При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.
Что такое ликвидность активов
Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.
Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.
Ликвидные активы в балансе: строки
Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).
Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».
Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.
Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.
С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.
Платежеспособность фирмы, а также ее финансовая стабильность во многом зависят от того, насколько быстро реализуются ее активы. Однако кроме высоколиквидных активов, каждая компания обладает и медленно реализуемыми активами. Они вынесены в отдельные строчки баланса.
В бух. балансе активы расположены определенным образом. Группировка, сформированная по всем правилам, позволяет увидеть их ликвидность. Сначала приводятся активы, реализовать которые представляется практически невозможным. В конце представлены активы, которые легко и быстро реализуются.
Активы делят на четыре категории: А1, А2, А3 и А4:
- Активы групп А1 и А2 – это активы, которые имеют наивысший уровень ликвидности. К ним относятся деньги, дебиторский долг.
- Активы групп А3 и А4 являются низколиквидными активами. Активы из последней группы реализовать (превратить в деньги) почти невозможно. Такими активами являются внеоборотные.
Медленно реализуемые активы в балансе – это долги долгосрочного характера, запасы фирмы, НДС по купленной продукции. Они относятся к группе А3.
Какие активы медленно реализуются
Активы, входящие в группу А3, медленно обращаются в деньги. Они вносятся во 2-ой раздел бух. баланса:
- Запасы (1210). Почти все фирмы имеют в своей собственности запасы, которые обеспечивают их нынешнею деятельность. Их конкретный состав находится в зависимости от особенностей деятельности компании. Как правило, продать их в сжатые сроки практически нереально.
- Размер НДС по купленной продукции (1220). По данной строчке отражается размер НДС, который не был принят к вычету по объектам, приобретенным у поставщиков. Входящий НДС по поступающим объектам может автоматически приниматься к вычету при наличии необходимых документов. Однако существуют некоторые исключения. При осуществлении операций экспортного характера факт сделки должен подтверждаться необходимыми документами перед началом ее совершения.
- Дебиторский долг долгосрочного характера (1230). Сюда входят суммы долгов партнеров, срок расчетов по которым наступает не ранее одного года с текущей даты.
Если баланс имеет упрощенную форму, медленно реализуемые активы (НДС и долги) отражаются в строчке «финансовые и прочие оборотные активы», которая располагается в самом конце активной части.
Формула расчета
Для расчета размера активов, имеющих медленную скорость реализации, нужно воспользоваться следующей формулой:
АЗ = запасы + НДС + долгосрочные долги.
Также, существует формула расчета по балансу:
АЗ = с. 1210 + с. 1220 + с. 1260 + с. 1170.
Если размер АЗ больше, чем размер П3, можно сказать, что в будущем, если деньги от реализации товаров будут поступать вовремя, фирма будет являться платежеспособной на период, который равняется среднему обороту оборотных средств.
Анализ ликвидности
- Абсолютно ликвидные активы больше, чем наиболее срочные обязательства.
- Размер активов, имеющих быструю скорость реализации, больше размера обязательств со средней скоростью реализации.
- Размер медленно реализуемых активов больше долгосрочных обязательств.
- Размер труднореализуемых активов меньше, чем размер постоянных обязательств фирмы.
Какие из перечисленных активов относятся к труднореализуемым
А4 Труднореализуемые активы Стр. 190 332 213 337 934 П4 Собственные капитал и другие постоянные пассивы Строки 490 + 640 + + 650 315 569 311 131
Четвертое неравенство является лакмусовой бумажкой оценки ликвидности баланса оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из проведенных данных, неравенство А4 стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств , которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.
Труднореализуемые активы (А4) 5274 3426 -1848 4. Постоянные пассивы (П4) 6396 7365 +969
Вместе с тем необходимо отметить выполнение требований ликвидности баланса в неравенстве А4 денежных средств, необходимых для погашения срочных обязательств.
Соотношение труднореализуемых активов с собственным капиталом в совокупности с другими постоянными пассивами (ключевое неравенство для оценки ликвидности баланса)
Четвертая группа (А это труднореализуемые активы, куда входят основные средства , нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения , незавершенное строительство.
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Текущие (Рассчитываемые активы J - труднореализуемые активы J
AIV - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса Основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей П]у - постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса . Для сохранения баланса актива и
Предприятие может быть ликвидным в той или иной (степени, поскольку в состав текущих активов входят са- мые разнородные оборотные средства , среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые в целях погашения внешней задолженности.
