Многие страны нередко оказываются в положении, связанном с невозможностью не только погашать полученные займы, кредиты, ссуды, но и нормально их обслуживать. Таким образом, в мировой экономике возникает проблема внешнего долга (внешней задолженности), которая является одной из наиболее острых и сложных проблем мировой экономики начала XXI в. Многие исследователи относят ее к глобальным современной мировой экономики. При этом рассматривается понятие так называемой «долговой экономики», основным признаком которой является постепенное приближение объема средств на обслуживание долга к объему новых заимствований на внутреннем и внешнем рынке.
Факты банкротства нарушают равновесие международного кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.
Долговой кризис (дефолт) является следствием растущей внешней задолженности. Причинами роста могут послужить: бюджетный дефицит (превышение расходов бюджета и чистого кредитования над суммой доходов), недостаток собственных средств, утечка капитала (капиталы, переводимые их владельцем из одной страны в другую в нарушение существующего законодательства), неправильная внутренняя и внешняя политика.
Начиная с середины 1970-х годов основные платежи и выплаты процентов стали обгонять прирост привлеченного ссудного капитала. Расцвет международных финансовых рынков, их значительное расширение, увеличение доступности финансовых ресурсов породили серьезные трудности и противоречия. Международные валютно-кредитные отношения стали источником серьезных кризисов, которые все более превращались в кризисы мирового хозяйства.
Так произошло и с кризисом внешней задолженности. Начало его обычно датируют августом 1982 года Стрелкова И.А. Мировая экономика: УП, 2011. - 114 с., когда правительство Мексики ввергло в шок весь финансовый мир, объявив, что оно не способно выполнять обязательства по долгам в соответствии с графиком платежей. В некоторых странах (Ямайка, Перу, Польша, Турция и др.) кризис задолженности начался еще раньше, но теперь десятка стран немедленно последовали примеру Мексики, признав наличие существенных трудностей по обслуживанию долга.
Обращает на себя внимание тот факт, что кризис задолженности является хроническим явлением международного кредита, особенно если в роли должников выступают правительства. Так со времени получения независимости в начале 19 века Аргентина заявляла о своей неспособности платить по долгам не менее 6 раз; Гватемала отказывалась осуществлять выплаты по зарубежным обязательствам 12 раз. Попытаемся разобраться, почему международный кредит оказывается менее стабильным, чем внутренний.
С точки зрения американского экономиста П. Линдерта, международный кредит часто выходит из состояния равновесия по причине несовершенства прав собственности. Должники на рынке международного кредита часто имеют суверенитет и их нельзя заставить платить по долгам, если у них нет такого желания, особенно если получатели займов являются сами правительства (они могут отказаться платить в срок по долгам, и кредиторы не имеют возможности обратится в суд или наложить арест на активы таких должников). В этом проявляется специфика международных экономических отношений.
Нация-должник может привлекать иностранные кредиты до тех пор, пока сумма кредитов будет превышать сумму оттока средства по обслуживанию накопленной суммы долга (выплаты процентов и основной суммы), а затем объявить о прекращении платежей, сославшись на какое-либо обстоятельство.
Тем более что, как правило, правительства, намеривающиеся отложить платежи или отказаться от них, - это не те правительства, которые договаривались о займах, а значит, всегда есть еще одно «оправдание»: долги брали их расточительные предшественники, вот пусть они по ним и отвечают. Даниленко Л.Н. Мировая экономика: УП, 2010. - 164 с.
Таким образом, фундаментальная проблема состоит в том, что желание должника отказаться от выплат по долгу оказывается очень сильным, если его активы не могут быть «заморожены» кредиторами.
Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойти под влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются: аккумулированный (накопленный) долг страны становится чрезмерно большим; снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях, и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатом чего является рост процентной ставки; трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли; общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкое изменение цен, процентных ставок или обменного курса); страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитов уменьшается; бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической и политической ситуации.
Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита.
Практика международных расчетов свидетельствует, что отказ от выплат происходит в тех случаях, когда это экономически выгодно стране-должнику, а не только тогда, когда страна не имеет ресурсов для обслуживания долга.
О масштабности проблемы внешнего долга в современной мировой экономике свидетельствует тот факт, что в 1993 г. суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств составлял 2024 млрд. долл., а в 2005 г. Он уже превышал 13 трлн. Долл. (13 392 млрд. долл.), а сейчас и того более.
