Кредитная система и банки. Кредитно-банковская система

Необходимость кредита обусловлена неравномерностью хозяйственной жизни участников производства. Характерной чертой каждого хозяйственно-производственного процесса является разная длительность производственно-технологического цикла. В связи с этим возникает временной разрыв между вложением денег и моментом их возвращения. Неравномерность хозяйственной жизни приводит к тому, что в экономике всегда есть хозяйствующие субъекты с временно свободными денежными средствами, которые можно использовать через определенный срок. В то же время многим субъектам нужны большие суммы денег (для приобретения дорогостоящего оборудования, закупки сырья, материалов, строительства и др.), Которых они не имеют сейчас, но которые они могут заработать только через определенный срок.

Временно свободные денежные средства поступают на рынок ссудного капитала, аккумулируются в кредитных учреждениях и размещаются в отраслях экономики, имеющих в них потребность.

Кредит представляет собой движение денежных средств в форме ссудного капитала на принципах срочности, возвратности, платности. Кредит выполняет важные для экономики и общества функции.

Во-первых, он снимает противоречие между необходимостью постоянного свободного перелива капитала в межотраслевом пространстве и закреплением денег за отделенной хозяйственной звеном. Это обеспечивает мобильность движения денежного капитала и непрерывность индивидуального воспроизводства.

Во-вторых, за счет кредита обеспечивается аккумуляция и перераспределение денег в нужных для общества направлениях.

В-третьих, кредит ускоряет процессы концентрации и централизации производства и капитала, обеспечивая процессы соединения, поглощения, переплетение хозяйственной жизни различных субъектов.

В-четвертых, кредит улучшает товарно-денежный оборот и сокращает издержки обращения в результате замещения наличных другими видами денег.

В современных условиях кредитные отношения имеют новые черты;

Кредитные средства базируются на ресурсах кредитного учреждения как самостоятельного коммерческого предприятия;

Кредитный механизм полностью имеет коммерческий характер, то есть рассчитан на получение прибыли;

Все отношения по кредитованию имеют договорный характер. Согласно договору осуществляется трансакция полномочий, которая обеспечивает определенные права и обязанности сторон. Оформление кредитной сделки требует определенных трансакционных издержек (поиск кредитного учреждения, сбор необходимой информации, консультации со специалистами, предотвращения оппортунистической поведении контрагентов и др.);

В современных кредитных отношениях основное внимание уделяется предотвращению возврата долга. Для этого распространяется такой мировой принцип кредитования, как залоговое право (ипотека, заведение, залог и др.);

Существенным признаком кредитных отношений является переход от кредитования объекта к кредитованию субъекта, т.е. больше внимания уделяется кредитоспособности субъекта, его возможности вернуть средства, степени ликвидности имущества заемщика.

Движение кредитных денег осуществляется в сфере кредитно-банковской системы, представляет собой совокупность и взаимосвязь кредитных учреждений, обеспечивающих движение имущества или денежного капитала, предоставляемых в ссуду.

Банковская система. Функции Национального банка Украины

Формирование новой банковской системы Украины началось с 1992 года. К тому времени банковская система Украины была частью строго централизованной общесоюзной структуры, которую представляли Государственный центральный банк и пять государственных специализированных банков: Промстройбанк, обслуживавший промышленно-строительный комплекс; Агропромбанк, созданный для АПК; Житлсоцбанк, который обслуживал жилищно-коммунальное хозяйство и социальное развитие; Ощадбанк, где концентрировались трудовые сбережения населения; Внешторгбанк, который осуществлял внешнеторговые связи. Банки, по сути, были лишь расчетно-кассовыми учреждениями и не влияли на экономику страны.

Сейчас в Украине создана двухуровневая банковская система, состоящая из Национального банка Украины и около 200 коммерческих банков. В общем количестве банков (по состоянию на 2000 год их было 195) два являются государственными, 167 - акционерными, 26 - общества с ограниченной ответственностью, 31 банк имеет иностранный капитал, из них в 7 он составляет 100%.

Двухуровневая банковская система самая распространенная в цивилизованных странах. В классическом варианте она представлена Федеральной резервной системой (ФРС) США, которая состоит из двенадцати региональных резервных банков, выполняющих функции центральных банков. Другие, коммерческие банки, представляют собой частные банки штатов (две трети от общего количества) и национальные банки (одна треть), непосредственно связанные с федеральным правительством.

Принципы организации банковского дела в Украине определены специальным законодательством. Первый закон, который регулировал банковскую деятельность, принято в 1991 году на этапе становления банковской системы Украины. Он отражал закономерности переходного периода от плановой к рыночной экономике, от банковской монополии к становлению конкурентной среды, где банки функционируют на коммерческой основе. В значительной степени закон исчерпал себя и сдерживал дальнейшее развитие банковской системы Украины. Поэтому 7 декабря 2000 Верховная Рада приняла новый Закон Украины "О банках и банковской деятельности". Этот Закон имеет целью обеспечение стабильного развития и деятельности банков в Украине, создание надлежащей конкурентной среды, защита интересов вкладчиков и кредиторов банков, предотвращения повышения коммерческих рисков в банковской деятельности, улучшения инвестиционного климата в Украине. Закон значительно расширяет возможности ведения банковского бизнеса и одновременно способствует повышению прозрачности и надежности в деятельности банков. В соответствии с Законом банк - это юридическое лицо, имеющее исключительное право на основании лицензии Национального банка Украины осуществлять банковские операции по привлечению во вклады денежных средств физических и юридических лиц и размещение указанных средств от своего имени, на собственных условиях и на собственный риск, а также открытие и ведение банковских счетов. Банки рассматриваются как экономические самостоятельные и полностью независимые от исполнительных и распорядительных государственных органов. Банки кредитовать субъектов хозяйственной деятельности и граждан за счет привлеченных средств и осуществлять кассовое и расчетное обслуживание всего народного хозяйства и внешнеэкономических связей.

Центром банковской системы Украины Национальный банк - самостоятельное юридическое лицо, подотчетен Верховной Раде Украины. Центральное место НБУ определяется его особыми функциями. Прежде всего НБУ - единственный эмиссионный центр страны. Только ему принадлежит право выпускать в обращение денежные знаки. Эта функция - один из самых мощных инструментов монетарной политики государства.

Вторая функция НБУ заключается в регулировании макроэкономических пропорций через управление движением кредитных ресурсов. Эту функцию НБУ выполняет за счет учетной политики, с помощью определения уровня банковского процента в соответствии с изменениями учетной ставки НБУ. Последняя является процентной ставкой, которая устанавливается для приобретения платежных обязательств коммерческими банками. С помощью размера учетной ставки усложняются или облегчаются условия предоставления кредитов. Управление кредитными ресурсами НБУ может также за свой счет покупать или продавать государственные ценные бумаги.

Функция НБУ - координация деятельности коммерческих банков и контроль за движением их кредитных ресурсов. Эту политику НБУ проводит за счет обязательного резервирования части кредитных ресурсов коммерческих банков, а также устанавливая экономические нормативы хозяйственной деятельности коммерческих банков в целях защиты интересов их клиентов (минимальный размер уставного фонда, показатели ликвидности, предельное соотношение между размером собственных средств коммерческого банка и суммой его активов и ряд других). Этот контроль осуществляют операционные и региональные управления НБУ.

Основные функции Национальный банк осуществляет в форме административного (регистрация и лицензирование, установление требований и ограничений, применения санкций) и индикативного (установление обязательных экономических нормативов, определение норм обязательных резервов, рефинансирование, определение процентной политики, импорт и экспорт капитала и др.) регулирования.

Четвертая функция - это управление денежным оборотом путем установления курса национальной денежной единицы относительно валют других государств. НБУ накапливает золотовалютные резервы и после этого размещает их на межбанковской валютной бирже. Если необходимо снизить курс национальной валюты, Нацбанк увеличивает ее продажу, таким образом проводит валютную интервенцию.

На втором уровне банковской системы размещены коммерческие банки. Согласно Закону в Украине банки могут создаваться в формах акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью и кооперативного банка. Такое разграничение банков по видам дает возможность снизить риски для банковской системы в целом, поскольку, например, в кооперативном банке, который может обслуживать группу компаний, клиенты банка одновременно является и его владельцами. В Законе приведен четкие определения универсальных и специализированных, системообразующих банков и банков с иностранным капиталом, государственных банков. Эти определения статуса банка позволят Национальному банку дифференцированно подходить к установлению нормативов в зависимости от риска, который такой банк берет на себя или несущий банковская система. По специализации банки бывают сберегательными, инвестиционными, ипотечными (выдают долгосрочные кредиты под залог недвижимого имущества) и расчетными (клиринговыми). Такая специализация определяется в случае, если более 50% банковских активов являются активами одного типа. Для специализированного сберегательного банка 50% его пассивов должны быть вкладам физических лиц.

