В результате изучения главы 1 студент должен:

знать

• основные источники и способы получения информации и обработки данных, необходимых для анализа функций, роли и тенденций развития отдельных валют;
• основные концепции и методы организации валютных отношений;
• теоретические и практические подходы к анализу категории "валюта";
• исторические аспекты эволюции золота как средства международных расчетов и платежей;
• роль ключевых и региональных валют, а также золота в эволюции международных валютных отношений;
• теоретические характеристики и практические аспекты функционирования современных валют;

уметь

• давать оценку типам валют в контексте историко-логических аспектов их эволюции;
• анализировать и оценивать эффективность принимаемых решений по регулированию основных структурных элементов валютных отношений;
• анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о состоянии отдельных валют и валютных отношений в целом;
• выявлять проблемы экономического характера при анализе и оценке эффективности принимаемых решений по управлению и регулированию основных структурных элементов валютных отношений;

владеть

• навыками философского мышления для выработки системного, целостного взгляда на проблемы валютных отношений;
• навыками использования информации, в том числе полученной в глобальных компьютерных сетях, с целью анализа особенностей функционирования современных валютных отношений;
• терминологией, описывающей процессы функционирования валют и валютных отношений;
• историческими данными, объясняющими процессы эволюции валютных отношений;
• методами представления информации о состоянии валют и валютных отношений.

Понятие и критерии классификации валют

В основе международных валютных отношений лежат международные деньги или валюты. Поскольку исторически сложившимся объектом международных валютных отношений являются именно международные деньги, то целесообразно до предметного исследования понятия "валюта" и критериев ее классификации остановиться на анализе сущности понятия "международные деньги".

Сущность любой категории, в том числе и международных денег, раскрывается в их функциях. Основными функциями международных денег являются следующие: 1) соизмерение стоимостей; 2) обслуживание обращения; 3) обслуживание платежей; 4) накопление и сбережение.

Международные деньги, будучи средством соизмерения стоимостей товаров, услуг и т.п. в международных экономических отношениях, не являются, тем не менее, всеобщей мерой стоимости. Такая "неправильная" с экономической точки зрения ситуация сложилась в связи с демонетизацией золота, происходившей постепенно в течение всего XX в. и завершившейся в 1976 г. на Ямайской валютной конференции. После 1976 г. государства используют те или иные международные деньги по выбору в зависимости от их стабильности, доходности, удобства и иных сиюминутных качеств международных денег. Поэтому современные международные деньги не обладают в отличие от золота всеобщим признанием. Их отдельные виды принимаются не во всех странах и не по всем сделкам. В качестве международных денег выступает не одна какая-то национальная валюта, а несколько. В современных валютных отношениях это доллар США (далее – доллар), евро, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена. Процесс пополнения международных денег новыми национальными валютами не завершен; глобализация и периодические системные финансовые кризисы постоянно создают условия для появления новых международных денег, в том числе и на электронных носителях.

Функция международных денег как средства соизмерения стоимостей вытекает из функции денег как меры стоимости. Поскольку современные международные деньги имеют в основном кредитную природу, то они в отличие от их исторических предшественников, золотых денег, не могут выступать в качестве международной меры стоимости. Поэтому международные деньги – национальные валюты – не являются базой для построения системы мировых цен, что неизбежно ведет к нарушению эквивалентности в обмене товарами и услугами на мировом рынке. В мировой экономике международные деньги выступают не столько в качестве денег, сколько в качестве капитала, т.е. самовозрастающей стоимости или прироста стоимости.

