Фундаментальный анализ выделяет различные факторы, оказывающие влияние на . При этом степень их значимости для обоснования рыночных колебаний различна. Так в конце прошлого века инвесторы тщательно отслеживали индикаторы денежной массы и дефицита бюджета, в первой половине нынешнего столетия они уступили место состоянию торгового баланса и динамике процентных ставок, в настоящее время внимание мирового сообщества сконцентрировано на внешнем долге и объемах государственного кредитования.
Тем не менее, следует учитывать, что все фундаментальные факторы тесно связаны друг с другом и для того, чтобы прогнозировать динамику валютных курсов на среднесрочную, либо долгосрочную перспективу необходимо понимать данную взаимосвязь. Помочь в этом может дифференциал процентных ставок .
Он представляет собой разницу между основными процентными ставками Центральных банков, которые являются важным инструментом денежно-кредитной политики. Например, если Европейский Центральный банк изменяет ставку рефинансирования, то это напрямую сказывается на размерах процентных ставок по кредитам, депозитам и прочим инструментам денежного рынка.
Влияние процентной ставки
Для того чтобы понять механизм воздействия подобного решения регулятора на валютный курс в обычных условиях можно привести параллели с реальной жизнью. Если у нас имеются сбережения, размещенные в одном коммерческом банке, а другой банк, расположенный неподалеку, увеличивает процентную ставку по привлеченным депозитам, и она становится выше той, под которую у нас открыт вклад, то имеет смысл закрыть его и перейти на обслуживание в соседний банк. Предполагается, что степень надежности рассматриваемых банков одинакова.
Международные инвесторы – это такие же люди, поэтому если в обычных условиях один из Центральных банков повышает процентную ставку, увеличивая доходность инструментов денежного рынка, то они начинают провоцировать перелив капитала из экономики одной страны в экономику другой. Но для того, чтобы приобрести более доходные активы необходимо купить национальную валюту.
Таким образом, рост дифференциала процентной ставки при прочих равных условиях приводит к росту валютного курса страны . Фраза «при прочих равных условиях» означает сопоставимость основных макроэкономических показателей двух анализируемых экономик. Прежде всего, уровней инфляции и безработицы. Ведь известно, например, что во многих развивающихся странах существенный рост индекса потребительских цен вызывает необходимость повышения ставки рефинансирования. И это отнюдь не будет означать роста заинтересованности иностранных инвесторов в увеличении вложений средств в экономику такой страны. Все же «банки должны иметь одинаковую степень надежности».
Тем не менее, даже в сопоставимых по уровню развития странах рост дифференциала процентных ставок не всегда приводит к увеличению курса национальной валюты . Например, в условиях развития экономического кризиса, уменьшение дифференциала способно привести к росту курса. Причиной этого является желание инвесторов в этот период экономического цикла не преумножить, а сохранить собственный капитал. Снижение «аппетита к риску» способствует увеличению спроса на низкодоходные валюты, характеризующиеся небольшими процентными ставками Центральных банков. Ведь чем ниже доходность, тем ниже риск.
Подобную ситуацию мы могли наблюдать в 2008 году, когда развитие ипотечного кризиса вынудило инвесторов искать «безопасные гавани» в виде казначейских США, которые характеризуются высокой надежностью. В результате возрос спрос на доллар, и курс евро резко снизился.
Таким образом, для того, чтобы понять механизм воздействия дифференциала процентных ставок на валютный курс необходимо осознавать на какой стадии экономического цикла находится мировая экономика. Так в период спада и рецессии снижение процентных ставок может привести к росту курса национальной валюты , и, наоборот, в условиях восстановления и подъема увеличение дифференциала будет способствовать повышению ее котировок.
Если заглянуть глубже, то можно понять тесную взаимосвязь процентных ставок Центральных банков и основных макроэкономических показателей. Так, на недавнем выступлении председателя Федеральной резервной системы США затрагивались вопросы необходимость сохранения основных процентных ставок на низком уровне до 2014 года.
Республиканцы критиковали ФРС за это решение, которое стимулирует развитие инфляционных процессов.
