Ситуативная торговля основана на принятии решений самим трейдером, который определяет, какие сделки необходимо совершать, исходя из текущих рыночных условий. Системная торговля основана на правилах. Здесь сама система торговли четко предписывает, какие сделки должен брать трейдер независимо от сложившихся рыночных условий. Для того чтобы построить торговую систему как для системной, так и для ситуативной торговли необходимо понимать логику рынка, а такому взгляду на торговлю можно научиться только на .
Ситуативная и системная торговля могут быть одинаково прибыльными. Поэтому, выбирая свой стиль, трейдер должен исходить из своих личностных качеств. Некоторые трейдеры способны сразу же понять, какой стиль торговли им больше подходит, а другим нужно попробовать тот и другой, чтобы выбрать какой-то один.
Ситуативная торговля: преимущества и недостатки
Ситуативная торговля основана на принятии решений трейдером, который оценивает доступную ему на текущий момент информацию, чтобы открыть сделку или продолжать искать лучшую возможность. Хотя ситуативный трейдер может (и должен) следовать своему плану торговли, который содержит четкие правила, все же вход в сделку и управление ею он выполняет на свое усмотрение.
Например, ситуативный трейдер может, посмотрев на графики, заметить, что выполняются все критерии для открытия сделки в лонг, но отказаться от ее совершения из-за того, что в этот день на рынке слишком низкая волатильность, поэтому высока вероятность того, что цена не достигнет целевого уровня прибыли.
Преимуществом ситуативной торговли является то, что она адаптируется к текущим условиям рынка. Можно иметь великолепную систему торговли, но если вы знаете, что она обычно плохо работает в определенных условиях, то сделку можно пропустить. Или наоборот, если вы заметили, что ваша стратегия очень хорошо работает в других рыночных условиях, то можете в такие периоды времени несколько увеличивать размер своих позиций, чтобы извлекать максимальную прибыль.
Недостатком ситуативной торговли является то, что многие трейдеры склонны к угадыванию. На практике, их торговые решения могут оказываться плохими, поэтому им стоит использовать более системный подход. Ситуативные системы торговли имеют большую зависимость от психологии трейдера, чрезмерная жадность или страх которого способны быстро уничтожить прибыльный потенциал всей системы.
Системная торговля: преимущества и недостатки
Системная торговля строится на правилах, а решение о совершении сделки целиком и полностью принимается системой. Решения при системной торговле являются абсолютными, у трейдера нет возможности отказаться от совершения сделки по своему желанию. Если критерии удовлетворяются, открывается позиция.
Просмотрев свои графики, системный трейдер может обнаружить, что удовлетворяются критерии его системы для сделки в шорт. В этом случае он не раздумывая совершит сделку, даже если интуиция подсказывает ему, что она не очень хороша.
Стратегии системной торговли легко поддаются автоматизации, поскольку имеются четко оговоренные правила, которые компьютер может применять от имени трейдера. После того, как создана компьютерная программа для проверки соблюдения требований системы для совершения сделки, она способна торговать без вмешательства трейдера (выполнять вход, выход и управлять сделкой).
Преимуществом системной торговли является то, что она не зависит от психологических причуд трейдера. Система берет все сделки, независимо от ощущений трейдера.
Недостатком является то, что стратегия, построенная на системной торговле, является трудно адаптируемой. Сделка совершается каждый раз, когда выполняются условия, то есть даже на неблагоприятном рынке. Для решения этой проблемы можно дополнять систему новыми правилами, но это зачастую приводит к отбраковке некоторого числа потенциально прибыльных сделок.
Выбор трейдера: ситуативная или системная торговля?
Ситуативный и системный стили торговли преследуют одну и ту же цель - заработать деньги. Однако путь к цели несколько отличается, а каждый из стилей имеет свои преимущества и недостатки. Хотя эти две системы торговли могут даже приводить к совершению одних и тех же сделок, лишь одна из них будет лучше сочетаться с личностью конкретного трейдера.
Ситуативная торговля больше подходит тем, кто хочет контролировать каждое решение самостоятельно (определять момент входа/выхода, задавать размер стоп-лоса и т.п.). Ситуативные трейдеры зачастую чувствуют себя некомфортно при одной лишь мысли о необходимости передать полный контроль над торговлей компьютерной программе. Ситуативная торговля привлекает как тех, кто любит контролировать все в своей жизни, так и тех, кто просто хочет иметь возможность адаптировать свои сделки под текущее состояние рынка.
С другой стороны, системная торговля лучше всего подходит тем трейдерам, которые хотят добиться в своей торговле таких качеств, как скорость, четкость и точность. Системных трейдеров не смущает необходимость передать полномочия о принятии решений компьютерной программе. Наоборот, они с удовольствием готовы снять с себя значительную долю ответственности. Как правило, системные трейдеры - это логически мыслящие личности, имеющие за плечами опыт в таких областях, как программирование и математика.
Сочетание ситуативной и системной торговли
Можно быть ситуативным трейдером, использующим системную торговлю, но невозможно быть системным трейдером, использующим ситуативную торговлю. Например, ситуативный трейдер при принятии решения о входе в позицию может использовать определенную систему и брать каждую сделку, которая появляется по этой системе, но затем управлять сделкой и выходить из нее на свое усмотрение. Системный трейдер не имеет такой возможности, потому что он должен строго следовать своей системе. Если системный трейдер отклоняется от нее (даже в одной сделке), он становится ситуативным трейдером.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Системный трейдинг не защищает от человеческого фактора
Адепты системного трейдинга гордятся своим превосходством над дискреционными (бессистемными) трейдерами, поскольку умеют воткнуть в свою торговлю такие достижения современной цивилизации, как дата майнинг, бэктестинг и алгоритмическое исполнение. Однако на поверку оказывается, что дата майнинг сверху донизу поражен предвзятостями (bias) , бэктестинг вводит в заблуждение чуть реже, чем всегда, а торговые роботы перегружены рисками программных сбоев .