В функции средства соизмерения стоимостей современные международные деньги особенно неустойчивы. Эта неустойчивость вытекает из двойственной природы современных международных денег. С одной стороны, они продолжают оставаться национальной валютой конкретной страны или группы стран (долларами, евро, йенами и т.п.), а с другой – представляя одновременно международные деньги, они подвержены влиянию глобальных факторов, связанных с процессами, происходящими в глобальной экономике и политике и на глобальном финансовом рынке. Глобализация "отрывает" международные деньги от национальной почвы, усиливая их "двуликость" и дестабилизируя глобальный финансовый рынок и глобальную экономику. Поскольку международные деньги представлены в современных валютных отношениях национальными валютами конкретных стран, то их выпуск может носить инфляционный характер, что негативно влияет на ценообразование, валютный курс, платежный баланс и в целом на экономическое положение страны – эмитента данных международных денег.

Двойственная, т.е. одновременно и национальная, и международная природа международных денег становится причиной того, что, неся на себе национальную печать, международные деньги, вторгаясь в процесс ценообразования в других государствах, вносят в него элемент нестабильности и неустойчивости. Такая ситуация приводит к необходимости существования "условных единиц", функционирования двойных и тройных механизмов соизмерения стоимостей товаров.

Функцию денег как средства обращения современные международные деньги выполняют крайне редко. Сами по себе международные деньги обращаются в немногих государствах (США, страны зоны евро, Великобритания, Швейцария, Япония). На мировом же финансовом рынке эта функция должна выражаться в трансграничных перемещениях огромных масс международных денег в наличной форме и их обмене на местные или иные валюты. Но известно, что проникновение иностранной валюты на внутренний рынок страны имеет серьезные последствия для ее национальной экономики, денежной и валютной сфер, усиливает инфляционные тенденции, усложняет систему расчетов, а также способствует созданию серого и черного валютного рынка. Для противодействия таким негативным последствиям страны вводят валютный контроль и валютное регулирование.

В сфере международных валютных отношений функция международных денег как средства обращения тесно связана с их функцией как средства платежа. Сегодня не только растет объем средств платежа, но и усиливается их диверсификация (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Классификация современных форм международных денег

Группы международных средств платежа	Государственные (национальные и региональные)	Межгосударственные
1. Международные кредитные и платежные средства	Банкноты. Казначейские билеты	Резервная доля в МВФ. Специальные права заимствования (СДР)	Депозитный сертификат
2. Международные кредитно-финансовые средства платежа	Казначейские векселя	Кредитная доля в МВФ
3. Квазимеждународныс средства платежа	Облигации.	Кредиты МВФ	Облигации. Деривативы

Банкноты и казначейские билеты используются лишь в частном международном обороте. Как правило, международные деньги выступают в форме международных кредитных и кредитно-финансовых инструментов в безналичной форме. При переходе от банкнот к кредитно-финансовым деривативам качественная характеристика международных средств платежа уменьшается, а количественная увеличивается. Увеличение объемов валютных и кредитно-финансовых деривативов (опционов, форвардов, фьючерсов, свопов) усиливает неустойчивость валютной системы и приводит к валютнофинансовым кризисам (локальным, специальным, структурным, системным, глобальным).

Функцию средства накопления и сбережения выполняют международные кредитные деньги. В настоящее время это в основном доллары и евро. Они формируют национальные валютные резервы, хотя многие страны накапливают в этих резервах и золото в слитках. Но поскольку даже в этом качестве золото не выполняет денежных функций, то можно сказать, что здесь оно скорее выполняет функцию сбережения стоимости.

Международные деньги принято называть валютами. Самое общее определение валюты может быть следующим: это денежная единица государства, обращающаяся за его пределами и на внутреннем рынке. В таком понимании валюты можно выделить:

• – денежную единицу страны (валюту в узком смысле);
• – кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных деньгах и используемые в международных расчетах (векселя, облигации и т.п., так называемая валюта в широком смысле);
• – региональные денежные единицы и платежные средства (евро).

Понятие "валюта" необходимо отличать от понятия "валютные ценности". Второе понятие более широкое и включает в себя наряду с собственно национальной (региональной) денежной единицей все финансово-кредитные активы, выраженные в валюте, а также драгоценные металлы в стандартных слитках.