О степени остроты данной проблемы свидетельствует нарастание количества дефолтов (долговых кризисов) стран - должников по официальным долговым обязательствам: если за десятилетие 1956-1965 гг., было отмечено 18 дефолтов, то за десятилетие 1986-1995 гг., (тридцатью годами позже) - уже 203 дефолта. В последние годы в качестве примеров такого рода можно назвать дефолт 1998 г. В России, 2001 г. - в Аргентине, 2002 г. - в Нигерии и др. Смитенко Р. Международные экономические отношения: учебник, 2009. - 279 с.
В 2009 перед угрозой дефолта оказались Латвия, Венгрия, Украина, Болгария и Румыния. В затруднительном положении после мирового финансового кризиса 2008 г. также оказались Португалия, Ирландия и Греция.
Чем обременительнее для страны накопленный внешний долг, тем в большей мере его обслуживание вовлекается во взаимодействие с функционированием всей национальной экономики и ее финансовой сферы.
Такие организации как Международный Валютный Фонд и Мировой Банк оказывают консультационную помощь и частично финансируют операции по сокращению размеров задолженности и созданию новых стимулов для увеличения внутренних инвестиций и роста иностранных капиталовложений в странах-должниках.
Движение ссудного капитала в сфере внешнеэкономических связей выступает в форме международного кредита.
Международный кредит – это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. В широком смысле это понятие включает в себя также заграничные портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные облигации, акции зарубежных компаний и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установления контроля за хозяйственной деятельностью заемщика.
В условиях стабильности и предсказуемости мировой экономики международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения. Воздействие международного кредита идентично воздействию на благосостояние мер по либерализации торговли или миграции рабочей силы. Устранение ограничений на пути международных финансовых потоков приносит выигрыш миру в целом и тем группам, для которых свобода означает дополнительные возможности, но наносит ущерб группам, для которых свобода означает более жесткую конкуренцию.
Либо страна-кредитор, либо страна-заемщик может ввести на международный кредит налоги.
Если финансовая мощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень процента международного рынка капитала, эта мощь может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, она может вынудить зарубежных заемщиков платить более высокую ставку и добиться чистых односторонних выгод.
Страна-заемщик, ограничивая свои займы, может вынудить кредиторов пойти на более низкий уровень доходности.
Если обе стороны пытаются ввести налог на один и тот же международный капитал, мировая экономика будет двигаться к финансовой автаркии, что означает потери для всех.
Анализ налогообложения международного кредитования и заимствования предполагает, что уйти от налогов нельзя. На практике же это часто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрыть наличие сделки. Самым распространенным инстру ментом является «трансфертное ценообразование». Между кредиторами и должниками часто существуют не только сделки ссуды, но и сделки купли-продажи. Если они стараются представить дело таким образом, будто никаких кредитов не было выдано, то могут сделать это, введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена, например, подписать соглашения, в которых заемщик продает кредитору некоторые товары за наличный расчет в данный момент времени, а кредитор продает заемщику товары за наличные позднее. Можно сделать так, что кредитор недоплачивает за некоторые товары в настоящее время и/или заемщик переплачивает за какие-то товары позднее. Так фальсифицированные цены осуществляют «трансферт» дополнительных процентных платежей от заемщика кредитору. Заемщик получает средства во временное пользование, кредитор получает проценты, но правительства при этом не получают никаких налогов с международных кредитных сделок.
Международный кредит часто выходит из состояния равновесия. Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу платежей по долгу суверенными задолжниками.
Нельзя заставить суверенных должников заплатить по долгам, если у них чет такого желания. Даже если правительства откажутся платить в срок по долгам, кредиторы не имеют возможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.
Нация-должник может привлекать иностранные кредиты до того момента, пока сумма кредитов будет превышать сумму оттока средств по обслуживанию накопленной суммы долга (то есть выплаты процентов и основной суммы), а затем объявить о прекращении платежей.
Прекращение платежей может быть представлено как отсутствие возможности платить из-за неполадок в экономике в последнее время – спада производства, ухудшения условий торговли, стихийных бедствий, войн и т.д. Как правило, правительства, намеревающиеся отложить платежи или отказаться от них, – это не те правительства, которые договаривались о займах, и они пытаются оправдаться тем, что долговые обязательства брали на себя их предшественники.
