МВФ включил юань с корзину резервных валют, что позволит государствам брать кредиты у фонда в этой валюте. Могут ли инвестиции в юань быть интересными для обычных граждан?
В понедельник вечером, 30 ноября, Международный валютный фонд (МВФ) включил китайский юань в корзину ключевых международных валют. Теперь он находится в одном ряду с долларом, евро, иеной и британским фунтом. Различные государства смогут использовать юань для международных расчетов и формирования резервов.
Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года. Юань станет третьей по весу валютой в корзине (10,92%), сократив больше всего долю евро (после включения новой валюты его вес снизится до 30,93% с 37,4%. Крупнейшую долю в корзине сохранит доллар - 41,73%.
«Вероятно, юань сможет в будущем сместить фунт, заняв третье место в международных расчетах. Но пока Китай не либерализовал движение капиталов, для инвесторов это инструмент маргинальный. Когда-нибудь такая либерализация произойдет, курс на это уже провозглашен, но Китай мыслит столетиями, поэтому интервалы принятия решений у него очень большие», - отмечает председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин.
В конце лета Центральный банк Китая пошел на снижение национальной валюты. С тех пор курс юаня к доллару снизился примерно на 3%. Тем не менее за 10 лет китайская валюта укрепилась к доллару более чем на 20%.
Стоит ли россиянам инвестировать в китайскую валюту? По мнению опрошенных экономистов и банкиров - нет. Эта валюта для российского рынка по-прежнему экзотическая: спрос на нее небольшой, а разница в курсах покупки и продажи может нивелировать возможную прибыль, даже если она будет. Кроме того, китайские власти могут пойти на очередное снижение курса национальной валюты для стимуляции экономики. Хранить сбережения лучше в долларах и рублях, полагают большинство экспертов, а некоторые советуют начинать покупать евро. «Евро находится на дне, и, вероятно, его курс скоро начнет расти», - считает старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал» Алексей Голубович.
Владимир Тихомиров, главный экономист ФГ БКС:«Юань относится к экзотическим валютам на российском рынке, спрос на него небольшой. Помимо того что могут быть трудности с тем, чтобы найти банки или обменники, которые будут принимать юани, может оказаться так, что разница в курсах покупки/продажи будет настолько существенной, что возможный выигрыш от вложений может быть полностью нивелирован.
Кроме того, исходя из тенденции последних месяцев, видно, что китайская экономика замедляется. Если эта тенденция продолжится, есть большой шанс, что юань будет слабеть по отношению к другим валютам. Поэтому покупать юани для сбережений большого смысла нет. Для этого лучше использовать доллар и рубль. В евро смысла переходить нет, так как он ослабевает. Полностью выходить из рублей тоже не стоит, так как часть сбережений все равно будет тратиться в России. Держать сбережения лучше в соотношении 50% на 50%. На этом можно ничего не выиграть, но и не проиграть».
Евгений Кошелев, аналитик Росбанка:
«Лучше не покупать тот актив, который не обладает достаточной ликвидностью. Юань на российском рынке очень тяжело торгуется, его достаточно непросто найти и при любых попытках конвертировать разница в курсах будет не очень выгодной. Сбережения в китайской валюте могут быть интересны в отдельных регионах, например, на Дальнем Востоке. Здесь он более популярен из-за развитых торговых отношений с Китаем. Однако в перспективе года-двух юань может ослабнуть, так как власти Китая могут прибегнуть к снижению его курса для стимулирования экономики. Я бы очень осторожно относился к покупке юаня. Прогноз Росбанка предполагает ослабление юаня на 5–7% в первом-втором квартале 2016 года.
Для формирования долгосрочных сбережений сейчас интересен евро. Европейская валюта дешева и будет оставаться под давлением за счет программы количественного смягчения ЕЦБ. Однако в дальнейшем улучшение экономики еврозоны создаст предпосылки для роста евро. В то же время любые сбережения со сроком до одного года должны быть сосредоточены в рублях, потому что у нас ставки выше и на разнице курсов при покупке или продаже валюты можно сильно потерять».
Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ Банка:
«Включение юаня в корзину МВФ означает лишь то, что теперь он стал одной из тех валют, в которых суверенные заемщики могут брать кредиты у фонда. Но сбережения населения - это совсем другая история: если с долларом можно поехать в любую страну мира и спокойно обменять его на местные деньги, то юань не столь универсальная валюта. Ставки по вкладам с юанем повыше, чем на долларовых депозитах, но китайская валюта имеет риск девальвации.
Если человеку нужны доллары для поездки за границу или покупки чего-то за рубежом, понятно, что в его корзине должны быть доллары. С точки зрения организации сбережений пропорция 50 на 50 с национальной валютой является защитой от колебания обменных курсов. Если же деньги не очень большие и за границей делать нечего, то можно ограничиться одними рублями: ставки по депозитам будут выше раза в три, чем по доллару, а покупательная способность рубля может упасть только в случае глубокого снижения цены на нефть. От этого риска нельзя защититься, храня сбережения только в рублях».
Владимир Пантюшин, старший стратег Sberbank CIB:
«Пока покупать юань рано, это не очень ликвидная валюта. Присмотреться к нему можно будет через год, когда центробанки начнут его закупать. Доллар сейчас вполне удовлетворяет спрос на сбережения. В ближайшее время он будет лучшей валютой благодаря ожидаемому укреплению за счет повышения процентной ставки ФРС. Сбережения лучше хранить в долларах и рублях, соотношение каждый должен выбирать исходя из своих потребностей».
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка:
«Пока экономическая ситуация по Китаю не очень ясна, лучше не покупать юани. Я бы осторожно отнеслась к инвестициям в эту валюту. Китай в последнее время дает много поводов для беспокойства, потому что темпы роста его экономики замедляются. Надо понять, удастся ли руководству Китая обеспечить управляемое замедление экономики. Прояснится это не ранее чем через год.
Если говорить о перспективах доллара и евро, то американская валюта выглядит более предпочтительной. Исходя из ситуации на мировом рынке, у доллара есть нереализованный потенциал укрепления».
Алексей Голубович, старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал»:
«Юань - это неконвертируемая валюта, которую, несмотря на внесение в список резервных валют, нельзя свободно покупать и продавать в любой стране. Кроме того, курс юаня в ближайшие годы, скорее всего, будет снижаться. Для того чтобы юань стал валютой, в которой можно хранить сбережения, надо, чтобы это делало не только китайское население, но и значительная часть остального мира. Если ставки по вкладам в юанях будут хотя бы на 4 п.п. выше, чем по доллару, это будет иметь смысл. Тем не менее, если вы живете на Дальнем Востоке, где юань является ликвидной валютой из-за большого объема челночной торговли, наверное, счета в юанях могут быть лучшей альтернативой, чем рублевые вклады.
В чем хранить сбережения? Я считаю, что на ближайший год самой перспективной валютой будет евро».
Юань пользуется спросом
В начале ноября ВТБ24 первым из крупнейших российских банков запустил услугу наличной покупки-продажи юаня в своих офисах. Во вторник, 1 декабря, банк сообщил, что за месяц объем обменных операций с китайской валютой достиг 5 млн юаней. Таким образом, юань, вошел в пятерку самых популярных валют у клиентов ВТБ24, уступив доллару, евро, фунту и швейцарскому франку, говорится в сообщении банка. Наибольший объем операций пришелся на офисы во Владивостоке и Москве (по 1 млн юаней).
Американская экономика переживает не лучшие времена – об этом говорят многие эксперты-экономисты. Немало проблем и в экономике Евросоюза. Подобные обстоятельства заставляют более настороженно относиться к вложению денег в доллар и евро и обратить взоры в сторону альтернативной валюты, в частности – китайского юаня.
Говоря о китайской экономике, нередко употребляют словосочетание «экономическое чудо». Пожалуй, это действительно похоже на чудо – «подняться» на фоне мирового экономического кризиса. Но можно сказать, что Китай воспользовался сложившимися в результате кризиса условиями весьма разумно, став для многих государств эффективным финансовым «донором». При этом рост курса юаня искусственно ограничивается, что способствует поддержанию экспорта. Объемы депозитов в юанях возрастают. Укреплению могущества юаня способствует и тот факт, что Китай все в большей степени использует его в расчетах при операциях с сырьем.