В связи с этим встает вопрос – есть ли вообще преимущество у системного трейдинга перед дискреционным? Или «оба хуже»?
Любой тайминг рынка на основе любых правил или полу-интуитивных соображений является просто преобразованием графиков рыночных цен в эквити трейдера/стратегии, в подавляющем большинстве случаев — линейным. График цены нарубается сигналами купить/продать и пересобирается заново с какими-то коэффициентами, получается эквити. Преимущество системного трейдера в том, что он может алгоритмически реализовать целую тонну таких преобразований и в итоге располагать вагоном эквити, которые он дальше будет таймить руками – отрабатывать включение/выключение стратегии — в точности так же, как дискреционный трейдер таймит руками исходный график цены. Даже если он очень хитрый и смог алгоритмизировать тайминг эквити отдельных стратегий, он в итоге получит портфельное эквити более высокого порядка (или даже вагон оных), которую, опять же, будет таймить руками.
В общем, суть такова, что рано или поздно, какими бы мы ни были мощными программерами, но мы все равно выбираемся на уровень принятия решений «руками». И вот там начинается человеческий фактор в полный рост. Думаете, решения по поводу включения/выключения систем по сути чем-то отличаются от входов/выходов для инструментов дискреционного трейдера? Думаете, они менее нагружены эмоциями и предвзятостями (bias) и не являются продуктом гонки за прошлой доходностью? Я в этом не уверен. Ключевым умением успешного системщика по-прежнему остается умение задницей чуять движения шестеренок в глубинах рыночной стихии и вовремя подкручивать какие-нибудь коэффициенты или пересобирать портфель систем нужным образом под текущий рыночный режим.
Вот такая вот алгоритмизация.
Комментарии:
VNIK:
Необходимо понимать все плюсы роботов и все их недостатки по сравнению с ручной торговлей. И уже, с учетом этого анализа, делать соответствующие выводы.
И главное преимущество робота — это возможность просчитать большое количество разных данных, в то время как Трейдер может правильно запомнить и оценить одновременно всего 5 параметров. Нсли же параметров будет больше, то Трейдер сразу проиграет по времени при принятии своего решения, а это очень важный фактор.
Но в целом робот — это та же ручная стратегия Трейдера, только быстрее, точнее и без эмоций.
И здесь даже не о чем спорить…
Kent: не всё так безнадежно
Tvitchenko: Я так понял, статья эта – эпатаж, приглашение оспорить. Тогда, покритикуем немного. 🙂
Во-первых, по терминологии. Понятия «дискреционные» стратегии (и трейдеры) перекочевало в рунет из англоязычных книжек, в том числе переведённых на русский. В первоисточниках, если корректно с учётом контекста, в переводе на русский означает не «бессистемный», а «полу-системный». Конечно, «полу-системный» звучит нелепо, подобно «полу-беременная», но дискретная торговля такая и есть. У дискретного трейдера часть правил принятия решений — механическая, а остальные правила он сочиняет на ходу и меняет от сделке к сделке. Он не в состоянии их обосновать, тестировать, а нередко даже просто внятно сформулировать. Примеров таких трейдеров — множество, например, почти все постоянные участники некогда созданного вами сайта www.russian-trader.com
Во-вторых, вы слишком упростили структуру и градацию инвестиционных стратегий, сведя всё к геймблингу — когда трейдинг это казино в телевизоре. Для большинства трейдеров оно так и есть, но это большинство мало влияет на ценообразование. Те, кто много влияет на ценообразование, те черпают информацию не из графиков OHLCV (хотя из них тоже) а в первую очередь из того что кличут макроэкономические и фундаментальные данные, к коим относят очень много рядов данных, в том числе ценовых на иные финансовые активы. Программерским языком – используют внешние данные. Тут уж вы должны лучше нас знать, чем руководствуются ваши коллеги – управляющие инвестфондами при принятии решений.
mehanizator: ну вот проснулся человек с утра, открыл график, посмотрел-посмотрел на него и говорит «а зайду-ка я в лонг». что здесь полу-системного?
mehanizator: за инвестфонды у меня душа не болит, мне за простого частного трейдера обидно. а те простые частные трейдеры, что я наблюдал (и я сам в том числе), в подавляющем большинстве случаев как раз и занимаются тем, что я написал — избыточное прочесывание данных, пере-оптимизация, писанные на коленке скрипты исполнения.
mehanizator: кстати я почти уверен, что в инвестфондах примерно то же самое творится, только пере-оптимизацией занимаются одни люди, а пишут на коленке скрипты исполнения другие. ну и все в пиджаках.
Intro: Согласен полностью, следующая стадия — автоматизация чутья задницей =) А если без шуток, то это почти всегда прогнозирование волатильности и вроде это уже обсуждалось, волатильность прогнозируется не в пример лучше цены. Соответственно система — конвертация необходимости прогноза цены в необходимость прогноза волатильности.
Intro: И вообще, система, работающая в любых условиях, даже с учетом подстройки под текущие уловия рынка — маловероятное явление. Даже просто по той причине что барашки, которыми она питается, со временем кончаются.
GreenBear: логично что — систематизатор обязан выбрать одну систему, с минимальным приседанием на истории. ну это имхо.
GreenBear: «Думаете, решения по поводу включения/выключения систем по сути чем-то отличаются от входов/выходов». в принципе проблема уже затертая «относительно», делается бэктест систем (если их каким то образом окажется больше 1) самой лучшей дается больше всего денег, тем кто похуже меньше и аутсейдерам ничего…
GreenBear: или вот еще — усредненный сигнал систем. тем что получше дается больший балл тем что похуже меньший.
