Раздел IV. Основы международных валютно-кредитных отношений

Платежный баланс.

Международные финансово-кредитные организации.

Основные этапы эволюции мировой валютной системы.

Валютный курс. Режимы валютного курса.

Конвертируемость валюты. Валютные ограничения и валютный контроль.

Валютная система и ее элементы.

Различают валютные системы:

Национальную;

Региональную;

Мировую.

Национальная валютная система – это валютная система, которая функционирует на уровне одного государства; это государственно-правовая форма организации международных валютных отношений страны.

Региональная валютная система – организационно-экономическая форма взаимодействия нескольких государств, целью которого является стабилизация и укрепление курсов национальных валют и стимулирование интеграционных процессов в валютной сфере.

Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями.

Элементы, формирующие валютную систему – это:

1. Валюта.

2. Условия конвертируемости валюты (см. 4.2).

3. Валютные ограничения, валютный контроль (см. 4.2).

4. Паритет национальной валюты (представляет собой законодательно установленное соотношение национальной валюты к другой валюте или иному товару (ранее – к золоту)). Если курс валюты устанавливается на валютном рынке, то паритет – законодательно.

5. Режим обменного курса (см. 4.3).

6. Регулирование международной валютной ликвидности страны (понимается как способность государства в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам).

7. Регламентация использования международных кредитных орудий и организация международных расчетов страны (осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе – женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютных систем в соответствии с Унифицированными правилами для документарных аккредитивов и инкассо).

8. Режим валютного рынка и рынка золота (является объектом национального и международного регулирования).

9. Органы, управляющие и регулирующие валютные отношения (центральные банки, министерства финансов и т.д.).

4.2. Конвертируемость валюты. Валютные ограничения
и валютный контроль

Конвертируемость – это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и наоборот, а также использовать ее в различных международных расчетах.

В зависимости от национальной принадлежности, места постоянного проживания и деятельности владельца валюты конвертируемость может быть:

- внешней (когда ограничены возможности конверсии для резидентов);

- внутренней (когда ограничены возможности конверсии для нерезидентов).

Степень конвертируемости валюты зависит от количества и вида установленных валютных ограничений. Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Ограничение может проявляться в форме запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

- свободно конвертируемая валюта – свободно и неограниченно обменивается на валюты других стран, обладает полной внутренней и внешней конвертируемостью, применяется во всех видах международного платежного оборота (американский доллар, английский фунт стерлингов, японская йена, евро, канадский доллар и др.);

- частично (ограниченно) конвертируемая валюта – обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех видах международного платежного оборота. Страны, которые имеют эту валюту, применяют различные валютные ограничения для резидентов и нерезидентов, а также по отдельным видам валютных операций;

- замкнутая (неконвертируемая) валюта – в стране имеется большое число валютных ограничений, существует запрет (значительные ограничения) обмена национальной валюты на иностранные. Такая валюта обычно выступает законным платежным средством только внутри страны.

Система валютного контроля представляет собой совокупность мер по регулированию перемещения различных форм валютных ценностей внутри страны. В качестве главных целей валютных ограничений и валютного контроля можно выделить обеспечение экономической безопасности и формирование валютных резервов страны.

Основным требованием валютного контроля является соблюдение валютного законодательства, которое, как правило, предусматривает комплекс мероприятий по контролю за выполнением текущих операций и операций, связанных с движением капитала.

Валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений, поэтому принято подразделять ее на:

• национальную;
• международную (региональную);
• мировую;

Национальная валютная система – это государственно-правовая форма организации валютных отношений одного государства с другим, а также с международными экономическими и политическими структурами. Она юридически определяется национальным законодательством с учетом норм международного права. Ее назначение состоит в обеспечении бесперебойных расчетно-платежных отношений всех экономических субъектов страны с внешним миром, накоплении золото-валютных резервов и их использование в интересах общества, регулирования сотрудничества страны с мировым экономическим сообществом. Основными элементами национальной валютной системы являются:

• национальная валюта – денежная единица страны;
• состав, режим формирования и использования золото-валютных резервов;
• валютный паритет и режим курса национальной валюты;
• режим обращения национальной валюты и характер валютных ограничений;
• формы и организация международных расчетов;
• статус национальных учреждений, которые регулируют валютные отношения. (валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке)