Желание отказаться от выплат по долгу оказывается очень сильным, когда твои активы не могут быть заморожены кредиторами.
Отказ от выплат происходит в тех случаях, когда это выгодно странам-должникам, а не строго в тех случаях, когда страна не имеет средств.
Мотивы к прекращению платежей суверенными должниками помогают объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов.
Одна из них – настойчивость в установлении более высокой процентной ставки по кредитам зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери.
Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредитов. (Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.)
Этот клуб – в значительной степени «западный», так как кредиторами государств, испытывающих сложности с погашением задолженности, являются, в основном, промышленно развитые страны. Однако такие развивающиеся страны как Бразилия уже участвовали в некоторых встречах на стороне кредиторов.
Одним из новых методов урегулирования внешней задолженности является трансформация долговых обязательств развивающихся стран в акции их предприятий. По-иному такая операция называется конверсией или капитализацией внешней задолженности , а в международ ной экономической практике – «debt -equity swap» (сделки «долги в обмен на акции»).
Капитализация внешней задолженности позволяет заемщикам из развивающихся стран достичь нескольких целей:
– сократить долг в валюте;
– повысить эффективность национальной экономики путем привлечения иностранного капитала;
– улучшить распределение задолженности между кредиторами посредством расширения вторичного рынка долговых обязательств.
Для регулирования операций по конверсии внешних долговых обязательств некоторые развивающиеся страны приняли специальные государственные программы капитализации задолженности.
Сердцевиной механизма конверсии служат устанавливаемые нормы и правила, порядок и процедуры.
Вначале выделяются виды долговых обязательств, которые могут подлежать конверсии. Затем определяются разрешенные виды конверсионных сделок (конверсия в акции, наличные, материально-вещественные объекты) и приоритеты среди них.
Определяются отрасли и регионы, в которые разрешается производить капиталовложения, а также оговариваются прочие условия. Среди них – создание трудоемких и экспортоориентированных производств, запрет на приобретение акций уже существующих предприятий.
Устанавливаются ограничения на использование акций и других ценных бумаг, приобретенных за счет конвертации обязательств государства по внешнему долгу.
Вводятся временные ограничения на перевод прибылей и репатриацию капитала, полученных в результате инвестирования конвертированных средств.
При этом практически всегда и всюду капиталовложение, финансируемое за счет конвертированных средств, рассматривается в качестве иностранной инвестиции с правом последующей выплаты и перевода дивидендов в свободно конвертируемой валюте.
| Предыдущая |
Международные организации, которые регулируют мировую торговлю по критерию масштабности и профильности решаемых задач, можно условно разделить на две группы: 1) международные организации, занимающиеся вопросами мировой торговли в целом (ГАТТ/ВТО, ЮНКТАД, ЮНСИТРАЛ, МТП, МТО); 2) международные организации, занимающиеся вопросами регулирования торговли одним или несколькими связанными товарами (АПЕФ, ЕОУС, МОКК, МОНК, ОПЕК).
Шишкин, А. Ф. Мировая экономика: учеб. для вузов / А. Ф Шишкин, Н. В. Шишкина, Е. Б. Фалькович. – М. : Академический Проект, 2008. – С. 406, 416.
2.Исполнительным органом ВТО является …
1. Комиссия по контролю за торговой политикой
2. Министерская конференция
3. Секретариат
4. Комитет по финансам и административным вопросам
Исполнительным органом организации является Секретариат ВТО в Женеве (Швейцария), в структурных подразделениях которого занято 500 человек. Секретариат возглавляет генеральный директор и четыре его заместителя. Он несет ответственность за обеспечение деятельности органов ВТО в том, что касается ведения переговоров, осуществления соглашений и предоставления технической помощи развивающимся странам путем предоставления информации, проведения семинаров, организации миссий и курсов подготовки кадров в области торговой политики для государственных служащих из развивающихся стран Восточной и Центральной Европы.
Шишкин, А. Ф. Мировая экономика: учеб. для вузов / А. Ф Шишкин, Н. В. Шишкина, Е. Б. Фалькович. – М. : Академический Проект, 2008. – С. 410–411.