Tvitchenko: По моим скромным наблюдениям, в западной терминологии достаточно распространена классификация на три типа трейдеров — «системные», «дискреционные», «интуитивные». Но широко употребляется, и классификация на два типа. Противопоставление «механической» торговли в пику так называемой «аналитической» — это подход популярный у анти-механистов вроде Джо ДиНаполи. Адепты механических торговых стратегий могут обходится этим дуализмом (например, то же Швагер), но нередко делят своих оппонентов на две группы — на «дискреционных» и «интуитивных». Разница — в степени бессистемности.
В тройной классификации «дискреционные» — это те, у которых механика смешана с приступами «аналитических озарений». Например, торгует чел вполне себе механическую систему QQQCrash, боится попасть в панический обвал а-ля 2008г., но не знает, как решить эту проблему. Поэтому перед каждой сделкой сочиняет новое дополнительное правило, например, чтобы график был похож на «чашку с ручкой». А на следующей сделке «чашку с ручкой» уже не хочет, подавай ему «голова плечи». Система есть, но системный эффект сознательно нивелируется. Такой вот «полу-системный» трейдинг.
В тройной классификации «интуитивные» — это те, у кого одни сплошные «озарения». В рунет-локализации — «разоблачения» очередного «замысла Кукла», перед каждой сделкой новая версия индикатора «сантимента Атамана» и т.п. «аналитика». В некотором смысле будет правильным сказать, что интуитивщики – это люди застрявшие в модели поведения трейдера-неофита, в практически полной бессистемности.
Эту классификацию я в книжке какой-то западной звезды вычитал. Сейчас полез искать, не могу найти кто это был. В принципе, результаты интуитивной и дискреционной торговли одинаковые, поэтому в большинстве случаев для характеристики торговли достаточно двухтипной классификации.
mehanizator: Tvitchenko, исчерпывающе 🙂
Kent: «GreenBear: «Думаете, решения по поводу включения/выключения систем по сути чем-то отличаются от входов/выходов». в принципе проблема уже затертая «относительно», делается бэктест систем (если их каким то образом окажется больше 1) самой лучшей дается больше всего денег, тем кто похуже меньше и аутсейдерам ничего…»
«GreenBear: или вот еще — усредненный сигнал систем. тем что получше дается больший балл тем что похуже меньший.»
такие методы плохие и даже бессмысленные
Intro: Опишите хорошие методы сбора корзины систем =)
Kent: каждая система сама по себе, имхо, лучший метод, ну некоторые оговорки есть конечно
Tvitchenko:
Когда систему снимать с торгов? — Здесь надо определится, как вы относитесь к трейдингу. Как к инвестированию или вы пришли «наказать казино». Если как к инвестированию, то есть ориентиры — базисные показатели доходности финансовой отрасли. Их надо знать, чтобы не витать в облаках.
Один из них это всем известная так называемая «безрисковая» доходность. Под ней подразумевается доходность государственных облигаций. Пишу «безрисковая» в кавычках потому что государства имеют права объявлять дефот, тем самым отправив «безрисковые» облигации к вашим «глубинно-рыночно-умело-чуящим органам»(с)mehanizator.
Для долевых бумаг т.е. акций бесспорный ориентир - это пассивное инвестирование «купи и держи». По определению подразумевается, что экономика должна расти, а значит стоимость долей/акций должна возрастать, что в основном и происходит на практике. Широкие индексы рынка служат сравнительными эталонами, как доходности, так и убытков (просадок).
Если у системы просадка больше, чем у «купи и держи», если убыток больше чем у индексов лучших акций — S&P100, Nasdaq100 и т.п., то очевидно, что ставить на неё – дело сомнительное. Если же просадка менее убыточная, то решение использовать систему или нет – сугубо личное, и зависит только от требований которые вы предъявляете сами к себе. Т.е. насколько вы круты в собственных глазах.:)
Tvitchenko: Чисто праздный интерес – что такое «скрипы исполнения»? Наверное, это когда программа для беэктестинга отдельно (например, Эксель), пользовательская платформа брокера отдельно (например, ROX) а чтобы связать их и запустить «автотоговлю» создается третья программа (отдельно-устанавливаемая или в качестве аддона к одной из этих двух программ) Скрипты исполнения это тоже самое что называют «модули автоторговли»?
mehanizator: ну обычно в роботе есть: источник данных, собственно алгоритм и система исполнения ордеров.
GreenBear: Kent. Позвольте с вами не согласиться сударь! ансамбль слабеньких систем генерирует больше положительных сигналов чем каждая система в частности. Главное чтобы системки не были коррелированы.
Kent:
под системой (мтс) я подразумеваю алгоритм, эксплуатирующий конкретную неэффективность на рынке
тогда очевидным обраазом комитет систем бессмысленен, как и взвешивание
Kent: «Если у системы просадка больше, чем у «купи и держи», если убыток больше чем у индексов лучших акций — S&P100, Nasdaq100 и т.п., то очевидно, что ставить на неё – дело сомнительное. » Tvitchenko
тоже не согласен
если рекавери приемлемый то вполне надо играть
пример, пусть с вероятность 10% в год система разоряется, с вероятностью 90% выдает скажем 100% годовых, и что не играть такую систему?
у каждого свои конечно предпочтения, но смотреть только на максдродаун неправильно
Kent: «GreenBear: Kent. Позвольте с вами не согласиться сударь! »
да не вопрос) так интереснее дискутировать!
EdgeStone:
Какая классная дискуссия, хорошо что есть этот сайт))
Разрешите свои 5 коп.)
Мой логический ряд, почему надо торговать алгоритмически, т.е. по своду чётких правил (можно и руками, но проще запрограммировать).
Гипотеза такова:
Рынок — явление социальное, отражающее сложное взаимодействия множества людей и люских же логик поведения (пусть даже в и в виде роботов).
Если предположить, что это сложное социальное явление имеет некие инвариантные во времени свойства, т.е. закономерности, то нужно попытаться их найти,
построить модель, и как любая модель в науке, она должна иметь статистически значимую предсказательную ценность на продолжительных интервалах времени, т.е. должна с вероятностью более 50% предсказывать события на рынке, лучше сего в виде прогнозов по изменению цены (хотя не только).