Международная (региональная) валютная система – это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группой государств. Примером такой системы является созданная в 1979г. Европейская валютная система, в состав которой входят страны-члены ЕЭС; валютная система стран-членов СЭВ, которая существовала с 1963 по 1990г. Она разрабатывается группой государств и закрепляется соответствующими договорами между ними. Тесно связывается с национальными валютными системами и является составной частью мировой валютной системы.
Основными элементами международной валютной системы могут быть:

• международная расчетная единица (экю, переводной рубль и др.);
• международные валютные фонды;
• согласованный режим регулирования валютных курсов;
• международные кредитно-расчетные учреждения и т.д.

С 01.01.99 страны-члены ЕВС – (Европейской валютной системы) – этот союз назывался Экономический и Валютный союз предложили ввести валюту евро (EUR). В этот союз входят: Австрия, Бельгия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Германия, Португалия, Финляндия и Франция.
После 1 января 1999г был осуществлен переход от ЭКЮ (код по ISO XEU/954), которая была изъята из I группы классификатора, к ЕВРО (код по ISO EUR/978). НБУ разрешил коммерческим банкам с 05.01.99 г осуществлять по поручению клиентов конверсию клиентских текущих счетов, которые были открыты в евровалютах, в евро.
Коммерческим банкам было разрешено с января 1999г осуществлять по поручению клиентов операции по конверсии одной евровалюты в другую или в ЕВРО при условии соблюдения обменных курсов, установленных Европейским Центральным Банком 31 декабря 1998г.
Мировая валютная система – это специально разработанная государствами и закрепленная международными договорами форма организации валютных отношений между всеми или значительной частью стран мира.
Включает ряд отдельных элементов, каждый из которых юридически определяется соответствующими международными договорами и соглашениями.
Мировая валютная система в своем развитии прошла четыре этапа, которые соответственно представляют четыре мировые валютные системы.
I мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX веке после промышленной революции. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Согласно этому соглашению золото признавалось единственной формой мировых денег.
Парижская валютная система (с 1867 г.) базировалась на следующих структурных принципах:

1. Её основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты.
3. Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами страны.
4. Слитки свободно обменивались на монеты, а золото свободно импортировалось и экспортировалось и продавалось на международных рынках.
5. Свободно плавающие курсы в пределах золотых точек. Золотые точки эквивалентны паритету национальной валюты с прибавлением или вычитанием транспортных и страховых затрат, вызванных материальным трансфертом золота. Если рыночный курс отклонялся от паритета, который основывался на золотом содержании валюты, то должники были рассчитываться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
6. Золотой стандарт обеспечивал долгосрочное равновесие платёжного баланса.
7. Институциональной структурой была конференция.

Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя, т.к. не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
II мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Её основой являлся золотодевизный стандарт (девизы – иностранные валюты).
2. Сохранены золотые паритеты, конвертируемость валют в золото.
3. Режим свободно колеблющихся валютных курсов без золотых точек (с 30-х годов).
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов.
Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов и, прежде всего, к системе золотовалютного стандарта.
Отмена обмена бумажных денег на золото во внутреннем обращении в период «великой депрессии», что фактически означало крах золотого стандарта, и в сфере валютных отношений была обусловлена общей трансформацией экономической структуры хозяйствования, которая базировалась на рыночных саморегуляторах, в государственно регулируемую экономическую систему.
Валютные противоречия привели к валютной войне и образованию валютных блоков. Валютный блок – это группировка стран, зависящих в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей их страны, которая диктует им единую политику в сфере международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта и сферу приложения капитала. Черты валютного блока:

