и небанковскими кредитно-финансовыми организациями в соответствии с перечнем, содержащимся в банковской лицензии.
К базовым банковским операциям относятся:
Привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);
Размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;
Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
В состав иных банковских операций входят:
Расчетное и кассовое обслуживание физических и юридических лиц, банков-корреспондентов;
Открытие и ведение счетов в драгоценных металлах;
Валютно-обменные операции;
Выдача банковских гарантий;
Доверительное управление денежными средствами;
Выпуск в обращение банковских пластиковых карточек;
Выдача ценных бумаг, подтверждающих привлечение денежных средств во вклады (депозиты) и размещение их н счета;
Факторинг;
Перевозка денежной наличности, валютных и других ценностей;
Предоставление специальных помещений или сейфов для хранения документов и ценностей.
Национальный банк РБ устанавливает правила и порядок ведения банковских операций и выдает лицензию на их осуществление.
Банки вправе совершать и другие операции, которые не рассматриваются как сугубо банковские и не требуют включения в лицензию Национального банка РБ, при необходимости разрешаются иным образом. К таким небанковским операциям относятся:
Выпуск, продажа, покупка и иные операции с ценными бумагами;
Операции с использованием банковских пластиковых карточек;
Консультационные и информационные услуги.
Банки не имеют права заниматься страховой деятельностью в качестве страховщиков, а также производственной и торговой деятельностью, кроме тех случаев, когда такая деятельность осуществляется для собственных нужд.
По правовой регламентации различают операции банка, для проведения которых обязательно наличие лицензии, разрешения, согласования. Например, для проведения банковских операций необходима банковская лицензия, для проведения ряда операций с ценными бумагами – лицензия органа, регулирующего работу с ценными бумагами. Ряд валютных операций, операции инвестиционного характера требует разрешения или согласования с НБ. Например, участие банка в уставном фонде другого банка возможно только после согласи НБ.
По отношению к балансу банка операции могут быть активными, пассивными и внебалансовыми. Пассивные операции направлены на привлечение денежных средств, формируют обязательства банка, активные – на предоставление этих средств, отражают требования банка. Внебалансовые операции связаны с учетом обязательств и требований банка, не отраженных на балансовых счетах, поскольку риски по ним не реализовались (требования и обязательства по гарантиям, по операциям с ценными бумагами, иностранной валютой, хранение ценностей).
По характеру отношений с клиентами операции делятся на прямые и посреднические. Прямые операции отражают двухсторонние отношения между банком и его клиентом или партнером в соответствии с заключенным договором (кредитным или депозитным договором). Посреднические операции производятся между различными клиентами банка при его содействии в процессе осуществления банковской деятельности (расчетные операции, трастовые операции).
2 В условиях рыночной экономики все операции (услуги) банка можно классифицировать следующим образом (рис. 1).
Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг. Среди них привлечение средств на развитие производства (андеррайтинг - подписка, первичное размещение акций компаний-эмитен- тов, а перед этим анализ, оценка и установление предварительной цены выпускаемой ценной бумаги); сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий; формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов; работа с клиента- ми-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения; брокерские и дилерские операции, депозитные операции. Банк может выступать в качестве консультанта клиента, в частности относительно вторичных эмиссий акций (частные и публичные размещения), выпуска корпоративных облигаций, реструктуризации активов, а также в качестве депозитария. Банк должен предоставлять клиентам информационное, правовое, аналитическое обслуживание. Все эти операции направлены на увеличение доходной части банка, повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка.
Клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок (для реконструкции предприятия, или для освоения нового вида бизнеса, или для строительства нового предприятия). Так как этот клиент не занимается профессиональной деятельностью на финансовом рынке, он обращается за помощью к банку, который будет его финансовым консультантом (большинство корпораций поддерживают связь только с одним банком и предпочитают только с ним оговаривать условия продажи своих новых выпусков ценных бумаг). Банк помогает клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: размещение ценных бумаг, использование кредитных ресурсов или создание венчурных предпри и тин.
Прежде чем компания предложит свои ценные бумаги к публичной продаже, она должна оценить преимущества и недостатки этого решения. Преимущества публичного предложения ценных бумаг состоят » следующем: облегчение доступа компании к рынку корпоративных ценных бумаг для дополнительных предложений своих долговых обязательств или новых выпусков акций; завоевание престижа компанией, которая выступает с публичным предложением ценных бумаг к продаже. Возросший престиж компании может обеспечить ее превосходство над конкурентами; использование своих ценных бумаг для приобретения других компаний, если данная компания предложит свои ценные бумаги для публичной продажи.
Недостатки публичного предложения: контроль над компанией может быть утерян в зависимости от процентного количества выпущенных акций по завершении публичного предложения ценных бумаг к продаже. Если продается ббльшая часть основных акций, компания может уступить контрольный пакет акций другой компании; издержки публичного предложения, включаюшие комиссионные гарантов размещения, гонорары юристов и аудиторов, оплату за регистрацию и расходы на печатание, несет эмитент, и эти издержки могут быть значительными.
