Риск представляет собой вероятность потерь, которая может отразиться на деятельности того или иного хозяйствующего субъекта или на проведении какой-либо экономической операции. Вот и банк не может работать без риска, как и не может быть полностью преодолен ни один из видов риска. А поскольку целью деятельности банка является получение максимальной прибыли, он должен уделять огромное внимание осуществлению своих операций при минимально возможных рисках. Во избежание банкротства, для достижения и сохранения устойчивого положения на рынке банковских услуг банкам необходимо искать и применять эффективные методы и инструменты управления этими рисками. Конкретные риски, с которыми чаще всего сталкиваются банки, будут определять результаты их деятельности. Следовательно, пока существуют банки и банковские операции, всегда будут актуальными и значимыми управление рисками банков и проблемы, связанные с ними.
По этой же причине для экономистов, банковских работников риски всё чаще становятся предметом обсуждения и анализа.
В связи с этим, в литературе и аналитических материалах, касающихся банковских операций, возрастает внимание к банковским рискам, их классификации, методам управления и анализу. Всё больше появляется статей в специализированной периодической печати, посвященных отдельным проблемам управления рисками, минимизации возможных потерь в ходе деятельности банка.
Кредитный риск представляет собой опасность (угрозу) неисполнения или неполного исполнения заемщиком кредитных обязательств (возврата кредита и уплаты процентов по нему), которая выражается в возможности возникновения потерь или убытков у кредитора.
Кредитный риск определяется, в первую очередь, как риск экономический, связанный с управлением финансовыми ресурсами. Однако в отличие от других видов экономических рисков он обладает специфическими чертами, важнейшей из которых является то, что он связан с движением кредита, принимающим вид ссуды или займа.
Однако кредитные операции банки осуществляют не только при размещении имеющихся у них в распоряжении денежных средств, но и при формировании источников этих средств. То есть банки совершают активные операции – предоставляют кредиты, и получают кредиты от кредиторов, таким образом, осуществляя пассивные операции.
Поскольку основным банковским риском является кредитный, то коммерческим банкам необходимо разработать качественную систему управления риском (риск-менеджмент) (рис.1).
Риск-менеджмент представляет собой управление рисками во всех процессах и продуктах, на всех уровнях банковской структуры и выступает как стратегический компонент оптимизации использования капитала с учетом риска. Иными словами, управление рисками – это совокупность методов, инструментов и целенаправленных действий банка, призванных идентифицировать риски, в определенной мере прогнозировать их наступление и исключать или минимизировать последствия их реализации.
Оценка кредитного риска рассматривается с позиции анализа риска юридических лиц, частных лиц и кредитного портфеля банка.
При этом могут использоваться финансовые показатели (коэффициенты) и различные модели. К методикам для количественной оценки кредитных рисков предъявляется особое требование по прозрачности, точности и стабильности.
Рис. 1. Система управления банковским кредитным риском
Финансовых показателей в настоящее время насчитывается несколько десятков. Но наиболее распространенными выступают следующие финансовые коэффициенты:
1. Коэффициенты ликвидности – показывают, способен ли заемщик рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, а также, какая часть задолженности может быть возвращена в срок. При этом выделяют коэффициент текущей ликвидности, промежуточной ликвидности и абсолютной ликвидности.
2. Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности – характеризуют соотношение собственных и заемных средств клиента. При этом выделяют: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, автономии, финансирования, маневренности средств и мобильности средств.
3. Коэффициенты деловой активности. Позволяют определить эффективность использования отдельных статей активов и совокупных активов предприятия. В практике используют коэффициенты общей оборачиваемости средств, текущих активов, основного капитала, дебиторской задолженности.
4. Коэффициенты прибыльности или рентабельности показывают эффективность использования активов и собственных средств предприятия и конкретный финансовый результат.
Для того чтобы принять окончательное решение о выдаче кредита или отказе в выдаче используются модели, прогнозирующие ухудшение финансового состояния.
Каждый банк разрабатывает свою модель риска для количественной оценки и анализа риска с учетом общих рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору. От точности оценки кредитного риска зависит величина потерь банка, процентов за кредит и конкурентоспособность банка.
Однако не все банки обладают эффективными методиками. В российских банках используются адаптированные зарубежные методики оценки кредитоспособности, в частности Модель Альтмана. Она представляет собой статистическую модель на основе оценки показателей финансового положения и платежеспособности компании и позволяет оценить уровень риска банкротства.
Оригинальная модель Альтмана имеет вид:
Z2 = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 + 0,6х4 + 0,999х5, где:
Х1 – чистые оборотные активы (текущие активы (раздел 2 бухгалтерского баланса фирмы)) – текущие обязательства (раздел 4+раздел 5))/ всего активов;
Х2 – нераспределенная прибыль (балансовая прибыль – (балансовая прибыль*0,20))/ всего активов;
Х3 – прибыль до выплаты процентов и налогов (балансовая)/ всего активов;
Х4 – рыночная стоимость капитала (акций)/ стоимость обязательств;
Х5 – выручка от реализации/ всего активов.