Классификация валют осуществляется по следующим критериям: 1) статус и сфера обращения; 2) степень конвертируемости (обратимости) на национальном валютном рынке; 3) степень обращения и использования на мировом валютном рынке; 4) вид валютных операций; 5) торговый статус; 6) материально-вещественная форма валюты; 7) отношение к национальным валютным запасам.

По статусу выделяют национальную и иностранную валюты. Национальная валюта – это денежная единица какой-либо страны, используемая как во внутреннем обороте, так и на международном финансовом рынке. Иностранной валютой являются денежные единицы иностранных государств, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в этих государствах. Также по статусу можно выделить еще несколько типов валют: резервные, свободно используемые, твердые и мягкие валюты. Резервная валюта – это валюта, в которой выражается номинал ликвидных международных резервов страны и которая используется для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Свободно используемая валюта – это валюта, имеющая мировое хождение в качестве средства платежа и единицы стоимости в международных отношениях. Твердая валюта – это валюта, ожидаемый курс которой остается стабильным или постепенно увеличивается. Мягкая валюта – это валюта, курс которой хронически нестабилен или перманентно снижается.

По сфере обращения валюты принято делить на региональные, международные, мировые и ключевые валюты. К региональным валютам относятся денежные единицы, находящиеся в обращении в том или ином регионе (например, евро в Европейском союзе). Международные валюты наиболее часто используются в торговом обороте, международных расчетах и на мировом финансовом рынке (доллар, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена). Мировые валюты – это денежные знаки, выполняющие все функции денег и используемые всеми странами. Исторически мировой валютой было золото. Ключевые валюты – это денежные знаки, являющиеся условными единицами меры стоимости, в которых выражены цены. Ключевой валютой на современном мировом рынке выступает доллар США. Из 92 сырьевых товаров, цены на которые публикует международная статистическая служба, 87 товаров имеют цены, номинированные в долларах. В последние десять лет статус ключевой региональной валюты приобрели евро.

По степени конвертируемости (обратимости в иностранные валюты) на национальном валютном рынке различают свободно конвертируемую, частично конвертируемую, неконвертируемую (замкнутую), а также внешне и внутренне конвертируемые валюты.

Конвертируемость , или обратимость, валюты – это способность резидентов и нерезидентов страны без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

К свободно (полностью) конвертируемым валютам относятся валюты, которые свободно и неограниченно обмениваются на другие валюты. Частично конвертируемые валюты – это валюты тех стран, где существуют валютные ограничения для резидентов и ограничения по отдельным видам валютных операций. Такие конвертируемые валюты обмениваются только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международных платежей и расчетов. По признаку резидентства выделяют два вида частично конвертируемых валют: внешне и внутренне конвертируемые валюты. Внешняя конвертируемость предполагает возможность свободного обмена национальной валюты для нерезидентов. Внутренняя конвертируемость предполагает свободный обмен валюты для резидентов. Кроме того, принято выделять частичную конвертируемость валюты по текущим операциям платежного баланса и по операциям, связанным с движением капиталов (конвертируемость для инвестиционных операций) (рис. 1.1).

Неконвертируемыми валютами пользуются страны, практикующие запрет обмена национальных валют на иностранные, ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют и другие инструменты валютных ограничений и валютного регулирования.

Степень конвертируемости национальной валюты регламентируется ст. VIII Устава МВФ, которая предусматривает отмену ограничений по текущему счету платежного баланса (внешнеторговые операции), ликвидацию множественности валютных курсов и практики проведения дискриминационных валютных мероприятий. Как правило, вслед за обеспечением внутренней и внешней конвертируемости валюты по текущим операциям монетарные власти снимают ограничения по счету движения капиталов и тем самым достигают полной конвертируемости валюты.

Рис. 1.1.

