Фьючерсы
1. В основе фьючерса лежит базовый актив. Например, приобретая или продавая фьючерс на акции «Газпрома» (базовый актив – акции «Газпрома»), говоря бытовым языком, мы будем договариваться о покупке/продаже акций «Газпрома» в будущем.
2. Торгуют на фьючерсных рынках не лотами , а контрактами , т. е. покупают и продают контракты. В контракте больше акций, чем в лоте.
Например :
Фьючерс на акции РАО «ЕЭС России» – 1000 акций. На ММВБ лот – 100 акций;
Фьючерс на акции «Газпрома» – 100 акций. На ММВБ лот – 1 акция;
Фьючерс на акции «НорНикеля» – 10 акций. На ММВБ лот – 1 акция.
Решив купить/продать фьючерсный контракт, вы должны будете заплатить не за все количество акций, которое покупаете/продаете, а лишь внести так называемый гарантийное обеспечение, иначе – депозитную/начальную маржу.
Например:
За фьючерс на акции РАО «ЕЭС России» – около 3000 руб. (приблизительно 10 % от общей стоимости актива);
За фьючерс на акции «Газпрома» – около 3500 руб. (10 %);
За фьючерс на акции «НорНикеля» – около 7700 руб. (10 %).
По сути, внесение начальной маржи, а не всей стоимости контракта и есть использование «плеча» – кредита.
3. Ежедневно с вашего счета будет списываться или, наоборот, начисляться так называемый вариационная, или переменная, маржа, т. е. если вы правильно спрогнозировали движение фьючерса, вам сразу по итогам дня запишут на счет деньги – прибыль, если неправильно – спишут убытки.
4. Фьючерсный контракт имеет конечный срок обращения.
Например:
Фьючерс на акции «Газпрома» с обозначением «GMKR-9.08» имеет последний день обращения в сентябре 2008 г.
Поэтому поступить так же, как с акциями – «купил и забыл», – не получится.
5. Фьючерсы бывают расчетные и поставочные.
Поставочный фьючерс - в день его исполнения происходит поставка базового актива.
Например :
Фьючерс на акции «Газпрома» – в день исполнения, если вы являетесь продавцом этого контракта, вы должны будете перевести соответствующее количество акций покупателю контракта.
Расчетный фьючерс – в день его исполнения происходит не поставка базового актива, а перечисление денежных средств – вариационная маржа (см. п. 3) соответственно от проигравшего к выигравшему. И некоторые фьючерсные контракты могут быть ТОЛЬКО расчетными.
Например:
Фьючерс на индекс РТС или ММВБ;
Фьючерс на погоду.
6. Преимущества торговли фьючерсами.
6.1. Ваши издержки меньше :
В части платы брокеру и бирже: бирже – от 50 коп. (фьючерс на акции «ОГК-5», «Сбербанка», например) до 2 руб. (фьючерс на индекс РТС, на акции «Сургутнефтегаза», например); брокеру – приблизительно – 50 % тарифов бирже, т. е. в среднем от 50 коп. до 1 руб.
Пример
Сравним издержки на покупку акций «Газпрома» и фьючерса на акции «Газпрома». Условимся, что приобретаем одинаковое количество; поскольку контракт на вышеупомянутый фьючерс включает 100 акций, то и на рынке спот будем покупать 100 акций.
Итак, за покупку 100 акций «Газпрома» стоимостью около 300 руб. за штуку, всего 30 000 руб., мы заплатим комиссионных:
Брокеру – 0,047 % от 30 000 руб. Это 14 руб. 10 коп.
Бирже – 0,012 %, т. е. 3 руб. 60 коп.
Всего – 17 руб. 70 коп.
За приобретение контракта на акции «Газпрома»:
Брокеру – 50 коп.
Бирже – 1 руб.
Итого – 1 руб. 50 коп.
Сравним 17 руб. 70 коп. и 1 руб. 50 коп. – разница в 11,8 раза!!!
Сравните:
Отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы и сборы за расчетное обслуживание);
Нет необходимости платить за предоставление «плеча».
6.2. «Плечо » на срочном рынке бесплатное.
На торговле акциями за пользование «плечом» вы заплатите около 14–20 % годовых, т. е. около 1,5 % в месяц.
Помните, мы считали брокерские и биржевые издержки и высчитали одиннадцатикратную экономию?
Посчитаем теперь, сколько мы сможем сэкономить на «плече.
Итак, на СПОТ-рынке мы заплатим за «плечо» в размере 30 тыс. руб. около 1,5 % в месяц. Ну пусть даже не 1,5 %, а 1 % – это на 30 тыс. – 300 руб. потерь в месяц.
На срочном рынке – не заплатим ничего – 0 %!
«Плечо» на срочном рынке не только бесплатно, но и существенно больше (ведь, по сути, гарантийное обеспечение, о котором написано выше, именно «плечом и является). По фьючерсам на акции – около
1: 8, на индекс РТС – 1: 12, на золото -1:20, на доллар США – 1: 50.
Игра на понижение, т. е. открытие коротких позиций, намного проще, так как мы не берем акции взаймы у брокера и опять же не платим за это!
6.3. Фьючерс на индекс РТС – это торговля всем рынком, при которой отсутствуют риски, присущие торговле акциями отдельных эмитентов.
6.4. Стратегии торговли.
Помимо того, что мы делаем с акциями, спекуляции, фьючерсы можно использовать для операций хеджирования.
7. Ситуации, возникающие в торговле фьючерсами:
бэквордация - когда цена на фьючерс ниже цены базового актива;
контанго - когда цена на фьючерс выше цены базового актива.
8. Какими фьючерсами можно торговать?