В зависимости от значений показателя вероятности банкротства Z дается оценка вероятности банкротства предприятия:
Если Z ≤ 1,8 – вероятность банкротства очень высокая;
1,81 2,71 Z >3 – очень низкая. Предположим, что в банк обратилась компания с просьбой о предоставлении кредита. Перед работником кредитного подразделения стоит задача по анализу кредитоспособности потенциального клиента и оценке вероятности его банкротства. Используя модель Альтмана и предоставленный заемщиком бухгалтерский баланс, получим следующие данные: Подставляя полученные данные в модель Альтмана, получим: Z = 1,2 · 0,38 + 1,4 · 0,45 + 3,3 · 1,03 + 0,6 · 0,74 + 0,999 · 1,68 = 0,456 + 0,63 + + 4,29 + 0,444 + 1,678 = 7,498. Таким образом, можно сделать выводы, что вероятность банкротства у предприятия минимальная. В качестве модели, позволяющей определить вероятность невыполнения условий кредитного договора заемщиком, используется модель надзора за ссудами Р. Чессера, имеющая вид: У = –2,04 + (–5,24Х1) + 0,005Х2 – 6,65Х3 + 4,4Х4 – 0,07Х5 – 0,1Х6, где Х1 – наиболее ликвидные активы / общие активы; Х2 – выручка от реализации / ликвидные активы; Х3 – совокупный доход / общие активы; Х4 – общая задолженность / общие активы; Х5 – основной капитал / общие активы; Х6 – оборотные активы / выручка от реализации; Где: Р – вероятность невыполнения условий договора; е – число, равное 2,71. Если Р > 0,50, следовательно заемщик с большей долей вероятности не выполнит условия договора, если Р < 0,50 – заемщик надежный клиент. Несмотря на высокую значимость прогнозных моделей, применяемых для определения будущего финансового положения клиента, существует проблема обеспечения соответствия и непротиворечивости различных показателей. Поэтому следует применять методики по определению кредитного рейтинга в качестве итогового показателя кредитоспособности заемщика и индивидуального кредитного риска коммерческого банка. Оценку риска кредитования необходимо проводить по направлениям, представленным в рисунке 2. Рис. 2. Схема оценки кредитного риска на основе кредитного рейтинга Экспертами кредитных подразделений коммерческого банка должны определяться весовые коэффициенты по каждому направлению оценки. Баллы находятся в диапазоне от 0 до 100. Чем ниже присвоенный балл, тем ниже кредитный риск. Однако значение 0 свидетельствует о неудовлетворительной кредитоспособности заемщика. Также по каждому направлению оценки устанавливаются весовые коэффициенты. Среди методик оценки качества заемщиков – физических лиц наибольшее распространение приобрела методика кредитного скоринга. Эта методика основана на анализе различных характеристик клиентов: возраст, доход, семейное положение, профессия и многое другое. В результате анализа данных критериев получают итоговый показатель, по величине которого можно судить о хорошей или плохой кредитоспособности. В соответствии с этим делаются выводы о возможности кредитования клиента и размере лимитов. Скоринговую модель можно представить в виде абсолютной суммы баллов по скоринговой карте или взвешенной сумме факторов риска кредитного качества заемщика. В первом случае модель выглядит следующим образом: S = A1 + A2 +…Ak , где S – значение скоринга; Во втором случае: S = A1 · X1 + A2 · X2 +…Ak · Xk, где S – значение скоринга; X1, X2…Xk – параметры клиента; A1 + A2 +…Ak – баллы, которые характеризуют значимость параметров клиента. Своя скоринговая система есть в каждом банке. Она зашифрована в предоставленной анкете. Скоринговый метод позволяет провести экспресс-анализ в присутствии потенциального заемщика, а также дать ответ о возможности кредитования клиента в течение 15–20 минут. Оценка качества кредитного портфеля коммерческого банка строится на основе качественных и количественных показателей. Данные показатели можно разделить на четыре группы: Показатели доходности кредитных вложений; Показатели качества управления кредитным портфелем; Показатель достаточности резервов на покрытие возможных убытков; Интегрированные показатели совокупного кредитного риска банка. Последняя группа показателей относится к основным, характеризующим доходность кредитных вложений, качества управления кредитным портфелем и достаточность создания резервов на возможные убытки по кредитам. Не смотря на многообразие методик расчета кредитного риска заемщиков, проблема риска кредитного продукта остается открытой и требующей принципиально новых подходов к ее решению. Анализ структуры кредитного портфеля российских коммерческих банков позволяет определить зоны риска кредитных вложений, которые обусловливают специфику управления кредитным риском не столько со стороны коммерческого банка, сколько со стороны органа банковского регулирования и надзора. Вместе с тем кредитный портфель российских коммерческих банков в определенной степени является агрегированным показателем, в котором отражаются проблемы каждого российского коммерческого банка, и в этом смысле анализ структуры портфеля и определение особенностей управления кредитным риском при кредитовании корпоративных клиентов безусловно важны и для каждого российского банка. Структура кредитов по субъектам кредитования (ссуды юридическим лицам, или корпоративные ссуды; ссуды, выданные физическим лицам, или потребительские ссуды; ссуды, выдаваемые банкам, или межбанковские ссуды) характеризуется следующими данными (см. табл. 1.). Таблица 1. Динамика объемов предоставленных кредитов КБ РФ в 2006–2012 гг. Кредиты предоставленные Физическим лицам Юридическим лицам Из данных таблицы 1 видно, что общий объем предоставленных кредитов за период с 01.01.2006 по 01.04.2012 вырос в 8 раз. Одной из причин увеличения объема кредитов является увеличение пассивов банков (табл. 2). При этом наблюдается рост депозитов в рублях, что связано с укреплением курса рубля и ослаблением доллара, бывшего главной иностранной валютой вкладов в 2006–2009 гг. Таблица 2. Данные об объемах привлеченных банковских вкладов, 2006–2012 гг. Вклады (депозиты) в рублях, млн руб. Доля вкладов (депозитов) в рублях в общем объеме, % Вклады (депозиты) в инвалюте, млн руб. Доля вкладов (депозитов) в инвалюте в общем объеме, % В структуре кредитов, предоставленных кредитными организациями, доминируют кредиты юридическим лицам, причем если в абсолютном значении объем кредитов, предоставленных им, вырос с 1191452 млн. руб. на 01.01.2006 до 8035709 млн. руб. на 01.04.2012 т.е. почти в 8 раз, то в относительном выражении доля кредитов, предоставленных юридическим лицам, за этот же период времени сократилась на 14,27%. Причиной этого сокращения стал быстрый рост потребительских кредитов, т.е. кредитов, выданных физическим лицам на потребительские нужды: в абсолютном выражении объем данных кредитов вырос почти в 30 раз, а в относительном выражении доля данных кредитов в структуре увеличилась на 17,64%. Отметим, что более быстрый рост объема кредитов физическим лицам по сравнению с темпом роста общего объема кредитов, предоставленных кредитными организациями, привел к снижению доли кредитов, предоставленных банкам, на 3,35%, хотя и в абсолютном выражении объем данных кредитов увеличился в 5 раз. Таким образом, за последние 5 с небольшим лет произошли следующие изменения. Во-первых, в 8 раз вырос общий объем предоставленных кредитов. Во-вторых, изменяется структура предоставленных кредитов: с 2006 г. отмечается постоянное увеличение доли кредитов, предоставленных физическим лицам. Так, на 01.01.2012 г. физическим лицам была предоставлена почти треть (28,21%) от общего объема кредитов. С точки зрения кредитного риска, очевидно, что увеличение объема потребительского кредитования несет с собой иные угрозы, в отличие от корпоративного кредитования: значительная часть потребительских кредитов выдается без обеспечения, в отсутствие налаженной системы кредитных бюро, банкам сложно бороться с неплательщиками, отсутствие законодательной базы относительно банкротства физических лиц усложняет процедуру урегулирования долга, массовый характер выдачи потребительских кредитов приводит к тому, что они выдаются неплатежеспособным заемщикам. Эти и другие угрозы позволяют говорить о том, что хотя и увеличение доли объема кредитов, выданных физическим лицам, признается положительным фактором, поскольку это позволяет диверсифицировать кредитные активы банковской системы России, но в сложившихся условиях это ведет к повышению уровня кредитного риска. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. – М.: Новое издание, 2004. Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. – М.: КНОРУС, 2005. Соложенцев Е.Д., Степанова Н.В., Карасев В.В. Прозрачность методик оценки кредитных рисков и рейтингов. – СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 2005. Банковские риски. / Под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцовой. – М.: КНОРУС, 2007. Соложенцев Е.Д., Степанова Н.В., Карасев В.В. Прозрачность методик оценки кредитных рисков и рейтингов. – СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 2010. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. – М.: Новое издание, 2011. Алексеева В.В., Додонова И.В. Приемы анализа и оценки кредитного риска в коммерческом банке // Сборник научных трудов СевКавГТУ. – 2008. – № 8. Ишина И.В., Сазонова М.Н. Скоринг – модель оценки кредитного риска // Аудит и финансовый анализ. – 2007. – № 4. Бюллетень банковской статистики. 2006–2012 гг. // www.cbr.ru. Управление кредитным риском – основная задача банков и других кредитных организаций. Несвоевременные частичные или полные невозвраты тела , а также процентной части в установленные сроки - одна из главных причин убытков финансовых учреждений. Управление рисками по кредитам состоит из ряда этапов. Вначале определяют стоимость заемных средств, формулируют принципы работы с кредитным портфелем, прописывают основные положения кредитной политики. Следующий этап – мониторинг и тщательный анализ кредитоспособности, а также работа с проблемными должниками. На завершающей стадии проводят анализ эффективности проделанной работы. Оценка кредитного риска – максимальный размер убытка, который допускает банк на определенном временном промежутке с предварительно рассчитанной долей вероятности. Среди распространенных причин убытка – снижение стоимости кредитного портфеля, что происходит в результате полной или частичной потери платежеспособности большого количества заемщиков. Понятие качественной оценки подразумевает сбор максимально подробной информации о заемщиках. Далее на основе полученных данных анализируют финансовую устойчивость потенциального клиента, ликвидность залогового имущества, деловую активность и другие подобные показатели. Кредитные риски кредитной организации фиксируются в разрезе отдельных и в масштабах целых кредитных портфелей. В последнем случае применяется термин совокупный кредитный риск. Чтобы минимизировать возможные убытки организации-кредиторы разрабатывают кредитную политику. В документ включают оптимизированную схему организации деятельности, а также ряд мер контроля над процессом кредитования. Наименее подверженным рискам считается сбалансированный кредитный портфель. В нем высокодоходные и надежные ссуды перекрывают займы с повышенной вероятностью невозврата. Суть методов кредитного риска заключается в их последовательном использовании в качестве этапов процесса кредитования. На каждом этапе перед определенной группой сотрудников кредитной организации ставятся задачи, направленные на минимизацию потенциально возможных кредитных рисков. В этом разрезе совокупность последовательных методов рассматривается как алгоритм управления риском в разрезе конкретной ссуды: Каждая операция по выдаче займа несет в себе кредитный банковский риск. По этой причине многоуровневая система управления кредитными рисками направлена в первую очередь на снижение полных или частичных невозвратов заемных средств. Процесс происходит в несколько этапов: Процентный кредитный риск заемщика возникает чаще других. Объясняется это тем, что доходы каждого отдельного клиента банка не привязаны к размеру установленной процентной ставки по ссуде. Если процентная ставка растет, сумма ежемесячных выплат нередко достигает критических размеров и составляет большую часть доходов заемщика. Не менее опасны валютные риски, связанные с резким падением курса национальной валюты. Нередки случаи, когда из-за высокой волатильности валютных котировок заемщики вообще теряют возможность погашать взятый ранее кредит. Подобная ситуация чаще всего возникает с . Коммерческий кредитный риск для предпринимателя – это потенциально возможные потери и убытки в процессе хозяйственной деятельности, которые приводят к полному или частичному невозврату суммы займа. Аналогичный вид риска для кредитора заключается сокращении уровня доходов, на которые рассчитывал банк или другая организация. Коммерческим кредитным риском финансовых учреждений также считается незапланированный рост расходов по обслуживанию или возврату выданных ссуд. Для обоих сторон коммерческий кредитный риск угрожает минимизацией размеров ожидаемой прибыли. Среди основных причин кредитного риска – неуверенность кредитора в платежеспособности и ответственности заемщика. Невыполнение условий и выход за рамки сроков кредитного соглашения возможны в следующих случаях: Наиболее распространенные виды кредитных рисков: Выделяют также инфляционные, отраслевые, законодательные и риски изменения учетной ставки. Самым распространенным способом снижения кредитного риска считается лимитирование. С помощью продуманной схемы удается существенно ограничить размеры предполагаемых потерь и убытков. Уровень риска каждого займа различается в зависимости от вида залогового имущества, целевого использования кредитных средств, сроков выдачи. С помощью лимитирования удается ограничить казначейские риски. К примеру, влияние срока выдачи отражается не только на ссуде, но и на ликвидности коммерческого банка в целом, если не привязано к срокам определенных пассивов. Лимитирование помогает решать проблемы диверсификации залогового имущества и заемщиков. В соответствии с международными методическими рекомендациями в области банковской деятельности «Базель II» выделяют следующие компоненты кредитного риска: Неотъемлемой частью современного делового мира является такой вид привлечения средств, как кредитование. Кредитование выступает одной из основных форм заимствований, которыми активно пользуются предприятия. В меньшей степени компании практикуют заимствования средств друг у друга, хотя по закону такая деятельность не запрещена. Также в бизнес-практике присутствуют операции, именуемые коммерческим кредитованием. В них продукция или товар поставляется покупателю с согласованной отсрочкой платежа. Все это кредиты, и им присущ особый кредитный риск, о котором пойдет речь в настоящей статье. Слово «кредит» имеет латинские корни и произошло от слова credit (доверие, вера). Человек, выдающий деньги и доверяющий получателям в вопросе возврата денежных ссуд, именовался во времена Римской империи кредитором. Время шло, кредиторами стали ростовщики, получившие широкое распространение. Чтобы их бизнес процветал, стало необходимым что-то более существенное и надежное, чем простая вера. Так зародился сначала простой анализ, который постепенно стал дополняться более совершенными приемами оценки и управления. Современный мир наполнен историческими приемниками ростовщического ремесла – коммерческими банками. Эти структуры обладают мощной системой менеджмента, средствами автоматизации высокого уровня, жесткой системой внешнего контроля (Центробанк РФ) и, конечно же, развитым риск-менеджментом. Управление кредитным риском в последнее десятилетие вызывает особый методический интерес в связи с интенсификацией следующих событий. Под кредитным риском мы будем понимать вероятность нарушения должником условий кредитного договора (договора поставки), которая заключается в угрозе частичной или полной утраты средств кредитора и ожидаемого вознаграждения за пользование средствами. Риск возникает по факту принятия кредитором решения о выдаче ссуды или отгрузке продукции в долг. Кредитный риск проявляется в сферах деятельности, в которых успех кредитования зависит от намерений и результатов деятельности контрагентов, эмитентов и заемщиков. Управление кредитными рисками заключается в определении причин нежелания или неспособности заемщиков выполнять обязательства, выборе и выполнении принятых решений по их снижению. Кредитный риск, с учетом изложенного, может быть рассмотрен с позиции кредитного учреждения, с