Действительно низкие процентные ставки по кредитам хороши для потребителей, которые увеличивают спрос на товары и стимулируют, таким образом, рост цен.
Однако Бен Бернанке был неумолим: сложившиеся ставки по Федеральным фондам необходимы встающей с колен экономике: дешевые кредиты гораздо более важны американским субъектам хозяйствования, которым необходимо наращивать объемы производства. А ведь для этого нужны не только «дешевые деньги», но и рабочая сила. Поэтому проводимая денежно-кредитная политика может благоприятно воздействовать на рынок труда, состояние которого по-прежнему вызывает тревогу. Более того, низкая процентная ставка обеспечивает снижение расходов по обслуживанию государственного долга, который в США достигает 93-94% от ВВП.
Таким образом, дифференциал процентных ставок тесно связан с такими макроэкономическими показателями как , безработица, промышленное производство и многие другие.
Как подобные знания использовать рядовому инвестору?
Дело в том, что исходя из динамики развития фундаментальных факторов, можно определить дальнейшие мероприятия Центральных банков, проводимые с целью стимулирования экономики.
На верхнем рисунке приведена динамика валютной пары евро/доллар, на нижнем — разница между процентными ставками Европейского центрального банка и ФРС. Как видно из графиков, между ними существует достаточно тесная взаимосвязь.
Исходя из того, что Федеральная резервная система до 2014 года планирует оставить основную процентную ставку в покое, то дальнейшее движение валютной пары евро/доллар будет напрямую зависеть от мероприятий, осуществляемых Европейским центральным банком. И если выданных и планируемых к выдаче трехлетних кредитов не хватит для стимулирования экономики, то регулятор будет вынужден пойти на снижение ставки рефинансирования. Мне было бы не безинтересно узнать мнение читателей относительно вопроса «чем это чревато?» и «как это может воздействовать на валютный курс?» .
Безусловно, строить прогнозы на основании одного лишь дифференциала процентных ставок не представляется целесообразным, поэтому в моих дальнейших материалах мы продолжим изучение фундаментальных факторов, воздействующих на валютный курс.
Fortrader
Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str.
Victoria
Victoria, Mahe, Seychelles
+7 10 248 2640568
Процентные ставки. Многие люди следят за их значениями, ведь они могут сильно влиять на фондовый рынок и не только. Но как и почему? В этой статье мы рассмотрим некоторые связи между процентными ставками и биржевым рынком и то, как они влияют на нашу жизнь.
Процентная ставка
По факту процент – не что иное как определенная стоимость, которую платят за использование чьих-либо денег. Большинство домовладельцев знают этот сценарий досконально. Люди используют деньги банка, через ипотеку, чтобы купить дом или квартиру, и за это они должны платить банку проценты. Владельцы кредитных карт также не понаслышке знакомы с процентами, когда занимают деньги на короткий срок для мгновенных покупок. Но когда дело доходит до фондового рынка и влияния процентных ставок на него, то данный термин приобретает несколько другой смысл, нежели в вышеупомянутых примерах, хотя сходства имеются.
Процентная ставка, которая имеется непосредственное отношение к участникам рынка, уточняется как Ставка ФРС.
Ставка ФРС – стоимость займа денежных средств для банков у Федеральной резервной системы. Почему же это число так важно? Причина проста - это способ, с помощью которого ФРС пытается управлять инфляцией. Инфляция же вызвана слишком большим количеством денег в экономике, при малом количестве товаров, вследствие этого цены растут. Влияя на количество денег в экономике, доступных для потребительских нужд, ФРС может управлять уровнем инфляции. Центральные банки других стран делают то же самое, по той же самой причине.
В основном, увеличивая процентную ставку, ФРС пытается понизить количество денег, делая их более ценными.
Последствия от увеличения ставки
Когда ФРС увеличивает процентную ставку, она не оказывает прямое влияние на фондовый рынок. Увеличенная процентная ставка имеет единственный прямой эффект – банкам становится более дорого занимать деньги у ФРС. Впоследствии увеличение процентной ставки вызывает волновой эффект и в конце концов влияет и на людей и на бизнес.