На РТС площадка, или, как написано на сайте РТС, срочный рынок, называется PTC FORTS (фьючерсы и опционы РТС). Там можно поторговать следующими контрактами:
На облигации: федерального займа, городского займа Москвы, «Газпрома», «РЖД»;
На товары: дизельное топливо, аффинированное золото и серебро в слитках, сахарный песок, нефть сорта «URALS»;
На акции: РАО «ЕЭС России», «НорНикеля», «Газпрома», «Лукойла», «МТС», «Новатэк», «Полюс Золото», «Роснефти», «Ростелекома», «Сбербанка», «Сургутнефтегаза», «Уралсвязьинформа», «ВТБ», «Транснефти»;
На среднюю ставку рублевого однодневного кредита (депозита) на Московском межбанковском рынке (MosIBOR), на ставку трехмесячного кредита, на среднюю ставку однодневного кредита (депозита) на Московском денежном рынке (MosPrime);
На индексы: РТС, РТС – потребительские товары и розничная торговля, РТС – телекоммуникации, РТС – нефть и газ;
На курс безналичного доллара США.
На ММВБ срочный рынок представлен следующими контрактами:
На валюту: евро, доллар США, российский рубль;
На процентные ставки: MosIBOR, MosPrime;
На индекс ММВБ.
Несомненно, что основной площадкой по торговле деривативами в России является именно РТС – и по количеству торгуемых инструментов, и по оборотам.
Кстати, об оборотах – во всем мире торговля производными (фьючерсами и опционами) занимает первое место по объемам по сравнению со спот-рынком.
9. Спецификации контрактов.
С акциями все понятно – на ММВБ, например. Открыли программу QUIK, далее – котировальный список А1 и выбрали «Сбербанк» – все, можно выставлять заявки и совершать сделки. С фьючерсами сложнее. В QUIK контракты обозначены кодами.
Поэтому перейдем теперь к знакомству со спецификациями фьючерсных контрактов, научимся читать их.
В России основная площадка по торговле производными инструментами на РТС.
Выходим на сайт: http://www.rts.ru/ru/forts/ , посвященный срочному рынку РТС, и находим там массу полезной информации:
Обучение – список литературы, материалы для бесплатного скачивания – целая книга! – учебные торги, примеры стратегий;
Перечень торгуемых инструментов, т. е. того, чем можно торговать;
Условия торговли (в том числе размер гарантийного обеспечения, но об этом позднее);
Но основное, что нас сейчас интересует, – спецификация фьючерсного контракта.
Пример
Пусть это будет контракт на акции «Газпрома».
Смотрим на сайте спецификацию по этому контракту (рис. 91).
И что же мы здесь видим? Разберемся не спеша.
Первое – базовый актив – обыкновенные акции ОАО «Газпром», т. е. то же, что и на «обычных», «понятных» торгах, – акции «Газпрома».
Второе – объем контракта – 100 акций. Это значит, что один лот (правильно – контракт!) составляет не 1 акцию, как на «обычном» рынке, а 100.
Третье – минимальный объем гарантийного обеспечения – 4190 руб. (на 16.06.2008 г.). Это значит, что, покупая один лот (контракт), вы заплатите не 100 % денег, как на «обычном» рынке, а только часть (по состоянию на июнь 2008 г. – около 15 %)!! Отлично? Замечательно! Это же означает бесплатное плечо – 1:6! Четвертое – в отличие от акций, фьючерс на акции имеет срок обращения. По рассматриваемому нами контракту на акции «Газпрома»: начало – 17.03.2008 г., окончание – 12.09.2008 г.). Это значит, что если акции можно купить и «забыть», то, купив фьючерс, вы о нем забыть не сможете, потому как в конечный срок его обращения вы будете обязаны или заплатить (если вы ранее «купили фьючерс) за него 100 % денег и получить уже не фьючерс, а акции (ведь ранее мы внесли только 15 % стоимости акций), или передать, продать (если ранее вы «продали фьючерс») 100 % акций.
Рис. 91. Спецификация срочного контракта на акции «Газпрома»
Как видим, ничего сложного и непонятного в спецификации контракта нет.
Итак, резюмируя:
1. Фьючерс – это обязательство по какому-либо базовому активу на будущий период.
2. Торгуют не лотами, а контрактами и платят не всю сумму, а только начальную маржу.
3. Ежедневно вам будет начисляться или списываться вариационная маржа (это реальные, а не «виртуальные» деньги).
4. Чтобы начать торговать каким-либо фьючерсом, надо сначала познакомиться со спецификацией контракта.
В заключение приведу формулу, по которой можно определить справедливую стоимость фьючерса:
ЦФ = ЦА + X,
где ЦФ – цена фьючерса; ЦА – цена акции; X = (безрисковая процентная ставка х количество дней до истечения фьючерса)/365.
Пример :
Если акция стоит 300 руб., а безрисковая процентная ставка, допустим, 10 % при 30 днях до истечения фьючерса, то получим следующий расчет:
ЦФ = 300 + (10 х 30)/365) = 300 + 0,8219 % = 302,47 руб.