позиции предприятия как заемщика и с позиции компании, выступающей как заимодавец или кредитующий покупателя поставщик. В настоящей статье акцент сделан на первой позиции. Это оправдано тем, что банковская среда на сегодняшний день обладает наиболее развитой культурой работы с рисками. Кроме того, кредитные риски и способы их снижения идентичны для всех трех названных позиций. И мы опираемся на опыт банков, как на методологический плацдарм, применимый с некоторым упрощением везде, включая и коммерческую сферу. Кредитные риски и способы их снижения по своей сущности и последовательности управления существенно не отличаются от других типов риска и методов работы с ними. Подобная работа включает следующие этапы: Подходов к делению кредитных рисков на виды достаточно большое число. Среди них выделяется общая классификация кредитных рисков, основанная на признаке источника формирования. В этой связи различаются две основные группы риска. Деление кредитных рисков по основным классификационным признакам Выше представлена классификационная схема деления кредитных рисков на виды. Структуру риска со стороны кредитного учреждения достаточно сложно назвать однородной. Само понятие кредитного риска с позиции банка состоит из альтернативных рисковых возможностей, исходя из видов и форм банковских услуг. В этой связи целесообразно рассмотреть основные виды кредитного риска, характеристики которых приведены далее в табличной форме. Характеристики основных видов кредитного риска банка Для первого вида риск заключается в вероятности потери всей ссужаемой суммы, причем риск возрастает в связи с длительностью кредитной процедуры. Такой же порядок возможного ущерба оценивается и для расчетного риска. Потери по предрасчетному риску могут возникнуть в связи с замещением несостоявшейся сделки и заменой контрагента в размере издержек на поиск партнера и заключение нового соглашения. В принципе, следует отметить, что практически все операции, совершаемые кредитным учреждением, могут быть рассмотрены в контексте кредитного риска. И все его виды при этом так или иначе задействуются. Распределение вероятных кредитных рисков между банковскими операциями Ссудозаемщик является проблемным объектом кредитного риска, поэтому минимизации угроз, связанных с выдачей и возвратом кредитов, уделяется наибольшее внимание. Задача кредитного оператора заключается в том, чтобы выявить факторы, которые приводят заемщика к ситуации невозможности или нежелания погасить долги по ссуде. Как правило, такая ситуация возникает в условиях случившихся крупных потерь компании-заемщика. Специфика банковских услуг по кредитованию клиентов заключается в необходимости глубокой диагностики внутренних условий деятельности заемщика. В них кроются источники риска непогашения ссуды. В этой связи специалистами диагностируются следующие виды риска компании. Кредитный риск в период выявления основных факторов, влияющих на реализацию неблагоприятных событий, требует тщательного анализа. Этот анализ является достаточно сложным обеспечивающим процессом в деятельности кредитного учреждения. Главный акцент в нем ставится на способность и намерение заявителя погасить кредит. Изучается кредитная история заемщика, финансовое состояние, перспективы деятельности и окружающей среды. Анализ выполняется в восемь основных шагов. Состав показателей финансово-экономического состояния предприятия Управление кредитным риском следующим этапом предусматривает его оценку двумя способами: качественным и количественным. Описание уровня вероятности угроз с экспертной позиции и присвоение определенного кредитного рейтинга составляют качественную оценку вероятных угроз кредитования. В ходе данного этапа оценочных мероприятий решаются следующие задачи: Методы оценки кредитного риска качественного уровня основываются на ряде посылов, которые предлагается учитывать в каждом случае. Оценка кредитного риска качественным способом может быть осуществлена на основе шкальной системы оценки четырех показателей, для которых представлен примерный вариант диапазона условий для последующего выведения уровня риска. Шкала уровней риска для основных показателей качественной оценки Кредитный риск по каждому из четырех указанных в таблице показателей оценивается равнозначно. По выявленным значениям степеней риска рассчитывается среднеарифметическое значение, которое может быть положено в основу качественной оценки риска. Под количественной оценкой следует понимать процедуру присвоения значения соответствующего критерия результату качественной оценки. Данное действие производится с целью выяснить предел потерь по рассматриваемому кредиту и включения процедуры управления угрозами. Количественная оценка позволяет предельно конкретизировать границы показателя. Количественный показатель устанавливается в процессе увеличения уровня риска на размер кредита. Результат учитывается при резервировании средств на предполагаемые потери в пределах сумм, устанавливаемых политикой в области рисков. Ниже приводится сводная схема методов управления, в которой количественные методы выделены в отдельную группу. Схема методов управления кредитными рисками После того, как риск выявлен, идентифицирован, прошел этапы качественной и количественной оценки банк приступает к планированию мероприятий по минимизации кредитных рисков. Рассмотрим основные методы планирования, сгруппированные по типовым угрозам кредитования. Первой группой методов является минимизация собственно кредитного риска. Для формирования достаточных резервов под издержки, связанные с неисполнением заемщиками обязательств, кредитное учреждение формирует достаточный размер собственного капитала. Этот вопрос регулируется и контролируется Центробанком РФ. Помимо этого банк использует специальные средства защиты от риска. К ним относятся: Минимизация так называемого «операционного риска» в рамках кредитных отношений сторон относится к следующей группе методов. Здесь имеется в виду не операционно-производственный процесс в коммерческих компаниях, а операции, выполняемые кредитным учреждением в связи с выдачей и обеспечением возврата банковской ссуды. Примером операционного риска является юридический риск, связанный с правовым обеспечением сделки. Эта работа сопровождается специальными методами результативного исключения ошибок персонала, обеспечения чистоты и правовой защиты сделок кредитования и исполнения залоговых обязательств. Следующим является минимизация риска ликвидности. Для банковского бизнеса это предельно важный вопрос. В связи с присутствующими рисками мгновенной ликвидности требуется резервирование средств. Резервы создаются в форме не уменьшаемого остатка на счетах для возможности ответить на экстренные обязательства в условиях рассчитанного кредитного риска. Важным способом минимизации кредитного риска служит лимитирование операций кредитного учреждения. Под данным методом понимается ограничение количественных параметров отдельных групп банковских операций. Лимитирование предполагает несколько вариантов однородных ограничивающих действий. Риск кредитной природы обладает исключительным свойством. В нем сконцентрирована системная суть любого делового риска, связанного с ответным выполнением обязательств второй стороной. Современная методика риск-менеджмента кредитного учреждения позволяет решать практически все вопросы, приводя уровень риска к приемлемым значениям. Настоящая статья представляет интерес для инвестиционных менеджеров, заинтересованных в долгосрочном кредитовании своих проектов. Также она полезна и для руководителей бизнес-направлений, нуждающихся в банковских кредитах, привлекаемых для пополнения недостатка собственных оборотных средств. Важнейшим вопросом
для Банка является оценка и регулирование
рискованности кредитного портфеля, как
одного из основных направлений
эффективного управления кредитной
деятельностью Банка, а главная цель
процесса управления кредитным портфелем
- обеспечение максимальной доходности
при определенном уровне риска. Методология
оценки риска кредитного портфеля банка
предусматривает:
качественный
анализ совокупного кредитного риска
Банка. Заключается в идентификации
факторов риска (выявлении его источников)
и требует глубоких знаний, опыта и
интуиции в этой сфере деятельности.