Если это не так, и инвариантов у рынка или нет в принципе, или эти закономерности есть, но они настолько сложны, что мы не можем их найти и смоделировать — для наших целей это без разницы, в обоих случаях торговать системно нет смысла, но и не системная интуитивная торговля это будет не просто лотерея, а даже хуже, т.к. убытки симметричны выигрышам.
Как можно смоделировать рынок? И какие у него могут быть инварианты?
Ну квантовую динамику оставим тому парню, забыл его ник.
Можно построить линейную каузальную модель, и проверить, на прошлом и понаблюдать в будущем, как раз та работа с внешними данными, но только на качественном, фактологическом уровне.
Типа: » Если ФРС повышает ставки — рынки за следующие полгода падают»
«Если цены на металлы и удобрения падают — австралийский доллар падает к USD»
или «Если в США 2 недели морозов ниже 15 градусов — цена на WTI в следующую неделю растёт »
Или у Питера Линча
«Если ген. дир компании появился на обложке Форбс — акции компании в следующем году упадут»
«Если вы и ваши соседи перестали ходить в Перекрёсток и стали ходить в Магнит, то акции Магнита вырастут а X5 упадут»
И т.д. Мы тут моделируем причинность явлений, без числе, на предполагаемой связи фактов.
Можно эти модели делать нелинейными, типа
«если случилось А, и при этом В больше С, а на календаре сентябрь, то D.»
Второй подход — это обрушить на рынок всю мощь количественных методов.
Нарезать любые числовые данные на дискретные значения и составить из них ряд.
При позиционном трейдинге, мы анализируем приращения цены.
В стат. арбитраже — ряд приращений отношений цен 2-х или корзины активов.
В опционах — составляющие цены извлекаемые из нее по некой модели (Блэка-Шоулза например).
В любом случае в итоге имеем временной ряд.
И тут по-хорошему надо проверить его на стационарность, в широком смысле на инвариантность неких его свойств.
И тут тесты Дики-Фулера, автокорреляции, RS-анализ и т.д., дадут ответ, был ли ряд стационарен в неких свойства В ПРОШЛОМ.
и это самый тонкий момент, на мой взгляд.
А потом мы строим систему или несколько, которая эксплуатирует это стационарное свойство временного ценового ряда.
Типа, постоянную дисперсию у ряда приращений отношений Золото/Серебро например
Если работает, радуемся, если нет апгредим модель и систему, и ищем другие инварианты у других ценовых рядов.
Вот такой логический ряд
dobrachev:
Я согласен с EdgeStone.
Конечно, нам никто не гарантирует, что найденные закономерности на истории и дальше работать и приносить нам прибыль. Но такая вероятность есть. Если же наша система вдруг перестаёт работать, то начинается лотерея, где стоимость билета — это комиссионные расходы.
Если комиссии не большие, а мани и риск менеджмент разумные, то в этой лотерее тоже нет ничего страшного. В конце концов мы в состоянии отличить систему с шарпом 2 от системы с шарпом 0, ну и прекратить играть в лотерею.
Если мы ждали шарп 2, а получили шарп 0 (или ещё хуже), то это не только повод снять систему, но и задуматься — а нет ли у нас ошибки (хотя может нам просто не повезло и вот как раз сейчас свойства рынка поменялись)
Kent: «т.е. должна с вероятностью более 50% предсказывать события на рынке» EdgeStone
поправка, 50% не обязательно, обязательно МО > 0 с учетом накладных
МО=профит*(частота профита) — убыток*(частота убытка)
EdgeStone:
У нашей небольшой команды сформировалась неккя идеалогия торговли,
теоретическое обоснование которой дано в Антихрупкости Талеба.
Но практически реализовать эту идею без алго очень сложно.
Но как мне кажется, такой подход устраняет недостатки описанные Александром, но противоречит мнению Kent, что нет смысла торговать ансабль систем.
Поэтому интересно услышать ваши мнения и критику.
Речь идёт о стратегиях с положительной ассиметрией.
Моментум стратегии, стратегии ставящие на продолжение движения, эксплуатирующие инерционность, персистентность ценового ряда более антихрупки по Талебу, ососбенно на кортких тайм-фреймах.
У Александра была классная статья на эту тему.
Еще такой тезис, как мне кажется справедлив:
Какое свойство цены ликвидного актива инвариантно всегда?
Изменения, движения т.е. — цена всегда будет изменяться.
Движения могут быть разные в разные периоды, у них может меняться дисперсия,условная «длина волны» движений, и т.д.
Важно понимать, что возврат к среднему на неделях и днях, это возможно хорошие тренды на часах и 15 минутках, и могут быть тренды на месяцах, и возврат к среднему на часах, а тренды на 15 минутках.
Идея такая на одном ликвидном инструменте (фьючерсы ES, YM, Si, Apple и т.д.) тестируем, кросс-валидируем несколько импульсных, и/или тренд следящих систем с разной логикой входов/выходов, на разных тайм-фреймах, с разными настройками даже у систем с похожей логикой.
В итоге получаем портфель систем имеющих на истории близкие показатели Сортино, Шарпа, Рекавери фактор, и отношением доходности к площади всех просадок (типа Lake-Ratio), но при этом, системы вошедшие в портфель максимально отличаются по логике, тайм-фреймам, настройкам похожих по логике систем, т.е. максимально некоррелированные системы, заточенные на разный рынок, но при этом выдерживающие на каждом интервале кросс-валидации минимальные требования по параметрам эквити.
Веса систем можем построить по макс-дродауну, или по волатильности их эквити, или просто найти решение в exel, возможно есть другие варианты.
Тогда, когда будут однозначные, длинные движения, они сначала случатся на маленьких тайм-фреймах, потом на средних и т.д.
Вот такие движения мы заберём большинством систем.