• курс зависимых валют прикреплён к валюте страны, возглавляющей группировку;
• международные расчёты внутри группировки осуществляются в валюте страны-лидера;
• валютные резервы зависимых стран сохраняются в стране-лидере;
• обеспечением зависимых валют выступают казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Стерлинговый валютный блок сформировался в 1931 г.; долларовый - в 1933 г., после отмены золотого стандарта в Великобритании и США; золотой блок (1933-1936 гг.) создали Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, позже Италия, Чехословакия, Польша.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в США в 1944 году были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена III мировая валютная система. Принятые на конференции статьи Соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:
1. Введён золотодевизный стандарт (золотовалютный), основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.
2. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:
- сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платёжное и резервное средство;
- опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
- с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 году, исходя из золотого содержания своей валюты (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене и для её введения требовалось согласие МВФ.
3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10%. допускалась только с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.
Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттон-Вудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом.
Экономический, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бреттон-Вудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнёра. В результате с 60-х годов наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Её структурные принципы, установленные в 1944 году, перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интересами участников международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).
Соглашение (январь 1976 г.) стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное требуемым большинством стран-членов в апреле 1978 года второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы IV мировой валютной системы.
Ямайская валютная система:
1. Введён стандарт СДР (вместо золотодевизного стандарта).
2. Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращён размен доллара на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стабильности и точкой отсчёта валютных курсов.
3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.
4. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
5. Ямайская валютная система развивается на принципах полицентризма: с одной стороны, она подчинена централизованным регулирующим действиям в соответствии с Уставом МВФ, с другой -имеет разветвлённую сеть автономных (региональных) валютных структур (группировок).
Ямайская валютная система сохраняет преемственность с Бреттон-Вудской. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, пока отсутствует альтернатива доллару как международному платёжному и резервному средству; золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме; остался МВФ, который осуществляет межгосударственное регулирование.
По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Формирование соответствующих институциональных структур и принципов функционирования Ямайской валютной системы ещё не завершено. Однако новая валютная система периодически испытывает кризисные потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем.
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали в 1977 г. собственную международную (региональную) валютную систему с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования процесса экономической интеграции -Европейскую валютную систему (ЕВС).
Особенность западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС:
1. Базируется на ЭКЮ (с 1.01.99. ЕВРО) - европейской валютной единице.
В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен, однако «относительный вес» колеблется в зависимости от рыночного курса валют.
2. Использует золото в качестве реальных резервных активов:
эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом (в настоящее время - ЕВРО);
с этой целью создан совместный золотой фонд за счёт объединения 20% официальных золотых и 20%долларовых резервов стран ЕВС и ЕФВС (Европейский Фонд Валютного Сотрудничества). Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. тонн золота (в МВФ -3,2 тыс. тонн). Взносы осуществляются в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп», чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ (ЕВРО), полученные в обмен на золото, зачисляются в официальные резервы;
страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и обмена резервов в ЭКЮ (ЕВРО).
3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» (в настоящее время - валютной корзины ЕВРО).
4. Осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путём предоставления центральным банком кредитов для покрытия временного дефицита платёжных балансов и расчётов, связанных с валютной интервенцией. Европейская валютная система в своём развитии прошла ряд этапов.
Создание Европейской валютной системы - явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, Европейская валютная система испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.
Развитие валютной интеграции в ЕС идет под знаком двух противоположных тенденций: согласованные действия и противоречия. Для выработки разумного компромисса применяются цивилизованные формы и методы сотрудничества, используются двухсторонние и многосторонние переговоры, так ФРГ и Францией создан совместный финансово-экономический комитет для согласования валютной политики и единого подхода в отношении третьих стран.
В перспективе создание экономического и валютного союза может изменить расстановку сил во всемирном хозяйстве между США, Японией и «новой Европой» в пользу Европейского Союза. Мировая валютная система будущего, будет более устойчивой и прогнозируемой, чем действующая в настоящее время. Однако долгое время будет происходить скрытое противоборство ЕВРО и доллара.

Еще по теме Виды валютных систем.:

1. Вопрос 43 Понятие и виды валютных систем. Современная мировая валютная система.
2. 26. Понятие валютной системы, виды и типы современных валютных систем.
3. 18.Понятие валютной системы. Национальная валютная система. Эволюция мировой валютной системы.
4. 10. Валютные отношения и валютная система. Элементы валютной системы
5. 87. Валютная система, ее происхождение и этапы развития. Современная валютная система.
6. 1. МЕЖДНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ.
7. 25. Понятие, структура и элементы валютных систем Валютная система – форма организации отношений валютного рынка на нац / межд уровне (если среди элементов 1 гос-во – нац отношения, несколько - межд)
8. 18. Валютные отношения и валютная система: понятие, категории, элементы и эволюция.