Говоря о качественной оценке кредитного
портфеля Банка, следует также учитывать
наличие связанного кредитования и
концентрацию кредитного риска; количественную
оценку риска кредитного портфеля Банка.
Предполагает определение уровня
(степени) риска. Степень кредитного
риска является количественным выражением
оценки Банком кредитоспособности
заемщиков и кредитных операций. Качественная и
количественная оценка кредитного
портфельного риска проводится
одновременно, с использованием таких
методов оценки риска кредитного портфеля
Банка как: аналитический, статистический
и коэффициентный. Аналитический
метод
представляет собой оценку возможных
потерь (уровня риска) Банка и осуществляется
в соответствии с Положением Банка России
от 26.03.2004 г. № 254-П “О порядке формирования
кредитными организациями резервов на
возможные потери по ссудам, по ссудной
и приравненной к ней задолженности”
(далее – Положение ЦБ РФ). Методика оценки
риска кредитного портфеля банка в
соответствии с Положением ЦБ РФ
предусматривает оценку уровня риска
по каждой кредитной операции с учетом
финансового состояния заемщика,
обслуживания им кредитной задолженности
и уровня ее обеспечения, после чего,
производится классификация ссуды в
одну из пяти категорий качества: Классификация
Банком ссуд производится согласно
“Положению о порядке
формирования
Банком резервов на возможные потери по
ссудам, по ссудной и приравненной к ней
задолженности”, а оценка финансового
состояния заемщиков производится
согласно “Правилам оценки финансового
положения заемщиков”. Статистический
метод
оценки величины риска кредитного
портфеля банка. Статистические величины
показывают значимость каждой характеристики
для определения уровня риска. Оценка
кредитного риска при помощи методов
статистического анализа предполагает,
что совокупные воздействия рисков на
кредитный портфель отражаются на его
качестве. Такое
утверждение
дает основание трактовать вариацию
кредитных рисков относительно соглашений,
составляющих кредитный портфель Банка,
как обобщающий показатель рискованности
кредитной деятельности. Сущность
статистического метода заключается в
следующем:
анализ статистики
кредитных рисков относительно соглашений,
составляющих кредитный портфель Банка; характеристика
меры распыленности кредитных рисков
по ссудному портфелю; установление
величины и частоты возникновения
кредитного риска. Основными
инструментами статистического метода
расчета и оценки риска кредитного
портфеля Банка являются известные из
общей теории: дисперсия, вариация,
стандартное отклонение, коэффициент
вариации и асимметрии. Вероятность
реализации кредитного риска Банка
характеризуется распределением
вероятностей. Основным статистическим
показателем определения такой вероятности
(уровня риска) выступает стандартное
отклонение или коэффициент вариации.
Расчет средневзвешенного кредитного
портфельного риска, его дисперсии и
среднеквадратического отклонения
позволяет отследить уровень диверсификации
кредитного портфеля Банка. Использование
таких статистических величин, как
положительная и отрицательная
семивариация, положительное и отрицательное
среднее семиквадратическое отклонение,
а также расчет коэффициента асимметрии
по кредитным рискам относительно
соглашений, составляющих кредитный
портфель, дает возможность определить
для Банка частоту возникновения убытков
в зависимости от количества случаев
наступления соответствующих потерь и
общего числа рисковых случаев в
статистических данных. Общий объем потерь
от кредитных операций можно оценить
как совокупную сумму обязательств
заемщика (или группы) перед Банком,
умноженную на вероятность потерь при
проведении кредитных операций. Под
вероятностью потерь от проведения
кредитных операций понимается средняя
за предшествующий трехлетний период
деятельности Банка доля невозврата
кредитов и невыполнения прочих
обязательств клиентами (или их группами),
имеющими похожие характеристики и
показатели кредитоспособности. Статистический
метод оценки кредитного портфельного
риска Банка строится на анализе
статистических данных, связанных с
финансовым состоянием заемщиков за
определенный период времени. Такое
исследование является основой для
сравнения фактической частоты
возникновения банковских потерь с
прогнозными оценками. Третий
метод оценки кредитного портфельного
риска
– коэффициентный
.
Сущность метода заключается в расчете
относительных показателей, позволяющих
оценить кредитные риски, входящие в
состав кредитного портфеля Банка,
расчетные значения которых сравниваются
с нормативными критериями оценки, и на
этой основе качественно и количественно
определяется уровень совокупного
кредитного риска Банка. Сложность применения
метода коэффициентов при оценке
совокупного риска кредитного портфеля
Банка возникает в момент сравнения
расчетных показателей с нормативными
значениями. Поскольку значение одних
рассчитанных показателей может
соответствовать нормативным критериям,
а другие – нет, в данном случае, необходимо
выделить обобщающий показатель
определения уровня риска. Понятие
"риск" в положение рассматривается как вероятность утраты определенной суммы денег, имущества, деловой репутации компании или недополучения планируемой прибыли. Основные причины неопределённости приведены
в рисунке 1.9. Рис. 1.9.