Пример: рост доллара с лета 14 года, а потом падение с февраля 15го до лета.
Т.е. длинные плавные тренды мы заберём,
Резкие импулься цены на днях и часах, мы тоже должны отработать быстрыми системами на коротких тайм-фреймах.
В случае боковиков, на каких-то тайм-фреймах мы возможно будем иметь движения достаточной длины на других, чтобы компенсировать потери в боковиках одних систем прибылью других.
И второй важный момент, в случайном блуждании, в некой рваной динамике рынка, в каком-тл рыночном «болоте» у такого портфеля будут убытки,
но в силу разности логик трговых, в силу разных настроек систем,работающих на разных тайм-фреймах, наши ситемы на таких рынках часто будут стоять в противоложных направлениях, какие-то в шорт, какие-то в лонг, в целом это будет приводить в общему снижению нетто-позиции на таких рынках.
Т.е. на неудобном нам рынке, за счёт ансамбля систем, мы большую часть времени будем иметь околонулевую позицию, а когда начнётся истинное движение, которое получит продолжение на всех тайм-фреймах, объём наших позиций будет большим.
Таким образом реализуется та самая положительная ассиметрия.
Где мы ставим мат.ожидание на нашу сторону.
Правильна ли такая логика, или тут есть дыры?
Я не могу до конца разобраться.
Покритикуйте, пожалуйста,
Какие у вас мысли по такому подходу?
GreenBear:
EdgeStone, Kent эксплуатирует рыночную неэффективность, а не строит прогнозы. В целом чтобы уловить движения доллара и рынка в конце прошлого года достаточно было иметь портфель из не коррелированных инструментов, а не плодить тысячи систем 🙂 .
Ансамбль (комитет) систем на мой взгляд не может включать разные mr и mom на разных tf потому как у них очень высока корреляция. достаточно одного tf с разными периодами mom и mr.
dobrachev:
EdgeStone, мне тоже нравятся моментум стратегии. Во-первых, именно такие стратегии дают более высокий коэф.Шарпа (по крайней мере из того что я видел)по сравнению со стратегиями с возвратом к среднему. Кроме того моментум стратегии обычно меньше находятся в рынке, а значит уменьшается рыночные риски (типа флеш-крэшей) и появляется больше свободный средств для торговли по другим стратегиям. Минус таких стратегий в том, что нужна хорошая ликвидность, чтобы быстро открывать позицию. Поэтому чем больше денег, тем сложнее им следовать.
Лично я за деверсивикацию, особенно когда это сильно улучшает гладкость эквити.
Единственное где я вижу риск, это если 10 Ваших стратегий на одном инструменте откроют позу с предельным плечом, а в этом момент рынок как раз сильно скакнёт в противоположную сторону.
Мне кажется, что нужно тут определять максимальный размер позиции вообще(а не для отдельно взятой стратегии), чтобы быть более уверенным что все риски под контролем.
EdgeStone:
dobrachev
Да, со всем согласен, размер позиции определяется по итоговой эквити, по Кэлли, или например просто из max drowdown,
и да при этом важно следить за максимальным плечом в случае если все системы стоят в одну сторону, оно не должно быть большим, думаю не больше 3 в любом случае.
EdgeStone:
GreenBear
По доллару в прошлом году просто как самый яркий пример выраженных трендов,
если говорить конкретно про доллар, то такой подход работал и предыдущие года и работает в 2015.
И я имел ввиду только стратегии mom, и трендследящие, которые эксплуатируют инерционность, персистентность ценового ряда,
Для таких систем можно отбирать активы по Хёрсту например,
Доллар? Apple пример таких активов.
Ну и еще была не очевидная мысль, в которой я не уверен, что любой mean reversion это импульс на меньшем тайм-фрейме внутри канала.
eugeny888: Алготрейдинг безусловно не устраняет человеческий фактор, но существенно его уменьшает.
Секреты успешного трейдинга, по сути, являются сводом правил, которые для себя разрабатывает каждый трейдер желающий добиться мастерства в торговле, получать прибыль и не сливать депозит.
Как правило, эти секреты успешного трейдинга достаточно просты и с легкостью применимы на практике. Но, чтобы добиться мастерства необходимо эти правила выполнять неукоснительно.
Секреты успешного трейдинга. Практическая торговля и ее закономерности
Итак, секреты успешного трейдинга заключаются непосредственно в том, как спекулянт осуществляет торги и в том, как ему удается управлять собственным капиталом. Рассмотрим подробнее.
Начнем с . Как показывают статистические данные, самые прибыльные сделки были заключены при помощи отложенных ордеров. Такие ордера не только способны принести большие прибыли, но и само количество успешных сделок при таком виде трейдинга намного больше, если сравнивать с ордерами моментального исполнения.
Следующий секрет, это время торговли. Торговать следует только в нужное время. Другими словами, входить в рынок следует лишь в том случае, когда это действительно может принести доход. Например, при наблюдении на графике четкого коридора цены, в котором не сложно определить основную тенденцию и откаты.
Секреты успешного трейдинга, заключаются и в грамотном использовании индикаторов, которые позволяют экономить время при и являются неплохим источником сигналов для открытия/закрытия ордеров.
Чтобы добиться мастерства в торговле, используйте рыночные закономерности. Для этого ведите наблюдение за рынком и запоминайте, его тенденции и переломы в различных ситуациях. В основном, на графиках торговых терминалов хорошо видно поведение цены в тех либо иных случаях.
Секреты успешного трейдинга, не ограничиваются только умением торговать. Здесь еще надо и уметь управлять капиталом. Первым делом научитесь рассчитывать объемы сделок.
К примеру, когда уровень сделки трейдера будет составлять 600 и более процентов, то ему нечего беспокоится о коррекции, а спокойно поддерживать ее до того момента, пока тренд не начнет разворачиваться.
Но данный вариант подойдет для среднесрочных ордеров, а вот необходимо использовать свои средства по максимуму.