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес -

Валютная система - это форма организации валютных отноше­ ний, закрепленная национальным законодательством (нацио­ нальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональные системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денеж­ных отношений, возникающих при функционировании денег в между­народном обороте.

Валюта (англ. vаluе - «цена» или «стоимость» чего-либо) - это день­ги, обслуживающие международные отношения.

Укрепление и развитие международных экономических связей, создание мирового финансового рынка обусловило формирование валют­ных систем (рис. 31).

ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ

НАЦИОНАЛЬНАЯ

РЕГИОНАЛЬНАЯ

Рис. 31. Валютные системы

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирую­щих и использующих валютные ресурсы, необходимые для воспроизводственного процесса.

Она сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны другими государствами и постепенно от нее обособилась.

Изначально возникли национальные валютные системы. Они являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве, но учитывали нормы международного права. Для национальной валютной системы характерным является ее регулирование внутри самого государства, через систему мер, определяющих: кон­вертируемость национальной денежной единицы, условия функциони­рования внутреннего валютного рынка и рынка золота, режим валютного курса, международную валютную ликвидность страны, формы между­народных расчетов, режим валютных ограничений. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей национальная валютная система выходила за пределы одного государ­ства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональ­ных валютных систем. Характерной чертой последних является регули­рование валютных систем на межгосударственном уровне. Если регулированием национальных систем заняты национальные органы (Центральный банк, Министерство финансов и т. д. конкретной стра­ны), то мировые и региональные валютные системы регулируются меж­дународными организациями (Международный валютный фонд, Евро­пейский центральный банк и т. д.).

Основные элементы национальной валютной системы:

Национальная валюта;

национальное регулирование международной валютной ликвидно­сти;

Режим курса национальной валюты;

национальное регулирование валютных ограничений и условий кон­вертируемости национальной валюты;

Режим национальных рынков валюты и золота;

национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (за­конодательные органы, Центральный банк, Министерство финансов, Таможенный комитет и др.).

Национальная валютная система базируется на национальной ва­люте.

Национальная валюта - это денежная единица страны, существую­щая в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерчес­кие и центральные банки.

Мировая валютная система - это форма организации междуна­родных валютных отношений, сложившихся на основе интернациона­лизации хозяйства и закрепленных межгосударственными соглашения­ми.

Основные элементы мировой валютной системы:

виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

межгосударственное регулирование международной валютной лик­видности;

межгосударственная регламентация режимов валютного курса; - межгосударственное регулирование валютных ограничений и усло­вий валютной конвертируемости;

Режим мировых рынков валюты и золота;

международные кредитно-валютные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Между народный валютный фонд - МВФ).

Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они выпускаются международными валютно-кредитными организациями только в безналичной форме - в виде записей на счетах.

На создание мировой валютной системы оказало влияние развитие капиталистического производства и мирового рынка, а также международное разделение труда.

В конце XIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма стала формироваться первая валютная система.

Парижское соглашение. Формирование первой валютной (системы было утверждено в 1867 г. Парижским соглашением. Основой |ёе стал золотомонетный стандарт, являющийся стихийным регулятором денежного обращения и экономических связей. С завершением эпохи Стихийного развития капитализма и переходом его в государственно-монополистический данная валютная система оказалась не в состоянии удовлетворять растущие потребности экономики в централизованном регулировании со стороны государства. Кроме того, первая мировая вой- на заставила воюющие страны прекратить свободный размен валют на золото, наделить валюты принудительным валютным курсом, а также проводить неограниченную денежную эмиссию для финансирования Военных расходов.

Генуэзская конференция. В 1922 г. была сформирована и юридически закреплена Генуэзской международной экономической кон­ференцией вторая валютная система. В ее основу был положен золо-Тодевизный 1 стандарт. Он стал служить фундаментом при организации Национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение.

Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог происходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяло странам с малым запасом золота экономить его. Кроме золота в качестве международных платежных средств выступали национальные кредитные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен за одной валютой.

Экономический кризис конца 20-х - начала 30-х гг., охвативший практически все страны мира, затронул их валютную сферу. Вначале кризис коснулся наиболее бедных стран (Мексика, Турция, Аргентина и т. д.), в результате чего их валюты обесценились на 25-80%. Далее к присоединились Германия и Австрия, отменившие в середине 1931 г. золотой стандарт. В сентябре того же года был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, и он был девальвирован на 30,5%. Такая участь постигла практически все страны Британского содружества.