Все коммерческие банки, открывающие счета и предоставляют кредиты, имеют обязательные резервы в НБУ, определяются нормой резервирования (И). Она вычисляется по формуле:

Норма резервирования определяется соответствующим постановлением НБУ. Размер фактического резервирования (в среднем за год) представлен в таблице 10.

Таблица 10.

№п / п	Года	Размер фактического резервирования,%
1.	1 992	56
2.	Тысяча девятьсот девяносто три	52
3.	1994	49
4.	1995	17
5.	1 996	13
6.	1 997	17
7.	1 998	16,5
8.	+1999	17
9.	2000	15

Банки могут давать кредиты только за счет суммы, превышающей обязательные резервы. Это банковские избыточные ресурсы.

Кредитная система - это совокупность кредитного отношения и учреждений, которые реализуют эти отношения. Кредитная система охватывает банковскую систему и небанковские финансово-кредитные учреждения. Банковская система - это совокупность разных видов банков и банковских учреждений в их взаимосвязи, которая существует в той или другой стране в определенный исторический период. Формирование кредитной и банковской систем определяется характером существующих в стране кредитного отношения и соответствующих форм кредита. На разных этапах развития общества состав кредитных учреждений испытывал изменений соответственно эволюции исторических условий, развития национальных экономик. Вместе с этим существуют некоторые общие принципы построения кредитных систем на современном этапе развития:

• распределение функций центрального и всех других банков;
  контроль и регулирования деятельности банков второго уровня со стороны центрального;
• центральный банк не берет участия в конкуренции на денежных рынках внутри государства.

К началу XIX ст. количество банков и масштабы их операций были незначительными. Все эти операции выполняли одни и те самые банки, Которые назывались коммерческими (от лат. commerce - торговля). Специализации между ними не было.
Быстрое развитие капитализма после промышленного переворота сопровождался распространением функций и операций коммерческих банков, появлением специальных кредитных учреждений. Во многих странах было создано центральные эмиссионные институты, появились сберегательные кассы и ссудо-сберегательные ассоциации. Интенсивное развитие акционерных компаний из второй половины XIX ст. привел к появлению новых функций существующих банков и таких специальных кредитных учреждений, как инвестиционные банки и компании. В начале XX ст. появляется целый ряд новых специальных кредитных учреждений: внешнеторговые банки, учреждения потребительского кредита и др. Развитие кредитной системы сопровождалось не только специализацией кредитных учреждений на осуществлении отдельных функций и операций, а и универсализацией коммерческих банков, которые ныне практически выполняют все функции, за исключением эмиссии банкнот, которая осуществляется центральными банками. Поэтому коммерческие банки е банками универсального типа. В связи с тем, что вдоль исторического развития происходила специализация кредитных учреждений, современная кредитная система имеет несколько звеньев.

За характером функций, которые выполняются, все кредитные учреждения можно поделить на эмиссионные, которые являются центральными в кредитной системе, коммерческие - банки универсального типа, специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые выполняют отдельные функции или обслуживают отдельные области экономики.

По форме собственности различают частные и государственные кредитно-финансовые учреждения. Наиболее распространенными есть частные, которые, в свою очередь, могут быть индивидуальными (капитал учреждения принадлежит одному человеку), обществами (партнерствами), акционерными и кооперативными. Ведущее место среди них обычно принадлежит акционерным кредитным учреждениям. Государственными кредитными учреждениями являются центральные банки, во многих странах - сберегательные кассы, внешнеторговые и некоторые ипотечные банки и др. Государственные кредитные учреждения возникают двумя путями: при организации новых кредитных учреждений государством; или в случае национализации частных банков (путем выкупа у акционеров их акций через обмен их на облигации государственного займа). Такие учреждения необходимые для решения общенациональных задач, которые по определенным причинам не могут выполнять частные кредитные учреждения (не прибыльность вложений, большой срок их окупаемости и др.). За своей структурой банковские системы разных стран существенным образом различаются. Вместе с тем есть ряд признаков, которые присущий всем банковским системам, которые функционируют в рыночной экономике. Это прежде всего двухуровневое построение.

На первом уровне содержится один банк (или несколько банков, как в США), который выполняет функции центрального эмиссионного. Он несет ответственность за поддержание постоянства национальных денег и обеспечение постоянства функционирования всей банковской системы. На втором уровне банковской системы размещенные все другие банки: коммерческие (универсальные) и специализированные. Они призваны обслуживать экономических субъектов, выполняя базовые операции денежного рынка: мобилизацию средств, предоставление их у ссуды, осуществление расчетов между экономическими субъектами. Банковская система нуждается в постоянном контроле со стороны специальных органов, которые связано с жизненно важным значением для национальной экономики состояния и перспектив ее деятельности. В каждой стране существует система правовых актов, которые регламентируют разные аспекты банковской деятельности. Особенности исторического развития и действие разных политико-экономических факторов обусловили специфику форм и методов надзора и контроля за деятельностью банков, которая обеспечивает стабильность всей системы.
Важной формой обеспечения стабильности банковской системы есть предоставления вкладчикам гарантий возвращения их депозитов. Ныне практически во всех странах существует та или другая форма страхования банковских депозитов. Деятельность небанковских кредитно-финансовых учреждений дает возможность заполнить отдельные ниши на рынке банковских услуг, которые по каким-то причинам остались незанятыми. Такие учреждения не имеют статуса банка, так как не выполняют комплекса базовых операций денежного рынка, их деятельность, в отличие от банков, не изменяет массы денег в обращении. Поэтому нет потребности контролировать их деятельность так тщательно, как банковскую.

Мировая практика дает много примеров существования и развития разных видов кредитных учреждений. Основой любой кредитной системы есть банки. Первые банки возникли еще в XII ст. Термин "коммерческий банк" появился на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), их основной клиентурой были торговцы. Отсюда и название "коммерческий банк". Банки предоставляли займа на транспортировку, сохранение и другие операции, которые были связаны с товарным обменом. С развитием промышленного производства возникли операции из краткосрочного кредитования производственного цикла: займа на пополнение оборотного капитала, создание запасов сырья и готовых изделий, выплату заработной платы и др. Сроки кредитов постепенно увеличивались, часть банковских ресурсов начала использоваться для вкладывания в основной капитал, ценные бумаги и др. Так термин "коммерческий" в названии банка потеряло свое первоначальное содержание.

Первые банки капиталистического типа появились в Англии. По форме организации они были индивидуальными. Со временем возникли акционерные банки. Первый акционерный банк было создано в 1694 г. - Банк Англии, потом, в 1695 г. - Банк Шотландии. в XVIII ст. появляются акционерные банки и в других странах. Начало быстрому росту банков было положено промышленным переворотом, который оказывал содействие бушующему развитию капиталистического хозяйства (последняя треть XVIII - начало XIX ст.). Сегодня коммерческий банк может предложить клиенту свыше 200 видов банковских продуктов и услуг. Такая распространенная диверсификация операций дает возможность банкам сохранять клиентов и оставаться прибыльными даже в условиях неблагоприятной конъюнктуры. Современные банки постоянно развиваются. Изменяются формы операций, методы конкуренции, системы менеджмента, распространяется сфера деятельности, которая сегодня охватывает весь мир благодаря формированию интернациональных финансовых рынков. Интересы общества не всегда совпадают с интересами банков, в частности с частными интересами их владельцев и вкладчиков. Тому розвитие кредитной системы обусловил необходимость регулированного подхода к организации кредитного отношения, которое проявилось прежде всего в возникновении особого звена банковской системы - центрального эмиссионного банка.

К XIX ст. между банками не существовало распределения функций. Все банки выполняли функции коммерческих и эмиссионных. В создании эмиссионных банков еще не было острой потребности, так как банкноты в денежном обращении играли незначительную роль. Быстрое развитие кредитной системы после промышленного переворота сопровождался ростом значения банкнотного обращения. Это объективно требовало замены эмиссии многих коммерческих банков эмиссией одного специализированного банка. Практическое же создание такого банка зависело от многих факторов, в том числе субъективного характера. Так, попытка централизовать банкнотную эмиссию в США была сделана еще в конце XVIII ст., однако ее успешному осуществлению мешали коммерческие банки. Лишь с созданием федеральных резервных банков по закону 1913 г. банкнотная эмиссия была централизована. К началу XX ст. централизация банкнотной эмиссии была завершена лишь в европейских странах. В большинстве стран эмиссионные банки было создано в XX ст., главным образом, в период между двумя мировыми войнами. Эмиссионные банки создавались на основе специальных банковских законов двумя путями. Согласно первый преобладающее право банкнотной эмиссии законом предоставлялось мощнейшему коммерческому банку страны, вследствие чего он постепенно превращался в центральный эмиссионный банк. Именно так стал эмиссионным Банк Англии. Второй путь предусматривал создание банка как эмиссионного центра страны с самого начала его организации. Таким путем созданные центральные банки в большинстве стран.