Первый косвенный эффект состоит в том, что банки увеличивают ставки по кредитам. Людям приходится больше платить в случае снятии денег с кредитки и по жилищным займам (ипотеке). В итоге это уменьшает конечную сумму денег, которую человек может позволить себе потратить. А если люди начинают меньше тратить денег, то компании и бизнес среда начинают недополучать прибыль, уровень доходов снижается.
И вот уже мы видим еще одно косвенное влияние изменения процентной ставки. Из-за действий и поведения потребителей компании попадают в число «зависящих» от ставки ФРС. Более того, зачастую компании имеют и периодически обращаются в банки за получением кредита для начала или развития бизнес. Но в виду того, что банки подняли проценты по кредитам, то компании не могут позволить себе брать те суммы денег, которые позволяли раньше. Уменьшение бизнес-расходов может привести к замедлению роста компании, приводящей к уменьшению прибыли.
Получается длинная цепочка связей, в которой есть место и ценам на акции и инвестициям (а точнее их целесообразности), но об этом в продолжении статьи.
Влияние на цены акций
Как вы уже поняли, изменения процентной ставки ФРС затрагивает и потребителей и компании, но помимо этого на фондовый рынок также оказывается сильный эффект. Существует такой метод анализа компании, согласно которому необходимо взять сумму всех ожидаемых будущих денежных потоков и дисконтировать их к текущему периоду. Чтобы определить цену акций по данному методу, необходимо дисконтированную сумму будущих денежных потоков разделить на количество акций в обороте. Стоимость акций колеблется в результате различных ожиданий относительно будущих доходах компании. В связи с этим и акции постоянно продаются и покупаются по разным ценам инвесторами.
Если будет замечено, что у компании увеличивается себестоимость продукции или ожидается уменьшение прибыли в связи с увеличением расходов по кредитам или, к примеру, снижения спроса, то предполагаемая сумма будущих денежных потоков понизится. В такой ситуации, при неизменности остальных условий, цена на акции такой компании будет снижаться. По информации из первой части статьи понятно, что долговая нагрузка в случае повышении процентной ставки увеличивается, следствием этого будущие доходы компаний будут меньше, чем прогнозировалось раньше, таким образом ФРС затрагивает и фондовый рынок.
Влияние на инвестиционную сферу
Для большинства инвесторов, падающий рынок или снижающийся курс акций не лучший результат J. Инвесторы хотят видеть, как их вложенные деньги растут в стоимости. Такая прибыль получается за счет роста курса акций и выплаты дивидендов. С негативным прогнозом или ожиданием снижения будущих доходов, инвесторы не получат столько же прибыли от роста курса акций, в итоге покупать и владеть акциями уже не будет таким перспективным занятием.
Кроме того, инвестиции в ценные бумаги могут быть расценены как слишком рискованные по сравнению с другими видами инвестирования. Когда ФРС поднимает процентную ставку, государственные ценные бумаги, такие как казначейские векселя и бонды, рассматривается как самые безопасные и обычно увеличиваются в цене соответственно росту процентных ставок. Другими словами, «надежный» уровень прибыли повышается, делая эти инвестиции более привлекательными.
Процентная ставка, устанавливаемая ФРС, оказывает масштабное влияние на экономику. В случае увеличения ставки, глобальный эффект – уменьшение денег в свободном обращении, которое поддерживает инфляцию на низком уровне.
Наряду с этим стоимость заемных ресурсов (кредиты) становится дороже, это также отражается на потребительском спросе и бизнесе компаний. Что же касается фондового рынка, то инвестиции в акции становятся менее привлекательными.
Нужно понимать, что эти факторы и последствия взаимосвязаны, причем достаточно тесно. Но все же изменение процентной ставки, далеко не единственный и не основной фактор ответственный за формирование цены акций. А увеличение акций не всегда несет в себе только отрицательные эффекты. Источник
В процессе проведения трейдер в обязательном порядке должен учитывать влияние процентной ставки на курс валюты.
Процентные ставки входят в число основных показателей, которые в обязательном порядке должны приниматься во внимание в процессе выполнения грамотного фундаментального анализа.