Если компания принимает решение о публичном предложении ценных бумаг к продаже, то банк содействует компании в установлении цены и в оценке выбора времени для выхода с предложением ценных бумаг к продаже. Банк может производить первичное размещение ценных бумаг на основе максимальных условий или на основе гарантированного размещения на выпуск ценных бумаг. При гарантированной подписке на выпуск фирма действительно получает гарантию размещения ценных бумаг, так как банк согласен купить весь выпуск и затем распродать его по частям своим клиентам (эта сделка оформляется договором андеррайтинга, который может сочетать в себе договоры поручения, гарантии, договор на консультационное обслуживание, кредитный договор и т.д.).
Это позволяет эмитенту планировать распределение капитала, который предстоит мобилизовать, не опасаясь того, что весь выпуск ценных бумаг окажется нераспроданным. Некоторые банки часто выступают в качестве крупных гарантов размещения ценных бумаг, тогда как другие ограничиваются относительно небольшими суммами. В период размещения акции рынок может пережинать спад активности, что заставляет банк снизить цену акций или облигаций. Но самая основная пробле
ма на этой стадии -- установление правильной цены нового выпуска акции или облигаций. Это зависит от многих факторов: рентабельности компании за несколько последних лет, ожидаемых размеров дивидендов, количества акций в выпуске и общих тенденций, господствующих на рынке акций в момент начала продажи новых акций, и др.
Если акции в действительности окажутся недооцененными и будут пользоваться повышенным спросом на вторичном рынке, высокие цены, уплачиваемые за них инвесторами, не позволят получить хороший доход от первичного размещения не только корпора- ции-эмитенту, но и гаранту выпуска. В любом случае все убытки приходятся на долю банка, поэтому, беря на себя гарантию распространения ценных бумаг, банк подвергается значительному риску. Из-за больших размеров потенциального риска банки обычно производят покупку и размещение выпусков ценных бумаг в одиночку только в тех случаях, если партия выпускаемых бумаг очень мала. Если же речь идет о выпусках ценных бумаг на крупные суммы, банк формирует эмиссионный синдикат - временное объединение банков, целью которого является покупка ценных бумаг у корпорации-эмитента и распределение риска предложения ценных бумаг таким образом, чтобы в случае неблагоприятной конъюнктуры на рынке ни один банк-гарант не понес крупных убытков, и группу по продаже. Члены этой группы ищут потенциальных покупателей и продают некоторую долю выпуска, получая за это комиссионные. При другом виде продажи ценных бумаг, не требующем создания синдиката, главный распространитель в одиночку полностью продает выпуск ценных бумаг не индивидуальным, а институциональным инвесторам. В последние годы в США около 50% всех проданных акций было распространено без содействия синдиката. Причина очень простая - в последнем случае банк-распространитель обычно получает больше, потому что ему не приходится делиться гонораром с синдикатом.
Цена, по которой гаранты размещения приобретают у компании ценные бумаги, меньше, чем запрашиваемая цена, по которой ценные бумаги предлагаются публике, эта разница и составляет комиссию. Разница цен в пользу андеррайтера является, по сути дела, вознаграждением членов эмиссионного синдиката за продажу выпуска и риск, которому они подвергают себя в случае, если выпуск будет продан не полностью и они будут вынуждены нести финансовую ответственность за непроданные бумаги. Если цена на бумаги нового выпуска занижена, то члены синдиката могут быть уверены, что смогут быстро продать бумаги без особых усилий, не прибегая к их начальной поддержке на вторичном рынке.
Иногда банк-андеррайтер (гарант выпуска) после его размещения создает для новых бумаг вторичный рынок. С точки зрения инвесторов при первом публичном размещении новых бумаг создание вторичного рынка является очень важным аспектом. В процессе создания рынка гарант контролирует число обращающихся бумаг, проводит котировки цен предложения и спроса на них и всегда готов к тому, чтобы купить и продать бумаги по этим ценам. Эти котировки базируются на основных параметрах спроса и предложения бумаг. При наличии вторичного рынка, на котором можно свободно"купить или продать новую бумагу, последняя становится намного более привлекательной для инвестора, поскольку в этом случае она ликвидна; в конечном счете это повышает эффективность первичного размещения бумаг.
Часто коммерческие банки не идут на гарантию выпуска ценных бумаг небольших фирм, не имеющих широкой известности, В этом случае вместо андеррайтинга банки могут предложить реализацию акций «на основе максимальных усилий», при которой гаранты размещения обязуются использовать все силы для продажи ценных бумаг, но не гарантируют ее, или того, что компания получит нужную ей денежную сумму, а непроданная часть ценных бумаг, предлагаемых к продаже, сохраняется за компанией.