По форме организации эмиссионные банки могут быть акционерными и государственными, причем государство часто есть одним из акционеров. В одних странах эти банки с самого начала создавались как государственные, в других - они становились государственными вследствие их национализации путем выкупа государством акций на благоприятных для акционеров условиях. После Второй мировой войны центральные банки было национализировано в Англии, Франции и других странах.
Ныне в большинстве стран эмиссионные банки е государственными. Лишь в некоторых странах капитал частично принадлежит кредитным учреждениям и частным лицам. Например, в Бельгии и Австрии государству в центральных банках принадлежит - 50% капитала, в Японии - 55%, в Швейцарии - 57%.

Для определения политики, которой руководствуются в своей деятельности центральные банки, форма организации значения не имеет. Независимо от формы собственности центральные банки есть юридическое самостоятельными, т.е. не подчиненными правительства, которые действуют в интересах всего общества. Акционерные банки всегда находились под контролем государства, и форма управления ими имело чем отличалась от формы управления государственными банками. Кое-что своеобразной есть организация 12 федеральных резервных банков США, которые выполняют функции центрального эмиссионного банка страны. Основной капитал этих банков состоит из паевых взносов коммерческих банков - членов Федеральной резервной системы. Однако законодательные нормы, которые ими определяется порядок формирования руководящих органов и деятельность банков, устанавливаются государством.
Центральные банки всех стран мира выполняют такие функции:

• разработка и реализация государственной денежно-кредитной политики;
  эмиссия денег;
• функции "банка банков";
• функции банка правительства.

Кроме этих функций, центральный банк может выполнять и другие. Он сохраняет централизованный золотовалютный запас (если он не передан казне), осуществляет надзор и контроль за банковской деятельностью (не во всех странах эта функция е исключительной компетенцией центрального банка). Выполнение перечисленных функций определяет место и роль центрального банка в экономике, дает возможность наиэффективнее организовать деятельность двухуровневой кредитной системы.
Второй уровень банковской системы в развитой экономике состоит из разнообразных видов банков, которые можно соединить в две группы: коммерческие и специализированные. Особенностью коммерческих банков является то, что, кроме традиционных базовых функций, они, как правило, могут выполнять практически все функции, других учреждений кредитной системы (за исключением функций центрального банка), их называют "супермаркетами финансового рынка", так как они являются финансовыми учреждениями универсального типа. Эти банки возникли прежде других кредитных учреждений. Развитие капиталистической кредитной системы начинает из возникновение и развития коммерческих банков. Утратив в процессе развития кредитной системы функцию эмиссии банкнот, они приобрели многих других функций. Важнейшая функция коммерческих банков - создание за счет кредита дополнительных платежных средств через увеличение остатков на текущих счетах клиентов.

Между коммерческими и специализированными банками нет каких-то больших расхождений, их деятельность переплетается и проявляется в сотрудничестве за одними операциями и в конкуренции - за другими. Масштабы такого соперничества на протяжении продолжительного времени в некоторых странах ограничивались финансовым законодательством. Так, к 90-конца х лет согласно банковскому законодательству США и Японии коммерческим банкам, в сущности, было запрещено осуществлять операции с ценными бумагами корпораций, с недвижимостью и т.п.. Ныне победу достала тенденция к универсализации банков.

В большинстве стран Западной Европы такие ограничения упраздненные, и банки второго уровня могут предоставлять любые финансовые услуги на денежном рынке.
Рядом с универсальными коммерческими банками в развитых странах существует разветвленная сеть банков, которые выполняют только отдельные операции на рынке или функционируют в узком секторе рынка, обслуживая отдельные области экономики. Такие банки называются специализированными. Специализация влияет на характер всей Деятельности банка, определяя особенности построения баланса, структуры пассивов и активов, специфику организации работы с клиентурой. Наиболее распространенными видами специализированных банков есть инвестиционные, сберегательные, ипотечные и экспортно-импортные.

Кредитную систему можно рассматривать с функциональной и институциональной точек зрения. С функциональной стороны кредитная система - это совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования. Институциональная форма кредитной системы - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их в ссуду.

Структура современной кредитной системы представлена несколькими звеньями:

• центральные банки, государственные и полугосударственные банки;
• банковский сектор;
• страховой сектор; "
• специализированные небанковские кредитно-финансовые институты.

Для развитых стран характерно наличие всех вышеуказанных звеньев. Для стран с переходной экономикой такие звенья, как банковский сектор, страховой сектор, специализированные небанковские институты, могут быть слабо развиты или неразвиты совсем.

Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы является банковская система. Кретная система - более широкое и емкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, ствующих в стране. В законодательстве РФ банковская система определена следующим образом: Банковская система Российской Фе-ации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных ков».

Элементы банковской системы образуют единство банковой системы, определяют ее специфику и выступают носителями свойств банковской системы. Элементами банковской стемы являются банки, некоторые специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не ющие статуса банка, а также некоторые дополнительные реждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов. В Федеральном законе от 02.12.1990 № 395-1 «О банках анковской деятельности» кредитная организация определена как «юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Банка России имеет право уществлять банковские операции, предусмотренные законодательством Российской Федерации».

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных Щ средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и веде-|. ние банковских счетов физических и юридических лиц.

В указанном Федеральном законе также определены понятия «небанковская кредитная организация» и «иностранный банк». Небанковская кредитная организация - кредитная Канизация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом.

Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.

С экономической точки зрения на сегодняшний день ие существует единого определения «коммерческий банк». В разных странах к группе коммерческих банков относится целый ряд институтов с различной структурой и разными отношениями собственности. Неодинаково трактуется в разных странах и само понятие «коммерческий банк». Главным их отличием от центральных банков является отсутствие права эмиссии банкнот.

К элементам банковской системы относят и банковскую инфраструктуру. В нее входят различного рода предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банковская инфраструктура включает информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и др.

Совокупность действующих в стране банков может иметь одноуровневую либо двухуровневую структуру организации. Одноуровневая структура построения банковской системы может быть в случаях, когда: в стране еще нет центрального банка или в стране есть только центральный банк, который выполняет все банковские операции.

Первый случай соответствует ранним этапам развития банковского дела, когда банки и кредитные организации без какой-либо координации их деятельности могли выполнять любые принятые вто время операции, вплоть до эмиссии своих денежных знаков. Примером второго случая может служить монобанковская система во главе с Госбанком СССР. Госбанк СССР был универсальным банком, выполнявшим функции центрального банка и обслуживающим клиентов.

Такое положение в российской банковской системе прошествовало до 1987 г., когда было положено начало фор-рования новой двухуровневой банковской системы. Монобанковская структура была преобразована в систему Госбанка ССР и пяти специализированных банков: Промстройбанк, ропромбанк, Жилсоцбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк. В настоящее врем^ в большинстве стран мира банковская система имеет двухуровневую структуру, где функционируют и центральный банк страны, и коммерческие банки, ыт промышленно развитых стран показывает, что наряду крупными банками, которые выступают гарантами устойчивости кредитной системы,чфункционирует множество универсальных, а также мелких и средних банков.

В настоящее время кредитные отношения между субъектами экономики очень развиты.

^ Кредит - предоставление кредитором ссуды заемщику под проценты и на определенный срок. Кредиты выдаются как физическим, так и юридическим лицам.

Кредитные отношения связаны с движением ссудного капитала. К. Маркс писал, что «ссудный капитал, которым располагают банки, притекает к ним различными путями. Прежде всего, так как они являются кассирами промышленных капиталистов, и в их руках концентрируется денежный капитал, который хранит каждый производитель и купец в качестве резервного фонда или который притекает к нему по платежам. Эти фонды превращаются, таким образом, в ссудный денежный капитал. Тем самым резервный фонд торгового мира сокращается до необходимого минимума, так как он концентрируется как общественный, и часть денежного капитала, которая иначе бездействовала бы в качестве резервного фонда, отдается в ссуду, функционирует как капитал, приносящий проценты» .