3.К функциям ВТО не относится …
1. контроль за выполнением торговых соглашений
2. наблюдение за торговой политикой членов ВТО
3. содействие протекционистским мерам
4. прием новых членов
Основными функциями ВТО являются: 1) контроль за выполнением торговых соглашений, заключенных между членами ВТО; 2) организация и обеспечение торговых переговоров среди членов ВТО; 3) наблюдение за торговой политикой членов ВТО; 4) сотрудничество с другими международными организациями; 5) прием новых членов; 6) разрешение торговых споров между членами. Содействие протекционистским мерам не относится к функциям ВТО, поскольку одной из целей ВТО является борьба с протекционизмом.
Шишкин, А. Ф. Мировая экономика: учеб. для вузов / А. Ф. Шишкин, Н. В. Шишкина, Е. Б. Фалькович. – М. : Академический Проект, 2008. – С. 409.
4.К принципам деятельности ГАТТ не относится …
1. фиксация тарифов на уровне, определенном договаривающимися странами
2. взаимность в предоставлении торгово-политических уступок
3. прогрессивное повышение тарифов
4. принцип наибольшего благоприятствования
В основу деятельности ГАТТ были положены следующие принципы: 1) тарифные меры признаются в качестве единственного приемлемого средства внешнеторгового регулирования; 2) фиксация тарифов на уровне, определенном договаривающимися странами; 3) прогрессивное снижение тарифов в ходе периодически проводимых раундов многосторонних торговых переговоров и их «закрепление» на согласованном уровне; 4) взаимность в предоставлении торгово-политических уступок; 5) принцип наибольшего благоприятствования. Прогрессивное повышение тарифов противоречит принципам деятельности ГАТТ.
5.Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ) на момент его вступления в силу считалось временной мерой, так как на основе ГАТТ планировалось создать …
1. Всемирную торговую организацию (ВТО)
2. Конференцию ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД)
3. Международную торговую организацию (МТО)
4. Международный валютный фонд (МВФ)
Генеральное соглашение по тарифам и торговле выступило в силу в 1948 году. Оно считалось временной мерой перед созданием международной организации, которая должна была заниматься регулированием мировой торговли. Был даже разработан устав Международной торговой организации (МТО), однако он не был ратифицирован парламентами некоторых стран (прежде всего США). В результате ГАТТ на протяжении долгого времени оставалось единственным документом, регулирующим мировую торговлю.
6.Принципам, положенным в основу деятельности Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ) противоречит утверждение, что …
1. если страна отменяет или снижает ввозные пошлины, то она обязана распространить действие этих условий на отношения со всеми странами-партнерами (принцип наибольшего благоприятствования)
2. тарифные и нетарифные меры признаются как допустимые средства внешнеторгового регулирования
3. предусматривается взаимность в предоставлении торгово-политических уступок
4. предусматривается прогрессивное снижение тарифов и закрепление их на согласованном уровне
Первым принципом, положенным в основу Генерального соглашения по тарифам и торговле, является то, что тарифные меры признаются в качестве единственного приемлемого средства внешнеторгового регулирования
Замена ГАТТ Всемирной торговой организацией произошла в ______ году.
Уругвайский раунд (1986–1994 гг.) стал последним в истории ГАТТ. Рассмотрение на нем проблем, связанных с необходимостью разработки генерального соглашения по торговле услугами, по охране интеллектуальной собственности, об инвестициях в сфере торговли, о совершенствовании механизма в деятельности ГАТТ, требовало расширения компетенции этой международной организации, результатом чего стала замена ГАТТ с 1 января 1995 г. Всемирной торговой организацией (ВТО).
Шишкин, А. Ф. Мировая экономика: учеб. для вузов / А. Ф Шишкин, Н. В. Шишкина, Е. Б. Фалькович. – М. : Академический Проект, 2008. – С. 406–407.
8.Неверным утверждением является то, что …
1. Всемирная торговая организация (ВТО) была создана в ходе последнего раунда ГАТТ
2. Всемирная торговая организация начала свою деятельность в 1995 году
3. после создания ВТО Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ) прекратило свое действие
4. создание Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ) было инициировано США
Всемирная торговая организация (ВТО), функционирующая с 1995 года, основывает свою работу на ряде соглашений: Генеральное соглашение по тарифам и торговле, Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС), Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (ТРИПС) и др.
9.Надзор за исполнением многосторонних торговых соглашений, проведение многосторонних торговых переговоров, контроль за развитием международной торговли и торговой политики являются функциями …
1. Генерального соглашения по торговле услугами
2. Многостороннего агентства по гарантии инвестиций
3. Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД)
4. Всемирной торговой организации
Надзор за исполнением многосторонних торговых соглашений, проведение многосторонних торговых переговоров, контроль за развитием международной торговли и торговой политики входят в число основных функций Всемирной торговой организации (ВТО).