Банк, как известно, связан с деньгами: его продукты и услуги носят денежный характер. По своей сути он является общественным денежно-кредитным институтом, регулирующим платёжный оборот в наличной и безналичной форме. Банковские риски являются в большей степени социально ответственными процессами. В условиях, когда банки рискуют не только собственными, но, главным образом, заёмными ресурсами, последствия становятся более острыми. В случае неудачи теряет не только банк, но и его клиенты - физические и юридические лица, разместившие в нём свои денежные средства. Банковские кризисы оказываются при этом более болезненными, чем кризисы производства, поскольку влекут за собой многочисленные финансовые потери участников, связанных друг с другом цепочкой денежно-кредитных обязательств. Повсеместно в западном мире коммерческие банки признают скорее широкий круг категорий риска, при этом почти всеми из них активно управляют в рамках различных банковских целей и стратегий. Управление банковскими рисками включает: Риск - вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению
с прогнозируемым вариантом (вариантабельность дохода) Классификация рисков многовариантна: строится в зависимости от выбранных критериев. В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания. Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных. Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия и эта классификация показана в рисунке. Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются: · время возникновения; характер учёта; характер последствий; сфера возникновения. Рис. 1.10.
В экономической литературе можно встретить разные трактовки термина кредитного риска такие как: Кредитный риск - риск, возникающий при частичной или полной неплатежеспособности заемщика. Кредитный риск - опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении. Кредитный риск - это риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора. Кредитный риск возникает в тот момент, когда контрагент вступает в кредитные отношения в качестве заемщика. Оценка кредитоспособности заемщика свидетельствует о степени (уровне) индивидуального риска кредитора, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику. Уровень риска по выдаваемым кредитам должен быть понятен и приемлем для банка. Как всем известно, кредитные операции считается самой доходной и рискованной операцией коммерческих банков и является неотъемлемой частью банковской деятельности. На финансовом рынке кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов кредитных организаций, хотя и наиболее рискованной. Кредитный портфель банков составляет в среднем 50-70% активов. Следовательно, кредитный риск в структуре банковского риска оказывает огромное влияние на результаты деятельности банков. Эффективность управления кредитным риском играет важную роль в процессе управления банковским риском. Размер экономического капитала, который банк резервирует против потерь вследствие кредитного риска, обычно значительно превосходит резерв, создаваемый против других видов банковского риска. Таким образом, кредитный риск был и остается основным видом банковского риска! На сегодняшней день в связи с многообразием банковских продуктов и услуг отсутствует единая классификация кредитного риска. В литературе чаще всего кредитный риск классифицируется по источнику погашения, по уровню и по видам риска и приведена в рисунке 1.11. Рис. 1.11.
Идентификация риска предполагает не только выявление зон риска, но также практических выгод и возможных негативных последствий для банка, связанных с этими зонами. Для идентификации риска, как и других элементов системы управления им, большое значение имеет хорошая информационная база, складывающаяся из сбора и обработки соответствующей информации. Дело в том, что отсутствие соответствующей информации - важный фактор любого риска. Для оценки степени риска используется качественный и количественный анализ. Качественный анализ
- это анализ источников и потенциальных зон риска, определяемых его факторами. Поэтому качественный анализ опирается на четкое выделение факторов, перечень которых специфичен для каждого вида банковского риска. Модель качественного анализа показывается на примере анализа кредитного портфеля банка. Количественный анализ
риска преследует цель численно определить, т.е. формализовать степень риска. В количественном анализе можно выделить условно несколько блоков: Критерии оценки степени риска могут быть как общими, так и специфичными для отдельных видов риска. Наиболее разработаны в экономической литературе критерии оценки кредитного риска, которые известны, как правила "си": репутация заемщика, способность заимствовать средства, способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности, капитал заемщика, обеспечение кредита, условия кредитной операции, контроль (соответствие операции законодательной базе и стандартам). Мониторинг риска
- это процесс регулярного анализа показателей риска применительно к его видам и принятия решений, направленных на минимизацию риска при сохранении необходимого уровня прибыльности. Процесс мониторинга риска включает в себя: распределение обязанностей по мониторингу риска, определение системы контрольных показателей (основных и дополнительных), методы регулирования риска. Круг контрольных показателей включает финансовые коэффициенты, лимиты по операциям, структуре портфеля активов и пассивов, их сегментов, стандарты для контрагентов банка (например, для заемщиков, эмитентов ценных бумаг, банков-партнеров). Регулирование представляет собой совокупность методов, направленных на защиту банка от риска. Эти методы условно можно разделить на четыре группы: методы предотвращения рисков; методы перевода рисков; методы распределения рисков; методы поглощения рисков. К методам регулирования риска можно отнести: Мировой и отечественный опыт коммерческих кредитных организаций позволяет сформулировать принципы построения внутрибанковской системы управления рисками: Кредитные операции коммерческих банков являются одним из важнейших видов операций в
банковской деятельности. На финансовом рынке кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов кредитных организаций, хотя и наиболее рискованной. Кредитный риск, таким образом, был и остаётся основным видом банковского риска. Кредитный риск т.е. опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном договоре, является неотъемлемой частью банковской деятельности.