Кредитная система может быть рассмотрена в трех аспектах. В сущностном аспекте кредитная система представляет собой систему кредитно-финансовых отношений, возникающих в связи с предоставлением, использованием и погашением ссуд на условиях возвратности, платности и срочности. С институциональной точки зрения - это система кредитно-финансовых учреждений, обуславливающих кредитные отношения (банки, финансовые компании, фондовые и валютные биржи, страховые компании и т.п.). С функциональных позиций кредитная система - это совокупность форм и видов предоставляемых кредитов.

Кредитная система - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, обслуживающих всю сферу кредитных отношений.

К. Маркс писал, что «кредитование производится посредством учета векселей, ссуд в различных формах, например, прямой ссуды по личному кредиту, ссуд под залог процентных бумаг, государственных облигаций, всякого рода акций и др.» .

^ Вексель - ценная бумага, выпуск и обращение которой регулируется законодательством. В данной бумаге прописывается сумма денег, которую должен выплатить заемщик владельцу ценной бумаги в установленный срок.

Все кредитные учреждения взаимосвязаны и составляют определенную иерархическую структуру. Основой каждой структуры являются банки. Высшая ступень иерархии включает в себя центральный банк, коммерческие банки - средняя ступень, а нижняя ступень представлена специальными кредитно-финансовыми институтами.

Карл Маркс писал: «Банкирское дело с одной стороны состоит в том, чтобы концентрировать большими массами в своих руках ссудный денежный капитал, так что вместо отдельного денежного кредитора промышленным и коммерческим капиталистам противостоят банкиры, как представители всех денежных кредиторов. Они становятся общими распорядителями денежного капитала. А с другой стороны, по отношению ко всем кредиторам они концентрируют заемщиков, так как они берут взаймы для всего торгового мира» 1 .

Банковская система является одним из важнейших элементов кредитной системы. Банковская система - это совокупность коммерческих и специализированных банков, небанковские институты, которые занимаются предоставлением депозитных, ссудных и расчетных услуг.

^ Депозит (вклад) - некая сумма денег, которая передается банку на хранение под процент, и которая возвращается в определенный срок.

Банковская система может быть трех видов:

• 1) распределительная централизованная банковская система;
• 2) рыночная банковская система;
• 3) банковская система переходного периода.

Первый вид банковской системы заключается в том, что государство - единственный собственник, в монополии государства на формирование банков, в одноуровневой банковской системе, политике единого банка. Государство отвечает по обязательствам банков, банки подчиняются правительству и зависят от его оперативной деятельности, кредитные и эмиссионные операции сосредоточены в одном банке, руководитель банка назначается центральной или местной властью, вышестоящими органами управления. Банковская деятельность регулируется нормативно-правовыми документами.

В противоположность распределительной (планово-административной) системе банковская система рыночного типа характеризуется отсутствием монополии государства на банковскую деятельность. Для банковской системы в условиях рынка характерна банковская конкуренция. Эмиссионные и кредитные функции разделены между собой. Эмиссия денег сосредоточена в центральном банке, кредитование населения и предприятий осуществляют различные деловые банки, например сберегательные, ипотечные, коммерческие и т.д. Коммерческие банки не отвечают по обязательствам государства, так же как и государство не отвечает по обязательствам коммерческих банков.

Элементом банковской системы является банк, который представляет собой кредитно-финансовое учреждение, производящее разнообразные виды операций с деньгами и ценными бумагами, а также банк, способный оказывать финансовые услуги правительству, физическим и юридическим лицам.

Банк - это коммерческое юридическое лицо, которое:

• создано в целях извлечения прибыли;
• имеет право осуществлять банковские операции;
• имеет исключительное право на привлечение денежных средств физических и юридических лиц с целью их последующего размещения от своего имени, а также на открытие и ведение банковских счетов юридических и физических лиц;
• действует на основании специального разрешения (лицензии) полномочных государственных органов (в России - ЦБ РФ);
• не имеет права осуществлять производственную, торговую, страховую деятельность.

Банк осуществляет ряд операций, которые подразделяются на активные и пассивные. Пассивными называются те, с помощью которых банк создает ресурсы денежного капитала, а активными - те, при проведении которых с помощью использования этих ресурсов он получит прибыль. Как писал К. Маркс, «прибыль банка состоит в том, что он берет займы под более низкие проценты, чем отдает взаймы» 1 .

К основным банковским операциям относят:

• 1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц по депозитам (вкладам);
• 2) открытие и ведение банковских счетов;
• 3) предоставление кредитов населению;
• 4) куплю-продажу иностранной валюты.

В банковской системе выделяют еще специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Это:

• 1) инвестиционные банки - проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг, привлекают капитал за счет продажи собственных акций и кредита в коммерческих банках;
• 2) сберегательные учреждения - собирают сбережения населения;
• 3) страховые компании - осуществляют услугу страхования имущества населения, организаций;
• 4) пенсионные фонды - вкладывают свои накопленные доходы в акции, облигации частных компаний и в ценные бумаги государства;
• 5) инвестиционные компании - осуществляют вложение капитала в акции частных компаний.

^ Акция - ценная бумага, которая дает ее владельцу право на получение прибыли акционерного общества.

Облигация - долговая ценная бумага, которая дает право владельцу получить в установленный срок ее номинальную стоимость от эмитента.

Эмитент - организация, которая выпустила данную ценную бумагу для финансирования своей деятельности.

В настоящее время специализированные кредитно-финансовые учреждения являются основным резервом долгосрочного капитала на денежном рынке.

• Маркс К., Энгельс Ф. Указ. соч. Т. 3. Кн. 3. Ч. I. С. 154.
• Там же. С. 440.
• При организации безналичных расчетов ЦБ РФ осуществляет координацию, регулирование и лицензирование, организацию расчетных систем, устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов организациями и банками через свою расчетную систему. ЦБ РФ осуществляет межбанковские расчеты. Банки России имеют корреспондентские счета, что позволяет вести банковское обслуживание кредитных организаций. Порядок ограничения и регулирования денежного обращения осуществляется государственно-кредитным аппаратом (ЦБ РФ, Минфин России, Казначейство России и т.д.). Во многих странах таким аппаратом является центральный банк, который совместно с другими государственными органами разрабатывает ориентиры по приросту денежной массы в обращении и кредита, что позволяет контролировать инфляционные процессы. Главная задача государства при регулировании денежного обращения - это обеспечение стабильности денежной массы путем: проведения соответствующей фискальной политики; контроля за предложением денег и за скоростью кредитования.

Оценка 1 Оценка 2 Оценка 3 Оценка 4 Оценка 5

Учебно-методическое пособие

Кредитная и банковская системы РФ

Евтеева Ольга Васильевна,
СПб ГБ ПОУ "Экономический колледж" преподаватель

1. Кредитная система

Контрольные вопросы

2.1. Сущность кредита, его функции. Формы и виды кредитов

2.2. Принципы кредитования. Классификация банковских кредитов

2.4. Прочие виды кредитных отношений: лизинг, факторинг, клиринг,

ломбарды

Контрольные вопросы

3. Банковская система

3.4. Коммерческие банки России

Контрольные вопросы

Итоговый тест

Список литературы

1. Кредитная система

1.1. Понятие и структура кредитной системы

Традиционно кредитная система рассматривается в трех аспектах:

· функциональный аспект - под кредитной системой понимается совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, то есть кредитная система представлена банковским, коммерческим, потребительским, государственным, международным и другими перечисленными формами кредита;

· институциональный аспект - кредитная система представляет собой совокупность кредитных институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства в соответствии с основными названными принципами кредитования;

· системный подход - кредитная система совокупность элементов, которые призваны реализовать свойства, характерные для кредита. В кредитной системе кредит выступает рядовым элементом. Но сущность кредита определяет действия всех других элементов системы.

Главная цель кредитной системы состоит в обеспечении экономики необходимыми денежными средствами для стабилизации производства, занятости и уровня цен.

Структура кредитной системы:

1. Функциональный блок:

а) кредит и его структура (субъект и объект кредита);

б) принципы кредита;

в) границы кредита и его законы.

2. Организационный блок:

а) кредитная политика,

б) виды и объекты кредита;

в) условия кредитования;

г) механизм кредитования;

д) кредитная инфраструктура.

3. Регулирующий блок:

а) банковское законодательство;

б) банковская политика как элемент денежно - кредитной политики.

Современная кредитная система Российской Федерации представляет собой совокупность банков и небанковских кредитных организаций.