Практика показывает, что любое, даже самое небольшое изменение процентных ставок оказывает серьезное влияние на котировки валютных пар. Именно по этой причине необходимо подробно изучить механизм, при помощи которого процентные ставки оказывают влияние на изменение котировок валют.
Существует такое понятие как процентный дифференциал, который широко применяется в финансовой области. Этот термин отвечает за разность действующих процентных ставок. Процентный дифференциал, обычно рассчитывается для валют, входящих в одну валютную пару. Полученная разность дает возможность определить спрос на каждую валюту, входящую в пару, а также уровень привлекательности самого финансового инструмента.
На финансовом рынке любого государства осуществляется взаимодействие различных типов процентных ставок, среди которых основной является ставка Центрального банка, под которую он занимает денежные средства коммерческим финансовым учреждениям. Именно этот процент носит названия официальной процентной ставки.
Коммерческие банки также могут одалживать друг другу денежные средства под определенный процент, который носит название «ставка межбанковского заимствования». На самом деле существует огромное количество разнообразных процентных ставок, все они находятся в прямой зависимости от официальной, которая определяется ЦБ государства.
Влияние процентной ставки на курс валюты
Разобраться, как именно влияет процентная ставка на курс валюты, можно на конкретном примере. Допустим инвестор желает вложить собственные денежные средства в банк и получить доход. Данный инвестор проживает в Японии, и вложив денежные средств в местный банк, он может рассчитывать на 0,2% годовых, в тоже время при вложении денег в один из банков США, он может рассчитывать на 5%. Ознакомившись с данной информацией, инвестор, скорее всего, отдаст предпочтение американскому банку.
Таким образом, можно сделать вывод, что чем больше официальная процентная ставка, тем больше иностранных инвесторов проявят желание приобрести валюту и разместить ее в банке. Это, в свою очередь, приведет к спросу на данную валюту, а, следовательно, к росту ее курса. Центральные банки различных государств используют официальную процентную ставку для того, чтобы повлиять на курс собственной валюты. Таким образом, если ЦБ какой-либо страны заявляет об увеличении процентной ставки, то следует ожидать роста котировки валюты этой страны.
Следует помнить, что высокие процентные ставки не всегда вызывают рост курса валюты, так как существует целый ряд факторов, из-за которых увеличение процентной ставки может привести к падению котировок валюты.
- Высокая инфляция вызывает нервозность у вкладчиков на рынке государственных облигаций. Это приводит к тому, что они начинают выбрасывать свои облигации, в результате чего на рынке появляется избыток валюты, а в следствие и снижению ее стоимости.
- Обычно во время высокой инфляции повышаются процентные ставки, так как государство пытается урегулировать инфляцию. Благодаря этому национальная валюта укрепляется, что привлекает иностранных инвесторов.
- Чрезмерно высокие процентные ставки отрицательно отражаются на экономике государства, так как предприниматели не решаются на такие кредиты. В результате Центрбанк приходит к решению снизить процентные ставки, что приводит к повторению цикла с первого пункта, что может продолжаться до бесконечности.
Как предугадать повышение процентных ставок
Зачастую повышение процентных ставок можно предвидеть. Как правило, этому событию предшествуют определенные факты.
В случае если на рынке ожидается повышение процентных ставок, то брокеры начинают немного повышать курс валюты. Валюта может укрепляться продолжительный отрезок времени находясь в ожидании повышения. В момент когда повышение ставок произойдет может так случиться, что стоимость валюты будет выше необходимого уровня, а так как фактор, способствующий ее росту исчезнет, может произойти резкий откат ценового уровня вниз.
Если еще учитывать тот факт, что процентные ставки различных государств можно узнать в любое время, то положение цены валюты на определенном уровне становится чем-то очевидным.
Узнать текущие процентные ставки можно в различных организациях, которые предоставляют такую информацию. В этот список входят различные финансовые учреждения, национальные и коммерческие банки. То есть, любой весомый участник рынка знает эту информацию и публикует ее. Предугадать изменение процентных ставок можно при помощи .
Как предугадать изменение курса в результате повышения ставок
Предугадать изменение курса той или иной валюты можно самыми различными способами, наиболее достоверными среди которых являются следующие:
- Проведение фундаментального анализа.