Кредитный риск означает, что платежи могут быть задержаны или вообще не выплачены, что, в свою очередь может привести к проблемам в движении денежных средств и средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. Кредитный риск возникает при проведения ссудных операций или других операций приравненных к этой операции. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, кредитный риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем. Более 80% содержания балансовых отчетов банков посвящена обычно именно этому аспекту управления рисками. Существует три основных вида кредитного риска: Из-за потенциально опасных последствий кредитного риска важно провести всесторонний анализ банковских возможностей по оценке, администрированию, наблюдению, контролю, осуществлению и возврату кредитов авансов, гарантий и прочих кредитных инструментов. Общий обзор управления кредитными рисками включает в себя анализ политики и практики банка. Данный анализ должен также определить адекватность финансовой информации, получаемый от заемщика, которая была использована банком при принятии решений о предоставлении кредита. Риски по каждому кредиту должны периодически переоцениваться, так как им свойственно изменяться. Факторы кредитного риска являются основными критериями его классификации. В зависимости от сферы действия факторов выделяются внутренние и внешние кредитные риски; от степени связи факторов с деятельностью банка - кредитный риск, зависимый или не зависимый от деятельности банка. Кредитные риски, зависимые от деятельности банка, с учетом ее масштабов делятся на фундаментальные (связанные с принятием решений менеджерами, занимающимися управлением активными и пассивными операциями); коммерческие; индивидуальные и совокупные (риск кредитного портфеля, риск совокупности операций кредитного характера). К фундаментальным кредитным рискам относятся риски, связанные со стандартами маржи залога, принятием решений о выдаче ссуд заемщикам, не отвечающим стандартам банка, а также являющиеся следствием процентного и валютного риска банка и т.д. Коммерческие риски связаны с кредитной политикой в отношении малого бизнеса, крупных и средних клиентов - юридических и физических лиц, с отдельными направлениями кредитной деятельности банка. Индивидуальные кредитные риски включают риск кредитного продукта, услуги, операции (сделки), а также риск заемщика или другого контрагента. Факторами риска кредитного продукта (услуги) являются, во-первых, его соответствие потребностям заемщика (особенно по сроку и сумме); во-вторых, факторы делового риска, вытекающие из содержания кредитуемого мероприятия; в-третьих, надежность источников погашения; в-четвертых, достаточность и качество обеспечения. Кроме того, факторы кредитного риска могут вытекать из операционного риска, так как в процессе создания продукта и его разновидности - услуги - могут быть допущены технологические и бухгалтерские ошибки в документах, а также злоупотребления. Технология (механизм) оказания конкретной кредитной услуги, которую можно условно назвать видом кредита, представляет собой определенное направление кредитной деятельности банка. Вид кредита также позволяет классифицировать кредитные риски: риски кредитования по овердрафту, на основе кредитной линии и т.д. Для видов кредита характерно как общее, так и специфическое проявление кредитных рисков. Например, при кредитовании по овердрафту существует риск возникновения несанкционированного овердрафта, риск нарушения очередности платежей при овердрафте, риск непрерывности ссудной задолженности по овердрафту и ряд других. Для инвестиционных кредитов это такие специфические риски, как риск неправильного определения потребности клиента в кредитовании, риск неправильного выбора пакета кредитов, риск неокончания строительства, риск устаревания проекта, риск обесценивания обеспечения, риск нехватки сырья, отсутствия рынка сбыта готовой продукции, риск неправильного расчета потоков наличности, риск пересмотра прав собственности на проект, риск неплатежеспособности гаранта, риск некачественного инвестиционного меморандума. Поэтому каждый вид кредита сопровождается разными видами рисков и факторов, их вызывающих, что требует разработки различного методологического обеспечения и применения различных методов управления кредитными рисками. Факторами кредитного риска заемщика является его репутация, включая уровень менеджмента, эффективность деятельности, отраслевая принадлежность, профессионализм банковских работников в оценке кредитоспособности заемщика, достаточность капитала, степень ликвидности баланса и т.д. Риски заемщика могут быть спровоцированы самой кредитной организацией из-за неправильного выбора вида ссуды и условий кредитования. Основные показатели оценки кредитного риска представлены в таблице 1.1. Таблица 1.1 Показатели оценки кредитного риска. Наименование показателя Формула расчёта Экономическое содержание Примечание 1. Коэффициент убыточности кредитных операций Убытки по ссудам / средний размер задолженности по ссудам. Убытки по ссудам равны сумме недополученных процентов и комиссий за обслуживание ссудных счетов плюс сформированный резерв по ссудам Характеризует общий средний коэффициент потерь по всему ссудному портфелю Используется также для оценки качества активов банка. Нормативное значение неопределённо и различно для всех банков и стран 2. Коэффициент кредитного риска (Ссудная задолженность -расчётный резерв на возможные потери по ссудам) / ссудная задолженность Отражает меру кредитного риска, принятого банком, характеризует качество кредитного портфеля банка Чем больше значение показателя и ближе к единице, тем лучше качество кредитного портфеля с точки зрения его возвратности 3. Коэффициент покрытия убытков по ссудам Резерв на возможные потери по ссудам / просроченная ссудная задолженность Характеризует уровень защищённости финансовых результатов банка от потерь в связи с невозвратом ссуд Оптимальное значение показателя > 1 4. Коэффициент совокупного кредитного риска Просроченные и пролонгированные кредиты / собственные средства (капитал) банка Характеризует степень защиты банка от совокупного кредитного риска 5. Максимальный размер риска на одного заёмщика Совокупная сумма требований банка к заёмщику или группе связанных заёмщиков по кредитам, размещённым депозитам / собственные средства (капитал) банка Характеризует зависимость банка от кредитоспособности одного заёмщика или группы связанных заёмщиков Максимально допустимое значение норматива - 25 % 6. Норматив собственных вексельных обязательств Выпущенные собственные векселя и акцепты / собственные средства (капитал) банка Максимально допустимое значение норматива- 100% кредит банк коммерческий Для того чтобы смягчить последствия не возврата кредита, банк может использовать два варианта действий: создать резерв под возможные потери по ссудам; установить цену за кредит с тем расчётом, чтобы покрыть возможные потери. Все основные модели оценки кредитного риска можно классифицировать по следующим признакам: по подходу к моделированию: методы "сверху вниз" и "снизу вверх"; по виду кредитного риска: модели оценки потерь при дефолте (default-mode models) и переоценки по рыночной стоимости (mark-to-market models); по методу оценки вероятности дефолта: условные (conditional) и безусловные модели (unconditional); по подходу к моделированию дефолта: структурные модели (structural) и модели "сокращенной формы" (reduced-form). Метод