В соответствии с законодательством ряда западных стран крупные корпорации, акции которых котируются на фондовых биржах, могут сократить процедуру регистрации эмиссии ценных бумаг, заполнив лишь краткий отчет, значительно упрощенный по сравнению с документами, заполняемыми при андеррайтинге. Корпорация сразу проводит резервную регистрацию ценных бумаг, которые она собирается выпускать на протяжении примерно следующих двух лет, и время от времени реализует часть из них с аукциона. В этом состоит принципиальное отличие резервной регистрации от традиционного андеррайтинга. Компания-эмитент может избрать на роль агента по размещению своих бумаг тот банк, услуги которого по этой операции дешевле других. Кроме того, постоянные (правовые и административные) издержки при резервной регистрации значительно меньше, чем при андеррайтинге, поскольку здесь фактически проводится лишь одна регистрация.
При эмиссии облигаций банк в основном выступает доверенным представителем, действуя от имени держателей облигаций. Корпора- ция-эмитент в своем облигационном соглашении дает обязательство перед банком о выполнении определенных условий, главными из которых являются своевременная выплата купонных процентов и основной суммы долга, контроль за продажей заложенного имущества, выпуск других облигаций.
От банка, обслуживающего крупные корпорации, в определенный момент могут понадобиться качественно новые услуги, к которым банк может оказаться не готов. Это новое качество определяется тем, что финансовая мошь корпорации может превысить потенциал банка - это особенно актуально в случае с российскими банками и корпорациями. Несмотря на то что российские банки вынуждены вести острую конкурентную борьбу за укрепление своих позиций на финансовом рынке, особенно за право обслуживания наиболее перспективных российских компаний, лишь небольшая часть банков может привлечь таких клиентов. Однако практика показывает, что банк может привлечь и сохранить клиента, создав систему комплексного и льготного обслуживания ведущих клиентов (в частности, устанавливая индивидуальные тарифы на многие услуги банка, а некоторые предоставляя бесплатно) или участвуя в акционерном капитале корпорации. Не имея возможности приобрести значительный пакет акций компании, банк, взяв на себя услуги по размещению ес акций на рынке и эффективно управляя ими на вторичном рынке, может застраховать себя от вхождения в управляющие органы этой компании конкурирующих банков. Это может вполне соответствовать и интересам клиента, если обслуживающий банк будет обеспечивать ликвидность акций компании. Банк может содействовать компании и в привлечении стратегического инвестора путем проведения переговоров с ведущими международными финансовыми институтами, и в оценке акций компании, и в согласовании других вопросов.
Участие в сделках по слияниям и поглощениям является наиболее эффективным и прибыльным делом в развитии инвестиционной деятельности банка. Например, в США инвестиционные банкиры и юристы, которые организовали слияние «Сатреаи» и «Federated», заработали 83 млн долл. Российские предприятия и финансовые группы в большинстве своем еще не вышли на тот уровень, на котором появляется потребность в услугах банка при проведении слияний и поглощений. В то же время в российских условиях под слияниями и поглощениями часто понимают операции с крупными пакетами акций. Однако деятельность по покупке и продаже отдельных предприятий не тождественна слияниям и поглощениям.
Банки могут быть вовлечены в эти операции через: участие в организации слияния; оказание помоши целевым компаниям в разработке и реализации тактики зашиты; проведение целевой оценки компании (котирую приобретают); участие в финансировании слияния.
Цена акций, как правило, возрастает » результате слияния. Под слиянием понимается любое объединение компаний, в результате которого образуется единая компания из двух или более существовавших структур. Исследования случаев слияний и поглощений в США показывают, что более 50% приобретений являются дружественными. Например, в 1997 г. инвестиционный банк «Морган Стэнли» и фирма розничных финансовых услуг «Дин Уиттер, Дискавер энд Ко» объявили о слиянии, которое привело к созданию самой крупной в США банковской группы ценных бумаг и инвестиций с рыночной капитализацией в 24 млрд долл. и годовым оборотом 12 млрд долл. «Морган Стэнли» - один из самых престижных инвестиционных банков Уолл-стрита. Сейчас он занимает 11-е место среди крупнейших американских взаимных фондов, а благодаря объединению с «Дин Уиттер» поднялся на 6-е место, получив под управление капитал более чем 120 млрд долл. «Дин Уиттер» является ведущим в США эмитентом кредитных карт. Слияние состоялось путем обмена акциями. «Морган Стэнли» получил 45% акций, а «Дин Уиттер» - 55%, причем каждая акция «Морган Стэнли» «стоила» 1,65 акции «Дин Уиттер»; размер премии для акционеров «Морган Стэнли» составил 11%. Слияние «Морган Стэнли» и «Дин Уиттер» - это важное событие для американской индустрии ценных бумаг, которое оказало влияние на работу банков, брокеров и управляющих фондами во всем мире.