Труднореализуемые активы 6600 4. Собственный капитал (капитал и резервы) 7058 + 458
А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные
Труднореализуемые активы (статьи раздела I Внеоборотные активы)
Труднореализуемые активы (А4) 104373 129820 4. Постоянные (фиксированные) пассивы (П4) 117075 154018 -12702 -24198
А4 труднореализуемые, или неликвидные, активы - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке) - (стр.190 ф.№1).
П. Оборотные активы Запасы, в том числе сырье, материалы И другие аналогичные ценности С помощью корректирующего коэффициента необходимо исключить неликвидные и труднореализуемые запасы и материалы, не используемые в основном производстве
Труднореализуемые постоянные активы (здания, сооружения, земля, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать () их.
Активы делятся на текущие и труднореализуемые (оборотный и основной капитал). Прежде всего необходимо сконцентрировать усилия на текущих активах. Во-первых, в отличие от основного капитала величина текущих активов относительно легко изменяется на протяжении короткого периода времени. Во-вторых, во многих компаниях оборотный капитал составляет основную долю активов компании, а его структура далека от оптимальной. К трем основным компонентам текущих активов обычно относятся товарные запасы , дебиторская задолженность и денежные средства . Товарные запасы могут быть сокращены с помощью использования методов точного прогнозирования объема продаж и эффективной системы доставки точно вовремя . На практике большие излишки товарных запасов образуются в силу наличия недостаточно быстро реализуемых товарных линий , поэтому необходимо провести некоторые изменения в ассортименте выпускаемой продукции. В случае неэффективного в прошлом менеджмента у компании появляется возможность сократить товарные запасы путем устранения излишков, ма-
Активы предприятия делятся на основные (фиксированные, постоянные - земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, др. основные средства и вложения) и оборотные (текущие, т. е. все остальные активы баланса). Основные активы труднореализуемы в том смысле, что может понадобиться значительное время, немалые хлопоты и даже дополнительные затраты для реализации этих активов в случае необходимости. В свою очередь, оборотные активы делятся, в зависимости от способности более или менее легко обращаться в деньги, на медленно
Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу Медленнореализуемые активы
ДёШ тйуднореали- .э Йвй адсшвоа% 1Й 0вс актива - Характеризует качество активов Залежалые запасы материалов + + Труднореализуемая часть продукции + + Просроченная дебиторская задолженность
Перечень оборотных активов в составе имущества экономического субъекта является наиболее широким. Это наиболее ликвидные активы, поскольку постоянно находятся в цикле превращения их в денежные средства . Ту часть оборотных активов, которую легко преобразовать в наличные средства, принято называть легкореализуемыми активами. Помимо денежных средств в кассе и на счетах в банках к ним относятся ценные бумаги и различные виды
Постараемся разобраться как проводится анализ ликвидности баланса предприятия, и какие существуют основные виды коэффициентов ликвидности для оценки.
Ликвидность баланса предприятия
Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.
Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.
| Виды активов предприятия | Виды пассивов предприятия | ||||
| А1 | Обладают максимальной скоростью реализации | Денежные средства и краткосрочн. фин. вложения | П1 | Высокая срочность погашения | Кредиторская задолженность |
| А2 | Обладают высокой скоростью реализации | Дебиторская задолженность <12 мес. | П2 | Умеренная срочность погашения | Краткосрочные обязательства и кредиты |
| А3 | Обладают медленной скоростью реализации | Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство | П3 | Низкая срочность погашения | Долгосрочные обязательства |
| А4 | Труднореализуемые активы | Внеоборотные средства | П4 | Постоянные пассивы | Собственный капитал компании |
Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности
Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.
| Анализ ликвидности | Оценка платежеспособности |
| А1 > П1 | Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов |
| А2 > П2 | Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами |
| А3 > П3 | Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов |
| А4 ≤ П4 | Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами. |
Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.
Мастер-класс: «Пример анализа и оценки ликвидности баланса»
Коэффициенты ликвидности баланса. Абсолютные и относительные
На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:
Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.
Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.
Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio ) – показатель отражающий степень покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента следующая:
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio ) – показатель отражающий степень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности следующая:
Quick ratio > 0,7.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio )– показывает степень покрытия наиболее ликвидными активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета быстрой ликвидности имеет следующий вид:
Оптимальным значением данного показателя на практике считают Cash ratio > 0,2.