10.Высшим руководящим органом ВТО является …
1. Конференция министров (+)
2. Генеральный совет
3. Генеральный директор
4. Совет представителей
Тема № 3 «Международное движение капитала»
Раздел 3.1 «Сущность, структура, и формы международного движения капитала. Вывоз ссудного и предпринимательского капитала»
1.Покупка российским предприятием Альфа 15% акций дополнительного выпуска германского предприятия Бета относится к …
1. прямым зарубежным инвестициям
2. предоставлению межхозяйственного кредита
3. международному кредитованию
4. портфельным зарубежным инвестициям
Для разграничения прямых и портфельных инвестиций принята условная граница в 10% от стоимости всего капитала предприятия. Дополнительные выпуски акций составляют обычно менее половины полной стоимости предприятия. Поэтому приобретение 15% дополнительного выпуска акций предприятия будет составлять менее 10% от всей стоимости, следовательно, это будут портфельные инвестиции.
2.К ссудной форме международного перемещения капитала относится(-ятся) …
1. покупка компанией «Рено» акций «Автоваза»
2. приобретение Китаем казначейских билетов США
3. кредиты МВФ развивающимся странам
4. создание совместного предприятия Россией и Украиной
Ссудные капиталы означают предоставление средств взаймы ради получения процента. Здесь активно выступает капитал из государственных источников и средства международных организаций. В последнее время возрастает роль частного капитала в предоставлении различных ссуд и кредитов.
Предпринимательские капиталы прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли. Чаще всего здесь выступает частный капитал.
3.Для отличия финансовой экономической помощи от обычных коммерческих кредитов и ссуд используют понятие …
1. «гранд-дисконт»
2. льготный процент
3. «гранд-элемент»
4. гуманитарная помощь
Для отличия финансовой экономической помощи от обычных коммерческих кредитов и ссуд используют понятие «гранд-элемент». Так называется показатель уровня льготности различных заимствований. Гранд-элемент показывает, какую часть платежей в счет погашения долга недополучает кредитор в результате предоставления займа (ссуды, кредита) на условиях более льготных, чем коммерческие.
4.Инвестиции, нацеленные на решение политических задач, а не на максимизацию прибыли, называются …
1. частными
2. предпринимательскими
3. государственными
4. портфельными
Наряду с частными инвестициями существенное развитие получают государственные инвестиции. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач. Например, знаменитый план Маршалла преследовал цель не только помочь народам Западной Европы избежать нищеты, но и воспрепятствовать коммунистическому проникновению, защитить определенный образ общественной и политической мысли.
Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны-заемщика в формах:
– прямых капиталовложений;
– межправительственных займов;
– экономической помощи.
5.Международное перемещение капитала по характеру использования не может быть в форме …
1. предпринимательского капитала
2. ссудного капитала
3. иностранных инвестиций
4. государственного капитала
Миграция капитала классифицируется по следующим основным формам:
1) по определению донора (источника) капитала:
Частный;
Государственный;
Капитал международных организаций.
2) по характеру использования:
Ссудный;
Предпринимательский.
6.Ассоциированной компанией считается предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет …
1. менее 50 % капитала
2. более 50 % капитала
3. 100 % капитала
4. контрольным пакетом акций
Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10 % капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10 % – это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и достаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом.
Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:
Дочерней компании – в которой прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;
Ассоциированной компании – в которой прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
Филиал – предприятие полностью принадлежащее прямому инвестору-нерезиденту.
7. Встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход, называется …
1. экспортом капитала
2. международной миграцией капитала
3. импортом капитала
4. ссудным капиталом
Первоначально вывоз капитала был свойственен небольшому количеству промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. В настоящее время капитал вывозят и среднеразвитые, и развивающиеся страны, и НИС, то есть можно говорить о международной миграции капитала. Международная миграция капитала – это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход. Многие страны одновременно являются и импортерами, и экспортерами капитала, осуществляя так называемые перекрестные инвестиции.
8.Капиталовложения в зарубежное производство, обеспечивающие право на управление данным предприятием, называется(-ются) …
1. портфельными зарубежными инвестициями
2. торговыми кредитами
3. прямыми зарубежными инвестициями
4. международным коммерческим кредитом
Прямые зарубежные (иностранные) инвестиции – это вложения в производство, которые дают право инвестору контролировать управление на предприятиях страны, принимающей капитал.