Крупные зарубежные банки, занимающиеся инвестиционной деятельностью, имеют отделы по слияниям и поглощениям, входящие в состав управления по корпоративным финансам. Эти отделы занимаются выявлением фирм, имеющих свободные денежные средства и не возражающих против покупки других фирм, а также компаний, предлагающих себя для продажи. Банки обычно располагают пакетами предложений по финансированию крупных фирм - скупщиков корпораций, в которых содержатся как схемы использования ценных бумаг при осуществлении заявки, так и схемы объединения фирм, которые сейчас готовы покупать акции целевой фирмы, а затем выставить их на продажу, когда окончательное предложение будет сделано.
Периодически те или иные предприятия или финансовые группы пытаются завладеть контрольным пакетом акций корпорации или, иначе говоря, предпринимают попытку поглощения. Поглощение - это операция, в результате которой одна компания приобретает все активы другой, при этом последняя теряет свою независимость. Часто такая попытка предпринимается в форме открытого предложения о приобретении фирмы, которая выступает в качестве цели поглощения. Прежде чем сделать такое предложение, претендент приобретает некоторое количество акций фирмы с помошью брокеров на откры
том рынке. Затем с целью приобретения существенной доли акций фирмы-цели (или фирмы-«мишени») претендент делает публичное предложение о покупке акций. В финансовой прессе помещаются объявления о покупке акций, а предложения в письменной форме рассылаются акционерам фирмы. Претендент обычно предлагает скупить по указанной цене все или часть акций, которые предложат акционеры фирмы. При этом, как правило, оговаривается минимальное число акций, при котором действительно данное предложение. Когда предложение о покупке делается в первый раз, то предлагаемая цена обычно существенно выше текущей рыночной цены, хотя само по себе это предложение часто ведет к еше большему росту цены.
Существует несколько характеристик, которые делают фирму желаемой мишенью для захвата. Вот некоторые из них: соответствие захвата стратегическим целям поглощающей фирмы; недооцененность акций поглощаемой компании; наличие у компании-«мишени» высоколиквидного баланса с избыточными денежными средствами (например, в форме пенсионного или страхового фондов) или значительного портфеля ликвидных ценных бумаг; наличие явно недоиспользуемого долгового потенциала компании; существование у фирмы дочерних компаний, которые могут быть проданы без значительного ущерба для денежных потоков; контролирование менеджментом компании-«мишени» лишь небольшой части своих акций.
Целевые фирмы, которые не желают быть купленными, обычно заручаются поддержкой банков и юридических компаний, специализирующихся на блокировке слияний. Защита включает такие приемы, как «отпугивание акул», предусматривающие, что в уставе должна быть оговорка: для одобрения решения о слиянии требуется 75% голосов (квалифицированное большинство). Как и все поправки к уставу, они должны быть одобрены акционерами. Смысл ачтизахватных мероприятий, как правило, состоит в установлении определенных условий перехода контроля над фирмой: попытка убедить акционеров целевой фирмы в том, что предложенная цена слишком низка; возбуждение судебных исков в надежде, что министерство юстиции вмешается в сделку; скупка собственных акций на открытом рынке для стимулирования роста цен, по которым они будут предложены потенциальным покупателям;
поиски другой фирмы, лояльной по отношению к руководству фирмы и способной сделать более выгодное предложение для акционеров.
Существуют и другие типы защиты, например, когда покупаемая фирма и покупатель меняются местами и бывшая покупаемая фирма делает предложение о скупке акций бывшего покупателя; защита «терновый венец», когда фирма продает свои наиболее ценные активы, с тем чтобы сделать приобретение фирмы менее привлекательным; защита «ядовитая пилюля», когда фирма наделяет своих акционеров полномочиями, которые могут быть реализованы только в случае скупки контрольного пакета; зашита «драгоценности короны», когда ком пан ия-«мишень» считает, что если фирму-покупателя привлекают определенные активы, то руководство компании-«мишени» может попытаться продать эти «драгоценности короны», при этом нанося ущерб фирме-покупателю.
Во мнсгих крупных слияниях каждая сторона обращается в инвестиционный отдел банка или в отдел по слияниям и поглощениям (если такой существует), чтобы оценить целевую компанию и помочь в расчете справедливой цены. Если готовится достаточно неожиданное предложение о покупке, то приобретающая фирма обычно желает знать, какова самая низкая цена, по которой можно было бы приобрести акции, в то время как целевая фирма может искать помоши в доказательстве того, что предложенная цена слишком низка.
Многие слияния финансируются за счет свободных денежных средств приобретающей компании. Поскольку это не всегда возможно, то возникает потребность в источниках средств для уплаты за целевую компанию. Банк составляет для компании финансовые прогнозы и сметы с целью определить объем долга, который компания в состоянии обслужить; вместе с фирмой разрабатывают план финансирования (недостающие инвестиции вносит банк), т.е. в данном случае банк работает по двум направлениям; традиционная банковская операция (кредитная операция) и аналитическая работа, связанная с инвестициями.
Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг:
1. привлечение средств на развитие производства, в т.ч. андеррайтинг -- подписка, первичное размещение акций компаний-эмитентов, а перед этим анализ, оценка и установление предварительной цены выпускаемой ценной бумаги. В случае, если клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок (для реконструкции предприятия, или дли освоения нового вида бизнеса, или для строительства нового предприятия) он может обратиться за помощью к банку, поскольку именно банки занимаются профессиональной деятельностью на финансовом рынке. В этом случае банк является финансовым консультантом (большинство корпораций поддерживают связь только с одним банком и предпочитают только с ним оговаривать условия продажи своих новых выпусков ценных бумаг), помогая клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: использование кредитных ресурсов, создание венчурных предприятий или размещение ценных бумаг.
Если компания принимает решение о публичном предложении ценных бумаг к продаже, то банк содействует компании в установлении цены и в оценке выбора времени для выхода с предложением ценных бумаг к продаже. Банк может производить первичное размещение ценных бумаг на основе максимальных условий или на основе гарантированного размещения на выпуск ценных бумаг. При гарантированной подписке на выпуск фирма действительно получает гарантию размещения ценных бумаг, так как банк согласен купить весь выпуск и затем распродать его по частям своим клиентам (эта сделка оформляется договором андеррайтинга, который может сочетать в себе договоры поручения, гарантии, договор на консультационное обслуживание, кредитный договор и т.д.). Это позволяет эмитенту планировать распределение капитала, который предстоит мобилизовать, не опасаясь того, что весь выпуск ценных бумаг окажется нераспроданным. Некоторые банки часто выступают в качестве крупных гарантов размещения ценных бумаг, тогда как другие ограничиваются относительно небольшими суммами.
- 2. сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий. Банки могут быть вовлечены в эти операции через:
- - участие в организации слияния;
- - оказание помощи целевым компаниям в разработке и реализации тактики защиты;
- - проведение целевой оценки приобретаемой компании,
- - участие в финансировании слияния.
Целевые фирмы, которые не желают быть купленными, обычно заручаются поддержкой банков и юридических компаний, специализирующихся на блокировке слияний. Многие слияния финансируются за счет свободных денежных средств приобретающей компании. Поскольку это не всегда возможно, то возникает потребность в источниках средств для уплаты за целевую компанию. Банк составляет для компании финансовые прогнозы и сметы с целью определить объем долга, который компания в состоянии обслужить; вместе с фирмой разрабатывают план финансирования (недостающие инвестиции вносит банк), т.е. в данном случае банк работает по двум направлениям: традиционная банковская операция (кредитная операция) и аналитическая работа, связанная с инвестициями.
- 3. формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов;
- 4. работа с клиентами-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения;
- 5. брокерские и дилерские операции. Брокерской признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер по поручению своих клиентов покупает и продает для них ценные бумаги. Необходимость такого посредничества обусловлена тем, что высокий профессионализм брокера должен способствовать достижению наилучшего результата для инвестора и ограждать последнего от ряда рисков, присущих рынку. Брокер осуществляет свои функции за вознаграждение (комиссию).
Как правило, брокер осуществляет для клиента следующий набор услуг:
- - предоставление информации об эмитенте, о ситуации на рынке, консультирование;
- - заключение сделок на основании поручений клиента;
- - исполнение сделок (получение сертификатов бумаг для клиента, перерегистрация прав в реестре и депозитарии на имя клиента или покупателя, номинального держателя).
Дилер осуществляет операции с ценными бумагами на бирже от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг. Дилер работает на основе оферты, т.е. адресованного потенциально неограниченному кругу лиц предложения заключить сделку на условиях предложения. Любое лицо, выражая свое согласие с предложением, заключает тем самым сделку, и дилер обязан ее исполнить. Отказ от исполнения сделки дилером на объявленных им условиях не допускается. В предложении (оферте) должны быть оговорены существенные условия сделки по усмотрению дилера. Как правило, в ее состав входят цена покупки и/или продажи, минимальный (максимальный) объем одной сделки, срок действия оферты, порядок передачи ценных бумаг и платежа. Доход дилер получает за счет спрэда, т.е. за счет разницы цен покупки и продажи. Как правило, в условиях конкуренции спрэды устанавливаются на довольно незначительном уровне (доли процентов), поэтому возможность для извлечения дохода содержится в увеличении оборота. Дилерская деятельность способствует увеличению ликвидности рынка.