Банк - это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие виды банковских операций: привлекать во вклады денежные средства физических и юридических лиц, размещать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц.

Небанковская кредитная организация - это кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции.

Российская банковская система является двухуровневой. На первом уровне находится Банк России, на втором - российские коммерческие банки, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Небанковские кредитные организации можно разделить на две группы:

· расчетные, которые вправе осуществлять следующие банковские операции: открытие и ведение банковских счетов юридических лиц, а также проведение расчетов;

· организации инкассации, которые на основании лицензии, выданной Банком России, вправе осуществлять инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов.

1.2. Субъекты и объекты кредитования

Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик, а объектом - ссужаемая стоимость, которая может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме. После получения кредита заемщик становится должником. Кроме того, в кредитных отношениях может принимать участие и посредник - кредитная организация или банк.

Заемщик - сторона, принимающая на себя обязательство возвратить получаемый кредит вовремя и уплатить проценты за пользование им на условиях кредитного договора между сторонами кредитных отношений.

Кредитор - сторона, предоставляющая кредит на условиях возвратности и платности.

Кредитные отношения строятся между кредитором и заемщиком на взаимной имущественной ответственности друг перед другом, юридические моменты оговариваются в кредитном договоре, заключение которого является неотъемлемым этапом кредитного процесса. Составление кредитного договора в письменной форме является обязательным.

1.3. Денежно - кредитная политика государства

Денежно - кредитная политика - это комплекс мер, используемых финансовыми властями страны для достижения преследуемых ими целей и воздействующих на количество денег, находящихся в обращении.

В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации», основными инструментами и методами регулирования денежно - кредитного обращения являются:

1. Процентные ставки по операциям. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

2. Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов - регулирование денежного обращения.

3. Операции на открытом рынке - это купля - продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг - изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.

4. Рефинансирование банков - это кредитование Банком России коммерческих банков. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижении ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег.

5. Депозитные операции - это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

Контрольные вопросы:

1. Какова главная цель кредитной системы?

2. В чем разница между банком и небанковской кредитной организацией?

3. Из каких уровней состоит кредитная система РФ?

4. Кто является субъектами кредитных отношений? Дайте им характеристику.

5. В чем состоит суть денежно - кредитной политики государства?

2.1. Сущность кредита, его функции. Формы и виды кредитов.

Кредит - это ссуда в денежной или товарной формах, которая предоставляется на условиях возвратности, платности и срочности.

Кредит возникает из функции денег как средства платежа при продаже товара не за наличные деньги, а с рассрочкой платежа. Именно поэтому кредитные отношения появляются не в сфере товарного производства, а в сфере обращения, где владельцы товара противостоят собственнику денег. Экономической основой, на которой развиваются кредитные отношения, является кругооборот денежных средств (капитала). Процесс движения капитала создает объективную необходимость для возникновения кредита.

Кредитные отношения отличаются от денежных по следующим основаниям:

Составом участников;

Функциями;

Участием денег и кредита в самом процессе отсрочки платежей. Деньги при платежах в рассрочку проявляют свою экономическую суть в момент оплаты обязательств, т.е. на втором этапе, тогда как кредит на самом этапе возникновения отсрочки;

Потребительной стоимостью, которую получают участники данных отношений. Деньги в качестве всеобщего эквивалента обладают полной потребительной стоимостью, тогда как кредит удовлетворяет участников сделки только в момент предоставления ссуженной стоимости: кредитора - получением дохода, заемщика - получением ссуды, т.е. здесь действует лишь единичная потребительная стоимость.

Кредит выполняет следующие функции:

1) перераспределительная - кредит перемещает денежный капитал из одних отраслей хозяйственной деятельности в другие, обеспечивая последним более высокую прибыль;

2) функция экономии издержек обращения - используя временно свободные денежные средства, кредит дает возможность восполнить недостаток собственных финансовых ресурсов у отдельных хозяйствующих субъектов. В результате этого ускоряется оборачиваемость капитала у хозяйствующих субъектов и обеспечивается экономия общих издержек обращения;

3) функция замещения наличных денег кредитными. В сфере денежного обращения возникают такие кредитные инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки, электронные деньги;

4) функция ускорения концентрации капитала. Рост и дальнейшее развитие товарного производства сопровождаются процессом концентрации капитала. Заемный капитал позволяет предпринимателям расширить масштабы своего производства и получить дополнительную прибыль;

5) стимулирующая функция. Кредитные отношения, которые предполагают возврат временно арендованной стоимости с приращением в виде процента, стимулируют заемщика к более рациональному ведению производственно - хозяйственной деятельности при получении ссуды.

Современными и важнейшими формами кредита являются:

Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый одними хозяйствующими субъектами другим в форме продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом такого кредита является товарный капитал.

Банковский кредит - это кредит, предоставляемый кредитно - финансовыми учреждениями различного типа хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. Объектом банковского кредитования является денежный капитал.

Помимо этих форм кредита по способу предоставления выделяют также:

Международный (кредиторами и заёмщиками могут быть международные организации);

Государственный кредит (предоставление государством населению и предпринимателям денежных ссуд);

Потребительский кредит (кредит, который предоставляется частным лицам на определенный срок под определенный процент; он выступает в форме продажи товаров с отсрочкой платежа, или в форме предоставления банковской ссуды);

Ипотечный (предоставляется в форме ипотеки, т.е. денежной ссуды, выдаваемой банками частным лицам под залог недвижимости).

Виды кредита выделяют по следующим признакам:

Срок оплаты ссуды,

Объект кредитования (на покупку материалов, топлива);

Отраслевой направленности (в строительство, на транспорт);

Обеспеченности;

Платности за использование (с низким процентом и высоким процентом).

2.2. Принципы кредитования. Классификация банковских кредитов.

Возвратность кредита . Этот принцип означает, что средства должны быть возвращены.

Срочность кредита предполагает, что возвращать заемщику полученную ссуду необходимо в точно определенный срок, который оговорен в кредитном договоре.

Платность кредита . Этот принцип означает, что заёмщик должен заплатить кредитору определенную плату за временное заимствование денежных средств. На практике данный принцип осуществляется с помощью механизма банковского процента.

Обеспеченность кредита означает, что имеющиеся у заемщика имущество, ценности или недвижимость позволяют кредитору быть уверенным в том, что возврат кредита будет обеспечен в срок. Этот принцип на практике находит свое проявление в таких формах, как ссуда под залог товарно - материальных ценностей или под финансовые гарантии в виде ценных бумаг.

Целевой характер использования кредита применяется для большинства кредитных отношений и выражает необходимость целевого расходования денежных средств кредитора со стороны заемщика. Обычно в кредитном договоре для заемщика указывается конкретная цель использования полученных денежных средств.

Дифференцированность кредита означает, что кредиторы не должны одинаково подходить к решению вопроса о выдаче кредита клиентам. Кредитор может разделить заемщиков, исходя из своих индивидуальных интересов, в зависимости от обеспеченности, использования и т.д.

Банковский кредит классифицируют по следующим признакам:

По срокам погашения:

А) краткосрочные - до года и менее;

Б) среднесрочные - сроком от года до трех лет;

В) долгосрочные - свыше трёх лет.

По способу погашения:

А) ссуда, которая погашается заемщиком единовременным платежом;

Б) ссуда, которая погашается заемщиком в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора.

По обеспеченности:

А) доверительные ссуды, единственной формой обеспечения которых является кредитный договор;

Б) обеспеченные ссуды, которые защищены определенными видами имущества заемщика;

В) ссуда, предоставляемая под финансовую гарантию третьих лиц;

А) аграрные ссуды предоставляются для развития сельскохозяйственного производства;

Б) коммерческие ссуды выдаются организациям, которые функционируют в сфере торговли и услуг;

В) ипотечные ссуды предоставляют для приобретения недвижимости;

Г) межбанковские ссуды предоставляются кредитными организациями (банками) друг другу.

2.3. Кредитоспособность заемщика

Под кредитоспособностью заемщика понимаются наличие у него предпосылок для получения кредита и способности возвратить его в срок. Прежде чем предоставить кредит, банк определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

- «солидность» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам,

- «способность» заемщика производить конкурентоспособную продукцию,

- «доходы» - производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заёмщика по сравнению со средней доходностью банка,

- «цель» использования кредитных ресурсов,

- «сумма кредита» - изучение ликвидности баланса, соотношения между собственными и заёмными средствами,

- «погашение» - анализ возврата прежде выданных кредитов,

- «обеспечение» - изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы заёмщика.