Не обеспечивающие контроль платежи, займы и покупки ценных бумаг определяются как портфельные или другие инвестиции.
Раздел 3.2 «Международный кредит»
1.Требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, называются …
1. займами
2. депозитами
3. торговыми кредитами
4. государственным кредитом
К основным инструментам международного заимствования и кредитования, находящим отражение в платежном балансе, относят:
Торговые кредиты – требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками. Торговые кредиты могут предоставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них являются краткосрочными;
Депозиты;
Прочие активы и пассивы.
2.Часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты называется …
1. международным кредитным рынком
2. национальным кредитным рынком
3. кредитным сегментом
4. рынком взаимосвязанных кредитов
Часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты называется международным кредитным рынком.
Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами.
3.Краткосрочное кредитование своих стран-членов при затруднениях, связанных с дефицитом платежных балансов осуществляет …
1. МБРР(Международный банк реконструкции и развития)
2. ЕИБ (Европейский инвестиционный банк)
3. МВФ (Международный валютный фонд)
4. МАР (Международная ассоциация развития)
МВФ осуществляет краткосрочное кредитование своих стран-членов при затруднениях, связанных с дефицитом платежных балансов. Он предоставляет кредиты казначействам, центральным банкам в форме продажи иностранной валюты на национальную валюту стран-заемщиков. Кредиты погашаются путем выкупа национальной валюты на иностранную.
4.В результате предоставления международного кредита в стране-получателе возникает …
1. внутренний долг
2. сокращение текущего потребления
3. международный долг
4. рост процентных ставок
В результате предоставления международного кредита в стране-получателе возникает международный долг – деньги, которые страна должна мировому сообществу. В основном должниками являются развивающиеся страны, которые занимают средства у мирового банка и частных банков для финансирования своих долгосрочных программ экономического развития.
5.Движение капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов, называется …
1. международным инвестированием
2. мировым рынком капитальных активов
3. международным кредитом
4. мировым финансовым рынком
Одной из основных форм международного движения капитала является международный кредит. Международный кредит – это движение капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.
Средства международного кредита формируются на международном рынке ссудных капиталов, национальных рынках ссудных капиталов, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций.
6.Теория мировой торговли считает международное заимствование и кредитование особым видом международной торговли на том основании, что большая часть международных кредитов предназначена для …
1. стабилизации платежных балансов стран
2. реализации инвестиционных проектов
3. обслуживания торгового оборота
7.В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов __________ и покупателям машин и оборудования.
1. для приобретения акций
2. для строительства предприятий
3. государству
4. для реконструкций предприятий
В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов государству и покупателям машин и оборудования.
Среднесрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции.
8.Предоставление денежно-материальных ресурсов иностранным заемщикам в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности называется …
1. валютной интервенцией
2. инвестиционной позицией
3. международным кредитом
4. валютным хеджированием
Под международным кредитом понимается предоставление денежно-материальных ресурсов иностранным заемщикам во временное пользование в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и платности (преимущественно в виде займов).
Необходимые средства мобилизуются на международном и национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размеры кредита и условия его предоставления фиксируются в кредитном соглашении между кредитором и заемщиком.
9.Движение ссудного капитала происходит в виде наличной валюты и …
1. депозитов
2. ценных бумаг
3. прямых инвестиций
4. портфельных инвестиций
В современных условиях международное кредитование (ссудный капитал) осуществляется главным образом в виде займов. Займы берутся под определенный процент на строго оговоренный срок. Фигурантами подобных сделок могут выступать правительства, международные организации, частные фирмы.
Движение ссудного капитала происходит в виде депозитов и наличной валюты. В первом случае речь идет о переводе счетов в зарубежные банки, во втором – о валюте, которая используется банками и министерством финансов для проведения расчетов.
Ссудный капитал в виде депозита движется, ориентируясь на один магнит – страну с более высокой процентной ставкой, выплачиваемой по вкладам.
10.Теория мировой торговли считает международное заимствование и кредитование особым видом международной торговли на том основании, что большая часть международных кредитов предназначена для …
1. обслуживания торгового оборота
2. стабилизации платежных балансов стран
3. реализации инвестиционных проектов
4. покрытия дефицита государственного бюджета
Теория мировой торговли считает международное заимствование и кредитование особым видом международной торговли на том основании, что большая часть международных кредитов предназначена для обслуживания торгового оборота.