В апреле 1933 г. золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 г.). В результате его отмены и проведения де­вальвации Великобритания, например, выиграла, так как в стране не были введены валютные ограничения, что позволило экспортерам при­менять валютный демпинг, снизивший пассивное сальдо платежного баланса. Таким образом, было создано валютное противостояние меж­ду Великобританией, Францией и США. Для увеличения масштабов выпуска продукции, расширения сфер приложения капитала великие державы стали создавать валютный союз. В 1931 г. был организован стерлинговый блок, в который вошли страны содружества, кроме Канады, а также страны, имеющие тесные экономические связи с Великобрита­нией. В 1933 г. США создали долларовый блок, куда вошли страны, где доминировал американский капитал. В противовес Великобритании и США Франция стремилась сохранить как можно дольше золотой стан­дарт. Поэтому в 1933 г. Франция и некоторые европейские страны со­здали «золотой блок». Эти страны искусственно поддерживали содер­жание своих валют, а взамен получали убытки от валютного демпинга со стороны стран участников стерлингового и долларового блоков. Все это вело к обострению кризиса. Генуэзская валютная система окон­чательно расшаталась в годы второй мировой войны, когда практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, выросли цены и инфляция.

Бреттон-Вудская валютная система. В годы второй мировой войны сформировалась третья валютная система, получившая название Бреттон-Вудской. Ее основные принципы были определены в ста­тьях Соглашения о создании МВФ (Международного валютного фон­да), принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Указанное согла­шение выполняет роль Устава МВФ. Международный валютный фонд, как и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), были созданы для регулирования международной валютной системы.

Основные элементы этой мировой системы сложились уже к началу второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлин­гов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных цен­тральных банков по официальному золотому содержанию, установлен­ному в

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.

Бреттон-Вудскую систему называли системой золотодолларового г стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара. Все страны - члены МВФ устанавливали парите-I ты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на + 1%. Поддержание валютных курсов в этих Пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту. В построении дан­ной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике.

После того как золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон-Вудская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс подрыва доверия к доллару как резервной валюте. С августа 1971 г. была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных бан-ков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 г. Парижская международная конференция отменила систему финансовых обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середине 70-х гг. третья валютная система распалась.

Ямайская валютная система. Ныне действующая миро­вая система, получившая название Ямайской, была оформлена согла­шением стран - членов МВФ, заключенным на международной конфе­ренции в Кингстоне (Ямайка) в

В соответствии с Ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из | национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была зак­реплена за коллективной валютой СДР.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16, а с 1981 г. - 5 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:

Официальной цены на золото;

Фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов 2 (фор­мально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР);

Взносов золота странами - членами МВФ в уставной капитал.

Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию миро­вых денег, как международное резервное средство.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать режим валютного курса.

Региональная валютная система - это организационно-экономи­ческая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями.

Развитие валютных отношений предполагало создание не только мировых валютных систем, но и региональных. Наиболее совершенной из всех региональных валютных систем является Европейская валют­ная система (ЕВС), которая была сформирована в 1979 г. в рамках Евро­пейского Экономического Сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему мож­но рассматривать как составную часть мировой валютной системы, по­скольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ.

Денежной единицей ЕВС стала ЭКЮ (европейская валютная еди­ница), которая выпускалась до 1994 г. Европейским фондом валютного сотрудничества (ЕФВС), а затем Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины», в которую входили валюты 12 стран. Более 32% «корзины» приходи­лось на долю немецкой марки. ЭКЮ существовала только в форме за­писей на счетах центральных и коммерческих банков и безналичных перечислений по ним.

Более высокой ступенью интеграции и утверждения позиции Запад­ной Европы в мире явился переход к использованию в наличной и без­наличной формах обращения новой региональной валюты - евро.