Из книги Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу автора Комптон НикЧто такое фьючерсы? Фьючерсы – это дериватив, придуманный в 1850-х гг. для защиты производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции от изменения цен.Продавец и покупатель заранее, за несколько месяцев, договариваются о совершении сделки (например, о покупке
Из книги Рынок ценных бумаг. Шпаргалки автора Кановская Мария Борисовна113. Финансовые фьючерсы Финансовые фьючерсы – это фьючерсы на финансовые инструменты, среди которых кратко– и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюты, фондовые индексы. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины
автора Буруджян ДжекЧто такое фьючерсы Образование двух бирж в Чикаго – Chicago Mercantile Exchange и Chicago Board of Trade (Чикагская торговая палата, далее CBOT. – Примеч. пер.) – привело к формированию фьючерсного рынка, целью которого было создание централизованного торгового места для определения
Из книги Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках автора Буруджян ДжекКто и почему использует фьючерсы Один из наиболее часто задаваемых вопросов: «Кто на самом деле использует фьючерсы? И для чего он, черт возьми, это делает?». Обычный ответ звучит примерно так: «Фермеры и владельцы ранчо – для выявления как можно более объективной цены на
Из книги Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса? автора Смирнова Наталья ЮрьевнаФьючерсы на золото Помимо инвестиций в акции добывающих компаний, вы можете использовать инвестиции и в другие ценные бумаги, предполагающие инвестиции непосредственно в золото, серебро, платину, палладий как товар, а не опосредованно через акции компаний, работающих с
автора Норман Питер4.5. Форварды и фьючерсы В середине XIX века Британия превратилась в «мастерскую мира». Лидер мировой индустриализации испытывал все большую зависимость от импортного сырья для своих заводов, фабрик, а также от продуктов питания для все увеличивающейся рабочей силы
Из книги Управляя рисками. Клиринг с участием центральных контрагентов на глобальных финансовых рынках автора Норман Питер8.5. Опционы, процентные фьючерсы и оплата наличными IMM создавался не только ради того, чтобы продавать фьючерсы на иностранную валюту. «Мы полагаем, что перспективы Международного денежного рынка значительно шире, чем рынок валютных фьючерсов, – сообщалось в ежегодном
Из книги Управляя рисками. Клиринг с участием центральных контрагентов на глобальных финансовых рынках автора Норман Питер8.8. Финансовые фьючерсы в Великобритании Для распространения финансовых фьючерсов из США по всему миру потребовалось некоторое время. Один из компонентов Бреттон-Вудской системы, а именно государственный контроль над движением капитала, не был отменен с крахом
Из книги Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли автора Лин КеттиForex и фьючерсы Рынок Forex имеет ряд преимуществ по сравнению не только с фондовым рынком, но и с рынком фьючерсов. Многие трейдеры, специализирующиеся на фьючерсах, добавили в свой портфель наличные сделки с валютой. Назовем основные черты Forex и сравним его с рынком
Из книги Банковское право. Шпаргалки автора Кановская Мария Борисовна97. Финансовые фьючерсы Финансовые фьючерсы – это фьючерсы на финансовые инструменты, среди которых кратко– и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюты, фондовые индексы. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины финансового
Из книги Банковское дело. Шпаргалки автора Кановская Мария Борисовна88. Финансовые фьючерсы Финансовые фьючерсы – это фьючерсы на финансовые инструменты, среди которых кратко– и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюты, фондовые индексы. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины финансового
Из книги Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка автора Ковел МайклЧто такое управляемые фьючерсы? Джим Хэмер, успешный трейдер, торгующий по тренду, и ученик Эда Сейкоты, объясняет концепцию управляемых фьючерсов:«Вам, как и большинству инвесторов, наверно, знакомы такие традиционные инвестиционные инструменты, как акции, облигации,
автора Швагер Джек Д.Часть 1. Фьючерсы и валюты Фьючерсы без ореола тайны Среди всех рынков, которые обсуждаются в этой книге, большинство инвесторов, вероятно, хуже всего разбираются во фьючерсных рынках. В то же время сегодня это одни из самых быстро растущих рынков. За последние двадцать
Из книги Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами автора Швагер Джек Д.Фьючерсы без ореола тайны Среди всех рынков, которые обсуждаются в этой книге, большинство инвесторов, вероятно, хуже всего разбираются во фьючерсных рынках. В то же время сегодня это одни из самых быстро растущих рынков. За последние двадцать лет объем фьючерсной
Из книги Экономика для любознательных автора Беляев Михаил КлимовичФорварды и фьючерсы Повседневная жизнь биржи бурлит от другого класса сделок, тех, которые совершаются на короткий срок – месяц, квартал. Они имеют практически полностью спекулятивный характер, смысл которого заключается в том, что стороны договариваются сегодня
Из книги Идея на миллион: 100 способов начать свое дело автора Митин Юрий38. Фьючерсы на вино Суть идеиФьючерс – это когда вы заранее платите за товар или услугу, которые сможете получить лишь через некоторое время. Фактически вы кредитуете продавца, но и сами получаете скидку. В этой связи поговорим о необычной идее – о фьючерсах на вино. Вот
Пример торговли фьючерсами по всем инструментам
Торговлю на «Московской бирже» частные клиенты могут осуществлять через аккредитованного брокера (Брокерскую фирму). Особенностью являться то, что инвестору предоставляется возможность работать удаленно при помощи торгового терминала и других систем интернет-трейдинга.
Пример торговли фьючерсными контрактами через терминал QUIK
В самом начале обозначим основное, что касается фьючерсов (как их искать , как их читать и.др.).
Итак, краткая теория по фьючерсу – спецификация фьючерса
Наименование контракта
Наименование контракта состоит из нескольких параметров
1) Базовый актив – это пари на то, что случиться в будущем с каким-то базовым активом. Базовым активом может быть Индекс, Акция (расчетные фьючерсные контракты на акции), Сырье, Валюта и.т.п. - это то, на что торгуется фьючерс.
2) Тип контракт а (поставочный /расчетный ) – по своему типу, он может быть поставочным или расчетным. Нас как трейдеров интересуют расчетные фьючерсы (окончательный расчет в деньгах). Поставочные фьючерсы (они там тоже имеются), как правило, это контракты на акции.
3) Место поставки расчетного фьючерса – это ваш торговый счет (торговый терминал), все упадет туда.
4) Размер контракта – каждый фьючерс содержит определенное количество базового актива, приходящегося на один контракт.
5) Размер и цена одного тика (минимальное изменения цены ) – у каждого инструмента есть свое значение по минимальному размеру цены. Допустим у фьючерса на индекс РТС, один тик (одно деление) равен 2-м центам, по курсу ЦБ РФ на 05.12.2014 г. доллар стоит 52,69 руб., округлим до 52 руб. и получим 2 цента = 104 копейки. Соответственно, если вы открыли позицию и рынок от этого момента ушел на 1000 пунктов, то вы заработали примерно 1040 рублей. Очень не плохой результат, для тех, кто собирается торговать внутри дня. Единственное конечно надо уметь прогнозировать это движение, анализируя рынок.
6) ГО (гарантийное обеспечение или маржа ) – залог (десятая часть), который необходимо внести, чтобы торговать фьючерсами, то, что вы должны внести, т.е. зарезервировать определенную сумму для того чтобы этим контрактом воспользоваться.
А вот следующий вид маржи называется Вариационная Маржа – это то, что вы зарабатываете, когда держите фьючерс (позицию на фьючерсный контракт), и в зависимости от того, в вашу сторону или не в вашу идет рынок - вы зарабатываете либо теряете. Эта вариационная маржа бывает как положительная, так и отрицательная. Разумеется, положительная вариационная маржа гораздо лучше.