По степени обращения и использования на мировом валютном рынке выделяют следующие типы валют: широко используемые, ограниченно используемые и редко используемые. К широко используемым валютам в современных международных валютно-кредитных отношениях относится так называемая "большая пятерка" валют: доллар, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк и японская йена. Ограниченно используемые валюты имеют такие страны как Австралия, Канада, Китай, Сингапур, Норвегия и др. Денежные единицы этих и других государств обладают недостаточной ликвидностью, т.е. возможны затруднения при купле-продаже на валютном рынке больших партий этих валют. Редко используемые валюты – это валюты тех стран, которые практикуют значительные валютные ограничения по объемам операций, по срочным валютным сделкам и т.п.

По участию в валютных операциях, сопровождающих внешнеэкономические сделки, различают: валюту цены контракта, валюту платежа, валюту кредита, валюту клиринга и валюту векселя. Валюта цены контракта – это денежная единица, в которой по условиям контракта оценивается товар. Валюта платежа – это валюта сделки, т.е. та валюта, в которой осуществляются все расчеты по контракту. Валюта цены и валюта платежа могут быть одной и той же, а могут не совпадать. В последнем случае поставщик (экспортер) и покупатель (импортер) пользуются валютами своих стран. В валютах кредита совершаются кредитные сделки. Клиринговые валюты существуют только в форме бухгалтерских записей банковских операций по взаимным поставкам товаров и оказанию услуг странами-участницами соответствующего клирингового платежного соглашения (например, переводные рубли в странах – членах СЭВ в 1960–1980-х гг. были именно такими клиринговыми валютами). В валюте векселя выражаются долговые обязательства по международному коммерческому кредиту.

По торговому статусу на валютном секторе мирового финансового рынка (т.е. на мировом валютном рынке) валюты бывают базовыми (торгуемыми) и валютами котировки (котируемыми). Валюта, которая покупается или продается на валютном рынке, называется базовой, а валюта, служащая для оценки торгуемой валюты, – котируемой. Обычно при определении валютного курса иностранная валюта выступает как базовая, а местная как котируемая (прямая котировка).

По материально-вещественной форме принято различать безналичную и наличную валюты. Безналичная валюта существует лишь в виде записей на банковских счетах. Наличная валюта – это платежное средство, состоящее из банкнот и монет. В мировой экономической практике хождение наличной валюты ограничивается.

По отношению к валютным резервам страны валюты делятся на резервные и пр. Резервные (ключевые) валюты – это национальные валюты ведущих стран, в которых государства накапливают и хранят свои международные валютные резервы. Резервные валюты выполняют функции не только международного резервного, но и международного платежного средства, служат базой для определения валютного курса других национальных валют, используются для проведения валютных интервенций с целью воздействия на курс валют стран-участниц мировой валютной системы. К объективным предпосылкам превращения национальной валюты в резервную относятся:

• – господствующее положение страны-эмитента валюты в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;
• – наличие развитой национальной кредитно-банковской системы;
• – организованный и емкий национальный финансовый рынок, имеющий развитые валютный, кредитный, страховой, фондовый и деривативный секторы;
• – либерализация валютных операций (отсутствие валютных ограничений), свободная обратимость валюты.

Субъективным фактором превращения национальной валюты страны в резервную (ключевую) служит, как правило, активная внешняя политика этой страны.

Статус резервной дает национальной валюте и стране – ее эмитенту ряд преимуществ и дополнительных возможностей, в частности:

• – покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой (так называемый "дефицит без слез", о котором говорил Дж. М. Кейнс в своем докладе на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г.);
• – содействовать укреплению позиции национального капитала в конкурентной борьбе на глобальном рынке товаров и услуг.

Страна – обладатель резервной валюты кроме перечисленных преимуществ вынуждена брать на себя и ряд обязательств:

• – необходимость поддерживать относительную стабильность резервной валюты (так, двукратная девальвация доллара, как ключевой валюты Бреттон-Вудской валютной системы в 1971 и 1973 гг. привела к кризису и последовавшему в 1976 г. законодательно закрепленному развалу этой системы);
• – осуществление комплекса мер по ликвидации дефицита платежного баланса;
• – отказ от девальвации валюты, валютных и торговых ограничений.