6. депозитарные операции. Депозитарий -- организация, осуществляющая хранение ценных бумаг своих клиентов и обслуживание этих ценных бумаг (инкассация и распределение процентов, дивидендов и т.д.). Большую роль обслуживании рынка ценных бумаг играет депозитарная деятельность банка. Она состоит в оказании услуг по хранению, опеке, попечительству сертификатов ценных бумаг клиентов и/или учету перехода прав на них. Содержание депозитарной деятельности заключается в обеспечении удобства использования и передачи бумаг, снижении рисков сделок, упрощении обработки информации о ценных бумагах, предоставляемых ими правах и их владельцах. Взаимоотношения клиентов с депозитариями строятся на передаче (выдаче) им распоряжений на совершение тех или иных операций с бумагами, в том числе на основании документов, подтверждающих осуществление сделок купли-продажи. Депозитарии получают плату за свои услуги.
Итак, банк может выступать в качестве консультанта клиента, в частности относительно вторичных эмиссий акций (частные и публичные размещения), выпуска корпоративных облигаций, реструктуризации активов, а также в качестве депозитария. Банк должен предоставлять клиентам информационное, правовое, аналитическое обслуживание. Все эти операции направлены на увеличение доходной части банка, повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка.
Размещение (распространение) в порядке посредничества ценных бумаг на первичном рынке отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
1. оприходование полученных ценных бумаг:
Приход 99620 "Ценные бумаги, полученные для распространения";
2. при передаче ценных бумаг под отчет ответственным исполнителям для продажи:
Расход 99620 "Ценные бумаги, полученные для распространения",
Приход 99661 "Ценные бумаги, отосланные и выданные под отчет";
3. продажа ценных бумаг:
Д-т 10ХХ "Денежные средства", счет покупателя
К-т 3811 "Расчеты по операциям с ценными бумагами";
Расход 99661 "Ценные бумаги, отосланные и выданные под отчет"
либо (если ценные бумаги под отчет не выдавались)
Расход 99620 "Ценные бумаги, полученные для распространения";
4. расчеты банка с эмитентами (иными обязанными лицами) по размещенным ценным бумагам, а также дальнейшее обслуживание выпусков (выкуп, погашение) осуществляются в соответствии с требованиями, установленными законодательством и / или договором с эмитентом (иным обязанным лицом).
Купля-продажа ценных бумаг в порядке посредничества по договорам комиссии или поручения отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
1. денежные средства клиентов (резидентов и нерезидентов), предназначенные для покупки ценных бумаг, а также денежные средства за проданные ценные бумаги аккумулируются на балансовом счете 3811 "Расчеты по операциям с ценными бумагами" в соответствии с законодательством. Если клиентом является другой банк, то используется балансовый счет 1811 "Расчеты по операциям с ценными бумагами";
2. на внебалансовом счете 99633 "Требования по получению приобретенных ценных бумаг" учитываются ценные бумаги, оплаченные, но не полученные от продавца. Ценные бумаги списываются в расход при передаче их клиенту, для которого они приобретались;
3. на внебалансовом счете 99621 "Ценные бумаги, полученные для продажи" учитываются ценные бумаги, полученные для продажи на вторичном рынке. В расход списываются проданные ценные бумаги или бумаги, которые оплачены покупателем, но не переданы ему;
4. на внебалансовом счете 99623 "Обязательства по поставке проданных ценных бумаг" учитываются ценные бумаги, оплаченные, но не переданные покупателю. В расход списываются ценные бумаги после исполнения обязательств по их передаче покупателю либо при возвращении их продавцу.
Учет ценных бумаг на внебалансовых счетах группы 996 "Операции по поручению других банков и клиентов" осуществляется независимо от того, выпущены они в документарной или бездокументарной форме.
Вознаграждение за посреднические услуги учитывается на балансовом счете 8140 "Комиссионные доходы по операциям с ценными бумагами".
Тема 8. Учет долгосрочных финансовых вложений, основных средств
И прочего имущества банков
Учет долевых участий и вложений в дочерние юридические лица
Для учета долгосрочных финансовых вложений банка в уставные фонды юридических лиц используются счета групп 51 «Долевые участия банка» и 52 «Вложения в дочерние юридические лица». Основным критерием отнесения вложений банка к той или иной группе является доля акций, принадлежащих банку в уставном фонде юридического лица. В случае, когда инвестиции банка в уставный фонд юридического лица фактически дают банку-инвестору не более 50 % голосующих акций (долей), они отражаются как долевые участия на счетах группы 51 «Долевые участия банка». Если банку принадлежит более 50 % уставного фонда юридического лица, оно является дочерней структурой банка. Такие инвестиции отражаются на счетах группы 52 «Вложения в дочерние юридические лица».
Операции с долгосрочными финансовыми вложениями отражаются в бухгалтерском учете не позднее дня, следующего за днем получения банком документов, подтверждающих переход (возникновение) права собственности на долгосрочные финансовые вложения, либо выполнения условий договора, определяющих переход (возникновение) права собственности на них.
