Доходность акции – это показатель, который позволяет оценить, какую можно получить с момента приобретения ценной бумаги. Доходность может быть не только положительной, но и отрицательной – в том случае, когда принесла инвестору убыток. В общем виде доходность акции рассчитывает по следующей простой формуле:

где К (1) – это полученный совокупный с момента покупки акции, а К (0) – это соответственно первоначальный вложенный инвестором капитал.

Прибыль владельца акции может образовываться двумя способами:

В виде маржи, которая является следствием повышения рыночной стоимости купленной инвестором акции;

В виде дивидендов, которые регулярно получает владелец акции.

Приведем пример:

Г-н Петров вложил в акции компании «ООП» 100000 рублей. Дивиденды ему выплачивались трижды в год: в апреле 30000 рублей, в июле 40000 рублей, в декабре 20000 рублей. В июле акции поднялась до 110000 рублей. Нужно посчитать доходность акций.

Подставляем данные в приведенную выше формулу:

Так, дивидендная доходность акции компании «ООП» составляет 90%.

• Текущая . Эта форма расчета тоже считается дивидендной, но не определенной за период, а приведенной к моменту сейчас . Формула схожа с предыдущей:

где dq – это выплаченные дивиденды к настоящему моменту времени, а pi – текущая рыночная стоимость акции.

Вернемся к нашему примеру с акциями компании «ООП» - было уточнение, что в июле рыночная стоимость акции составила 110000 рублей, следовательно, мы можем посчитать текущую доходность акции на июль:

• Полная . Этот метод расчета позволяет учесть в прибыль инвестору не только дивиденды по акции, но и изменение ее рыночной стоимости. Используем такую формулу:

Большинство из переменных нам знакомы – уточним лишь, что Pt – это стоимость акции на данный момент, а T – это количество периодов (проще говоря, лет) владения акцией. Важное уточнение: Дi считается не за все время, пока акция находится у инвестора, а лишь за конкретный год.

Здесь нам нужен другой пример:

Г-н Сапожков владеет акцией банка «Валютфонд» с 2011 по 2014 год. Купил акцию за 100000 рублей, на данный момент ее стоимость 90000 рублей. Ежегодно он получает дивидендами 20000 рублей. Необходимо оценить полную доходность акции.

Также все данные известны, поэтому можно подставлять их в формулу:

Из примера видно, что вложение удачным назвать нельзя, но и провалом оно не было – прибыль, хоть и самая минимальная, все же есть (хотя весьма вероятно, что при дисконтировании, она сойдет на «нет»).

• Конечная. Характеризует полную доходность вложения на момент продажи акции и рассчитывается следующим образом:

Формула схожа с предыдущей с той лишь разницей, что дивиденды считаются за все время владения инвестором акции. Возвращаясь к примеру с Г-ном Сапожковым, можно посчитать и конечную доходность акции, если он решит в 2014 от нее избавиться:

Уточним: по примеру Г-н Сапожков получал 20000 рублей в год в течение трех лет – отсюда и 60000 рублей.

• Годовая и . Эти два вида из-за схожести расчетов допустимо объединить в один. Так, рыночная доходность характеризует прибыль инвестора, абстрагируясь от выплаченных дивидендов. Рассчитывается она по той формуле, которая была приведена еще в начале статьи.

Если брать пример г-на Сапожкова, то рыночная доходность его акции будет отрицательной:

Если бы мы не знали, что г-н Сапожков получал дивиденды, мы могли бы судить, что вложение оказалось крайне неудачным.

Годовая доходность является прогнозным показателем, так как позволяет понять, сколько бы инвестор получил прибыли за год, если бы не забрал деньги раньше . Строится такая пропорция:

где t – количество дней, в течение которых инвестор владел акцией.

Чтобы показать расчет, уместно вернуться к г-ну Петрову и компании «ООП». Известно, что в июле акции компании подорожали до 110000 рублей с 100000 рублей. Предположим, что г-н Петров забрал деньги в 01 июля и посчитаем годовую доходность акций «ООП»:

Естественно, такой показатель - не аксиома; никаких гарантий того, что к концу года акции компании действительно будут стоить больше 120000 рублей, нет, однако, для прогнозирования учет данных предыдущих периодов – один из самых достоверных методов.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

В период 90-х годов Россию вновь захлестнула волна открывающихся акционерных обществ. И все же многие люди не знают до сих пор, что такое понятие «акция», как называется доход по акциям и как его рассчитывают.