7) Срок истечения контракта (дата экспирации ) – дата, когда обе стороны обязаны выполнить свои обязательства. Т.е. есть продавец и есть покупатель, каждый из них в зависимости от того какую роль он выполняет, должен либо выкупить контракт – если это короткая позиция, либо продать – если это длинная позиция.
Торговля фьючерсами
Расшифровка контракта
Разберемся, что касается расшифровки.
Расшифровка фьючерсного контракта на Индекс РТС (пример )
Название базового актива – Индекс РТС
Код базового актива (поле «C») – RI
Кодирование месяца исполнения
Год исполнения фьючерса кодируется одной цифрой от 0 до 9
Дата исполнения контракта – 15 число месяца исполнения (или ближайший к этому числу рабочий день)
F
– Январь
G
– Февраль
H
– Март
J
– Апрель
K
– Май
M
– Июнь
N
– Июль
Q
– Август
U
– Сентябрь
V
– Октябрь
X
– Ноябрь
Z
– Декабрь
Пример
Если вы откроете QUIK и найдете мартовский фьючерсный контракт RIH4 , что он будет означать?
RIH4
Буквы (RI
) – означают Российский индекс
.
Буква (H
) – означает месяц
, в данном случае Март.
Цифра (4
) – означает год
, в данном случае 2014.
После того как закончит торговать RIH4 (мартовский контракт), придет (июньский контракт) и он будет называться RIM4, следующий будет называться RIU4 (сентябрьский контракт), следующий RIZ4 (декабрьский контракт), затем идет снова (мартовский контракт) RIH5 только уже на 2015 год и.т.д.
Что же касается, например фьючерсных контрактов на нефть, то они торгуются ежемесячно, потому как инструмент волатильный. Нефть торгуется ежемесячно, например мартовский 2014 г. BRH4 и.т.д.
Дата исполнения контракта, как правило, середина обозначенного месяца 15 число, либо ближайший к нему рабочий день, т.е. если 15 число попадает на субботу, то экспирация происходит 14 числа, если на воскресенье, то 16 числа. В связи с этим многие стараются переходить заранее уже в другой месяц, потому что боятся, вдруг придется передержать позицию, и для того чтобы не попасть под эту экспирацию, под принудительное закрытие, предпочитают переходить в другой месяц, например Март или какой-либо другой. После марта соответственно идет BRJ4 (апрельский контракт), дальше BRK4 (майский контракт), BRM4 и.т.д.
Виды фьючерсных контрактов
1) Фьючерсные контракты на ИНДЕКСЫ
Код – RTS мм.гг. MIX
Наименование контракта – Индекс РТС, Индекс ММВБ и др.
Тип – Расчетный, Расчетный
Базовый актив – Значение индекса РТС, Значение индекса ММВБ
Биржевой сбор за скальперскую сделку – 1 руб., 1,5 руб., у каждого брокера разный.
Самый, самый ликвидный и в тоже время опасный инструмент, который есть на срочном рынке – это фьючерс на индекс РТС. Индекс РТС – это 50 крупнейших эмитентов российского рынка, на который сделали фьючерсный контракт. Те, кто верит, что рынок будет расти – покупают этот фьючерсный контракт (открывают длинную позицию), те, кто верит, что индекс будет падать – продают, открывают короткую позицию.
Аналогично и на индекс ММВБ, однако, он не такой ликвидный, поэтому лучше рассматривать такой инструмент как фьючерс на индекс РТС. Также есть еще и другие экзотические индексы, типа БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и др.
2) Фьючерсный контракт на АКЦИИ
GAZPR
– Газпром
LK
– Лукойл
ROSN
– Роснефть
SBER
– Сбербанк (ао)
SBPR
– Сбербанк (п)
GMKR
– Норильский никель
TATN
– Татнефть
TRNF
– Транснефть
MTSI
– МТС
HYDR
– РусГидро
SNGR
– Сургутнефтегаз
CHMF
– Северсталь
NOTK
– Новатэк
Многим начинающим трейдерам рекомендуют практиковаться именно на них, потому что фьючерсы на акции очень привязаны к графику акций, соответственно, если вы будите анализировать эти акции, с точки зрения технического или фундаментального анализа, вы тогда сможете примерно понять, что будет происходить с фьючерсами на эти акции.
Сам фьючерс анализировать очень сложно, потому что он короткий и график по нему будет очень разорванный, урезанный.
Фьючерсы на акции – это, как правило, голубые фишки и какая-то верхушка второго эшелона.
3) Фьючерсный контракт на ВАЛЮТУ
Si
-12.14 – Американский Доллар
ED
-12.14 – Евро Доллар
GBPU
-12.14 – Британский фунт
Eu
-12.14 – Евро
AUDU
-12.14 – Австралийский доллар - Американский Доллар
В России трейдеры в основном торгуют фьючерс на доллар против рубля, фьючерс на евро доллар, британский фунт против доллара, евро против рубля, австралийский доллар против американского доллара.
На рынке фьючерсных контрактов на ВАЛЮТУ, размер плеча составляет примерно 1:20. Например (исходя из курса рубля к доллару за 2012 г. 1$=30 руб.), возьмем фьючерсный контракт доллар против рубля (доллар/рубль), гарантийное обеспечение по нему составляет 1500 руб., торгуется он лотом 1000 долларов, т.е. 30 000 руб. делим на 1500, плечо будет составлять - 1:20, примерно тоже самое и с Евро.
4) Фьючерсный контракт на ТОВАРЫ
Br
– Нефть
GD
– Золото
Sv
– Серебро
PT
– Платина
PD
– Палладий
GR
– Пшеница
SA
– Сахар (Окт, Март)
SO
– Соя
CN
– Кукуруза
Многие любят торговать фьючерсами на товар, потому что они более понятны для них (что такое золото, что такое сахар) в отличие от абстрактных фьючерсов на акции или индексы.
Понятно то, что допустим летом, ближе к осени не урожай пшеницы, значит, она будет расти в цене, значит, имеет смысл купить фьючерсный контракт на пшеницу. Или вышла отчетность по нефти, запасы нефти снизились, нефть будет дорожать, значит нужно открыть длинную позицию по фьючерсу на нефть и.т.д. Т.е. товары это то, что можно мысленно представить, понять, и сделать выводы.