Раздел 3.3 «Транснациональные корпорации (ТНК)»
1.Привлекательными для ТНК в настоящее время остаются те страны из числа экономически отсталых, которые не обладают …
1. дешевой рабочей силой
2. низким налогообложением
3. сильным государственным регулированием
4. близостью к источникам сырья
В числе экономически отсталых стран привлекательными для ТНК в настоящее время остались те, которые обладают:
Дешевой рабочей силой;
Низким налогообложением;
Близостью к источникам сырья;
Слабым государственным регулированием, возможностью ввоза в них экологически вредных производств;
Стабильной политической обстановкой и т.д.
2.Основной целью деятельности ТНК является …
1. сокращение безработицы
2. расширение производственной базы
3. получение прибыли
4. расширение сбытовой деятельности
Основной целью деятельности ТНК, как и любой другой предпринимательской структуры, является получение прибыли. Предпочтение ее получения за границей определяют различия экономических, политических, правовых, природных, социальных условий в разных странах, а также общие тенденции в развитии мирового хозяйства.
3.Компании, создаваемые на основе интеграции хозяйственной деятельности, осуществляемой в разных странах, называются _____________ ТНК .
1. многонациональными
2. интернациональными
3. глобальными
4. мононациональными
Глобальные ТНК – компании, создаваемые на основе интеграции хозяйственной деятельности, осуществляемой в разных странах. Возникшие в 80-е годы, именно они определяют будущее развитие мировой экономики.
Эти ТНК представляют собой объединение децентрализованных филиалов, для которых сферой деятельности является весь мир. Одна из основных характеристик таких ТНК – осуществление глобальной стратегии.
Если ТНК хочет минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в другую страну, то трансфертные цены определяются на уровне _________ цен.
1. выше рыночных
2. рыночных
3. ниже рыночных
4. мировых
Трансфертные цены – цены, отличающиеся от рыночных цен внутрикорпорационной торговли между находящимися в разных странах подразделениями одной и той же корпорации и используемые для перевода прибыли и сокращения налогов.
Когда ТНК преследует цель минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в другую страну, трансфертные цены определяются на уровне существенно ниже рыночных.
5.К негативным последствиям деятельности ТНК можно отнести …
1. содействие экономическому развитию
2. усиление конкуренции
3. невыплаты в бюджеты стран-реципиентов
4. расширение международного сотрудничества
Следствия глобализации деятельности ТНК неоднозначны. К негативным последствиям деятельности ТНК относят: вторжение в сферы государственных интересов принимающей страны; невыплаты в бюджеты стран-реципиентов за счет наличия широких возможностей ухода от налогов; монополизацию национального рынка, концентрацию НИОКР в стране базирования при передаче принимающей стране отсталых технологий; дестабилизацию национальной валюты; возможное хищническое отношение к эксплуатации природных ресурсов и т.д.
6.К положительным последствиям деятельности ТНК для принимающих стран можно отнести то, что ТНК способствуют …
1. сокращению инфляции
2. увеличению доходов бюджета
3. экономическому развитию
4. монополизации национального рынка
Положительным воздействием ТНК можно считать то, что их деятельность способствует экономическому развитию или, по крайней мере, экономическому просвещению принимающих стран. Происходит это за счет распространения новых товаров, технологий и знаний, усиления конкуренции, расширения международного сотрудничества и т.д.
7 К положительному воздействию ТНК на принимающие страны можно отнести …
1. монополизацию национальных рынков
2. передачу отсталых технологий
3. содействие экономическому развитию
4. дестабилизацию национальной валюты
Следствия глобализации деятельности ТНК неоднозначны. Положительным можно считать то, что деятельность ТНК способствует экономическому развитию, или по крайней мере экономическому просвещению принимающих стран. Происходит это за счет распространения новых товаров, технологий и знаний, усиления конкуренции, расширения международного сотрудничества и т.д. При этом влияние может быть прямым, если дочерние компании ТНК более производительны, чем местные фирмы, и осуществляют передачу технологии и других активов. Оно может быть косвенным, так как вследствие развития конкуренции эффективность местных компаний может возрастать.