Иногда, чтобы использовать свой депо по максимуму необходимо открывать одновременно несколько ордеров. Также не забывайте вовремя выводить заработанные средства, так как торговля на рынке валют довольно таки не стабильна. Известны случаи, когда трейдер за день увеличивал свой депозит в разы, а на следующий сливал его практически полностью. Поэтому выводите заработанную прибыль регулярно, так Вы сможете ее сохранить.
Со временем Вы приобретете собственные секреты успешного трейдинга, добьетесь необходимого мастерства, и не будете нуждаться в чужих советах, но пока не лишним будет учесть и мнение великих трейдеров, у которых уже получилось стать благодаря торговле валютами миллионерами.
Ларри Вильямс – в чем сегодня выражаются секреты успешного трейдинга?
Имя Ларри Вильямса известно практически каждому трейдеру. Он является настоящим примером того, как обычный не богатый человек, выросший в рабочей семье, смог достичь благополучия и стать богатым благодаря своему уму и трудолюбию.
Ларри, заинтересовался фондовым рынком совершенно случайно. А привлекло его к нему то, что он увидел возможность зарабатывать здесь намного больше, чем на своей работе журналиста. Торговля Ларри Вильямса началась в далеком 66 году прошлого столетия. Всего за 1 год Ларри достиг такого мастерства, что смог получить диплом финансового консультанта и начал передавать секреты успешного трейдинга новичкам, которые только делали свои первые биржевые шаги.
Но широкая известность к Вильямсу, пришла после принятия им участия в турнире по торговле на бирже, прошедшем в 1987 году. Тогда Ларри имея депозит в 10 000$, применяя секреты успешного трейдинга, смог всего за 1 год поднять его до 1,147 млн. То есть в процентном выражении он заработал 11000% годовых. И это при том, что в то время наблюдался сильнейший обвал всех фондовых рынков Америки.
Но известность Ларри Вильямса не только в этом, его главной заслугой является усовершенствование классических методов анализа и внедрение в них особенностей психологии рынка.
Именно благодаря Ларри Вильямсу, в системном трейдинге используют такие понятия:
— правильный (истинный) тренд;
— естественный стоимостной цикл (диапазон цены) на отбое или пробое границ которого, работают сегодня практически все индикаторы каналов;
— появление «игровых зон» и «прорыв волатильности»;
— ударные дни и многое другое.
Сегодня, один из самых известнейших трейдеров, активно путешествует по миру и делится секретами своего мастерства, передавая другим участникам рынка свои знания. Это единственный в мире трейдер, демонстрирующий во время проведения семинаров, свои торговые методы внутридневной торговли на своем реальном депо.
В чем же заключаются секреты успешного трейдинга во внутридневной торговле от Ларри Вильямса?
Как утверждает Вильямс, секреты успешного трейдинга заключаются во всеобъемлющих наблюдениях в правильной логике и правильных заключениях, которые основаны на имеющихся у нас под рукой данных.
Главной идеей методик Ларри Вильямса , является нахождение торговых дней с широкими диапазонами, то есть таких дней, когда рынок станет открываться на одном из концов диапазона торговли, и закрываться на противоположном.
А развиваться, успешный трейдинг может по одному из таких сценариев:
- дни с небольшим диапазоном, приносящие как маленькие прибыли, так и маленькие убытки;
- дни, когда рыночная тенденция поворачивает против наших ожиданий и выбрасывают нас из рынка;
- нужные нам дни с широким диапазоном, когда открытые нами позиции заняты правильно, и мы можем держать их открытыми, так долго – сколько потребуется.
Этапы системного трейдинга по Ларри Вильямсу. Секреты успешной торговли начинающему
Из чего состоит системный трейдинг Ларри Вильямса?
Ну, во-первых, это анализ структуры рынка, позволяющий определить нам, куда направлена тенденция и где именно мы находимся в данный момент.
Во-вторых, это исследование изменений рыночных диапазонов и ценового поведения при внутридневной торговле, а именно: величин продажного и покупного колебания и месторасположения цен в момент открытия и закрытия.
В третьих, системный трейдинг Ларри Вильямса состоит из поиска, так называемых взрывных движений, вызывающих возникновение тренда, и стремления использовать большую часть таких движений.
И в четвертых, это использование внутридневной ценовой модели, которая состоит из нескольких краткосрочных, отражающих экстремальные эмоции рынка, которые приводят к возникновению благоприятных условий.
Помимо использования всех установочных наборов, системный трейдинг Ларри Вильямса предполагает наложение на них дополнительных фильтров и применение индикаторов, которые были разработаны им лично, в частности индикатора «Виллспред», измеряющего ценовую корреляцию на взаимозависимых рынках.
Таким образом, системный трейдинг Вильямса является большим количеством различных меняющихся механических подходов, призванных друг друга подкреплять. По большому счету, это дискретный системный трейдинг основанный на множестве разнообразных рыночных факторах.
В чем успешный трейдинг?
А.А. Кургузкин Биржевой трейдинг: системный подход: 2009.
Книга «Биржевой трейдинг: системный подход» является обобщением многолетнего опыта системной торговли и разработки механических торговых систем. Это своего рода практическое руководство по исследованию рынка и созданию собственных правил биржевой торговли. Насколько эффективен тот или иной индикатор для конкретного биржевого инструмента? Насколько работоспособны в текущей рыночной ситуации те или иные правила торговли? Почему все это вообще работает? Системный подход позволяет ответить на все эти вопросы. Кроме того, серьезное внимание уделяется такому важному элементу трейдинга, как управление капиталом.
© А.А. Кургузкин, 2009
Все права защищены. Никакая часть настоящей книги не может быть воспроизведена или передана в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, будь то электронные или механические, включая фотокопирование и запись на магнитный носитель, а также размещение в Интернете, если на то нет письменного разрешения владельца.