"верху вниз"- применяются для больших однородных групп заемщиков. Величина кредитного риска оценивается путем построения распределения вероятностей убытков для портфеля в целом на основе исторических данных по каждой однородной группе заемщиков. Метод "снизу вверх"- когда портфель активов имеет разнородную структуру, коммерческие банки оценивают кредитный риск методом "снизу вверх". При моделировании "снизу вверх" кредитный риск оценивается на уровне конкретного инструмента и индивидуального заемщика путем анализа его характеристик, финансового положения и перспектив. Для оценки совокупного риска портфеля величины рисков по индивидуальным заемщикам агрегируются с учетом эффектов корреляции. Моделирование кредитного риска "снизу вверх" позволяет оценить "вклады" элементов портфеля в совокупный риск и управлять риском портфеля на уровне отдельных контрагентов или факторов риска. Этот тип моделей дает более объективную картину риска с горизонтом расчета, равным периоду ликвидации актива. Модели "сокращенной формы" опираются на предположения о характере поведения рыночных цен долговых обязательств компании. Модели "сокращенной формы" используют уже готовые оценки вероятностей дефолта и уровней возмещения, рассматривая процесс наступления дефолта при воздействии внешних факторов. Структурные модели позволяют хеджировать кредитный риск путем открытия позиций как на этом, так и на других рынках, в то время как при использовании моделей "сокращенной формы" единственным способом хеджирования риска является занятие противоположной позиции только на данном рынке. Модель CreditMetricsТМ - Разработанная банком J.P. Morgan в 1997 году стала первым подходом к оценке кредитного риска портфеля по принципу "снизу вверх" на основе показателя VaR. Факторами риска в модели являются изменения кредитного рейтинга облигаций, которые, в свою очередь, оказывают влияние на их рыночную стоимость. Расчеты по модели осуществляются поэтапно. На первом этапе производится разделение клиентского портфеля по основным факторам риска и оценивается влияние, которое эти факторы оказывают на распределение подверженности кредитному риску. В системе CreditMetricsTM можно оценивать подверженность риску по широкому спектру инструментов, включающему облигации, свопы, ссуды, кредитные линии и дебиторскую задолженность. Целью второго этапа является построение распределения прибылей и убытков вследствие кредитного риска для каждого инструмента портфеля. Сначала для каждого актива определяется кредитный рейтинг. В модели кредитным событием признается понижение рейтинга. В результате получается распределение стоимости актива при изменении его рейтинга, и оцениваются его параметры (средняя и дисперсия). Это позволяет рассчитать потенциальные прибыли и убытки по каждому активу, вызванные кредитным риском. На третьем этапе определяются корреляции в изменениях кредитных рейтингов по входящим в портфель активам на основе корреляций в ценах акций соответствующих контрагентов. Для каждой акции строится факторная модель динамики цены, в которой факторы отражают ее отраслевую принадлежность и географическое положение. Корреляция между ценами акций оценивается косвенно, через корреляции между влияющими факторами. Оцененные таким образом корреляции в динамике цен акций используются для моделирования совместных миграций кредитных рейтингов по портфелю. На основе полученных на предыдущих этапах данных строится совместное распределение прибылей и убытков по портфелю с помощью метода Монте-Карло. Общее число состояний, по которым производится моделирование, составляет n m где n - количество возможных кредитных событий, связанных с изменением кредитного рейтинг; m - количество контрагентов. Построенное распределение позволяет найти максимальные убытки, которые могут быть превышены лишь в 1% случаев, и определить кредитный VaR по аналогии с рыночным как разность полученного значения и среднего значения для данного распределения. Существенный недостаток модели CreditMetricsTM заключается в том, что при оценке подверженности риску по всем инструментам убытки могут возникать только при наступлении кредитных событий, при этом совершенно игнорируются факторы рыночного риска, такие как случайные изменения процентных ставок и валютных курсов. В системе CreditMetricsTM используется только среднее значение подверженности риску для всех периодов времени. Модель Moody"s KMV Portfolio Manager -
Система Moody"s KMV Portfolio Manager была разработана компанией KMV Corporation в 1998 году и, как и модель CreditMetricsTM, предназначена для оценки и управления кредитным риском портфелей активов. Система позволяет анализировать риск больших портфелей инструментов, связанных с кредитным риском, включая обычные ссуды, различные кредитные линии, облигации и производные инструменты. Для больших однородных групп активов в системе Moody"s KMV Portfolio Manager предусмотрена возможность их агрегированного представления как типичного актива для данной группы, умноженного на количество такого рода активов. Это позволяет моделировать практически неограниченное множество составляющих портфель активов, подверженных кредитному риску. Таким образом, система Moody"s KMV Portfolio Manager позволяет определять совокупные требования к капиталу и осуществлять распределение экономического капитала по контрагентам и активам. Значительным преимуществом данной модели является то, что оценка вероятности дефолта и корреляция между дефолтами рассчитываются на основе самой доступной информации о компании - цен ее акций на рынке, что позволяет прогнозировать вероятность дефолта любой котирующейся компании. Основной недостаток системы Moody"s KMV Portfolio Manager заключается в зависимости от данных финансовой отчетности при оценке суммы обязательств компании, так как неточности и искажения в отчетности существенно отражаются на оценке вероятности дефолта. Модель CreditRisk+ была разработана дочерней компанией банка Credit Suisse First Boston - Credit Suisse Financial Products в 1997 году. Модель основана на актуарном подходе к оценке кредитного риска. Модель CreditRisk+ предназначена только для оценки риска дефолта, она не рассматривает потери от наступления других кредитных событий. Особенность применяемого в модели метода в том, что вероятность дефолта не является постоянной величиной, а может меняться во времени под влиянием ограниченного набора факторов. Если случаи дефолта у разных контрагентов считаются независимыми, то вероятности потерь моделируются из дискретного распределения Пуассона. В модели можно учитывать корреляции, но только между однородным сегментами портфеля (субпортфелями), к которым относят заемщиков, подверженных общим факторам системного риска. Масштаб потерь в результате дефолта в модели CreditRisk+ оценивается приближенно путем упрощенной классификации активов по их размеру. Вероятности дефолта для каждого диапазона подчиняется гамма-распределению, которые затем агрегируются в совместное распределение потерь вследствие риска дефолта по всем диапазонам. Преимуществами модели CreditRisk+ является аналитический метод расчета кредитного VaR, для реализации которого требуется сравнительно немного входных данных, а также учет макроэкономических факторов при оценке вероятности дефолта. В то же время данная модель является достаточно упрощенной и, как и модель CreditMetricsTM, не позволяет интегрировать кредитный риск с рыночным. Модель Credit Portfolio View была разработана и опубликована аудиторской и консультационной компанией McKinsey & Co. Inc. в 1997 году. Данная модель построена на основе подхода
"сверху вниз"; ее отличительной особенностью является учет влияния макроэкономических показателей на кредитный риск портфеля, состоящего из преимущественно спекулятивных инструментов с низким рейтингом, которые обычно особенно чувствительны к кредитным циклам и изменениям в экономике в целом. В данной модели распределение потерь вследствие кредитного риска строится исходя из количества и объема активов по субпортфелям, объединяющим однородные с точки зрения отраслевой и страновой принадлежности группы клиентов. В модели Credit Portfolio View вероятность дефолта в момент времени t является функцией от набора показателей хj, рассчитываемых для каждой страны и отрасли экономики, и подчиняется логистическому распределению. На основе многофакторной модели каждому заемщику ставятся в соответствие страна, отрасль и кредитный рейтинг, при этом учитывается случайный характер уровней возмещения потерь. Затем с помощью метода Монте-Карло модель генерирует совместное распределение потерь вследствие дефолта по всем сегментам портфеля, на основе которого и определяется кредитный VaR. Модель Сredit Portfolio View построена по принципу "сверху вниз" и поэтому не позволяет детально анализировать кредитный риск по отдельным контрагентам, однако она выгодно отличается от других моделей тем, что в ней учитывается влияние макроэкономической и отраслевой конъюнктуры на вероятность дефолта контрагента.
Оценка кредитного риска
Кредитные риски кредитной организации
Методы кредитного риска
Кредитный банковский риск
Кредитный риск заемщика
Коммерческий кредитный риск
Причины кредитного риска
Виды кредитного риска
Снижение кредитного риска
Компоненты кредитного риска
Сущность кредитного риска
Классификация кредитного риска
Выявление кредитных рисков
Способы оценки кредитного риска
Планирование и лимитирование риска