Акции

Акция – ценная бумага, дающая владельцу () определенное право: получать процент от прибыли АО. И если человек совершает покупку ценных бумаг некой компании, значит, он рассчитывает получать в будущем доходы от такого рода вклада.

Р i – цена ценной бумаги в расчетном году;

Т – число лет вложений;

i – год владения.

Рассчитывая текущий доход от акций, стоит учесть и размеры годовых дивидендов, относящихся к стоимости ценных бумаг. Получить его можно таким образом:

Д Т = d/ P a × 100

где Д Т – текущая доходность;

d – размер годовых дивидендов;

Р а – стоимость акции в расчетном году.

Если у вас имеются какие-либо знания и есть предпринимательская интуиция, можно получать доход от акций и за краткосрочный период. Так как главным признаком ценной бумаги признана весомая подвижность ее курсовой стоимости, то можно извлекать прибыль из подобных колебаний.

Полную доходность рассчитывают так:

Д ПТ = (d + (P 1 − P 0)) / P 0 × (365/ T)

где d – уплата дивидендов;

Р 1 – цена продажи акции;

Р 0 – цена покупки ценной бумаги;

Т – дни вложения.

Акции крупнейших компаний признаны наиболее надежными, ликвидными и стабильными, потому и прибыль от них будет намного выше, чем от ценных бумаг среднеразвитых предприятий.

В то время как ЦБ РФ снижал ключевую ставку, делая менее привлекательным инвестиции в депозиты, отечественные корпорации, напротив, платили больше и увеличивали дивидендную доходность своих бумаг. Более чем в 15 бумагах инвесторы могли получить двузначную доходность по дивидендам. Вот список из 5 самых доходных.

№1 - МГТС ао, ап

Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию*: 233 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 16,48%

Размер дивиденда на одну привилегированную акцию: 233 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 16,64%

МТС, как материнская компания, продолжила в этом году «тянуть» деньги из своей «дочки» - МГТС. Размер выплат оказался больше, чем вся прибыль МГТС и для удовлетворения нужд мобильного оператора пришлось задействовать нераспределенную прибыль прошлых лет.

№2 - Россети ап

Размер дивиденда на одну привилегированную акцию: 0,368355281 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 15,74%

Согласно официальным документам, общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции Россетей, установлена в размере 10% от чистой прибыли Общества, разделенной на число акций, составляющих 25% от уставного капитала. Так как количество «префов» в реальности меньше 25%, коэффициент прибыли в действительности оказывается более низким. Тем не менее, по итогам 2016 года чистая прибыль Россетей составила 222,4 млрд руб. (во многом из-за переоценки стоимости дочерних компаний), то компании пришлось послушно перераспределять всю прибыль согласно уставу. Сумма получилась весьма внушительной, однако высок риск, что это был разовый рост дивидендов. По итогам 9 мес. 2017 года чистая прибыль компании по РСБУ упала в 25 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 7,3 млрд руб.

№3 - Татнефть ап

Размер дивиденда на одну привилегированную акцию: 50,59 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 15,04%

В этом году Татнефть приняла новую дивидендную политику, предусматривающую коэффициент выплат на уровне 50% по МСФО/РСБУ, а также выплату промежуточных дивидендов. В итоге в 2017 году компания помимо годовых дивидендов за 2016 году начислила дивиденды за 9 месяцев. При этом на последние направила 75% по РСБУ. Более высокую, чем ожидалось, выплату, компания объяснила высоким свободным денежным потоком и отсутствием более полезных вариантов использования денежных средств. В итоге суммарная дивдоходность по привилегированным акциям Татнефти составила 15,04% против 6,19% в 2016 году.

№4 - Мостотрест ао

Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию: 21,09 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 14,41%

Хотя общая макроэкономическая ситуация негативно отразилась на деятельности многих строительных компаний, Мостотрест по итогам 2016 года показал отличные финансовые результаты. Кроме того, в конце октября приняла новую дивидендную политики, которая предполагает направлять на дивиденды не менее 30% прибыли по МСФО и допускает распределение прибыли за 3, 6 и 9 месяцев, а также по итогам полного года. В итоге компания порадовала своих акционеров дважды, выплатив к традиционным годовым дивидендам еще и дивиденды за 9 месяцев 2017 года.