Может ли юань заменить собою доллар в качестве свободно конвертируемой и мировой резервной валюты? Пожалуй, что и может, но… не сейчас. В настоящее время это было бы невыгодно Китаю. Ведь тогда возрастет спрос на юань, а значит – и его цена. Это может вызвать снижение экспорта из Китая, за этим последует рост безработицы и других негативных явлений в экономике. Перед тем, как сделать решающий рывок, необходимо нарастить запас прочности – что и делает сейчас Китай в отношении своей валюты. По прогнозам аналитиков, этот самый «рывок», который сделает юань реальной альтернативой доллару и евро, может произойти уже в ближайшее время – ориентировочно в 2017 году.
В таких условиях инвестиции в юань становятся относительно безопасными и весьма ликвидными.
К сожалению, следует констатировать, что лишь немногие российские банки на сегодняшний день имеют дело с юанем на розничном валютном рынке. Лишь немногие отечественные банки принимают долгосрочные вклады в юанях, но все-таки они есть: Газбанк, Связь-банк, Солид-банк, Гринкомбанк и некоторые другие. Процентная ставка составляет от 1,45 до 3 процентов годовых. Некоторые экономисты говорят, что с таким же успехом можно – и даже проще – сделать долгосрочный рублевый вклад, но нельзя не заметить, что юань все-таки демонстрирует большую стабильность, чем наш родной российский рубль. Таким образом, при открытии счета в юанях риск хранения денег может оказаться на порядок ниже, чем при открытии долгосрочного рублевого счета. К тому же, существуют небольшие, но вполне динамично развивающиеся банки, которые, стремясь конкурировать с более крупными банками, тоже открывают долгосрочные счета в юанях, но при этом могут предлагать и более высокие проценты.
И, разумеется, вкладывать деньги в китайскую валюту обязательно нужно тем, кто достаточно часто эту страну посещает.
В целом аналитики предсказывают юаню уверенный рост и большое будущее, следовательно, нашим соотечественникам стоит обратить на эту валюту самое пристальное внимание.
Экономика китая и динамика курса юаня в 2016 году
Экономика Поднебесной уже является второй по величине после экономики США. А фондовый рынок по объему сопоставим с американским. Доля юаня в международных расчетах растет. Он начинает свободно торговаться на рынке. Однако в Китае наблюдается немало проблем, которые беспокоят инвесторов. Попробуем разобраться в том, что происходит в крупнейшей азиатской экономике, и стоит ли вкладываться в ее национальную валюту.
Какие факторы влияют на экономику и биржи Китая
Китай глубоко интегрирован в международную систему торгово-финансовых отношений. О нем часто говорят, как о мировой фабрике и индустриальном гиганте. Главным залогом развития этого азиатского тигра стала экспортная ориентированность. Поэтому курс юаня много лет стремился к росту. В то же время страна является крупнейшим импортером как сырья, так и высокотехнологичных товаров. Последние 30 лет в ней шел активный процесс урбанизации населения и повышения уровня благосостояния. Поэтому стоит выделить два основных фактора роста Поднебесной – внешний спрос и внутренний спрос.
Экспорт. Внешний спрос.
Благодаря дешевой рабочей силе Китай смог завоевать роль мирового производителя. Западные компании ради оптимизации издержек переводили на его территорию свои предприятия и одновременно делились технологиями. По мере ускорения темпов индустриализации и притока капитала закономерно росло благосостояние населения. На данный момент Китай уже не является самым дешевым производителем. В других азиатских странах выпускать продукцию становится выгоднее.
В то же время развитые экономики подошли к своеобразной точке товарного насыщения. После событий 2008 года стало очевидно, что мир столкнулся с новым кризисом перепроизводства. Экспорт китайской продукции в Европу и США составляет около 40%. При сокращении спроса в этих регионах объем заказов на заводах мировой фабрики закономерно снижается. Но специфической проблемой Поднебесной является наличие огромных избыточных мощностей. И это при том, что экономика страны во многом остается плановой.