В рамках Бреттон-Вудской валютной системы роль резервных валют была закреплена за долларом и фунтом стерлингов (1944– 1976 гг.). В настоящее время (после 1976 г.) резервными валютами стали валюты "большой пятерки", которые перечислялись выше. Но в составе "большой пятерки" доли валют неравнозначны: доллар обслуживает до 70% международных резервов и платежей всех стран мира, а евро – 12–15%.

В систематизированном виде классификация валют по их типам представлена в табл. 1.2.

Среди рассмотренных типов валют, которые могут быть классифицированы по перечисленным критериям, не были упомянуты так называемые "прокси валюты " или "валютные пары", которые на протяжении одних и тех же отрезков времени одинаково изменяют свой курс (доллар – евро, фунт стерлингов – драхма ОАЭ и др.). Рыночная взаимосвязь этих валют возникает по двум причинам:

• 1) взаимозаменяемость этих валют во всех экономических операциях;
• 2) привязка одной валюты к другой.

Таблица 1.2

Классификация валют

Классификационный критерий	Типы валют
	Национальная. Иностранная
Сфера обращения	Национальные. Региональные. Международные. Ключевые
Степень конвертируемости (обратимости)	Свободно конвертируемые. Частично конвертируемые. Внешне и внутренне конвертируемые. Замкнутые (неконвертируемые)
Степень обращения и использования на мировом валютном рынке	Широко используемые. Ограниченно используемые. Редко используемые
Участие в валютных операциях	Валюта контракта. Валюта цены. Валюта платежа. Валюта кредита. Валюта клиринга. Валюта векселя (чека)
Торговый статус	Базовая валюта. Котируемая валюта
Материально-вещественная форма	Наличная валюта. Безналичная валюта
Отношение к резервам страны	Резервная валюта (ключевая). Перезервная валюта

"Прокси валюты" могут быть использованы для дополнительного страхования при проведении валютных операций высокой степени риска.

Для обозначения валют используют так называемые ISO-коды, стандартные сокращения валют, принятые Международной организацией по стандартизации (International Organization for Standaitization – ISO ). Коды валют состоят из трех букв: две первые обозначают страну; третья – валюту. Например: USD – доллар США; EUR – евро; СВР – английский фунт стерлингов; CHF – швейцарский франк; JPY – японская йена; С АО – канадский доллар; RUR – российский рубль и т.п.

Кроме национальных валют в международных платежах и расчетах используются международные счетные единицы: СДР (Special Drawing Rights – Специальные права заимствования в МВФ) и до 1999 г. – ЭКЮ (European Силепсу Unit). СДР представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. ЭКЮ существовала с 1979 по 1999 г., до введения евро, в виде записей на счетах стран – участниц Европейского валютного союза.

2.2. Социально-экономический принцип систематизации стран мира.

2.3. Общие проблемы современного развития мх.

Лекция 3. Эволюционные периоды формирования международных экономических отношений. План

3.1. Эволюционные периоды формирования международных экономических отношений.

3.2. Мирохозяйственные связи современного периода.

4.1. Понятие среды мэо, ее структура.

4.2. Основные элементы среды мэо.

Лекция 5. Международное разделение труда и кооперация производства.

5.1. Международное разделение труда (мрт) - исходная основа развития мх.

5.2. Международная специализация производства.

5.3. Международное производственное кооперирование.

Лекция 6. Международная торговля как ведущая форма международных экономических отношений.

6.1. Сущность и роль международной торговли (мт) на современном этапе развития мх.

6.1.1 Показатели объема (абсолютные)

2) Индекс покрытия экспортом импорта.

6.1.4. Показатели интенсивности международной торговли.