Торговля фьючерсами
ПЕРЕХОДИМ К ПРАКТИКЕ
(Терминал QUIK)
Настройки QUIK для торговли фьючерсами
Настройка необходимых таблиц для работы
Как и при работе с акциями есть «Текущая таблица параметров», которая нам и понадобятся. Создание «Текущей таблица параметров» и ее настройки, нужны нам для того, что бы потом через нее было удобно вытаскивать стакан на нужный фьючерсный контракт для торговли.
Открываем раздел
( Таблицы – Текущая таблица – FORTS : Фьючерсы ) – здесь ищем знакомые названия и вносим в список Заголовки строк.Заголовки строк
BRZ4
– нефть марки BREND
CHZ4
– (CHMF - Северсталь)
CUZ4
– медь
EDZ4
– евро/доллар (евро против доллара, т.е. игра в пользу евро)
EuZ4
– евро/рубль
GDZ4
– золото
GMZ4
– Норильский Никель
GZZ4
– Газпром
LKZ4
– ЛУОЙЛ
RIZ4
– фьючерс на индекс РТС
SiZ4
– фьючерс на доллар
VBZ4
– фьючерс на акции ВТБ (на них очень низкое гарантийное обеспечение и они достаточно спокойны - лучший фьючерс для начинающих)
Также можно еще добавить те инструменты, которые вас устраивают.
Например
DSH4
– дизельное топливо – если есть в списке
CNH4
– кукуруза – если есть в списке
CTH4
– хлопок – если есть в списке
PDH4
– палладий – если есть в списке
 |
Заголовки столбцов
% измен.закр.
Баз.актив
Бумага
ГО пок.
ГО прод.
Дата исп.
% измен.закр. – изменение цены закрытия, когда вы открываете терминал, первое что вас интересует – это то, что произошло с рынком, вырос он или упал, т.е. обращайте внимание на лидеров роста и падения, как изменилась цена в процентах).
Баз.актив – базовый актив, для тех, кто плохо разбирается в тиккерах (сокращение по фьючерсным контрактам).
Бумага – название бумаги.
ГО пок. и ГО прод. – ГО покупателя и ГО продавца, они иногда могут различаться в ту или иную сторону. Разумеется, вас интересует, сколько денег нужно иметь.
Дата исп. – дата исполнения контракта
До погашения
Лот
Шаг цены
Цена закр.
Цена послед.
До погашения – сколько дней осталось до погашения.
Лот – сколько базового актива содержится в одном фьючерсном контракте.
Шаг цены – минимальный шаг цены, то количество пунктов, на которое шагнет цена (у каждого фьючерсного контракта – она отдельна).
Цена закрытия – цена закрытия.
Цена послед. – цена последней сделки.
Нажимаем ДА чтобы создать таблицу.
Выбранные параметры
Лимит откр. поз.
Тек.чист.поз.
Вариац.Маржа
Накоплен.доход
Лимит откр.поз. – лимит открытых позиций, здесь мы видим ограничение по клиентским счетам, сколько денег у нас сейчас есть.
Тек.чист.поз. – текущая чистая позиция, это размер гарантийного обеспечения, который мы в данный момент используем, т.е. допустим вы купили 10 фьючерсных контрактов на индекс РТС и где то порядка 100 000 у вас в виде текущей чистой позиции.
Вариац. Маржа – вариационная маржа, когда вы купили фьючерс или открыли по нему, например короткую позицию, то вариационная маржа начинает считаться сразу, вы закроете эту позицию, и вы зафиксируете эту вариационную маржу себе на счет, т.е. если вы наторговали в плюс, вы можете сразу же зафиксировать ее, ну а если пошел в минус, вы опять же сможете продать фьючерс и тогда ваш минус расти прекратит.
Накоплен. доход – накопленный доход, время торгов на Московской бирже (можно посмотреть - Продолжительность торговой сессии на рынке фьючерсов и опционов с 10:00-18:45, 19:00-23:50 МСК.). Все что наторговали до обеда, до 13:55, считается изначально в разделе вариационная маржа, а потом плавно перетекает после 14:00 часов в раздел накопленный доход и вариационная маржа начинает считаться с нуля. Т.е. для того чтобы понять, сколько вы заработали к 17:00 вечера, вам необходимо значение вариационной маржи, сложить с накопленным доходом, и вот столько сколько у вас получилось, столько вы и заработали, ну или потеряли.
Выбранные параметры
Краткое название
Тек.чист.поз.
Вариац.Маржа
Краткое название
– размер позиции, т.е. количество фьючерсных контрактов.Тек.чист.поз. – текущая чистая позиция
Вариац.Маржа – сколько с последнего перерыва мы зарабатываем.
 |
Нажимаем ДА чтобы создать таблицу.
Как и в первой табличке, так и во второй - мы считаем деньги, но здесь в разделе краткое название мы видим размер позиции, т.е. количество фьючерсных контрактов, по какому-то определенному базовому активу. И вариационная маржа это сколько с последнего перерыва мы зарабатываем.
Итак, вы отважились на торговлю фьючерсами и хотите, чтобы она была прибыльной! Какие знания необходимы для начала торговли, как поступить, чтобы не потерять , доведя сделку до реальной ставки и не поставить под удар отношения с брокером? С чего начать? Глупый вопрос – начинают всегда и во всем с начала. Но вот КАКИМ должно быть это начала у продавца фьючерсов? Для начала неплохо было бы раздобыть нужную информацию и пополнить пробелы в знаниях вопроса. Но и этого, порой недостаточно, чтобы успешно (повторюсь, успешно, а не абы как) зарабатывать на международном срочном рынке. Торговля фьючерсами на бирже – это многочасовая кропотливая работа.
Основы торговли фьючерсами. Ты – новичок? Прочти!