Внутренний спрос.
Проблемы на внешних рынках побуждают Китай к стимулированию потребления внутри страны. И здесь возникает дилемма. Ведь для увеличения внутреннего спроса необходимо повышать благосостояние населения.
А это уже приводит к тому, что производство товаров на территории страны становится более дорогим. Тем не менее, несколько лет назад Китай официально объявил о том, что переориентирует свою экономику на собственного потребителя. В этом случае доля услуг в структуре ВВП должна вырасти. Неизбежно образование среднего класса. А повышение производительности труда будет происходить за счет автоматизации. Эти процессы идут. Но не так гладко, как хотелось бы. Промышленность КНР располагает слишком большим количеством заводов и фабрик. Множество инфраструктурных проектов уже оказывается невостребованным. А инвестиции в них приносят убытки. На рынке недвижимости надулся пузырь. В то же время долговая нагрузка достигает опасных значений.
Проблемы Поднебесной не новы. КНР столкнулась с двумя типами кризиса. Кризис перепроизводства, характеризующийся сокращением спроса на выпускаемую продукцию. И кризис перехода экономики из разряда индустриальной в статус постиндустриальной (то же самое было и в Японии в 80-ых годах). Китай уже не сможет расти прежними темпами по естественным причинам. Но его положение усугубляется тем, что он создал слишком много производств, которые придется закрывать. Долговая нагрузка высокая. А процесс переориентации на внутренний рынок тормозится.
Чтобы стимулировать внутренний рост, власти решили подтолкнуть население к игре на бирже. В результате ценные бумаги стали приобретать граждане, не обладающие ни знаниями, ни квалификацией. Популяризация фондового рынка привела к тому, что на него массово пошли финансово безграмотные люди. В итоге индексы быстро выросли, и надулся еще один пузырь.
Но так как рост акций был фундаментально не обоснован – вскоре начался закономерный обвал. Китайская экономика не является в полной мере рыночной. В ней высока доля государства. По привычке регуляторы решили остановить падение запретительными мерами – ограничили заявки на продажу, стали закрывать торги. Это лишь усилило панику и привело к исходу иностранных инвесторов. Сейчас динамика курса юаня по отношению к доллару отрицательная. Хотя тому виной не только отток капитала, но и действия китайского ЦБ.
Какова будет динамика курса юаня и стоит ли его покупать?
Прежде, чем прогнозировать курс юаня, следует уточнить, что эта валюта не является полностью рыночной. Фиксированный диапазон колебаний (довольно узкий) устанавливается регулятором с привязкой к доллару и другим валютам. Ради стимулирования экспорта НБК проводит мягкую девальвацию, которой способствует отток капитала.
Курс национальной валюты понижают для возвращения конкурентного преимущества. За два года китайская валюта потеряла к доллару 9%. В 2016 году такая динамика курса юаня, скорее всего, сохранится. Но точно предсказать этого нельзя, потому что никто не знает ни силы дальнейшего падения фондового рынка, ни глубины проблем в экономике. Действия регуляторов КНР искажают реальную картину.
Если говорить о курсе юань/рубль, то китайская валюта выглядит в этой связке более устойчивой. Даже при дальнейшей девальвации с учетом привязки к доллару она потеряет не очень много. Но если во второй половине года рубль из-за разворота нефтяных котировок начнет расти – то пара ослабнет. Покупать юань за рубли можно с целью диверсификации. Но особого смысла в этом нет. Доллар в текущем году выглядит более привлекательным.
Влияние Китая на мировую экономику и биржи
Китай очень сильно влияет на мировую экономику. Кроме того, что он много производит, он еще и много потребляет. Причем как сырья, так и продукции высокого передела. В результате динамика курса юаня сказывается на всех торговых партнерах. Наилучшими технологиями пока обладают страны Запада и Япония. Поэтому даже в Поднебесной население предпочитает покупать импортную цифровую технику и автомобили. Замедление темпов роста приводит к падению спроса на широкий круг товаров.