Кредитоспособность заёмщика определяется его платежеспособностью, т.е. способностью своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Для оценки платежеспособности используют коэффициенты платежеспособности. Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов или всей суммы оборотных средств предприятия (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности) на величину его краткосрочной задолженности:

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Норматив - более 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Например: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 45 000 руб., краткосрочная задолженность = 360 000 руб. Коэффициент абсолютной ликвидности = 45 000: 360 000 = 0, 13

Промежуточный коэффициент покрытия.

Норматив: более 0,7

Например: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 45 000 руб., краткосрочная задолженность = 360 000 руб., дебиторская задолженность = 90 000 руб. Промежуточный коэффициент покрытия = (45 000 + 90 000) : 360 000 = 0, 38

Общий коэффициент покрытия

Например: краткосрочная задолженность = 360 000 руб., общая сумма оборотных средств = 520 000 руб.

Общий коэффициент покрытия = 520 000: 360 000 = 1, 4 (норматив 2 и более).

2.4. Прочие виды кредитных отношений: лизинг, факторинг, клиринг, ломбарды

Лизинг - форма финансирования, сочетающая долгосрочный кредит и аренду, когда лизингодатель предоставляет в пользование лизингополучателю определенное имущество. Особенности лизинга для поставщика (лизингодателя) и потребителя (лизингополучателя) представлены в таблице 2. Таблица 2.

Для лизингодателя

Для лизингополучателя

1. расширение видов кредитных услуг для клиентов, а, следовательно, захват большей доли рынка; 2. расторжение лизингового договора связано с большим риском - нет такого же надежного обеспечения, как в случае обычного кредита; 3. ориентация на кредитование производства, что дает долговременные перспективы на будущее; 4. ограничена возможность использования лизингового оборудования после его возврата

1. затраты на лизинг можно учитывать в составе себестоимости; 2. относительно более высокие затраты на лизинг (всегда выше, чем при покупке объекта лизинга); 3. повышенная гибкость в случае осложнения финансового положения, так как лизинговое оборудование можно вернуть лизингодателю; 4. как правило, меньшие гарантии, чем в случае финансового кредита; 5. долговременная зависимость от лизинговой компании

Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предусмотрено, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, оборудование, транспортные средства и другое имущество, кроме земельных участков и других природных объектов.

Лизинговая сделка оформляется совокупностью договоров между субъектами лизинга :

Лизингодатель - это физическое или юридическое лицо, которое приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и представляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель - это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату во временное владение и в пользование.

- продавец - это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» различают следующие формы, типы и виды лизинга: (

Формы лизинга:

1. Внутренний - все субъекты лизинга являются резидентами РФ,

2. Международный - один из субъектов нерезидент РФ.

Типы лизинга:

1. Долгосрочный (более 3-х лет),

2. Среднесрочный (от 1,5 до 3-х лет),

3. Краткосрочный (до 1,5 лет).

Виды лизинга:

1. Финансовый

2. Возвратный

3. Оперативный

Финансовый лизинг - предполагает, что лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечение срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не определено этим договором.

Возвратный лизинг - это разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингодатель.

Оперативный лизинг - это лизинг при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Имущество передается в лизинг на срок, установленный в договоре лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучатель не может требовать перехода права собственности на предмет лизинга. Предмет лизинга при этом может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации.

Факторинг (от анг. - агент, посредник) - осуществление на договорной основе покупки требований по товарным поставкам факторинг - фирмой.

Факторинг является формой трансформации коммерческого кредита в банковский.

Схема кредитования: продавец, отгрузив товар покупателю с отсрочкой платежа, продает его задолженность банку (факторинг - фирме). В результате подобной операции предприниматель продающий требования, в течение 2 - 3 дней получает от 70 - 90 % суммы требований в виде аванса. Остающиеся 10 - 30 % являются для факторинг - фирмы своего рода гарантийной суммой, которая назначается к выплате предпринимателю при получении факторинг - фирмой счета на оплату требования должником. Факторинг - фирма взимает с предпринимателя определенные проценты за немедленное предоставление эквивалента долговых требований, премию за риск и возмещение административно - управленческих расходов.

Виды факторинговых операций:

а) внутренние и международные;

б) открытые (покупатель извещен о договоре поставщика (продавца) с факторинг - фирмой) и закрытые;

в) с условием аккредитования поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате.

Доход факторинг - фирм складывается из 2-х частей:

1. комиссионного вознаграждения за обработку счетов в виде процента от суммы счетов;

2. платы за кредит, предоставленной поставщику (продавцу) на период между оплатой счетов факторинг - фирмой и инкассированием счетом потребителем.

Клиринг - система безналичных расчетов за товары, услуги, ценные бумаги, основанная на зачете взаимных требований и обязательств.

Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств (сборка, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Этим видом профессиональной деятельности могут заниматься либо банки, либо специализированные небанковские кредитные организации.

Клиринговая организация может обслуживать какую - либо одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг.

Клиринговая организация берет на себя обязательства участников клиринга и приобретает за них права требования, т.е. становится покупателем ценных бумаг для каждого продавца и продавцом ценных бумаг для каждого покупателя.

Клиринговая организация контролирует исполнение обязательств по совершенным сделкам, управляет системными рисками, которые возникают в процессе исполнения обязательств по сделкам (поставки ценных бумаг и перевод денежных средств).

Ломбардный кредит - это вид финансового кредита. Он предоставляется коммерческим банкам от имени Банка России Главным управлением (Национальным банком) Банка России под залог государственных ценных бумаг.

Предоставление ломбардного кредита может производиться как путем удовлетворения заявок банков по фиксированной ломбардной процентной ставке, так и через проведение аукциона заявок банков по сложившейся на аукционе ставке.

Совет директоров ЦБ РФ утверждает Ломбардный список, т.е. список государственных ценных бумаг, принимаемых ЦБ РФ в качестве залога при предоставлении ломбардного кредита.

В Ломбардный список Банка России включаются следующие ценные бумаги:

Государственные краткосрочные бескупонные облигации;

Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом;

Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом;

Облигации федерального займа с амортизацией долга;

Облигации федерального займа с переменным купонным доходом;

Облигации внешних облигационных займов РФ и пр.

В исключительных случаях по решению Совета директоров ЦБ РФ в качестве залога могут приниматься ценные бумаги, не входящие в Ломбардный список.

Ломбардный кредит предоставляется банкам на срок до 30 дней.

Проведение ломбардного аукциона осуществляет ЦБ РФ.

Банк, желающий получить ломбардный кредит, должен отвечать следующим критериям на момент подачи заявки на получение кредита:

1. иметь счет «депо» в депозитарии;

2. выполнять своевременно и в полном объеме обязательные и резервные требования ЦБ РФ;

3. не иметь просроченной задолженности по кредитам, предоставленным ЦБ РФ, и процентам по ним;

4. не допускать просрочки погашения задолженности по ранее выданному ломбардному кредиту в течение последних 6 месяцев.

Выдача банку ломбардного кредита осуществляется в соответствии с договором на предоставление ломбардного кредита.

В срок, установленный договором, банк осуществляет возврат кредита и уплату процентов по нему. Банк может досрочно погасить ломбардный кредит полностью или частично. После погашения кредита, включая проценты по нему, ЦБ РФ возвращает банку заложенные ценные бумаги.

Контрольные вопросы:

1. В чем сущность кредита?

2. Определите функции кредита.

3. В чем сущность коммерческого кредита?

4. Чем банковский кредит отличается от коммерческого кредита?

5. Что такое ипотечный кредит?

6. Каковы принципы кредитования?

7. Перечислите признаки классификации банковского кредита.

8. Какие функции выполняет ссудный процент?

9. Какие показатели используют для оценки платежеспособности заёмщика?

10. Что такое лизинг? Назовите формы лизинга.

11. В чём отличие финансового лизинга от оперативного лизинга?

12. Что такое факторинг? Назовите виды факторинговых операций.

13. Что такое клиринг?

14. В чем сущность ломбардного кредита?

3. Банковская система

3.1. Банковская система РФ, её структура и функции

В современных условиях банки представляют не просто случайный набор банков, а действительно банковскую систему, то есть множество элементов с отношениями и связями, образующими единое целое. Основными свойствами банковской системы, как и систем в целом, являются:

1. иерархичность построения;

2. наличие отношений и связей, которые являются системообразующими, т.е. обеспечивают свойство целостности;

3. упорядоченность её элементов, отношений и связей;

4. взаимодействие со средой, в процессе которого система проявляет и создает свои свойства;

5. наличие процессов управления.