В качестве примера возьмем инвестирование в золото, однако все наши аргументы впишутся в любой инструмент срочного рынка: , платину и так далее по списку. Для начала обозначим нужный инструмент. Используем для этой цели два наикрупнейших биржевых холдинга: CME и ICE. Ищем пункт меню под названием «Продуктс». Выбираем подраздел «Металлс» и в открывшейся колонке ищем на золото, он обозначен так – «GC Gold». Кликнув на это обозначение, вы автоматически попадете на открывшуюся страничку со ссылкой на спецификацию контакта. Данная таблица содержит массу универсальных данных по фьючерсу. Как видите, прибыльная торговля фьючерсами – это занятие, требующее знаний, умений и навыков. Однако здесь не обойтись и без удачи, как бы наивно это не звучало.Узнаем сведения о ликвидности фьючерса с поставкой
Основы торговли фьючерсами на этом не заканчиваются. Далее вам нужно узнать сведения о ликвидности фьючерса с поставкой – это важно, поскольку в одно и то же время в строчке спецификации может быть больше двух десятков контрактов на золото с различными сроками поставки. Для выявления самого активно торгуемого, необходимо зайти в раздел « », представленный на нашем сайте. Здесь помимо месяцев вы сразу же сможете просмотреть биржевое значение. Слева вы увидите разделы, выберите из них «Металс», а в таблице, открывшейся при клике на раздел, выберите строку «Голд». Вам откроются 20 контрактов по золоту с котировкой на пять лет вперед. В колонке «Вольюм» нужно найти самый большой объем. Это только сначала все кажется сложным и почти инопланетянским. Если вы намерены всерьез заняться торговлей фьючерсами, то обязательно разберетесь во всех тонкостях и нюансах.
Следующее самое необходимое знание – это день завершения торгов и день начала ставок по выбранному вами фьючерсу. Особенно важен этот пункт, если поставка намечается не через пару месяцев, а уже совсем скоро. Эти знания помогут вам не упустить время и не остаться с носом, то есть, с контрактом на руках за пару часов до его аннулирования.
Если события разовьются не в лучшую сторону, вы рискуете закрыть на неликвидном рынке, да еще и с гигантскими спрэдами – это в лучшем случае, а в худшем… в худшем случае вам придется ломать голову и думать, куда деть ящик с золотыми слитками и чем расплачиваться.
Финансовая сторона вопроса
Необходимо определиться с количеством приобретаемых контрактов. Нужно помнить, что на вашем счете всегда должен оставаться запас средств, так сказать, на экстренный случай, если по завершению сделки окажется не в вашей стороне. На срочном рынке данные расчеты осуществляются на основании так называемых маржинальных залогов. Как только вы открываете позицию по контракту, на счете замораживается фиксированная сумма, определяемая биржей. Эта сумма будет недоступной, пока вы являетесь владельцем срочного контракта. Как только он закроется, средства освободятся.Время торговли фьючерсами – следите за часами и не забывайте о разнице во времени
На сайте биржи мы не советуем вам смотреть залоги, ей Богу, можно сломать глаза! Мы рекомендуем вам наш ресурс, на страницах которого можно ознакомиться с почти интуитивно простой таблицей маржинальных залогов для наиболее востребованных контрактов. Чтобы вы долго не искали фьючерс на золото, сразу обозначим его местонахождение – он числится в разделе COMEX – в части СМЕ, исторически занимающейся драгметаллами. Не думайте, что торги по фьючерсам проходят с круглосуточной активностью. Они работают с перерывом и различной активностью. Посмотрите на сайте биржи в разделе «Спецификация» торговые часы – «Hours», обязательно переведите их в местное время. Торговля по контракту на золото происходит с 45-ти минутным перерывом: в Чикаго это время - с 15-ти минут пятого до пяти вечера. Не забывайте о разнице с Москвой – она составляет 9 часов. Стоит отметить, что время самых активных электронных торгов фьючерсами практически идентично времени классических открытых торгов в зале биржи. Расписание торгов «на полу» биржи Чикаго: будние дни по Мск: с 7ч 20мин до 12ч 30мин, или с 16ч 20мин до 21ч 30 мин. Что еще нужно знать новичку в торговле фьючерсами? Вам предстоит научиться пользоваться данными из спецификации и вычислять стоимость торгового плеча, контракта и минимального шага цены. В этом вам помогут строчки «Minimum Fluctuation» и «Contract Size». Разберитесь с объемами контрактов по золоту, один контракт составляет сто тройских унций – это около 3 кг 100 гр. Минимальное движение цены золота в любую сторону приведет к «квантовому» изменению вашего счета на 10$ из расчета 100 унций на 10 центов. Отметим, что большинству инструментов на срочном рынке свойственен «шаг» от 5-ти до 15-ти долларов за тик. Далее необходимо смотреть размеренность котировки, для этого обратите внимание на строку «Price Quotation» - она показывает котировки, публикующиеся на бирже, а так же стоимость унции в валюте. На сей день, 1 унция оценивается в 1672,9 долларов. На странице «Quotes» вы можете ознакомиться с этой и другими котировками. Запомните информацию о полной стоимости контракта – он равен котировке, умноженной на объем. Иными словами, один «золотой» фьючерс с вашего счета равен сумме, превышающей 167 000 долларов США. Итак, в этой статье мы постарались как можно проще преподнести информацию по торговле фьючерсами. Мы искренне надеемся, что знания, которые вы почерпнули из этой статьи, станут для вас полезными!Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Торговля фьючерсами-спекулятивная операция. В отличие от спотовой торговли, когда инвестор приобретает акции, оплачивая их полную стоимость, игрок фактически не приобретает фьючерс. Он заключает контракт на гипотетическую поставку пакета акций. При этом вносит гарантийное обеспечение (ГО), составляющее несколько процентов стоимости пакета.
Проще говоря, это предоставляемая фондовым рынком возможность получить деньги из ничего, равно как и отдать их ни за что. Подобие рулетки, только на бирже. С немаловажным отличием, что здесь игрок, если он достаточно подготовлен, не уповает стопроцентно на фортуну, а способен как-то предвидеть развитие рынка и оградить себя от случайного проигрыша.
Фьючерсы вводятся в обращение на рынке пакетами по сто акций на три месяца . Торговля ими проводится параллельно с торговлей самими акциями. На спотовом (кассовом) рынке продаются акции, на срочном рынке ФОРТС продаются фьючерсы. Стоимость самой акции на этих рынках примерно одинаковая.