1) Объем экспорта, импорта или внешнеторгового оборота на душу населения:

2) Экспортная квота

4) Внешнеторговая квота:

1) Показатели темпов роста:

6.2. Регулирование международной торговли.

Тарифные методы регулирования мт:

6.3. Сущность конъюнктуры товарных рынков.

6.4. Ценообразование на мировом рынке.

6.5. Виды и формы мт.

Лекция 7. Международные экономические отношения в сфере услуг. План

7.1. Специфические признаки международной торговли услугами, ее динамика, структура.

Структура світового експорту послуг за категоріями послуг ркппб мвф, %

7.2. Регулирование мэо в сфере услуг.

7.3. Проблемы участия Украины в международной торговле услугами.

Структура експорту послуг України

Структура імпорту послуг України.

Лекция 8. Международная инвестиционная деятельность и производственное сотрудничество. План

8.1. Международное движение капитала: суть, факторы, формы.

Международное движение капитала осуществляется в форме:

8.3. Понятие финансово-промышленных групп.

8.4. Предпосылки и особенности развития общего предпринимательства. Лекция 9. Международная миграция рабочей силы: План

9.1. Сущность, история развития, причины международной трудовой миграции

9.2. Виды, типы и направления международной миграции рабочей силы

9.3. Последствия международной миграции рабочей силы

9.4. Регулирование международных миграционных процессов

Регулирование эмиграции. Миграционная политика стран-экспортеров для защиты своих интересов осуществляется по таким направлениям:

Лекция 10. Международный научно-технический обмен. План

10.1. Предпосылки и формы научно-технического сотрудничества (нтс).

10.2.Международное регулирование прав интеллектуальной собственности.

10.3. Интернационализация нтс.

11.2. Понятие валюты, классификация валют, валютный курс и его формирование

11.3. Валютные рынки: виды и структура.

11.4. Основные этапы эволюции мвд

11.5. Регулирование валютных отношений.

11.6. Механизм международных расчетов

Лекция 12. Международные кредитные отношения. План

12.1. Международный кредит, его роль в мировой экономике.

12.2. Мировой рынок ссудных капиталов

Институциональная структура мрск отражает отношения между профессиональными финансовыми посредниками, заемщиками и кредиторами разных стран.

Географическая структура мрск отражает движение капитала между странами, группами стран, регионами мира преимущественно через международные финансовые центры.

12.3. Формы, структура и масштабы внешней задолженности. Лекция 13. Международная экономическая интеграция. План

13.1. Сущность и основные черты международной экономической интеграции (мэи).

13.2. Объективные предпосылки, цели, основные этапы развития западноевропейской экономической интеграции.

13.3. Основные интеграционные группировки мировой экономики.

2. Интеграционные процессы в Азиатско-Тихоокеанском регионе

3. Интеграционные процессы в Южной Америке

13.4. Украина в мировых и региональных интеграционных процессах.

Лекция 14. Международные экономические организации в многостороннем экономическом сотрудничестве и регулировании международных экономических отношений. План

14.1. Система международных организаций (мо) по регулированию мэо.

14.2 Экономическая деятельность оон, ее уровни.

14.3. Организация экономического сотрудничества и развития.

14.4. Мо по регулированию международных финансовых отношений.

Условия предоставления кредитов мвф

14.5. Межгосударственные общеэкономические и политические организации развивающихся стран.

14.6. Межгосударственные отраслевые организации.

Лекция 15. Проблемы интеграции Украины к системе мирохозяйственных связей. План

15.1. Необходимость и значение интеграции Украины в мх.

15.2. Национальные экономические интересы Украины в сфере мэо.

Лекция 16. Экономическое единство мира и глобальные проблемы мэо. План

16.1. Глобализация экономического развития мх.