При содействии проекта
Русский трейдер
www.russian-trader.ru
Биржевой трейдинг: системный подход |
Введение............................................................................................ | |
Термины и понятия..................................................................... | |
Глава первая. Системный подход................................................. | |
§1.1. Море информации............................................................ | |
§1.2. Опыт.................................................................................. | |
§1.3. Эмоции и системы верований......................................... | |
§1.5. Научный метод................................................................. | |
§1.6. Системный трейдинг как научный подход.................... | |
§1.7. Интуитивный и системный трейдинг............................. | |
§1.8. Трейдинг как ремесло...................................................... | |
§1.9. Психологическая нагрузка.............................................. | |
Глава вторая. Логика рынка и базовый цикл............................... | |
§2.1. Эффективный рынок, реальный рынок.......................... | |
§2.2. Фундаментальный анализ................................................ | |
§2.3. Технический анализ......................................................... | |
§2.4. Трансляция ликвидности................................................. | |
§2.5. Информационное поле..................................................... | |
§2.6. Масштаб и таймфреймы.................................................. | |
§2.7. Четыре группы трейдеров................................................ | |
§2.8. Тренд и боковик. Базовый цикл...................................... | |
§2.9. Фрактальная природа рынка........................................... | |
§2.10. Психологическая интерпретация цикла....................... | |
§2.11. Разворот........................................................................... | |
§2.12. Два разворота.................................................................. | |
§2.14. Пробой уровней.............................................................. | |
§2.15. Третий подход к уровню................................................ | |
§2.16. Заключение..................................................................... |
Глава третья. Разработка торговой стратегии.............................. | |
§3.1. Связность рынка и условие входа................................... | |
§3.2. Неопределенность и риск................................................ | |
§3.3. Тестирование условий и карты ситуаций...................... | |
§3.4. Последовательное приближение..................................... | |
§3.5. Пример построения карты ситуации.............................. | |
§3.6. Элементарные системы.................................................... | |
§3.7. Общая модель построения стратегии............................. | |
§3.8. Последствия ограниченности выборки.......................... | |
§3.9. Глобальная и локальная связность................................. | |
§3.10. Условия физического смысла..................................... | |
§3.11. Элементы торговой стратегии..................................... | |
§3.12. Удержание позиции...................................................... | |
§3.13. Чувствительность выхода............................................ | |
§3.14. Оптимальное характерное время................................ | |
§3.15. Параметры системы и оптимизация........................... | |
§3.16. Параметр масштаба...................................................... | |
§3.17. Хорошие и плохие параметры..................................... | |
§3.18. Особенности исторических данных........................... | |
§3.19. Оценка эффективности стратегии............................... | |
§3.20. Доходность/риск........................................................... | |
§3.21. Эффективность глазами инвестора............................. | |
§3.22. Транзакционные издержки: подробности.................. | |
§3.23. Варианты исполнения сигналов.................................. | |
§3.24. Учет проскальзывания................................................. | |
§3.25. Заключение................................................................... | |
Глава четвертая. Управление капиталом................................... | |
§4.1. Основная задача управления капиталом...................... | |
§4.2. Риски................................................................................ | |
§4.3. Торговля равными суммами.......................................... | |
§4.4. Усреднение...................................................................... | |
§4.5. Игра с пересчетом к капиталу....................................... | |
§4.6. Убыток пересчета........................................................... | |
§4.7. Эффект экспоненты........................................................ | |
§4.8. Еще один взгляд на убыток пересчета......................... |
Биржевой трейдинг: системный подход |
||
§4.9. Критерий Келли.............................................................. | ||
§4.10. Полу-Келли................................................................... | ||
§4.11. И все-таки, есть ли альтернатива? .............................. | ||
§4.12. Попытка уменьшить убыток пересчета...................... | ||
§4.13. О расчете доходностей................................................. | ||
§4.14. Компрессия просадок................................................... | ||
§4.15. Критерий Келли: практика применения..................... | ||
§4.16. Расчет позиции с компрессией просадки................... | ||
§4.17. Система с переменной позицией................................ | ||
§4.18. Портфель стратегий и диверсификация..................... | ||
§4.19. Диверсификация по торговым стратегиям................. | ||
§4.20. Диверсификация по параметрам систем.................... | ||
§4.21. Диверсификация по торговым инструментам........... | ||
§4.22. Диверсификация по рынкам........................................ | ||
§4.23. Распределение капитала между системами............... | ||
§4.24. Выход за абсолютную просадку: гэпы....................... | ||
§4.25. Волатильность и размер позиции............................... | ||
§4.26. Заключение................................................................... | ||
Введение |
Введение
Рынок ценных бумаг представляет собой чрезвычайно изменчивое явление. Несмотря на свою кажущуюся простоту попытки извлечь из него прибыль каким-нибудь несложным и очевидным способом обречены на неудачу. Тем не менее, возможности для получения дохода от биржевой торговли имеются, причем порой доходность может быть значительной. Вот только запрятаны эти возможности весьма хитро и неочевидно, там, где не все до них добираются. Оно и понятно – невозможна ситуация, когда зарабатывают все и всегда. Бывают ситуации, когда зарабатывают многие и долго, но в конце концов кому-то все равно приходится оплачивать банкет. Выигрывает тот, кто оказывается готов к переменам, кто не дает себя обмануть иллюзии вечного успеха, кто постоянно ждет удара с неизвестной стороны. Про цену с уверенностью можно сказать только одно – она будет меняться каким-то образом. Но также будет меняться и образ, которым меняется цена, и образ, которым меняется образ изменения цены, и так далее. Если какая-либо тенденция на рынке стала слишком очевидной, значит она близка к краху.
Единственный способ угнаться за подобной изменчивостью – постоянное исследование текущих свойств рынка, а также накопление опыта о возможных рисках, опыта часто болезненного и дорогостоящего. Важно не только понимать, как конкретно развивается ситуация в текущем контексте, но и не дать застигнуть себя врасплох очередному тектоническому сдвигу финансовой системы, когда старые контексты разрушаются и зарождаются новые, когда полностью меняются правила игры и старые методы работы становятся более непригодными.