№5 - Северсталь ао

Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию: 110,06 руб.
Дивидендная доходность на дату закрытия реестра: 13,71%

Северсталь продолжила радовать инвесторов ежеквартальными дивидендными выплатами, которые на этот раз превысили прогнозы экспертов рынка. Стабильный бизнес, высокая рентабельность, низкий долг и высокий денежный поток, который компания традиционно весь отправляет на дивиденды, вывели акции Северстали в этом году в самые интересные дивидендные истории российского рынка. Не обошлось и без помощи роста цен на сталь при комфортном курсе рубля.

22.02.17 338 870 3

Как зарабатывать на дивидендах

С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр - пишут в разделе «для инвесторов» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Мегафона» за девять месяцев процесс был таким:

Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов

Фиксация реестра под участие в ВОСА (нас не касается)

Публикация результатов ВОСА, одобрили выплату дивидендов

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (дальше - выходные, плюс закладываем время на операции на самой бирже)

Дата фиксации под дивиденды

Деньги зачислены на брокерский счет

отчет «Мегафона» о выплате

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную - это неудобно, особенно если компаний несколько. Я знаю два способа получать новости на электронную почту: сайт Лондонской биржи и собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE , в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

У «Мегафона» есть возможность подписаться самостоятельно, но только в англоязычной версии сайта:

По моему опыту, подписку на Лондонской фондовой бирже нужно настраивать в любом случае. Потому что, например, «Мегафон» и «Фосагро» делают собственные рассылки с задержкой до нескольких дней и рассылают не все документы, которые публикуются на LSE .

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми агрегированными данными по дивидендам. Примеры: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество и цену. Затем у вас есть два дня, чтобы принести деньги, а у продавца - чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Мегафона» по состоянию на 20 декабря 2016 года, нам нужно было купить акции 16 декабря или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато они получили дивиденды.

Не всегда цена акции падает именно на размер дивидендов: иногда она довольно быстро отыгрывает падение. Но такая закономерность есть, и ее нужно учитывать.

Например, как было сказано выше, последний день для попадания в реестр «Мегафона» под дивиденды был 16 декабря. Цена закрытия «Мегафона» 16 декабря 2016 была 616 рублей. Цена закрытия 19 декабря - 590,5 рубля. Дивидендный гэп составил 25,5 рубля при дивидендах в 24,19 на акцию. Другими словами, цена за одну акцию упала почти на размер дивидендов - 25,5 Р :

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность - это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность - вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от внешних и внутренних факторов в компании. Например, дивиденды по результатам девяти месяцев 2016 года «Мегафон» объявил еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017. А вот дивиденды по результатам 2014 года были выплачены с почти годовой задержкой - в декабре 2015 года. Многие тогда волновались.

По результатам работы за 2014 и 2015 годы «Мегафон» выплачивал примерно по 40 млрд рублей дивидендов, или по 65 рублей на акцию в год. Сегодня, 10 февраля 2017 года, цена одной акции - 635 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит около 9% годовых.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика - это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 20 рублей на акцию.

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле 2016 МТС объявила своей целью ежегодно возвращать акционерам не менее 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год и поддерживать минимальный размер выплат на уровне 20 рублей за акцию. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность около 7% только за счет минимально обещанного уровня дивидендов.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача - оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков , поэтому нам доступен единственный способ оценки - это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании - это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Многих начинающих инвесторов, да и просто людей, желающих повысить свой кругозор или финансовую грамотность, интересует доходность акций. Однако, прежде чем ответить на поставленный вопрос, важно дать несколько определений и разобраться, о чём идёт речь.

Самое простое и распространенное определение данного понятия гласит, что это особый вид ценных бумаг, который является свидетельством того, что инвестор (акционер, владелец акций) имеет какую-либо долю на предприятии.

Зачем это нужно? Так сложилось исторически, ведь крупные организации нуждаются в дополнительном финансировании, которое они получают путём продажи ценных бумаг. Таким образом фирмы привлекают новые средства, что позволяет им совершать ещё больше сделок и добиваться ещё большего оборота. Получается своеобразный замкнутный круг, благодаря которому организации используют дополнительные средства.

Зачем их покупать?