В силу того, что биржи стали общедоступными, многих интересует вопрос, как торговать фьючерсами на фондовом рынке. Прежде всего, основной принцип рынка. Если трейдер полагает, что акции определённой компании в ближайшее время будут расти, он приобретает пакеты, если цена акций будет падать, он продаёт пакеты. В этом залог успеха, иначе-проигрыш.
Примеры торговли фьючерсами
Продемонстрировать механизм образования прибыли целесообразно на примере.
Предположительно одна акция стоит 150 рублей. Пакет из ста акций соответственно 15000 рублей. Если на срочном рынке ФОРТС установлено ГО в размере 15%, игроку требуется заплатить за один пакет акций Газпрома 2250 рублей.
Некий трейдер убеждён, что акции названной компании в ближайшее время будут расти. Он приобретает три фьючерса, заплатив 6750 рублей, и ждёт. Через несколько дней акции действительно поднялись в цене до 160 рублей. Пакет из ста акций соответственно подорожал до 16000 рублей.
Трейдер делает вывод, что дальнейший рост стоимости акции маловероятен, и продаёт три своих пакета акций. В соответствие с установленным на рынке ГО в 15%, каждый из пакетов будет стоить 2400 рублей, три пакета соответственно 7200 рублей. После их продажи на счёте игрока останется прибыль в 450 рублей.
В приведённом выше примере и стоимость акции, и размер ГО на фондовом рынке ФОРС были взяты условно и не могут соответствовать истинному положению дел. Здесь преследовалась цель продемонстрировать: как торговать фьючерсами и каков механизм образования прибыли при таких операциях. Новичкам следует помнить, что спекулятивные операции на фондовом рынке, к которым и относится торговля фьючерсами, имеют повышенный риск.
Статья не моя, но будет очень полезна для тех, кто хочет разобраться в основах фьючерсной торговли. Мной внесены лишь небольшие правки и комментарий в конце.
Что нужно знать
Что нужно знать перед тем, как начать торговать фьючерсами, чтобы по глупости не попасть на деньги, не довести сделку до реальной поставки и не испортить отношения с брокером? С чего начать, если появилось желание поработать на международном срочном рынке? Где найти нужную информацию?
Давайте рассмотрим весь процесс, начинающийся с возникновения неудержимого желания инвестировать в конкретный товарный актив и заканчивающийся сделкой, на примере одного из активно торгуемых фьючерсных контрактов. Ради примера будем считать, что новичок решил инвестировать в золото, но все приведенные ниже рассуждения и алгоритмы будут актуальны и для других инструментов срочного рынка, будь то нефть, платина, говядина, пшеница, древесина, кофе и так далее.
Итак, первым делом выясняем тикер инструмента. Для этого идем на сайт биржи – с 99% вероятностью нужный инструмент найдется либо на CME (www.cmegroup.com), либо на ICE (www.theice.com), это два самых крупных биржевых холдинга. Смотрим раздел или пункт меню «Products». На сайте CME в меню находим нужный подраздел «Metals», где в колонке «Precious» видим фьючерс на золото «GC Gold». На открывшейся страничке, посвященной фьючерсу на золото, находим ссылку на спецификацию контракта - «Contract Specifications », которая нам еще не раз понадобится. В этой таблице сведены все основные универсальные данные по фьючерсу, в том числе и тикер, он в строке «Product Symbol» – GC.
///////////////
Узнайте зачем нужен
///////////////
Далее нам нужно узнать, фьючерс с поставкой в каком месяце является сейчас наиболее ликвидным – ведь, как можно увидеть в строчке спецификации «Listed Contracts», параллельно торгуется более 20 контрактов на золото с разным сроком поставки. Для того, чтобы найти самый активно торгуемый, зайдем в раздел «фьючерсы» на сайте BarChart. Этот сайт хорош тем, что кроме месяцев сразу показывает их биржевое обозначение. Слева находим нужный нам раздел “Metals”, выбираем в открывшейся таблице первую строчку «Gold».
После этого мы увидим все 20 «золотых» контрактов, котирующихся на 5 лет вперед. Нам нужна колонка “Volume”, где мы находим самый большой объем. Если объемы двух соседних месяцев практически равны, то выбираем дальний, поскольку это означает, что идет процесс перехода с ближнего месяца на следующий. Как правило, самый ликвидный фьючерс торгуется с поставкой через 1-2 месяца от текущей даты. В нашем случае самым активным оказывается Июнь 2012. Его полный тикер, как видно в первой колонке, GCM12. То есть к биржевому тикеру GC, найденному в предыдущем пункте, прибавляется M12 – код месяца и года. Месяц всегда обозначается одной буквой (полный список из 12 символов в календарном порядке: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Год в коде обозначается двумя последними цифрами.
Последний день торгов и день начала поставок
Следующее, что необходимо знать – последний день торгов и день начала поставок по фьючерсу. Особенно если поставка будет не через 2-3 месяца, а уже в текущем. Знать эти даты необходимо для того, чтобы не остаться с контрактом на руках в последние часы его существования. При таком развитии событий, в лучшем случае, придется закрывать его на неликвидном рынке с огромными спрэдами, а в наихудшем – нарваться на поставку и думать, чем заплатить за ящик с золотыми слитками и куда их потом сбыть.
///////////////
Вам может быть интересно почитать расшифровку .
Рекомендуется переходить из одного контракта в другой как минимум за несколько рабочих дней до начала поставок в случае, если фьючерсы торгуются ежемесячно, и за полторы-две недели, если они торгуются поквартально. Для того, чтобы увидеть даты завершения торгов и начала требований поставок (LTD, Last Trading Day и FND, First Notice day), возвращаемся на сайт биржи, на страницу спецификации. Находим там ссылку «Product Calendar», которая выдает нам очередную таблицу. В ней смотрим на строку, соответствующую нашему финансовому инструменту – JUN 2012 GCM12 – и видим, что последний день торгов по нему 27.06.11, а начало запросов на поставку - уже 31.05.11. Таким образом, необходимо закрыть этот контракт и открыть следующий за пару дней до конца мая.