16.2. Глобальные проблемы мх и мэо. Глобальные политические проблемы

Глобальные экономические проблемы

Глобальные социальные проблемы

11.2. Понятие валюты, классификация валют, валютный курс и его формирование

[ Международная экономика [Текст] : Конспект лекций для студентов направления подготовки «Междунар. экономика» всех форм обучения / М-во образов. и науки Украины, Донец. нац. ун-т экономики и торговли им. М. Туган-Барановского, каф. междунар. Экономики; И. А. Иваненко. – Донецк: [ДонНУЭТ], 2009. – 181 с. ]

Валюта (currency) – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

Таблица 7.1 - Классификация валют

Классификационный признак	Виды валют
1. По статусу валюты	Национальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта
2. По отношению к валютным запасам страны	Резервная Прочие валюты
3. По режиму применения	Свободно конвертируемая Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая) Неконвертируемая
4. По видам валютных операций	Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя
5. По отношению к курсам других валют	Сильная (твердая) Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной форме	Наличная Безналичная
7. По принципу построения	“Корзинного” типа

В зависимости от принадлежности валюта разделяется на:

национальную валюту (national currency) – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран;

иностранную валюту (foreign currency) – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.

Валюты стран мира могут быть разделены на группы:

резервная валюта (reserve currency) – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. К основным резервным валютам относятся: доллар США, евро, японская йена, швейцарский франк, фунт стерлингов. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.

свободно используемая валюта (freely usable currency) – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках, характеризуется степенью конвертируемости валюты (считаются: доллар США, японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов, немецкая марка);

твердая валюта (hard currency) – которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям (почти синоним конвертируемости валюты).

полная валюта (full currency) – отсутствие какого-либо контроля и ограничений как в отношении текущих, так и капитальных операций.

свободно конвертируемая валюта - без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием “свободно используемая валюта”.

частично конвертируемая валюта стран, где сохраняются валютные ограничения;

неконвертируемая (замкнутая) валюта стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Валютный курс - это количественное соотношение, пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту других стран. Иначе говоря, валютный курс есть цена единицы иностранной валюты, выраженная в определенном количестве денежных единиц национальной валюты. Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете на отечественную валюту растет, то говорят об обесценивании национальной валюты и наоборот.

Валютный паритет - законодательно установленное со­отношение между двумя валютами, которое является основой ва­лютного курса. Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота называется золотым паритетом. Например, если один фунт стерлинга содержит 2 г золота, а французский франк 0.2 г золота, то паритетный курс между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10 фр. франкам.

Различают три вида валютных курсов :

Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета. Он является офи­циальным валютным курсом страны и устанавливается ее цент­ральным банком.

Колеблющийся валютный курс - это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.

Плавающий валютный курс - это разновидность колеблющегося валютного курса, который предполагает использование механизма валютного регулирования.

Валютный курс как базовое соотношение двух валют может устанавливаться законодательно или определяться в процессе их взаимной котировки.

Валютная котировка (currency quotation) – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.

Используются два основных метода валютной котировки :

1) прямая - выражение национальных валют (приравнива­ние) к денежной единице другой страны. В настоящее время большинство стран мирового сообщества используют прямую котировку, причем национальная валюта приравнивается к доллару США. Это обусловлено тем, что доллар США обеспе­чивает осуществление более 2/3 международных торговых опе­раций;

2) обратная - выражение национальной денежной еди­ницы в валюте другой страны. Например, 1 фунт стерлин­гов % 1,5 доллара. Это обусловлено тем, что до 1910г. международ­ные торговые операции в основном обеспечивали фунт стерлингов, и к нему приравнивались валюты стран мира. Такая котиров­ка сохранена в Великобритании. Примером косвенной котиров­ки является приравнивание доллара США к другим валютам на их территории.

Важнейшей характеристикой валют является степень их конвертируемости.