Комиссией Европейского союза установлены жесткие требования к состоянию экономики стран - участниц ЕВС. В соответствии с этими требованиями с 1 января 1999 г. в И странах (Австрия, Бельгия, Герма­ния, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португа­лия, Финляндия, Франция) новая валюта была введена в безналичный оборот, заменив собой ЭКЮ. Россия не входит в ЕВС, так как ее эконо­мическое положение пока не отвечает требованиям Европейского со­юза. С 1 января 2002 г. предполагается ввести в наличный оборот банк­ноты и монеты евро.

_______________________________________

2 Золотой паритет – соотношение валют по их золотому содержанию.

Валюта (от англ. value - «цена, стоимость») - это денежная единица страны. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом развития валютных отношений стали средневековые «вексельные ярмарки» в знаменитых торговых центрах Западной Европы: Лионе, Антверпене и др. В условиях развития капиталистических отношений стала развиваться система международных расчетов через банки. Развитие международных валютных отношений было обусловлено созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, развитием экономических отношений в целом между различными государствами.

Между валютными отношениями и процессом воспроизводства существует прямая и обратная связь. Объективной основой валютных отношений является процесс общественного воспроизводства, международный обмен товарами, капиталами, услугами.

Валютные отношения вторичны по отношению к процессу воспроизводства, но тем не менее оказывают на него влияние, в частности валютные кризисы негативно отражаются на процессе воспроизводства. Состояние валютных отношений зависит от уровня развития экономики; национальной, мировой и политической обстановки.

Валютную систему можно рассматривать с экономической и организационно-правовой точек зрения. С экономической точки зрения валютная система - совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей.

С организационно-правовой - государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Различаются национальная, региональная и мировая валютные системы.

Исторически вначале возникла национальная валютная система - совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система включает следующие элементы:

• национальную валюту;
• степень ее обратимости;
• паритет национальной валюты;
• режим курса национальной валюты;
• международную валютную ликвидность страны;
• наличие или отсутствие валютных ограничений;
• международные кредитные средства, регламентацию их использования;
• регламентацию международных расчетов страны;
• режим национального рынка и рынка золота;
• национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальная валютная система связана С мировой. Эта связь осуществляется через национальные банки; обслуживающие и регулирующие валютные отношения, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании.

Мировая валютная система - закрепленная международными соглашениями форма организации международных валютных отношений, которые сложились на основе развития мировой системы хозяйства.

Мировая валютная система включает:

• резервные валюты, международные счетные единицы
• условия взаимной обратимости валют;
• унифицированный режим валютных паритетов;
• регламентациюрежимоввалютныхкурсов;
• межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
• межгосударственное регулирование валютных ограничений;
• унификацию правил использования международных кредитных средств обращения;
• унификацию основных форм международных расчетов;
• режим мировых валютных рынков и рынков золота;
• международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Взаимная связь национальной и мировой валютных систем не означает их тождество, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования. Так, если национальная валютная система базируется на национальной валюте - денежной единице страны, то мировая валютная система базируется на одной или нескольких резервных валютах или международной счетной денежной единице.

Резервная (ключевая) валюта - особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, кОторая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Международная счетная денежная единица - валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса.

Следующий элемент валютной системы - степень конвертируемости валют. Конвертируемость представляет собой характеристику экономики определенного типа, которая в принципе не может быть создана разовым правительственным решением.

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики. В наиболее широком плане конвертируемость национальной валюты представляет собой механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции. Исторически конвертируемость означала свободу размена национальной валюты на золото, а сегодня главным признаком конвертируемости является уровень валютных ограничений.

Следует разделить понятия твердая и конвертируемая валюта. Твердая валюта - валюта с устойчивым или повышающимся рыночным курсом и покупательной способностью. Она почти всегда является конвертируемой.

Конвертируемость бывает полная или частичная, внутренняя или внешняя. Полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям. Это характерно для свободно конвертируемых (обратимых) валют (СКВ), к которым относятся денежные единицы США, Канады, стран - членов ЕС, Швейцарии^Японии, и др. Некоторые СКВ широко используются в международных расчетах в качестве средства создания валютных резервов. Эти валюты называются резервными или ключевыми. Такой статус сейчас имеют евро, доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк и др.