Осуществление банком долгосрочных финансовых вложений в виде денежных средств, в том числе путем дополнительного приобретения акций или долей, отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
Перечисление денежных средств:
Переход (возникновение) право собственности на долгосрочные финансовые вложения:
К-т 1801 (3801), 1809 (3809) - счета по учету расчетов;
В случае, когда подписка признана несостоявшейся, или в случае отказа в регистрации уставного фонда:
Д-т временный счет для формирования, пополнения уставного фонда юридического лица либо текущий (расчетный) счет юридического лица
К-т 1801 (3801), 1809 (3809) - счета по учету расчетов.
Начисление банком объявленных юридическим лицом дивидендов по долгосрочным финансовым вложениям (с учетом налога на доходы) отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
Д-т 6726 "Начисленные доходы по операциям с ДФВ в УФ ЮЛ"
К-т 8363 "Дивиденды";
Получение банком дивидендов или направление их на увеличение долгосрочных финансовых вложений отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
- при получении дивидендов :
Д-т счета плательщика
При направлении дивидендов на увеличение долгосрочных финансовых вложений :
Д-т 510X, 520X - счета по учету долгосрочных финансовых вложений
Продажа банком принадлежащих ему долгосрочных финансовых вложений отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
Д-т счета по учету денежных средств (Здесь и далее – корр, тек счета, 18ХХ, 38ХХ)
К-т 510X, 520X - счета по учету долгосрочных финансовых вложений - на цену продажи;
Если цена продажи не совпадает с балансовой стоимостью долгосрочных финансовых вложений, банк на отражает финансовый результат от выбытия активов на счете 836X "Доходы от выбытия долгосрочных финансовых вложений" или 936X "Расходы по операциям с долгосрочными финансовыми вложениями в УФ ЮЛ" в корреспонденции со счетами по учету долгосрочных финансовых вложений 510X, 520X.
Получение банком-участником части имущества ликвидируемого юридического лица или его стоимости в порядке, установленном законодательством, отражается в бухгалтерском учете следующим образом:
Получение нематериальных активов и основных средств:
Д-т 5400, 5510, 552X - счета по учету нематериальных активов и основных средств
Получение денежных средств:
Д-т счета по учету денежных средств
К-т 510X, 520X - счета по учету долгосрочных финансовых вложений;
При недостаточности или отсутствии средств ликвидируемого юридического лица и при принятии банком-участником исчерпывающих мер по их возврату:
Д-т 9510 "Долги, списанные с баланса"
К-т 510X, 520X - счета по учету долгосрочных финансовых вложений.
Приход 9999X "Долги, списанные в убыток".
Учет нематериальных активов
Посреднические операции банк проводит в рамках профессиональной деятельности по ценным бумагам, т.е. как профессиональный участник рынка ценных бумаг. Поэтому на проведение этих операций требуется лицензия государственного органа, регулирующего деятельность рынка ценных бу маг. Посреднической называется деятельность по купле-продаже ценных бумаг по поручению клиентов и за их счет. При купле и продаже ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента банк стремится получить вознаграждение от клиентов за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценных бумаг. При проведении данных операций используются различные технологии, основными из которых являются:
а) банк заключает договор комиссии о покупке ценных
бумаг для клиента или о продаже бумаг клиента. Во исполне
ние этого договора банк заключает сделку купли-продажи от
своего имени с третьим лицом;
б) банк от имени клиента заключает сделку купли-прода
жи с третьим лицом. В данном случае банк может действовать
по доверенности, выданной клиентом;
в) банк заключает договор поручения как с продавцом, так
и с покупателем ценных бумаг, которые при посредничестве
банка заключают между собой договор купли-продажи.
Применение любой из технологий предполагает, во-первых, что ценные бумаги в соответствии с этими договорами принадлежат клиентам, и, во-вторых, что все риски по данным операциям несут тоже клиенты. Поэтому основной задачей проведения аудита этих операций является определение соответствия действий банка заключенному договору и соблюдение интересов клиентов банка.
Аудит посреднических операций банка включает проверку:
» обоснованности проведения коммерческих операций;
» правильности учета коммерческих операций;
* соблюдения интересов клиентов.
Проверка обоснованности проведения коммерческих one рации заключается в том, чтобы выявить основания для покупки или продажи ценных бумаг за счет средств клиента. Таким основанием является прежде всего наличие у банка лицензии на проведение посреднической деятельности на рынке ценных бумаг. Далее необходимо убедиться в наличии договора поручения, договора комиссии или какого-либо другого договора, заключенного с клиентом на покупку или продажу определенных ценных бумаг В данной части проверки необходимо также выявить соответствие заключенных договоров действующему законодательству.