Общая ликвидность баланса (Total liquidity ) – показатель, отражающий степень погашения активами предприятия всех своих обязательств. Рассчитывается как отношение взвешенной суммы активов и пассивов по формуле:
Оптимальным значением данного показателя на практике считают Total liquidity > 1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
– отражает степень использования предприятием собственных оборотных средств. Формула представлена ниже:
Нормативным значением показателя считается К сос > 0,1.
Коэффициент маневренности капитала – отражает размер капитала в запасах. Формула расчета имеет следующий вид:
Данный показатель анализируется в динамике и его оптимальным считается его тенденция к снижению. Помимо представленных показателей для анализа ликвидности баланса предприятия используют показатели включающие операционную деятельность компании, размер денежных поток, показатели маневренности капитала и т.д.
Мастер-класс: «Пример оценки коэффициентов ликвидности для ОАО «Газпром»
Резюме
Анализ ликвидности баланса является важной задачей предприятия по состояния активов и пассивов, а также способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам перед заемщиками. Чем выше ликвидность баланса, тем выше платежеспособность компании и меньше риск банкротства. При оценке платежеспобности предприятия необходимо анализировать коэффициенты в динамике и в сопоставлении со средними значениями по отрасли. Это позволит выявить возможные угрозы по риску банкротства.
Анализ ликвидности
Ликвидность - подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований. Различают ликвидность банков, фирм, ликвидные активы, ликвидные средства. Для определения степени ликвидности во многих странах используются системы коэффициентов ликвидности как соотношение определенных статей актива и пассива, разрабатываются и утверждаются нормативные акты, предписывающие поддерживать установленный уровень этих коэффициентов. Ликвидность фирмы - соотношение величины ее задолженности и ликвидных средств, т.е. тех средств, которые могут быть использованы для погашения долга: наличность, депозиты в банке, реализуемые элементы оборотного капитала и т.п. Существует классификация денежных средств и финансовых активов по степени ликвидности , т.е. по быстроте и легкости их обращения в наличность или иное приемлемое платежное средство; чем выше степень ликвидности , тем, как правило, меньше величина доходности по данному активу, и наоборот.
Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом.
Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами пo пaccивy, сгруппированными по срокам их погашения.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = Финансовые вложения +Денежные средства
или стр. 1240 + стр. 1250.
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность.
А2 = Дебиторская задолженность или стр. 1230.
АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие оборотные активы.
или стр. 1210 + 1стр. 220 + стр. 1260
A4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.
А4 = Внеоборотные активы или стр. 1110.
Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность или стр. 1520.
П2 . Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства
или стр. 1510 + стр. 1550.
ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства
или стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела Ш баланса «Капитал и резервы».
П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)
или стр. 1300.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Т екущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (Al + А2) - (П1 + П2);
П ерспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = A3 - ПЗ.
Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.
1. А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4; А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4< П4 при (А1+А2)>(П1+П2).
Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации.
2. А1 > П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 < П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>П1;А2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(П1 + П2).
Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
3. А1 > Ш; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4 при (А1 + А2)<(Ш + П2).
Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия.
4. А1< П1; А2 < П2; A3 > ПЗ; А4 > П4 (А4 < П4).
Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
5. А1 < П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.
Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить относительные показатели. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:
Коэффициент общей (текущей) ликвидности;
Коэффициент срочной ликвидности;
Коэффициент абсолютной ликвидности;
Собственные оборотные средства.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).
Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
К тл = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства =
Стр. 1200/стр. 1500 – (1530+1540+1430+1550)
Следующим в нашем списке идет коэффициент срочной (быстрой) ликвидности , раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 – 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Следует также учесть особенности применения этого показателя в России, в наших условиях рынка. Дело в том, что, как следует из описания формулы, к наиболее ликвидным оборотным средствам относят здесь не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и дебиторскую задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, то есть в расчет берутся только те дебиторы, которые на сто процентов могут оплатить свою задолженность перед нашим предприятием. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что подобных условий в Российской экономике не существует. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
К сл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства =
Стр.1260 + стр.1240 + стр.1230/стр. 1500
Исходя из вышеперечисленного, в практике российского финансового менеджмента коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко. Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности , то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 – 0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
К ал = Денежные средства/Краткосрочные обязательства = Стр. 1250/ стр.1500
Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является собственный оборотный капитал , величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
СОС = Оборотные средства – Краткосрочные обязательства =
Стр. 1200 – стр.1500
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.
Собственный оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала.
Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