А вот влияние китайских индексов на мировые финансовые рынки ограничено. Shanghai Composite по большей части вырос на действиях внутренних инвесторов. Однако слишком сильное падение ведет к потерям населения и разорению компаний, а также к исходу нерезидентов. В итоге экономика замедляется. Поэтому обвалы на площадках Поднебесной также вызывают негативные настроения, но не в такой мере, как китайская макростатистика.
Юань как новая резервная валюта. Хорошо это или плохо
Осенью 2016 г. вступит в силу решение МВФ о включении юаня в список мировых резервных валют. Однако это выглядит, как некое послабление Китаю. До сих пор курс юаня не является свободным, а устанавливается НБК. Но валюта Поднебесной начинает занимать все большую долю в мировых расчетах. Этим и руководствуется МВФ. Долгосрочные перспективы у юаня выглядят неплохими, ввиду роста китайской экономики. Но до американского доллара ему еще далеко. Доля последнего в мировых расчетах – 42%. А доля юаня пока лишь 1,5%. Если динамика курса юаня будет стабильной, а его доля в расчетах будет выше 40% – он может стать привлекательнее доллара. Но экономика КНР не выдержит абсолютно стабильного курса. Да и увеличение объемов займет много лет.
МВФ включил юань с корзину резервных валют, что позволит государствам брать кредиты у фонда в этой валюте. Могут ли инвестиции в юань быть интересными для обычных граждан?
Фото: Zhang Chunlei/Zuma/TASS
В понедельник вечером, 30 ноября, Международный валютный фонд (МВФ) включил китайский юань в корзину ключевых международных валют. Теперь он находится в одном ряду с долларом, евро, иеной и британским фунтом. Различные государства смогут использовать юань для международных расчетов и формирования резервов.
Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года. Юань станет третьей по весу валютой в корзине (10,92%), сократив больше всего долю евро (после включения новой валюты его вес снизится до 30,93% с 37,4%. Крупнейшую долю в корзине сохранит доллар — 41,73%.
«Вероятно, юань сможет в будущем сместить фунт, заняв третье место в международных расчетах. Но пока Китай не либерализовал движение капиталов, для инвесторов это инструмент маргинальный. Когда-нибудь такая либерализация произойдет, курс на это уже провозглашен, но Китай мыслит столетиями, поэтому интервалы принятия решений у него очень большие», — отмечает председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин.
В конце лета Центральный банк Китая пошел на снижение национальной валюты. С тех пор курс юаня к доллару снизился примерно на 3%. Тем не менее за 10 лет китайская валюта укрепилась к доллару более чем на 20%.
Стоит ли россиянам инвестировать в китайскую валюту? По мнению опрошенных РБК экономистов и банкиров — нет. Эта валюта для российского рынка по-прежнему экзотическая: спрос на нее небольшой, а разница в курсах покупки и продажи может нивелировать возможную прибыль, даже если она будет. Кроме того, китайские власти могут пойти на очередное снижение курса национальной валюты для стимуляции экономики. Хранить сбережения лучше в долларах и рублях, полагают большинство экспертов, а некоторые советуют начинать покупать евро. «Евро находится на дне, и, вероятно, его курс скоро начнет расти», — считает старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал» Алексей Голубович.
Владимир Тихомиров, главный экономист ФГ БКС:«Юань относится к экзотическим валютам на российском рынке, спрос на него небольшой. Помимо того что могут быть трудности с тем, чтобы найти банки или обменники, которые будут принимать юани, может оказаться так, что разница в курсах покупки/продажи будет настолько существенной, что возможный выигрыш от вложений может быть полностью нивелирован.
Кроме того, исходя из тенденции последних месяцев, видно, что китайская экономика замедляется. Если эта тенденция продолжится, есть большой шанс, что юань будет слабеть по отношению к другим валютам. Поэтому покупать юани для сбережений большого смысла нет. Для этого лучше использовать доллар и рубль. В евро смысла переходить нет, так как он ослабевает. Полностью выходить из рублей тоже не стоит, так как часть сбережений все равно будет тратиться в России. Держать сбережения лучше в соотношении 50% на 50%. На этом можно ничего не выиграть, но и не проиграть».