Эта книга представляет собой своего рода обобщение опыта, наблюдений и размышлений, который автор успел накопить за несколько лет биржевой торговли.
Первая глава дает общее представление о системном подходе к биржевой торговле, о его логических основаниях и прак-
Биржевой трейдинг: системный подход |
тических преимуществах, о его особенностях как вида деятельности.
Во второй главе делается попытка понять, что собой представляет фондовый рынок, что определяет движения цены, какие силы движут биржевыми игроками, и что из всего этого получается. Это своего рода исходное представление о том явлении, которое системному трейдеру предстоит исследовать.
Третья глава посвящена практике этого исследования, способам построения работоспособной торговой стратегии. Впрочем, здесь не найти готовых алгоритмов, пригодных для немедленного использования, скорее это сборник указателей для путешествия по болоту разработки торговых систем, в котором очень легко заблудиться и утонуть.
Четвертая глава раскрывает такой важный элемент трейдинга, как управление капиталом. Как показывает практика, очень часто деньги на бирже теряются не по причине неудачной торговой стратегии, а по причине неудачного управления размером позиции – например, берутся слишком большие плечи, либо происходит наращивание позиции (усреднение) против убытка. Трейдер так или иначе оказывается не готов к развитию событий в невыгодном для себя направлении, неверно оценивает риски, когда жажда денег заглушает голос осторожности. Как результат – паника, эмоциональные решения, потеря денег. В четвертой главе изложен относительно несложный способ расчета размера позиции, позволяющий избежать подобных сценариев и практически всегда контролировать ситуацию, оставаясь в рамках приемлемых убытков.
Термины и понятия
Поскольку эта книга предназначена для трейдеров, уже более-менее ориентирующихся в биржевой терминологии, в ней повсеместно используется трейдерский сленг без пояснений относительно того, что конкретно тот или иной термин означает.
Введение |
Тем не менее, поскольку сленг дело тонкое и не везде он одинаков, некоторые понятия все-таки стоит раскрыть подробнее, во избежание разночтений и недопонимания.
Грааль, Святой Грааль. Мифическая торговая стратегия, которая зарабатывает фантастически много. Поисками Грааля часто увлекаются начинающие системные трейдеры, пытаясь наколдовать в тестере чудо-стратегию с поражающей воображение доходностью. Получить Грааль на исторических данных не особенно сложно – достаточно взять поменьше таймфрейм и накидать в систему побольше параметров, да еще забыть добавить транзакционные издержки, тогда за счет переподгонки при тестировании при каком-нибудь наборе параметров можно получить сверхдоходность. Конечно, в реальной торговле такая система по результатам будет мало отличаться от системы, основанной на подбрасывании монетки. Тем не менее, разочарование в старом Граале часто ничем не учит, а ведут только к поискам нового.
Таймфрейм. Используемый для торговли график в смысле длительности отдельного бара или свечи (минутки, часовки, дневки). Подразумевается, что таймфрейм определяет некое среднее время, используемое трейдером для оценки ситуации, для принятия решений и, как следствие, характеризующее среднее время удержания позиции. Для данных целей параметр этот очень неточный, поскольку упускается из внимания, что плотность баров/свечей на экране может быть совершенно разной, можно и недельный график вывести на экран пятиминутными барами, а можно и внутри дня активно играть, оценивая ситуацию по трем последним часовым свечкам. Кроме того, есть способы представления графика, для которых понятие таймфрейма вообще не имеет смысла, например Ренко или «крестикинолики». Тем не менее, понятие таймфрейма популярное и широко используемое. В этой книге по возможности используется более определенный термин «характерное время», которое явно указывает на длительность временного промежутка, описывающего ситуацию, задающий горизонт принятия решения.
Биржевой трейдинг: системный подход |
Эквити (Equity). Представляет из себя просто график изменения величины счета, в процессе торговли системы.
Просадка. Период времени после того, как эквити счета достигла максимума и начала снижаться. При восстановлении счета до уровня прошлого максимума считается, что система вышла из просадки (счет вышел из просадки).
Плечо. Характеризует размер используемого маржинального кредита по отношению к собственному капиталу. Плечо 1:1 означает, что позиция открывается на удвоенный размер собственного капитала, т.е. 1 единица своих денег на 1 единицу заемных. Плечо 1:2 означает, что к 1 единице своего капитала берется 2 заемных и т.д. С шортом возникает довольно путаная ситуация, поскольку шорт сам по себе в любом объеме это маржинальное кредитование, однако обозначения типа 0:1 или 0:2 вызвали бы недоумение. Поэтому фраза «шорт с плечом 1:1», вероятно, должна означать, что открыта шортовая позиция размером вдвое большим, чем собственный капитал.
Стакан. Очередь заявок в биржевой системе на покупку и продажу, которую можно видеть в терминале.
МТС, Механическая торговая система. Существует двоя-
кое понимание этого термина. В первом случае он эквивалентен используемому в книге термину «система» и подразумевает конкретный алгоритм получения торговых сигналов. Во втором случае он эквивалентен термину «торговый робот», «торговый автомат», и подразумевает автономную программу, исполняющую торговые сигналы. В этой книге под термином МТС всегда понимается именно система, а не робот.
Торговая стратегия и торговая система. Казалось бы,
оба понятия означают примерно одно и то же, однако в этой книге термины используются в довольно разных смыслах: под «стратегией» понимается общее описание принципа действий, его суть, а «системой» называется конкретное воплощение этого принципа в виде алгоритма действий с явно указанными числовыми параметрами. Например, «вход по пробою скользящей средней с выходом по таймауту» – это пример описания стратегии, а «вход по пробою 15-дневной скользящей средней с выхо-