8.К негативным последствиям ТНК относится то, что в стране базирования …
1. увеличивается безработица
2. растет инфляция
3. производство монополизируется
4. растут процентные ставки
Основная причина оппозиции ТНК в странах базирования заключается в том, что, создавая производства за рубежом, ТНК переносят туда часть рабочих мест, которые теряются для трудящихся в стране базирования.
Раздел 3.4 «Кризис внешней задолженности»
1. Если получателями займа являются правительства, то они могут отказаться платить в срок по долгам, так как …
1. у них недостаточно денег
2. в стране высокая инфляция
3. они обладают суверенитетом
4. в стране высокая безработица
Должники часто имеют суверенитет, и их нельзя заставить заплатить по долгам, если у них нет такого желания, особенно если получателями займа являются правительства: они могут отказаться платить в срок по долгам, и кредиторы не имеют возможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.
2.Одним из факторов кризиса мировой задолженности, произошедшего в 1982 году, можно считать, что кредиты развивающимся странам выдавались …
Похожая информация.
1. Традиционный механизм реструктуризации внешнего долга начинается с принятия страной программы стабилизации и экономических реформ, поддерживаемой …
А) МВФ и Мировым банком;
Б) Центральным банком страны;
В) ООН;
Г) Лондонским клубом кредиторов.
2. К причинам возникновения кризиса внешней задолженности не относится …
А) бегство капитала из стран-заемщиков за границу;
Б) снижение курса доллара;
В) рост цен на минеральное сырьё;
Г) отмена золото-долларового стандарта.
3. Обмен долгов на облигации должников или предоставление новых кредитов с целевым назначением оплаты прошлых долгов называется …
А) диверсификацией;
Б) реинвестированием;
В) рекапитализацией;
Г) реструктуризацией.
4. Больше всего от долгового кризиса 80-х годов пострадали страны …
А) Северной Африки;
Б) Восточной Европы;
В) Юго-Восточной Азии;
Г) Латинской Америки.
5. К последствиям долгового кризиса для стран-заёмщиков можно отнести …
А) сокращение государственных валютных резервов;
Б) ускорение экономического роста;
В) замедление роста уровня цен;
Г) снижение процентных ставок внутри страны.
6. С конца 1980-х гг. серьезную роль в решении проблем задолженности стал играть Лондонский клуб кредиторов, который представляет собой неформальную организацию …
А) стран-кредиторов;
Б) частных банков-кредиторов;
В) министров финансов;
Г) премьер-министров.
7. С конца 1980-х гг. серьезную роль в решении проблем задолженности стал играть Парижский клуб кредиторов, который представляет собой неформальную организацию …
А) коммерческих банков;
Б) министров финансов;
В) стран-кредиторов;
Г) председателей центральных банков.
8. Одним из объяснений кризиса внешней задолженности 1982 года является то, что высокие номинальные процентные ставки …
А) были повторно увеличены;
Б) были отменены;
В) превратились в низкие реальные процентные ставки;
Г) превратились в высокие реальные процентные ставки.
9.. Реструктуризация внешнего долга может быть осуществлена в виде …
А) рекапитализации;
Б) структуризации;
В) хеджирования;
Г) валютных спекуляций.
10. Реструктуризацией государственного долга стран обычно занимается …
А) Лондонский клуб;
Б) Парижский клуб;
В) Генеральная Ассамблея ООН;
Г) Международный банк реконструкции и развития.
11. Традиционный механизм реструктуризации внешнего долга начинается с принятия страной программы стабилизации и экономических реформ, поддерживаемой …
А) Лондонским клубом кредиторов;
Б) Центральным банком страны;
В) МВФ и Мировым банком;
Г) ООН.
12. Одним из факторов кризиса мировой задолженности, произошедшего в 1982 году, можно считать, что кредиты развивающимся странам выдавались …
А) в незначительных объемах;
Б) под высокий реальный процент;
В) под низкий номинальный процент;
Г) под высокий номинальный процент.
13. Если получателями займа являются правительства, то они могут отказаться платить в срок по долгам, так как …
А) они обладают суверенитетом;
Б) у них недостаточно денег;
В) в стране высокая инфляция;
Г) в стране высокая безработица.
14 Должников на рынке международного кредита нельзя заставит платить по долгам, если у них нет такого желания, так как …
А) у них нет денег;
Б) они обладают суверенитетом;
В) кредит брало другое правительство;
Г) в стране высокая инфляция.