Евгений Кошелев, аналитик Росбанка:
«Лучше не покупать тот актив, который не обладает достаточной ликвидностью. Юань на российском рынке очень тяжело торгуется, его достаточно непросто найти и при любых попытках конвертировать разница в курсах будет не очень выгодной. Сбережения в китайской валюте могут быть интересны в отдельных регионах, например, на Дальнем Востоке. Здесь он более популярен из-за развитых торговых отношений с Китаем. Однако в перспективе года—двух юань может ослабнуть, так как власти Китая могут прибегнуть к снижению его курса для стимулирования экономики. Я бы очень осторожно относился к покупке юаня. Прогноз Росбанка предполагает ослабление юаня на 5-7% в первом—втором квартале 2016 года.
Для формирования долгосрочных сбережений сейчас интересен евро. Европейская валюта дешева и будет оставаться под давлением за счет программы количественного смягчения ЕЦБ. Однако в дальнейшем улучшение экономики еврозоны создаст предпосылки для роста евро. В то же время любые сбережения со сроком до одного года должны быть сосредоточены в рублях, потому что у нас ставки выше и на разнице курсов при покупке или продаже валюты можно сильно потерять».
Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ Банка:
«Включение юаня в корзину МВФ означает лишь то, что теперь он стал одной из тех валют, в которых суверенные заемщики могут брать кредиты у фонда. Но сбережения населения — это совсем другая история: если с долларом можно поехать в любую страну мира и спокойно обменять его на местные деньги, то юань не столь универсальная валюта. Ставки по вкладам с юанем повыше, чем на долларовых депозитах, но китайская валюта имеет риск девальвации.
Если человеку нужны доллары для поездки за границу или покупки чего-то за рубежом, понятно, что в его корзине должны быть доллары. С точки зрения организации сбережений пропорция 50 на 50 с национальной валютой является защитой от колебания обменных курсов. Если же деньги не очень большие и за границей делать нечего, то можно ограничиться одними рублями: ставки по депозитам будут выше раза в три, чем по доллару, а покупательная способность рубля может упасть только в случае глубокого снижения цены на нефть. От этого риска нельзя защититься, храня сбережения только в рублях».
Владимир Пантюшин, старший стратег Sberbank CIB:«Пока покупать юань рано, это не очень ликвидная валюта. Присмотреться к нему можно будет через год, когда центробанки начнут его закупать. Доллар сейчас вполне удовлетворяет спрос на сбережения. В ближайшее время он будет лучшей валютой благодаря ожидаемому укреплению за счет повышения процентной ставки ФРС. Сбережения лучше хранить в долларах и рублях, соотношение каждый должен выбирать исходя из своих потребностей».
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка:«Пока экономическая ситуация по Китаю не очень ясна, лучше не покупать юани. Я бы осторожно отнеслась к инвестициям в эту валюту. Китай в последнее время дает много поводов для беспокойства, потому что темпы роста его экономики замедляются. Надо понять, удастся ли руководству Китая обеспечить управляемое замедление экономики. Прояснится это не ранее чем через год.
Если говорить о перспективах доллара и евро, то американская валюта выглядит более предпочтительной. Исходя из ситуации на мировом рынке, у доллара есть нереализованный потенциал укрепления».
Алексей Голубович, старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал»:«Юань — это неконвертируемая валюта, которую, несмотря на внесение в список резервных валют, нельзя свободно покупать и продавать в любой стране. Кроме того, курс юаня в ближайшие годы, скорее всего, будет снижаться. Для того чтобы юань стал валютой, в которой можно хранить сбережения, надо, чтобы это делало не только китайское население, но и значительная часть остального мира. Если ставки по вкладам в юанях будут хотя бы на 4 п.п. выше, чем по доллару, это будет иметь смысл. Тем не менее, если вы живете на Дальнем Востоке, где юань является ликвидной валютой из-за большого объема челночной торговли, наверное, счета в юанях могут быть лучшей альтернативой, чем рублевые вклады.
В чем хранить сбережения? Я считаю, что на ближайший год самой перспективной валютой будет евро».
Юань пользуется спросом
В начале ноября ВТБ24 первым из крупнейших российских банков запустил услугу наличной покупки-продажи юаня в своих офисах. Во вторник, 1 декабря, банк сообщил, что за месяц объем обменных операций с китайской валютой достиг 5 млн юаней. Таким образом, юань, вошел в пятерку самых популярных валют у клиентов ВТБ24, уступив доллару, евро, фунту и швейцарскому франку, говорится в сообщении банка. Наибольший объем операций пришелся на офисы во Владивостоке и Москве (по 1 млн юаней).
В понедельник вечером, 30 ноября, Международный валютный фонд (МВФ) включил китайский юань в корзину ключевых международных валют. Теперь он находится в одном ряду с долларом, евро, иеной и британским фунтом. Различные государства смогут использовать юань для международных расчетов и формирования резервов.Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года. Юань станет третьей по весу валютой в корзине (10,92%), сократив больше всего долю евро (после включения новой валюты его вес снизится до 30,93% с 37,4%. Крупнейшую долю в корзине сохранит доллар - 41,73%.
«Вероятно, юань сможет в будущем сместить фунт, заняв третье место в международных расчетах. Но пока Китай не либерализовал движение капиталов, для инвесторов это инструмент маргинальный. Когда-нибудь такая либерализация произойдет, курс на это уже провозглашен, но Китай мыслит столетиями, поэтому интервалы принятия решений у него очень большие», - отмечает председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин.
В конце лета Центральный банк Китая пошел на снижение национальной валюты. С тех пор курс юаня к доллару снизился примерно на 3%. Тем не менее за 10 лет китайская валюта укрепилась к доллару более чем на 20%.
Стоит ли россиянам инвестировать в китайскую валюту? По мнению опрошенных РБК экономистов и банкиров - нет. Эта валюта для российского рынка по-прежнему экзотическая: спрос на нее небольшой, а разница в курсах покупки и продажи может нивелировать возможную прибыль, даже если она будет. Кроме того, китайские власти могут пойти на очередное снижение курса национальной валюты для стимуляции экономики. Хранить сбережения лучше в долларах и рублях, полагают большинство экспертов, а некоторые советуют начинать покупать евро. «Евро находится на дне, и, вероятно, его курс скоро начнет расти», - считает старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал» Алексей Голубович.
Владимир Тихомиров, главный экономист ФГ БКС:
«Юань относится к экзотическим валютам на российском рынке, спрос на него небольшой. Помимо того что могут быть трудности с тем, чтобы найти банки или обменники, которые будут принимать юани, может оказаться так, что разница в курсах покупки/продажи будет настолько существенной, что возможный выигрыш от вложений может быть полностью нивелирован.Кроме того, исходя из тенденции последних месяцев, видно, что китайская экономика замедляется. Если эта тенденция продолжится, есть большой шанс, что юань будет слабеть по отношению к другим валютам. Поэтому покупать юани для сбережений большого смысла нет. Для этого лучше использовать доллар и рубль. В евро смысла переходить нет, так как он ослабевает. Полностью выходить из рублей тоже не стоит, так как часть сбережений все равно будет тратиться в России. Держать сбережения лучше в соотношении 50% на 50%. На этом можно ничего не выиграть, но и не проиграть».
Евгений Кошелев, аналитик Росбанка:
«Лучше не покупать тот актив, который не обладает достаточной ликвидностью. Юань на российском рынке очень тяжело торгуется, его достаточно непросто найти и при любых попытках конвертировать разница в курсах будет не очень выгодной. Сбережения в китайской валюте могут быть интересны в отдельных регионах, например, на Дальнем Востоке. Здесь он более популярен из-за развитых торговых отношений с Китаем. Однако в перспективе года-двух юань может ослабнуть, так как власти Китая могут прибегнуть к снижению его курса для стимулирования экономики. Я бы очень осторожно относился к покупке юаня. Прогноз Росбанка предполагает ослабление юаня на 5–7% в первом-втором квартале 2016 года.Для формирования долгосрочных сбережений сейчас интересен евро. Европейская валюта дешева и будет оставаться под давлением за счет программы количественного смягчения ЕЦБ. Однако в дальнейшем улучшение экономики еврозоны создаст предпосылки для роста евро. В то же время любые сбережения со сроком до одного года должны быть сосредоточены в рублях, потому что у нас ставки выше и на разнице курсов при покупке или продаже валюты можно сильно потерять».