Иерархичность построения

В Федеральном законе «О Банках и банковской деятельности» отмечается, что банковская система включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. В действительности банковская система России характеризуется большим разнообразием элементов, такими как: банковские ассоциации и союзы, банковские группы и холдинги, дочерние организации кредитных организаций, Бюро кредитных историй и Агенство по страхованию вкладов.

Таким образом, банковская система РФ может быть представлена как совокупность различных финансово - кредитных институтов, действующих взаимосвязано в рамках общего денежно - кредитного механизма страны.

Банковскую систему можно разделить на 2 уровня. На первом располагается Центральный банк РФ в лице Банка России. Второй уровень условно можно подразделить на основные звенья, в которые входят российские кредитные организации, представительства и дочерние организации банков, непосредственно осуществляющие банковскую деятельность в денежно - кредитной системе России, и на вспомогательные звенья, в которые входят банковские ассоциации и союзы, бюро кредитных историй и агентство по страхованию вкладов - организации, оказывающие вспомогательное участие в обеспечении эффективного функционирования и развития банковской системы.

Системообразующие связи и отношения

Системообразующие связи и отношения определяются через специфические банковские операции:

Привлечение вкладов;

Предоставление кредитов;

Ведение счетов клиентов;

Осуществление расчетов по поручению клиентов и банков - корреспондентов;

Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассового обслуживания клиентов;

Финансирование капитальных вложений по поручению владельцев или распорядителей инвестируемых средств, а также за счет собственных средств;

Выпуск платежных документов (чеков, пластиковых карт и др.);

Покупка у организаций и граждан и продажа им иностранной валюты;

Покупка и продажа в России и за границей драгоценных металлов, природных драгоценных камней, а также изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней;

Привлечение и размещение драгоценных металлов на счета и во вклады и иные операции с этими ценностями;

Трастовые операции (привлечение и размещение средств, управление ценными бумагами и др.) по поручению клиентов;

Выдача банковских гарантий;

Осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Упорядоченность элементов и связей

Упорядоченность элементов и связей проявляется в возможности выделения подсистем, для которых в целом характерны основные системные свойства.

В качестве признака выделения подсистемы могут выступать:

· организационно - правовая форма банка (частный, государственный, муниципальный и т.д.);

· отдельные виды осуществляемых банком банковских операций (инвестиционные, экспортно - импортные и др.);

· отрасли и сферы;

· размеры банков (крупные, средние, мелкие);

· социально - экономическая роль банков;

Взаимодействие со средой

Взаимодействие со средой банковской системы страны проявляется в том, что она на современном этапе уже реагирует на общее состояние российской экономики. Так, например, от девальвации рубля пострадали буквально все банки, от переноса сроков платежей по Государственным краткосрочным облигациям - больше половины.

Но банковская система взаимодействует не только с экономикой общества, а еще и влияет на его социальную подсистему, что проявляется в престижности профессии банковского работника, в формировании банковского делового стиля, в сложившихся ожидания учреждений социальной сферы помощи в решении насущных проблем в первую очередь о банков, а не от органов власти.

Наличие процессов управления

Наличие процессов управления в банковской системе проявляется особенно наглядно:

1. существуют процессы управления, связанные с законодательно закрепленной ролью Центрального банка в регулировании деятельности коммерческих банков;

2. помимо функций управления, осуществляемых Банком России, все существеннее управленческая роль банковских ассоциаций;

3. начиная с 2006 г. вспомогательное участие в стабильности банковской системы начали принимать Агентство по страхованию вкладов и Бюро кредитных историй.

3.2. Задачи и функции Центрального банка России

Основным звеном банковской системы любого государства является центральный банк. В разных государствах они выполняют примерно одинаковые функции, которые условно можно объединить в следующие группы:

· организация и регулирование процесса денежного обращения;

· обслуживание счетов правительства и иных государственных структур;

· банковское обслуживание коммерческих банков;

· регулирование, надзор и контроль деятельности коммерческих банков;

· валютное регулирование и валютный контроль.

Центральные банки монопольно проводят осуществление эмиссии наличных денег и организуют их обращение, обеспечивая стабильность и устойчивость национальной денежной единицы; организуют систему безналичных расчетов. На Банк России возлагаются следующие задачи:

Прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

Установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денежных средств для кредитных организаций и других хозяйствующих субъектов;

Установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения и изъятия из обращения;

Определение порядка ведения кассовых операций для всех хозяйствующих субъектов;

Разработка и проведение во взаимодействие с Правительством РФ единой государственной денежно - кредитной политики, которая направлена на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

Установление единых правил осуществления как наличных, так и безналичных расчетов в РФ.

3.3. Пассивные и активные операции Центрального банка России

Упрощенно классификацию банковских операций Центрального банка можно представить в виде активных и пассивных операций.

С помощью пассивных операций ЦБ формирует свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.

Пассивные операции - это операции по привлечению средств. В результате пассивных операций, банк получает денежные средства, используемые для финансирования активных операций. Различают следующие пассивные операции:

· эмиссия банкнот,

· прием вкладов коммерческих банков и казначейства;

· операции по образованию собственного капитала;

· хранение капиталов и резервов коммерческих банков. На счетах ЦБ хранятся средства казначейства (министерства финансов) и других правительственных ведомств. Коммерческие банки открывают в Центральных банках беспроцентные корреспондентские счета и специальный резервный счет;

· привлечение средств из - за границы. Центральные банки могут получать кредиты от международных финансово - кредитных организаций или других Центральных банков.

Основной источник ресурсов Центрального банка - деньги в обращении и средства коммерческих банков.

Активные операции - операции по размещению ресурсов.

Виды активных операций Центрального Банка:

· учетно - ссудные операции: учетные операции и краткосрочные ссуды государству и банкам. Учетные операции - это покупка Центральным банком векселей у государства и банков. Прямое кредитование государства, то есть предоставление банковской ссуды, для финансирования бюджетного дефицита.

· ломбардное кредитование - ссуды под залог ценных бумаг;

· купля - продажа золота и иностранной валюты

· покупка Центральным банком государственных облигаций

3.4. Коммерческие банки России.

Банк - это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Основное назначение банка - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.

Только банк имеет исключительное право осуществлять следующие банковские операции:

Привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

Размещение привлеченных денежных средств физических и юридических лиц от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;

Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

В Российской Федерации создание и функционирование коммерческих банков основывается на Законе РФ «О банках и банковской деятельности». В соответствии с эти законом:

Банк является коммерческим юридическим лицом, т.е. таким организационным образованием, деятельность которого направлена на извлечение прибыли;

Банк создается в форме хозяйственного общества, т.е. акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью;

Банк является кредитной организацией, т.е. организацией, созданной для осуществления банковских операций;

Банк действует на основе лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ;

Банк обладает специальной компетенцией, т.е. извлекает прибыль путем совершения специальных операций;

Банк рассматривается законодателем как один из элементов банковской системы.

В Российской Федерации коммерческие банки действуют на основании специального разрешения - лицензии.

На рынке функционирует множество видов банков (табл.3)

Таблица 3. Виды банков

	Классификационный признак	Виды банков
	Возможность осуществлять эмиссию денежных знаков	Эмиссионные (центральные) Коммерческие банки
	Тип собственности	Государственные Акционерные Кооперативные Смешанные
	Масштаб деятельности	Объединения Консорциумы
	Количество обслуживаемых банками отраслей народного хозяйства	Обслуживающие преимущественно одну отрасль; Многоотраслевые
	Функциональный признак	Биржевые Страховые Трастовые Ипотечные Коммунальные
	Характер (количество) выполняемых операций	Универсальные Специализированные
	Число филиалов	Безфилиальные Многофилиальные

Коммерческий банк способен предложить большое количество банковских продуктов и услуг. Основные банковские услуги следующие:

Предоставление кредитов предприятиям и учет коммерческих векселей;

Посредничество в кредите;

Сберегательные вклады, которые банки принимают под процент;

Валютный обмен;

Хранение ценностей;

Расчетно - кассовое обслуживание;

Финансовое консультирование;

Лизинг оборудования;

Операции с ценными бумагами;

Трастовые услуги и пр.

В целом классификация операций и услуг коммерческого банка является достаточно сложной, и в современной теории банковского дела существует следующие опреации:

- Пассивные операции - это совокупность операций, обеспечивающих формирование ресурсов коммерческого банка.

Ресурсы коммерческого банка могут быть сформированы за счет собственных и привлеченных средств.

К собственным ресурсам коммерческого банка относятся:

· уставный капитал;

· фонды: резервный и специальные;

· обязательные резервы для покрытия возможных потерь по ссудам и от операций с ценными бумагами;

· нераспределенная прибыль.