- Отслеживание изменений процентных ставок.
Последний является наиболее надежным способом определения причин изменения ценового уровня той или иной валюты.
Итак, в некоторых случаях повышение процентных ставок приводит к резкому скачку цены вверх, в других скачок происходит только на короткое время, в третьих – цена наоборот падает, здесь все зависит от экономику страны, в которой эти изменения происходят, а также от того, повышался ли искусственно курс до повышения ставок. Чтобы точно определить, куда будет скачок цены, нужно постоянно следить за движением ценовых уровней и выявлять их связь с выходом новостей.
Надеюсь, эта статья поможет вам стать успешным трейдером на рынке Форекс. Чтобы быть в курсе всех современных стратегий и инструментов, подписывайтесь на мою рассылку.
Еще один пример поможет объяснить поведение цен на рынке государственных облигаций (и других форм рынка облигаций) Снова будет легче, если мы возьмем условный пример, чем будем брать реальные ценные бумаги. Предположим, что в 1999 г. правительство решило выпустить три различные облигации. Одна из них была краткосрочной со сроком обращения 3 года, другая - среднесрочной со сроком обращения 10 лет и третья - долгосрочной со сроком жизни 25 лет Также допустим, что правительство полагает, учитывая структуру процентных ставок на тот момент, предложить инвесторам доходность к погашению 4,5% по каждой из облигаций, с тем чтобы заинтересовать инвесторов в их покупке (мы взяли эти цифры для удобства, а не как показатель точных процентных ставок в то время) Следовательно, каждая облигация выпускается с номинальной стоимостью?100 с купоном 4,5%.
Конечно, наши допущения несколько нереалистичны. Очень маловероятно, что доходности, которые ожидают инвесторы, будут одинаковыми для краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной облигаций. Но они служат для иллюстрации су- ти наших объяснений. Итак, у нас есть три облигации, данные по которым представлены в табл. 13.3.
Таблица 13 3
Когда каждая из облигаций продается по цене?100, текущая доходность и доходность к погашению являются совершенно одинаковыми, потому что в этот момент они не имеют для инвестора никакой прибыли или убытка к погашению.
Теперь предположим, что год спустя дела в английской экономике ухудшились. Появились свидетельства того, что на подходе более высокая инфляция, и инвесторы требуют в качестве компенсации более высокую доходность. Если правительство в этот момент выпускало новую государственную облигацию, оно должно было бы предложить доходность, скажем, в 6%, чтобы убедить инвесторов в ее покупке. Что произойдет с рыночными ценами наших трех облигаций, выпущенных в 1999 г.? Очевидный ответ состоит в том, что ни один инвестор не будет покупать их по цене?100, когда доходность к погашению составляет всего 4,5%. Цены облигаций на рынке должны будут падать, пока они не достигнут уровня, при котором инвесторы стали бы их покупать. Каким будет этот уровень? Это такая цена, при которой они будут предлагать доходность к погашению в 6%, которую теперь ожидают инвесторы. И снова мы немного отходим от реальности, потому что сомнительно, чтобы инвесторы ожидали бы точно такой же доходности к погашению от этих трех облигаций с разными сроками обращения и различными налоговыми характеристиками. Но для иллюстрации нашего рассказа ситуация будет такой, как показано в табл. 13.4, когда каждая облигация теперь должна предлагать доходность к погашению в 6% (напомним, что остающийся срок обращения каждой бумаги теперь стал на год короче, чем когда они были выпущены в 1999 г.).
Этот пример очень ясно показывает, что долгосрочные облигации демонстрируют гораздо более значительные изменения цен при данном изменении процентных ставок, чем краткосрочные облигации. Инвестор в краткосрочную облигацию, который купил ее первоначально за?100 и теперь хочет ее продать, потерял бы некоторую сумму денег, но не очень большую. Инвестор со среднесрочной облигацией потерял бы достаточно много, а инвестор, вложивший деньги в долгосрочную бумагу, потерял бы больше всех. Инвесторы во все три облигации в конечном итоге получили бы обратно свою сотню, если бы они держали облигации до момента погашения, но в промежутке перед этим несли бы существенные убытки. Таким образом, инвесторы, которые не склонны к риску и могли бы захотеть быстро получить свои деньги назад, вероятно, купят краткосрочные облигации. Те, кто хочет связать свои деньги на длительный срок при условии получения известного дохода, вместе с более склонными к риску инвесторами и теми, кто хочет сознательно сделать ставку на благоприятные изменения в процентных ставках, с большей вероятностью уйдут в долгосрочные облигации.
Тяготение погашения гораздо сильнее у краткосрочных облигаций, чем у долгосрочных. Когда облигация должна погашаться с ближайшем будущем по номиналу?100, погашение оказывает преобладающее влияние, и ее цена не будет так широко колебаться в ответ на изменения в процентных ставках. Как показывает пример, им и нет необходимости так себя вести, чтобы приспособиться к изменяющимся ожиданиям инвесторов в отношении дохода, который они должны получить. В наши дни краткосрочные процентные ставки могут колебаться очень широко (возможно, больше, чем долгосрочные доходности) и будут в большей степени влиять на краткосрочные облигации, чем на долгосрочные бумаги. Таким образом, как показывает наш пример, ценовые колебания могут быть вполне заметными даже в краткосрочном сегменте (short end) рынка. Но риск капитального убытка здесь все же значительно ниже, чем на рынке долгосрочных облигаций. Отчеты о состоянии рынка часто будут подчеркивать разную величину изменений цен в долгосрочном и краткосрочном сегментах рынка облигаций. Инвесторы перемещают свои средства между бумагами с разными сроками погашения в соответствии с ожидаемым направлением движения долгосрочных и краткосрочных процентных ставок.
Еще по теме Влияние процентных ставок:
- Срок погашения и доходность облигаций: риск изменения процентных ставок
- Стратегии управления риском изменения процентных ставок
- Изучение совокупного выпуска и процентных ставок на основе модели /SLM
- 2.2. Влияние процентной политики на доходность кредитных операций
- 3.1. Понятие процентного риска, обзор возможных стратегий управления
- 3.2. Использование GАР-анализа при принятии решений по управлению процентным риском
- Анализ влияния внешних факторов на ценообразование в коммерческих банках
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право -
— Процентные ставки Центральных банков
— Базовые принципы процентных ставок
— Как рассчитываются ставки?
— Прогнозирование ставок центрального банка
— Влияние процентных ставок на валютный рынок Форекс
— Что такое базовая процентная ставка? Как она влияет на экономику?
— Влияние процентной ставки на курс национальной валюты?
— Что такое процентная ставка в торговле?
— Торговля на Форексе и процентные ставки
— Заключение
Процентные ставки банков мира – это, пожалуй, один из основных государственных рычагов, с помощью которого Центральные банки влияют на основные экономические показатели, как в своей стране, так и на мировой валютный рынок.
Особенную силу влияния на курсы основных валютных пар на Форекс имеет изменение процентных ставок ФРС США, ЕЦБ и Банка Англии. Учет монетарной политики основных стран важен при торговле carry trade и при совершении сделок на рынке Форекс по новостным торговым стратегиям.
Отслеживание новостей и анализ действий центральных банков должны стать одной из приоритетных задач валютного трейдера, поскольку это определяет монетарную политику соответствующей экономики и вызывает движения валютных курсов. Так как валютные курсы часто изменяются в сторону изменения процентных ставок, трейдеры могут максимизировать прибыль не только за счет наращивания процента (carry trade), но также и благодаря фактическим колебаниям на рынке.
Всесторонний анализ сложившейся ситуации может помочь трейдеру избежать неприятностей при неожиданных изменениях процентной ставки и реагировать на них должным образом, когда это все-таки происходит.
//////////
Вас может заинтересовать статья
//////////
Базовые принципы процентных ставок
Процентные ставки являются критически важными для долгосрочных трейдеров на рынке форекс по довольно простой причине — чем выше уровень доходности, тем больше будет процент, накопленный на валюте инвестирования и, соответственно, выше прибыль.
Конечно, риск в данной стратегии представляют колебания валютных курсов, которые могут перечеркнуть любую прибыль, полученную на процентах. Это означает, что постоянная покупка валюты с более высокой процентной ставкой (с одновременной продажей валюты с более низкой процентной ставкой) не всегда является оправданным решением. Если бы торговля на рынке форекс была столь легкой, то это стало бы прибыльным занятием для любого человека.
Это не означает, что вопросы процентных ставок являются слишком запутанными для среднестатистического трейдера, просто к ним следует подходить достаточно внимательно, точно так же как и к любым регулярным экономическим данным.
Как рассчитываются ставки?
Правление каждого центрального банка управляет монетарной политикой своей страны и краткосрочными процентными ставками, по которым коммерческие банки могут кредитоваться друг у друга. Центральные банки будут повышать процентные ставки, чтобы ограничить инфляцию, и сокращать ставки, чтобы стимулировать рост кредитования и ввести дополнительные деньги в экономику.
Как правило, вы можете получить хорошую подсказку относительно того, какое решение примет банк, исследуя соответствующие экономические индикаторы, а именно:
Индекс потребительских цен (CPI);
Потребительские расходы;
Уровень занятости;
Рынок субстандартного кредитования;
Рынок жилья.
Прогнозирование ставок центрального банка
Анализируя данные этих индикаторов, трейдер, фактически, может сделать оценку возможного изменения процентных ставок Федерального Резерва. Как правило, если эти индикаторы улучшаются, то дела в экономике идут хорошо, и ставки должны будут либо повышаться, либо, при небольших улучшениях, остаться на том же уровне. Точно также, существенное снижение этих индикаторов может подразумевать вероятность сокращения ставок для стимулирования кредитования.
Вне зависимости от экономических индикаторов, можно прогнозировать решения по процентным ставкам путем:
Наблюдения за важными заявлениями официальных лиц;
анализа прогнозов.
//////////
Узнайте все о Центробанке в статье
//////////
Влияние процентных ставок на валютный рынок Форекс
Самое большое влияние на динамику валютных рынков оказывают изменения процентных ставок, сделанные любым из восьми ведущих центральных банков. Эти изменения представляют собой косвенную реакцию на другие экономические индикаторы, опубликованные за прошедший период, и имеют настолько большое значение, что могут вызвать быстрое и сильное движение на валютных рынках.
Поскольку неожиданные изменения процентных ставок часто оказывают наибольшее влияние на трейдеров, понимание того, как прогнозировать и отвечать на эти изменчивые рыночные движения, может привести к более быстрой реакции трейдера и более высоким уровням прибыли.
У центрального банка любой страны имеется большое количество финансовых инструментов поддержать стабильность собственной национальной валюты. Главным методом для выполнения этой задачи является регулирование количества денег, находящихся в обращении.
Избыток одной валюты на рынке создает ее повышенное предложение и вызывает снижение курса этой валюты по отношению к другим. В свою очередь дефицит валюты на рынке порождает спрос на нее и приведет к повышению курса.
В современных условиях центробанками для воздействия на курс национальной валюты (наряду с валютными интервенциями) широко применяется метод регулирования процентными ставками. Видов процентных ставок много: официальная, банковская, межбанковская, депозитная и т.д.
Для рынка Форекс больше интересны официальная и банковская процентные ставки. Официальная процентная ставка – это ставка, под которую коммерческие банки занимают деньги у центрального банка. Банковская процентная ставка – это размер платы банку за пользование денежной ссудой, выраженный в процентах.
Все виды процентных ставок связаны между собой и определяются официальной процентной ставкой, которую устанавливают центробанки в своих странах. Уменьшение процентных ставок приводит к увеличению деловой активности и увеличивает инфляцию, курс национальной валюты при этом понижается.
Увеличение процентных ставок в свою очередь, наоборот, приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и повышению курса. Из-за того, что все процентные ставки связаны между собой мы имеем следующую закономерность - чем больше официальная процентная ставка в каком–то государстве, тем больше желающих купить валюту этой страны, чтобы разместить средства в депозит под более высокую ставку, и значит курс этой валюты растет.
Основная денежная масса рынка Форекс сосредоточена в банках США, поэтому рынок очень остро реагирует на изменение официальной процентной ставки в этой стране. Рынок моментально реагирует даже не на изменение процентной ставки в США, а на мнение об ее возможном изменении. Если мнения оптимистичны, тогда на рынке формируется устойчивый восходящий тренд, соответственно, при пессимистических – нисходящий тренд.
Что такое базовая процентная ставка? Как она влияет на экономику?
Базовая процентная ставка устанавливается центральным банком (ЦБ) для национальной валют. по этой ставке коммерческие банки, если необходимо, берут кредит в центральном банке. Если взять соединенные штаты Америки, то базовый процентной ставкой будет ставка которую коммерческий банк должен возместить за overnight, или однодневный кредит.
Коммерческие банки, в свою очередь, устанавливают процентные ставки для физических и юридических лиц, обслуживаемых у них. Исходят они из базовой процентной ставки, устанавливаемой Центробанком, или, точнее, федеральной резервной системой, исполняющей функцию Центробанка. То есть, чем ниже базовая процентная ставка, тем меньше проценты по кредитам платят клиенты банка.
Центральный банк использует базовую процентную ставку для воздействия на экономику.
Если процентные ставки повышаются, экономическая активность замедляется, инфляция снижается.
Если процентные ставки понижаются, то происходит стимулирование экономической активности за счет меньшей стоимости кредитования.
Влияние процентной ставки на курс национальной валюты?
Если базовая процентная ставка повышается, то также повышается курс национальной валюты. То есть, если, например, базовая процентная ставка в Австралии выше, чем в Канаде при прочих равных условиях (обе валюты считаются сырьевыми и если цены на сырьё стабильны и экономики обеих стран в примерно одинаковом положении), то в этой валютной паре австралийский доллар будет дорожать, а канадский дешеветь. Депозиты в AUD дают больше процентов прибыли чем депозиты в CAD, и это повышает спрос на валюту с более высоким процентом по депозитам.
Что такое процентная ставка в торговле?
Когда одна сторона занимает деньги другой стороне, процентная ставка — это комиссия, которую заемщик платит кредитору за взятие у него ссуды.
На национальном уровне базовая ставка устанавливается соответствующим центральным банком страны - по этой ставке банки могут брать ссуды у центрального банка. Эта цена также распространяется и на клиентов этих банков.
Если центральный банк экономической зоны повышает процентную ставку, это, в сущности, делает все займы в банковской структуре более дорогими, поскольку дополнительная стоимость также учитывается в процентных ставках каждого из заемщиков этого банка в виде увеличения этих процентных ставок и выплат по займам.
Базовая процентая ставка, которую устанавливает центральный банк, оказывает большое влияние на инфляцию в стране. Отслеживание и анализ процентной ставки — это также важные аспекты фундаментального анализа.
Торговля на Форексе и процентные ставки
Центральные банки оказывают значительное влияние на рынок Форекс, так как устанавливаемые ими процентные ставки существенно влияют на стоимость валют. Если процентная ставка высока, норма прибыли от хранения капитала в этой валюте также будет высокой. В результате спрос на внутреннюю валюту повышается, что приводит к росту цены этой валюты.
Например, центральный банк Новой Зеландии традиционно устанавливает высокие процентные ставки, делая привлекательным новозеландский доллар.
Японский центральный банк традиционно устанавливает низкие процентные ставки, так что новозеландский доллар, естественно, является привлекательным для японских инвесторов, и результирующий приток капитала приведет к подорожанию новозеландского доллара. Инвесторам необходимо будет менять японские иены на новозеландские доллары, что приведет к девальвации иен. В итоге повысится стоимость валютной пары NZD/JPY.
Заключение
Важную роль в ценовой политике валют играют процентные ставки, так как их устанавливают центральные банки, которые диктуют направление инвестиций к какой-либо стране.
Валюта представляет экономику своей страны. Именно поэтому различия в процентных ставках влияют на ценность валют по отношению друг к другу.
Как правило, изменения процентных ставок центральных банков, приводит к волатильности на рынке Форекс. Из чего следует, что правильное прогнозирование о действиях центральных банков увеличит ваши шансы на получение прибыли во много раз.
Материал подготовлен Дилярой специально для сайт