«Включение юаня в корзину МВФ означает лишь то, что теперь он стал одной из тех валют, в которых суверенные заемщики могут брать кредиты у фонда. Но сбережения населения - это совсем другая история: если с долларом можно поехать в любую страну мира и спокойно обменять его на местные деньги, то юань не столь универсальная валюта. Ставки по вкладам с юанем повыше, чем на долларовых депозитах, но китайская валюта имеет риск девальвации.Если человеку нужны доллары для поездки за границу или покупки чего-то за рубежом, понятно, что в его корзине должны быть доллары. С точки зрения организации сбережений пропорция 50 на 50 с национальной валютой является защитой от колебания обменных курсов. Если же деньги не очень большие и за границей делать нечего, то можно ограничиться одними рублями: ставки по депозитам будут выше раза в три, чем по доллару, а покупательная способность рубля может упасть только в случае глубокого снижения цены на нефть. От этого риска нельзя защититься, храня сбережения только в рублях».
Владимир Пантюшин, старший стратег Sberbank CIB:
«Пока покупать юань рано, это не очень ликвидная валюта. Присмотреться к нему можно будет через год, когда центробанки начнут его закупать. Доллар сейчас вполне удовлетворяет спрос на сбережения. В ближайшее время он будет лучшей валютой благодаря ожидаемому укреплению за счет повышения процентной ставки ФРС. Сбережения лучше хранить в долларах и рублях, соотношение каждый должен выбирать исходя из своих потребностей».Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка:
«Пока экономическая ситуация по Китаю не очень ясна, лучше не покупать юани. Я бы осторожно отнеслась к инвестициям в эту валюту. Китай в последнее время дает много поводов для беспокойства, потому что темпы роста его экономики замедляются. Надо понять, удастся ли руководству Китая обеспечить управляемое замедление экономики. Прояснится это не ранее чем через год.Если говорить о перспективах доллара и евро, то американская валюта выглядит более предпочтительной. Исходя из ситуации на мировом рынке, у доллара есть нереализованный потенциал укрепления».
Алексей Голубович, старший управляющий директор консалтинговой компании «Арбат Капитал»:
«Юань - это неконвертируемая валюта, которую, несмотря на внесение в список резервных валют, нельзя свободно покупать и продавать в любой стране. Кроме того, курс юаня в ближайшие годы, скорее всего, будет снижаться. Для того чтобы юань стал валютой, в которой можно хранить сбережения, надо, чтобы это делало не только китайское население, но и значительная часть остального мира. Если ставки по вкладам в юанях будут хотя бы на 4 п.п. выше, чем по доллару, это будет иметь смысл. Тем не менее, если вы живете на Дальнем Востоке, где юань является ликвидной валютой из-за большого объема челночной торговли, наверное, счета в юанях могут быть лучшей альтернативой, чем рублевые вклады.В чем хранить сбережения? Я считаю, что на ближайший год самой перспективной валютой будет евро».
Юань пользуется спросом
В начале ноября ВТБ24 первым из крупнейших российских банков запустил услугу наличной покупки-продажи юаня в своих офисах. Во вторник, 1 декабря, банк сообщил, что за месяц объем обменных операций с китайской валютой достиг 5 млн юаней. Таким образом, юань, вошел в пятерку самых популярных валют у клиентов ВТБ24, уступив доллару, евро, фунту и швейцарскому франку, говорится в сообщении банка. Наибольший объем операций пришелся на офисы во Владивостоке и Москве (по 1 млн юаней).