Финансовые вопросы
Переходим к финансовым вопросам. Нужно определить, сколько контрактов мы можем приобрести, исходя из объема средств на нашем торговом счете, и останется ли там достаточно денег на случай, если после сделки рынок вдруг пойдет не в нашу сторону. Такие расчеты на срочном рынке проводятся на основании маржинальных залогов.
При открытии позиции по любому контракту на счету фиксируется сумма, размер которой определяется биржей и меняется довольно редко. Эта сумма станет недоступной для использования на все время, пока мы являемся обладателем срочного контракта, и освободится сразу после его закрытия. На сайте биржи огромные таблицы залогов не очень приятны для восприятия, поэтому идем на сайт R.J.O’Brien, где хранится удобная сводная таблица маржинальных залогов для самых популярных контрактов (в формате pdf). Наш фьючерс на золото GC числится в разделе CMX - COMEX (это часть CME, исторически занимающаяся драгметаллами). Смотрим в колонку «Spec Init», это Initial Margin - начальная маржа. По золоту она сейчас равна $10,125. Это значит, что при счете $15,000 мы можем оперировать только одним контрактом, при счете $35,000 - не более чем тремя. Следующая колонка «Spec Mnt» - поддерживающая маржа (Maintenance Margin), в нашем случае $7,500. Если счет опустится ниже этой суммы (умноженной на количество имеющихся контрактов), раздастся звонок разгневанного брокера («Hello, Margin Call!»), и придется либо закрывать позицию (т.е. фиксировать убытки), либо оперативно вносить на счет дополнительные деньги (до уровня не ниже начальной маржи).
Также читайте статью
///////////////
Перерыв в работе
Несмотря на то, что электронные торги по фьючерсам проходят практически круглосуточно, у них есть перерыв в работе. Кроме того, не в любое время суток они проходят активно. В спецификации на сайте биржи нужно посмотреть торговые часы (строчка «Hours»), не забыв перевести их в местное время. Контракт на золото GC торгуется с 45-минутным перерывом (16:15 – 17:00 в Чикаго; для Москвы разница –9 часов).
Самые активные электронные торги практически совпадают по времени с классическими торгами в зале биржи, которые ведутся в форме открытого аукциона. По золоту торги «на полу» чикагской биржи проходят в будние дни с 7:20 до 12:30, или с 16:20 до 21:30 по московскому времени.
Что еще может понадобиться
Из данных, опубликованных в спецификации, можно вычислить стоимость минимального шага цены, полную стоимость контракта и торговое плечо. Для этого воспользуемся строчками «Contract Size» и «Minimum Fluctuation». Объем 1 контракта по золоту GC – 100 тройских унций (примерно 3,1 кг). Минимальное движение цены - $0,10 за унцию. Это значит, что при минимальном движении цены золота в какую-либо сторону наш счет будет «квантово» изменяться на $10 (100 унций * 10 центов). Из личного опыта, большинство финансовых инструментов на срочном рынке «шагает» по $5 - $15 за тик. Далее, посмотрим размерность котировки – в строке «Price Quotation» мы видим, что публикующаяся на бирже котировка – это цена одной унции золота в долларах и центах. В настоящее время одна унция, исходя из последней биржевой сделки по GCM12, оценивается в $1672,9 - мы можем увидеть эту и другие котировки на странице «Quotes». Полная стоимость контракта равна его объему, умноженному на котировку. Это значит, что полная стоимость одного «золотого» фьючерса на вашем счете равна $167,290 – более 167 тысяч долларов! Сравнив маржинальный залог, требующийся для сделки с этим контрактом, и его полную стоимость, вычисляем плечо – $10,125 к $167,290 – оно приблизительно равно 1: 17. Для сравнения, на фондовом рынке США плечо в лучшем случае 1: 4.
Итак, теперь мы знаем как обозначается фьючерс, по какому поставочному месяцу ведутся самые активные торги и когда они заканчиваются, в какое время суток лучше всего участвовать в биржевой торговле и сколько для этого нужно держать денег на счете. На примере сделки с фьючерсом на золото мы разобрали практически весь алгоритм начала трейдинга. В принципе, этих знаний достаточно, чтобы покупать и продавать любые срочные контракты на электронных торгах в США.
На вопросы «так, все-таки, покупать или продавать? и когда именно?» отвечают фундаментальный и технический анализ, являющиеся основной темой сотен книг по трейдингу. И последний совет для новичков - не забудьте взять у своего брокера «аварийный» телефон отдела Trading Desk, по которому можно будет экстренно поставить заказ или закрыть сделку, если вдруг пропадет доступ в Интернет или выйдет из строя компьютер с торговой платформой.
Удачного Вам трейдинга!
Возможно вас заинтересует статья Валютный или
///////////////
Мой комментарий
В статье всё написано достаточно подробно и понятно, но хотелось бы заострить внимание на некоторые вопросы.
Торговля фьючерсами очень похожа на Форекс трейдинг с некоторыми отличиями. Можно выделить 4 главные особенности:
1) Фьючерсы имеют дату истечения (дату поставки товара). Если сделку на Форексе можно держать неограниченно долго, то на фьючерсном рынке – через месяц (или квартал) произойдет автоматическое закрытие торговой позиции.
2) На фьючерсы не начисляются свопы. Они уже заложены в самой цене фьючерсного контракта.
3) Вместо кредитного плеча используется «залоговая маржа» (это аналог кредитного плеча). Для разных контрактов залог может быть разным! Имейте это ввиду.
4) Стоимость пункта (тика) на фьючерсах также может сильно различаться на различных контрактах.
Во всем остальном фьючерсы похожи на Форекс. Прибыльные стратегии, обучение, видео – всё это одинаково применимо и там и там.
Одна из самых распространённых торговых платформ для торговли фьючерсами – это quik (квик). Просто – без излишеств, но для чайников подойдёт.
Кстати, приготовьтесь к тому, что за торговую платформу придется заплатить! Да-да! Это на Форексе торговый терминал предоставляют бесплатно…
Одним из популярнейших торговых инструментов среди российских трейдеров является фьючерс на индекс РТС. Имеются также валютные фьючерсы (аналог валютных пар FOREX).
Рекомендую также ознакомиться со спецификацией (кодами) фьючерсов!
///////////////
Видео по данному вопросу:
