Коэффициент показывает соотношение между собственными оборотными средствами и собственным капиталом компании. Таким образом, значение показателя говорит о том, какая часть собственного капитала может быть использована для финансирования оборотных активов, а какая часть направлена на финансирование внеоборотных активов.
Нормативное значение показателя:
Нормативным считается значение 0,1 и выше. Положительное значение свидетельствует о достаточности собственных финансовых ресурсов для финансирования внеоборотных активов и части оборотных. Отрицательное значение показателя свидетельствует, что собственный капитал и приравненные к ним средства направлены на финансирование внеоборотных средств, поэтому для финансирования оборотных активов необходимо обращаться к заемным источникам финансирования. Это ведет к снижению финансовой устойчивости.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
При низком значении показателя необходимо работать в направлении увеличения доли собственных средств и средств, привлеченных на долгосрочной основе. Это позволит увеличить сумму собственных оборотных средств, что приведет к увеличению значения показателя.
Формула расчета маневренности собственного капитала:
Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Пример расчета маневренности собственного капитала:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2016 | На 31 12 2015 |
| Активы | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 150 | 145 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 111 | 132 |
| Баланс | 261 | 277 |
| Пассивы | ||
| III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 81 | 90 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 45 | 45 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 135 | 142 |
| Баланс | 261 | 277 |
Маневренность собственного капитала (2016 г.) = (45+ 81 - 150) / 81= -0,3
Маневренность собственного капитала (2015 г.) = (45+ 90 - 145)/ 90 = -0,11
Таким образом, маневренность собственного капитала компании «Веб-Инновация-плюс» является низкой, и значение находится ниже нормативного значения в течение 2015-2016 гг. Собственные средства полностью отвлекаются на финансирование внеоборотных активов. Для решения проблемы можно, например, привлечь дополнительные 0,1*150 - (45+ 81 - 150) = 39 тыс. руб. на долгосрочной основе – это позволит достигнуть нормативного значения показателя.
В разделе рассмотрены коэффициенты: общей ликвидности, промежуточной ликвидности и другие.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (англ. current ratio) - характеризует платежеспособность организации, способность погашать текущие обязательства.
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.
Кредиторы широко используют данный показатель в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов.
Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.
Низкое значение показателя говорит о трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть поток денежных средств от операционной деятельности организации — часто низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничной торговле).
Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности отражает недостаточно эффективное использование оборотных активов, либо краткосрочного финансирования. Тем не менее, кредиторы предпочитают видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (англ. quick ratio, acid-test ratio) - показывает способность организации погашать свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Ликвидные активы в данном случае состоят из денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. Есть еще один способ расчета ликвидных активов — все оборотные активы, за исключением запасов, которые являются наименее ликвидными.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. При слишком низком значении показателя существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. cash ratio) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.
Слишком высокое значение показателя говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Определяется как отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Уменьшение показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. Увеличение свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства.
Коэффициент маневренности функционального капитала — это доля в функциональном капитале.
А функциональный капитал (собственные текущие активы) — это разность между и краткосрочными обязательствами групп и .
Отмечу, что часто используется и более простой вариант . Использовать можно любой.
Формула расчёта (по отчётности)
Сначала необходимо определить и , а затем подставить их в формулу:
Строка 1210 / (строка 1200 бухгалтерского баланса — (П1 плюс П2))
Норматив
Выводы о том, что означает изменение показателя
Если показатель выше нормы
Повышенный уровень запасов в собственных текущих активах (в функциональном капитале)
Если показатель ниже нормы
Пониженный уровень запасов в собственных текущих активах (в функциональном капитале)
Если показатель увеличивается
Избыточное повышение — скорее негативный фактор, поскольку указывает на рост затоваренности предприятия.
Если показатель уменьшается
Даже избыточное снижение — скорее позитивный фактор.
Примечания
Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.
В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.
Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе и некоторых других сервисах
Если вы увидели какую-то неточность, опечатку - также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно - вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.
С уважением, Александр Крылов,
Финансовый анализ:
- Определение Коэффициент задолженности (долговременной) - это отношение долгосрочных пассивов П3 к общим активам предприятия. Показатель характеризуют долговременную долговую нагрузку на активы предприятия. Также его можно…
- Определение Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) - это показатель, который отвечает на вопрос, какая доля текущих активов покрывается собственными…
- Определение Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - это показатель, говорящий о том, какую часть краткосрочных обязательств П1 и П2 предприятие может покрыть с помощью своих текущих активов. Или, если упростить, какую…
- Определение Показатель покрытия краткосрочных обязательств МПЗ - это показатель, отвечающий на вопрос, какой объём краткосрочных обязательств групп П1 и П2 можно покрыть средствами, которые можно…
- Определение Доля оборотных средств в активах - это отношение величины оборотных активов к общим активам предприятия. Оборотные активы по сравнению с внеоборотными активами - заметно…
- Определение Коэффициент перспективной платёжеспособности - это отношение медленно реализуемых активов А3 к долгосрочным пассивам П3, которые либо равны только долгосрочным обязательствам, либо включают ещё и…
- Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 Определение Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 - это величина уставного (складочного) капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов (долей, акций, паевых…
Коэффициент маневренности собственного капитала отражает уровень ликвидности принадлежащих предприятию финансовых средств. Показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование текущей деятельности. Показатель является одним из индикаторов финансовой устойчивости организации.
Коэффициент маневренности собственного капитала: нормативное значение
Напомним, что ликвидность финансовых ресурсов – это способность преобразовываться в иные активы. Показатель маневренности СК показывает, какая доля денежной массы (собственного капитала) вложена в оборотные средства как самую маневренную часть активов. То есть какая часть СК «пущена в дело», направлена на производственные затраты, товарно-материальные запасы и иные активы длительного срока ликвидности.
Коэффициент маневренности собственных средств находят по формуле:
Км(ск) = собственные оборотные средства / собственный капитал .
В свою очередь, собственные оборотные средства – это разница между СК и внеоборотными активами компании.
Формула по балансу коэффициента маневренности собственного капитала
Как с опорой на бухгалтерскую отчетность найти коэффициент маневренности собственного капитала? Формула по балансу:
Км(ск) = (стр. 1300 – стр.1100) / стр. 1300.
Если долгосрочные обязательства компании имеют положительное значение, то формула расчета показателя трансформируется в следующий вид:
Км(ск) = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр.1100) / стр. 1300.
Альтернативный вариант оценки показателя КМСК:
Км(ск) = (стр. 1200 – стр.1500) / стр. 1300.
Рекомендуемое значение коэффициента – 0,5 и выше. Но конкретный показатель нужно сравнивать со среднеотраслевым, который рассчитывается как среднеарифметическое значение. В каждой отрасли может существовать свой оптимальный диапазон. Именно с этими цифрами имеет смысл сопоставлять найденный для предприятия коэффициент.
Уменьшение коэффициента в динамике отрицательное значение указывает на:
- неспособность компании самостоятельно обеспечивать формирование затрат и запасов;
- сокращение капитала для формирования внеоборотных и текущих активов.
Увеличение коэффициента выше нормы указывает на:
- возможность свободно маневрировать своими финансовыми ресурсами;
- рост гибкости в распоряжении собственным капиталом.
Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность организации. Но сверхвысокие значения показателя могут наблюдаться при увеличении долгосрочных обязательств, из-за чего финансовая независимость уменьшается.
Пример расчета показателя в Excel
На практике принято оценивать коэффициент в динамике. Только так можно проанализировать результативность политики управления собственными оборотными средствами.
Возьмем период для анализа – 2011-2015 гг. Выделим строки, которые будем использовать для расчета коэффициента маневренности СК:
Формула расчета в Excel будет выглядеть так:
Показатель для организации ниже нормативного. Но не намного. Причем просматривается тенденция сохранения стабильности на протяжении всех 5 лет. Для более детального анализа и принятия стратегических решений необходимо смотреть значение коэффициента у других компаний, работающих в той же отрасли, а также другие показатели оценки финансовой устойчивости.
Покажем в динамике коэффициент на графике Excel:
Отметим незначительный рост показателя в последние два года. Что является положительным фактором. И может указывать на рост платежеспособности и финансовой независимости организации, способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала, обеспечивать оборотные средства за счет собственных источников финансирования.
Прежде чем говорить о том, что же включает в себя коэффициент маневренности собственного капитала , необходимо четко понимать само понятие.
Итак, это в первую очередь показатель, который указывает на то, какая часть капитала находится в обороте, тем самым формируя представление о том, какая часть денежных средств может быть задействована в других вложениях, а какая капитализирована. При этом коэффициент маневренности должен быть достаточно высоком, это даст возможность использовать предприятия в определенных нуждах (закупка сырья, комплектующих и пр.), при этом не оказавшись на грани банкрота.
Если этот показатель уменьшается, то это говорит о том, что на предприятии возникает замедление погашения дебиторской задолженности, а также ужесточаются условия предоставления товарных кредитов с боку подрядчиков и поставщиков. И наоборот, если он увеличивается, значит, возможности предприятия погашать увеличиваются, кредитоспособность организации растет.
Считается, что коэффициент маневренности указывает на отношение который есть в распоряжении предприятия к другим источникам финансирования. Не удивительно, что этот показатель не является постоянным и неизменным. Он может варьироваться и зависит от отраслевой принадлежности самого предприятия и его структуры.
Наиболее удачным вариантом считается, когда коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике, пусть даже незначительно, но увеличивается. Такой рост коэффициента говорит лишь о том, что организация нормально функционирует. Дело в том, что увеличиться этот показатель может лишь в том случае, когда увеличиваются или уменьшаются дополнительные источники финансирования. Существует прямая зависимость, которая при резком увеличении данного показателя автоматически может вызвать уменьшение других показателей. К примеру, автономии резко вырастет и приведет к зависимости организации от кредиторов.
Нужно сказать, что с финансовой точки зрения это показатель должен быть как можно выше, тогда это лучше для самого предприятия, ведь тем самым это говорит о том, что организация может свободно маневрировать в своих финансовых мероприятиях и не боятся быть зависимой от них. Оптимальным можно считать, когда коэффициент маневренности равен 0,5, хотя в данном случае некоторые специалисты склоняются даже к 0,3.
Если говорить о формуле, по которой можно рассчитать данный показатель, то она должна включать в себя точные данные прибыли и расходов конкретного предприятия, поэтому лучше это делать, вооружившись цифрами из бухгалтерии или специальной программы.
Для того чтобы выяснить, каким будет оптимальный для предприятия коэффициент маневренности, необходимо сравнить его на конкретном предприятии с другими средними показателями по данной отрасли.
Не стоит забывать и о том, что существуют случаи, когда такой показатель может быть отрицательным. Тогда мы смело можем говорить о том,что перед нами предприятие, которое не в состоянии самостоятельно обеспечить формирование затрат и запасов, а значит, на предприятии нет достаточного капитала для того, чтобы сформировать не только необоротные, но и В таком случае мы имеем дело с неплатежеспособным предприятием.
Таким образом, мы видим, что детальное изучение деятельности предприятия и его точный расчет коэффициента маневренности позволяет понять, насколько перспективным является деятельность предприятия и не ведет ли она к полному банкротству и катастрофическому уменьшению вложенных средств.