Многие читатели, наверняка, зададутся данным вопросом. Ясное дело, что никто не будет совершать какое-либо приобретение в убыток себе. Вот тут-то и пойдёт речь о том, что же такое доходность акций. Для чего она нужна, объяснять не нужно, ведь каждый потенциальный инвестор хочет получить прибыль. Однако с момента приобретения ценной бумаги её владелец считается не только полноправным акционером, но ещё и инвестором. По сути, совершив какое-либо вложение, можно рассчитывать на дополнительную приыбыль в случае роста стоимости приобретенного актива.

Доходность акций: виды

Речь пойдёт не о различных предприятиях, хотя их ценные бумаги действительно отличаются как по стоимости, так и по другим параметрам. Существует множество классификаций, а далее будут перечислены и описаны самые значимые из них.

Ожидаемая доходность акции . Если избегать различных математических формул и специфических терминов, то это примерная стоимость ценной бумаги по истечении какого-либо периода времени. Как правило, инвесторы создают портфели, и термин ожидаемая доходность больше применим к ним. Портфель - совокупность различных которые приобретаются с целью получения дохода от изменения их стоимости, туда могут включаться и доходы с дивидендов, и другие факторы.

Текущая доходность акции . Речь пойдёт о стоимости ценной бумаги именно на данный момент. К примеру, вы когда-то приобрели акции предприятия по 10 рублей и продаете по 15, по истечении сделки ваша прибыль будет равняться 50%. Однако в реальности такое бывает достаточно редко, и стоимость меняется незначительно. Важно отметить, что данный тип получения прибыли также называют термином . Ценные бумаги часто котируются на биржах, а их цена меняется ежесекундно.

Дивидендная доходность акции . Многие, особенно консервативные инвесторы, любят приобретать ценные бумаги на длительный период. Держатель акций имеет право на выплаты, однако только при условии, что предприятие, выпустившее акции, принимает такое решение. Размер дивидендов будет зависеть от среднегодовой стоимости ценной бумаги, а также от финансового состояния предприятия и, возможно, других факторов. Как правило, выплаты происходят раз в год. При этом никто не запрещает инвестору продать ценные бумаги в случае, если его не устроит размер дивидендов, или после их получения.

Кто выпускает акции

Их выпускают акционерные общества. На данный момент в России существует два вида подобных организационно-правовых форм, а именно:

• Публичные акционерные общества.
• Акционерные общества.

У них есть свои отличия. Что касается публичных (их раньше называли открытыми), у них нет ограничения на количество акционеров, как правило эти фирмы больше и хорошо обеспечены. Во втором случае число держателей ценных бумаг может быть ограничено некоторыми юридическими аспектами.

Кроме того, акции выпускаются зарубежными фирмами. На Западе это называется выход на IPO. Далее речь пойдёт о них.

Биржевые акции

Фондовые рынки существуют во многих странах и иногда городах. Самые крупные расположены в США, странах Европы, Гонконге. В России самая авторитетная организация, которая осуществляет подобную деятельность, - это Московская биржа (ММВБ, moex).

Работать с биржами - это очень тяжкий и затратный труд. Доходность акций зарубежных компаний меняется практически каждую секунду, а если брать более длительные сроки, то за неделю цена может упасть или вырасти на несколько долларов и даже больше.

Если вернуться к отечественным компаниям, то они тоже есть на биржах. Доходность акций российских компаний зависит от многих факторов, о них будет сказано ниже.

Прежде чем начать работу с ценными бумагами, следует внимательно изучить специфическую литературу, множество статей и желательно законодательных актов, связанных с данной темой. Возможно, вы захотите стать акционером какого-либо предприятия напрямую, например, хорошо известного местного завода. В таком случае работать через биржи не придётся, а знание специфики позволит снизить некоторые риски, связанные с потерей стоимости или отсутствием дивидендов. Однако это не значит, что данные ценные бумаги будут отсутствовать на бирже, вероятнее всего, операции с ними можно будет совершать и там. В целом сфера инвестирования может стать привлекательным источником дополнительного дохода.

Итоги

Таким образом, читатель узнал, что такое доходность акций и какие бывают её виды. Кроме того, затрагивалась тема биржевой торговли, работы через фондовые биржи, которые потребуют дополнительных знаний и больших средств. Если вы всё-таки решили заниматься инвестированием, то лучше изучить данную тему более подробно на специализированных ресурсах.