Например, основанием для проведения посреднических операций коммерческими банками Республики Беларусь в первую очередь является лицензия на проведение посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, выданная Комитетом по ценным бумагам Республики Беларусь. Договор, заключенный между банком и клиентом на покупку или продажу ценных бумаг, должен соответствовать Гражданскому кодексу Республики Беларусь, а также другим нормативным актам, регулирующим деятельность на рынке ценных бумаг Республики Беларусь.
Проверка правильности учета посреднических операций банка с ценными бумагами предполагает наличие определенных документов, отражающих работу банка с клиентом по покупке и продаже ценных бумаг.
Например, при покупке и продаже коммерческим банком Республики Беларусь ценных бумаг по поручению клиента и за его счет необходимо помимо договора прежде всего иметь книгу учета заявок клиента. В ней отражаются все заявки, поданные клиентом на совершение конкретной операции с ценными бумагами.
Заявка клиента на выполнение операций с ценными бумагами представляет собой письменное распоряжение для банка, в котором оговариваются конкретные параметры сделки: сроки проведения операции, количество и вид ценных бумаг, объем сделки, доходность по операции и др. Содержание заявки не должно противоречить договору между банком и клиентом на осуществление посреднических операций.
После проведенной операции банк в сроки, оговоренные в договоре, должен представить клиенту письменный отчет о про-
деланной работе. В отчете банк указывает параметры выполнения заявки клиента или причину ее невыполнения. Копии отчетов клиентам сохраняются в банке. Количество отчетов должно совпадать с количеством заявок.
Перевод денежных средств клиентов на транзитные счета банка для последующей покупки ценных бумаг осуществляется платежным поручением. В нем должен указываться транзитный счет банка, указанный в заявке. Перевод денежных средств банком за проданные ценные бумаги клиента на расчетный счет клиента или на какой-либо другой счет, указанный в заявке, осуществляется мемориальным ордером. Счет в мемориальном ордере, должен совпадать со счетом, на который необходимо перевести денежные средства клиента, указанные в заявке.
Ценные бумаги, купленные по поручению клиента, в сроки, оговоренные в договоре, должны быть переведены на счет "депо" клиента. Однако в отдельных случаях они могут быть также учтены и на внебалансовом счете 99630 "Ценные бумаги клиентов". Этот счет предназначен для учета и контроля ценных бумаг клиентов в ситуациях, когда последующие расчеты по этим ценным бумагам должны проходить через данный банк. По приходу счета проводится номинальная стоимость ценных бумаг клиентов. По расходу счета списывается номинальная стоимость ценных бумаг клиентов. Счет используется, например, в ситуациях, когда банк является номинальным держателем ценных бумаг клиентов (только акций), т.е. в депозитарии для хранения ценных бумаг клиентов открыт счет "депо" на имя банка.
При проведении посреднических операций денежные средства клиентов отражаются в балансе банка на транзитных счетах, предназначенных для работы с ценными бумагами: 1801 "Средства на промежуточных счетах по операциям с ценными бумагами и их производными" (активный) и 1811 "Средства по операциям с ценными бумагами и их производными" (пассивный).
На следующем этапе аудита посреднических операций банка с ценными бумагами выясняется соблюдение интересов клиен тов банка. Они заключаются прежде всего в точном исполнении подписанных с банком договоров. Кроме того, следует особо выяснить сроки перечисления денежных средств клиента банку и сроки перечисления этих средств на покупку ценных бумаг, а также сроки поступления денежных средств от прода-
I жи ценных бумаг клиента и сроки перечисления этих средств
на его расчетный счет.
Например, для проверки соблюдения интересов клиентов при заключении ими договоров на куплю-продажу ценных бумаг с коммерческими банками Республики Беларусь необходимо прежде всего внимательно изучить обязательства банка по работе с клиентом, зафиксированные в договоре. Затем по первичным документам отследить выполнение этих обязательств. По заявке клиента отслеживается вид и количество ценных бумаг, которые необходимо купить или продать для клиента, объем сделки в рублях, сроки исполнения поручения, желаемая для клиента доходность от операции с ценными бумагами. По отчету коммерческого банка отслеживается выполнение указанных в заявке параметров сделки. Если присутствует расхождение, то на него должно быть оформлено дополнительное соглашение между банком и клиентом. Сроки представления отчета оговариваются в договоре.
Особо отслеживается работа банка с денежными средствами клиента. Они не должны без уважительных причин задерживаться на счетах банка и использоваться им в качестве ресурсной базы. Сроки перечисления денежных средств клиента на покупку ценных бумаг с транзитных счетов банка не должны превышать указанные в договоре. Также должны соответствовать договору и сроки перечисления денежных средств за проданные ценные бумаги клиентов с транзитного счета банка на его расчетный счет. Сроки указанных перечислений проверяются по мемориальным ордерам банка и по распечаткам балансовых счетов 1801 и 1811.
Типичной ошибкой при проведении посреднических операций коммерческими банками является включение в договор понятий и определений, отсутствующих в законодательных актах Республики Беларусь.