Уставный капитал банка формируется за счет собственных средств участников и служит обеспечением его ликвидности. Размер уставного капитала и порядок его исчисления определяется Центральным банком РФ.

Резервный фонд формируется за счет отчислений от прибыли и служит для покрытия убытков, возникающих при основной деятельности банка.

Коммерческие банки могут формировать специальные фонды: экономического стимулирования, износа основных фондов, производственного назначения.

Нераспределенная прибыль - часть прибыли, остающаяся после платежей в бюджет, отчислений в резервный капитал, специальные фонды и выплаты дивидендов.

Привлеченные средства формируются посредством следующих банковских операций:

Привлечения кредитов и займов, полученных от других юридических лиц;

Депозитных операций.

Депозитные операции - это операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады на определенный срок либо до востребования.

- Активные операции - операции по размещению собственных и привлеченных средств банка для получения прибыли. Активные операции банка в зависимости от их экономического содержания делятся на:

Кредитные (ссудные);

Инвестиционные;

Гарантийные;

Операции с ценными бумагами.

Основу активных операций составляют кредитные операции. Они являются наиболее рискованными и вследствие этого наиболее доходными.

Инвестиционные операции банка - операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно - финансовой и коммерческой деятельности, а также размещения средств банка в виде срочных вкладов в других кредитных организациях.

Гарантийные операции - это операции по выдаче банком гарантии (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий.

Операции с ценными бумагами включают операции с ценными бумагами, котирующимися на фондовых биржах, а также операции с векселями.

- Комиссионные операции - это такие операции, которые банк выполняет по поручению своих клиентов и взимает с них плату в виде комиссионных. К числу основных комиссионных операций относятся:

1) расчетно - кассовые операции, которые связаны с ведением счетов в рублях и иностранной валюте, осуществлением расчетов и платежей клиента, а также получением и зачислением перечисленных ему средств на счет в безналичной форме с выдачей наличных денег со счета, внесением их на счет, хранением и перевозкой. Они оформляются соответствующим договором о кассовом обслуживании;

2) трастовые операции, которые могут быть представлены следующими услугами:

· передача в доверительное управление отдельных ценных бумаг и их портфелей;

· платежные функции, связанные с обслуживанием ценных бумаг;

· управление активами пенсионных и инвестиционных фондов и др.;

3) операции с иностранной валютой, которые помимо традиционных операций купли - продажи иностранной валюты включают оплату и выставление денежных аккредитивов, покупку и оплату дорожных чеков иностранных банков, выпуск и обслуживание пластиковых карт, осуществление международных расчетов;

4) информационные услуги, когда банки за определенную плату предоставляют клиентам информацию как коммерческого, так и некоммерческого характера.

Контрольные вопросы:

1. Перечислите свойства банковской системы.

2. Какие задачи возлагаются на Банк России?

3. Какие операции имеет право осуществлять банк?

4. Какие виды банков вы знаете?

5. Чем отличаются пассивные операции банка от активных операций?

6. Перечислите собственные ресурсы коммерческого банка.

7. Дайте характеристику активным операциям банка.

8. Какие операции банка можно отнести к комиссионным?

Итоговый тест

1. Субъектами кредитных отношений являются:

А) кредитор,

В) заемщик,

Г) ценные бумаги.

2. Процентные ставки Банка России - это:

А) максимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции,

Б) средние ставки, по которым он осуществляет свои операции,

В) минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

3. Рефинансирование - это:

А) отзыв лицензии Банка России у коммерческих банков,

Б) кредитование Банком России коммерческих банков,

В) отказ Банка России в выдаче кредита.

4. Какую функцию не выполняет кредит?

А) перераспределительную,

Б) ускорение концентрации производства,

В) мера стоимости,

Г) экономии издержек обращения,

Д) замещения наличных денег,

Е) стимулирующую.

5. Кредит, предоставляемый одними хозяйствующими субъектами другим в форме продажи товара с отсрочкой платежа - это:

А) банковский кредит,

Б) онкольный кредит,

В) ипотечный кредит,

Г) коммерческий кредит.

6. Денежная ссуда, выдаваемая банками частным лицам под залог недвижимости - это:

А) банковский кредит,

Б) онкольный кредит,

В) ипотечный кредит,

Г) коммерческий кредит.

7. Кредит выдается на принципах:

А) обеспеченность,

Б) безвозмездность,

В) срочность,

Г) платность,

Д) бессрочность,

Е) возвратность,

Ж) целевой характер.

8. Кредит, выдаваемый на срок до 1 года

А) долгосрочный кредит,

Б) среднесрочный кредит,

В) краткосрочный кредит.

9. Количественным выражением ссудного процента является его:

А) величина,

Б) ставка,

10. Темпы инфляции 10 % в год, а номинальная ставка 18 %. Реальная ставка будет равна:

11. Норматив коэффициента абсолютной ликвидности должен быть более:

12. Норматив промежуточного коэффициента покрытия должен быть более:

13. Норматив общего коэффициента покрытия должен быть более

14. Кредит, предоставляемый коммерческим банкам от имени Банка России под залог государственных ценных бумаг:

А) лизинг,

Б) факторинг,

В) государственный кредит,

Г) ломбардный кредит.

15. Осуществление на договорной основе покупки требований по товарным поставкам называется:

А) лизинг,

Б) франчайзинг,

В) факторинг,

Г) клиринг.

16. Платность является:

А) принципом кредита,

Б) функцией кредита,

В) ролью кредита,

Г) ссуженной стоимостью

17. Современная банковская система России представлена:

А) одним уровнем,

Б) двумя уровнями,

В) тремя уровнями.

18. … - это сторона, принимающая на себя обязательство возвратить получаемый кредит вовремя и уплатить проценты за пользование им на условиях кредитного договора между сторонами кредитных отношений:

А) заемщик,

Б) кредитор,

В) факторинг - фирма,

Г) клиринг - фирма.

19. К пассивным операциям коммерческих банков относятся:

А) кредитование физических лиц,

Б) гарантийные операции,

В) привлечение средств населения.

20. Эмиссию денег может осуществлять только:

А) Банк России,

Б) Коммерческие банки,

В) Казначейство,

Г) Министерство финансов

21. К активным операциям коммерческих банков относятся:

А) специальные фонды,

Б) инвестиционные операции,

В) депозитные операции.

22. К собственным ресурсам банков относятся:

А) уставный капитал,

Б) нераспределенная прибыль,

В) срочные вклады населения,

Г) резервный фонд,

Д) операции с ценными бумагами.

23. К комиссионным операциям коммерческих банков относятся:

А) трастовые операции,

Б) уставный капитал,

В) инвестиционные операции.

24. Универсальные банки осуществляют:

А) широкий круг банковских операций,

Б) одну или несколько банковских операций,

В) только кредитные операции.

25. Вид краткосрочного кредита, который погашается по первому требованию банка:

А) срочный кредит,

Б) онкольный кредит,

В) ипотечный кредит.

26. Совокупность операций, обеспечивающих формирование ресурсов коммерческого банка, - это:

А) активные операции,

Б) пассивные операции,

В) комиссионные операции.

27. Отсрочка платежа, предоставляемая продавцом покупателю, представляет собой:

А) финансовый кредит,

Б) товарный кредит,

В) коммерческий кредит.

28. Ипотечный кредит это:

А) кредит под залог недвижимости,

Б) кредит под залог ценных бумаг,

В) кредит под залог товара.

29. Депозиты, выданные на заранее определенный срок, называются:

А) до востребования,

Б) периодичными,

В) срочными.

30. Инвестиционный банк -это:

А) коммерческий банк,

Б) специализированный банк,

В) филиальный банк.

Список литературы:

1. Балабанов А.И., Боровкова Вик.А., Боровкова Вал.А., Гончарук О.В., Крамарев А.Н., Мурашова С.В., Пирогова О.Е. Банки и банковское дело. - СПб., Питер, 2007.

2. Гукасьян Г.М. Экономическая теория. - СПБ., Питер, 2010.

3. Носова С.С. Основы экономики. - М., Кнорус, 2006.

4. Янин О.Е. Финансы, денежное обращение и кредит. - М., Академия, 2006.

5. Ключарева Н.С., Землякова Е.Е., Колесниченко - Янушева Д.С. Экономическая оценка инвестиций в машиностроении. Учебное пособие. - СПб., Политехнический университет, 2009.

6. Информационные материалы, размещенные в сети Интернет.

• Назад
• Вперёд

Обновлено: 31.03.2019 17:24

You have no rights to post comments