Частичная конвертируемость подразумевает сохранение тех или иных валютных ограничений. Для введения частичной конвертируемости необходимо как минимум наличие внутреннего рынка товаров, услуг, капиталов, валюты. Этот рынокдолжен быть сбалансирован и открыт в определенной степени для нерезидентов. Внутренняя конвертируемость означает Отсутствие ограничений для резидентов/Внешняя конвертируемость означает отсутствие ограничений для нерезидентов.

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной из ведущих капиталистических валют или корзине валют. Валютный паритет служит основой валютного курса, который также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиесяв узких рамках, и плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты.

Элементом валютной системы является международная валютная ликвидность, которая включает золотовалютные резервы, резервныё(кредиты в МВФ.

Периодически в рамках национальной валютной системы вводятся ограничения на операции с валютными ценностями.

Следующий элемент валютной системы - международные кредитные средства обращения. Регламентация их использования, как и практики международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами, в их числе: Женевская конвенция (вексельная и чековая), Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и инкассо и др.

Институциональная структура валютной системы подвергается регулированию на национальном, региональном и межгосударственном уровнях.

Тема: «Основы международных валютных отношений».

Перечень рассматриваемых вопросов:

1.Валютные отношения и валютная система;

2.Валютный курс и его применение в международных расчетах

3.Международный валютный фонд

4.Международный банк реконструкции развития. Всемирный банк.

1.Валютные отношения и валютная система .

Валютная система- это совокупность валютных экономических отношений сложившиеся на основе международных связей.

В понятие валютной системы включаются: валютный механизм и валютные отношения.

Под валютным механизмом понимаетсяправовые нормы и институты осуществляющие валютные отношения.

Валютные отношения – этосовокупность общественных отношений складывающихся при функционировании денег в международном обороте.

Валютная система бывает:

ü Национальная

ü Мировая

ü Региональная

Элементами Национальной валютной системы являются :

1. Национальная валюта.

2. Условия обратимости Национальной валюты.

3. Паритет национальной валюты.

4. Режим курса национальной валюты.

5. Наличие или отсутствие валютных ограничений.

6. Регламентация международных расчетов.

Мировая валютная система- это форма организаций международных валютных отношений закрепленная межгосударственными соглашениями.

Элементы мировой валютной системы.

1. Резервные валюты, т.е. международные условные счетные единицы (SDR);

2. Условия взаимной обратимости валют;

3. Унифицированный режим валютных паритетов;

4. Регламентация режимов курсов валют.

5. Межгосударственное регулирование валютных ограничений и валютной ликвидности;

6. Режим валютных рынков и рынков золота;

7. Межгосударственные организации осуществляющие международное валютное регулирование (МВФ и ЕВФ и т.д.).

Мировая валютная система прошла следующие этапы эволюции:

Первая: золотой стандарт, введена парижским соглашением в 1867 году. В тот период национальная и мировая валюта были тождественные. С той разницы что деньги, попадая на мировой рынок как бы «сбрасывали с себя национальные мундиры» и принимались в платежи по весу.

Вторая: Мировая валютная система золото девизный стандарт была введена Генуэзским соглашением 30 стран в 1922 году.

Третья: Международная валютная система долларовый стандарт введен Бреттон – Вудским международным соглашением 1944 года. За годы второй мировой войны четыре пятых всех мировых золотых запасов было сосредоточенно в США. Поэтому под давлением США была создана мировая валютная система, основанная на господстве доллара её принципами МВС были:

Золото признавалось основой Международной валютной системы.

За долларам и фунтом стерлингом был закреплен статус резервных валют.

Для регулирования международной валютной системы был создан Международный валютный фонд.

Однако в начале семидесятых годов разразился мировой валютный кризис. Происходил массовый сброс долларов на валютных рынках в форме «валютных лихорадок».

Золотые запасы перебазировались из США в Германию и Японию. Дважды была девальвация долларов (снижение золотого содержания). Одновременно были револьвированы немецкая марка и Японская йена.

Тройская унция т.е. 31,1 грамм золота в начале 70-х годов стоила 26 долларов. К началу 80-х годов стала стоить в результате официальная цена золота была 890 долларов.

Четвертая: Отмененстандарт SDR (специальная право заимствования в международном валютном фонде). Она введена Ямайским международным соглашением 1976-1978 годов.SDR - это условная счетная единица, используемая в международных расчетах. Наряду с международной валютной системой появились международные.