Конвертируемость валюты (currency convertibility) – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения отношения к валюте резидентов конвертируемость валюты разделяется:

внутренняя конвертируемость (internal convertibility) - право резидентов покупать и совершать операции внутри страны с валютой, т.е. внутренняя конвертируемость охватывает как текущие, так и капитальные операции, но не подразумевает параллельного обращения нескольких валют;

внешняя конвертируемость (external convertibility) – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами.

Параллельное обращение валют (currency co-circuation) – использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.

Параллельное обращение может иметь конкретные формы:

долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения;

валютное замещение - использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Основные факторы, влияющие на валютный курс:

1. Темп инфляции . Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.

2. Состояние платежного баланса . Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

3. Разница процентных ставок в разных странах . Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции . Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горячих” денег.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.

6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках . Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

Валюта является денежной единицей, которая может выполнять функцию денег при обмене товарами. Это если говорить в более общем смысле. Если же в узком значении рассматривать данный вопрос, то валютой в этом случае будет называться определенный вид банкнот, который является участником международных экономических отношений. Виды валют достаточно многообразны.

Все о валютах

Существует большое количество видов, потому что наука старается все классифицировать для более удобного обращения со всеми понятиями, которые к ней относятся, и чтобы использовать эти знания на практике. Ведь понимание механизмов валютообразования и оборота невозможно рассматривать в отрыве от теории, частью которой является классификация.

Что такое валюта?

Как уже говорилось ранее, валюта - это то, чем рассчитываются участники экономического или торгового процесса. Каждая из них имеет свою ценность, которая определяет успешность экономики государства. Естественно, говорить о том, что только валюта это делает, не приходится. Но важно понимать, что все-таки именно значение курса валюты определяет успешность экономики на международной арене.

Связь уровня жизни с ценой валюты

Впрочем, далеко не всегда низкая стоимость какой-то валюты сказывается негативно на уровне жизни. Порой даже слишком дорогие валюты, такие как доллар, не помогают жить обычным людям. И на примере американского общества можно это увидеть. Да, там превалирует средний класс. Но это ничего не означает, так как такого финансового положения они достигают путем очень интенсивной работы.

В то же время взять такую известную нам страну, как Беларусь. Данное государство считается страной с достаточно высоким уровнем жизни на постсоветском пространстве. Но если посмотреть на курс белорусского рубля, то даже не скажешь, что с уровнем жизни у них особых проблем нет. Естественно, свои экономические проблемы имеют граждане любой страны. Но определяющим является не курс валюты или экономическое положение, а умение граждан адаптироваться даже к плохим условиям.

Функции валюты

Независимо от того, какие виды валют бывают, они выполняют следующие функции:

• Валюта выполняет роль базы для масштаба цен. Что это означает? Дело в том, что нужно определить ценность каждого товара. Цена на него является величиной. Но как можно определить, какую цену необходимо ставить? Именно для этой цели используются валюты.
• Законное средство платежа. Нет разницы, какие виды валют используются на территории государства, каждая из них является законным средством платежа. Как правило, цены в других валютах не указываются. Если же они ставятся на ценники, то выполняют скорее ориентировочную функцию, чем непосредственно рассчетную. Что касается иностранных валют, то государство может самостоятельно устанавливать степень оборота какой-то валюты в нем.
• Средство обеспечения расчета между государствами. Благодаря пониманию ценности, которую имеет определенная валюта, становится понятно, по какой цене можно продавать импортные товары. Именно от экспорта каких-то товаров зависит его благополучие, так как обычно цены на импорт значительно выше. Соответственно, экспортирующей товар стране значительно легче стабилизировать экономику. При этом должен экспортироваться действительно ценный товар. Тогда не будет разницы, какие виды валют участвуют в обороте, так как экономика по-прежнему будет сильной.

Когда валюта может быть игроком?

Все предельно понятно, не так ли? Следует отметить, что если какая-то функция не выполняется, то валюта не может существовать в той форме, которой может. Она должна быть игроком не только на своем рынке, но и на внешем. Все-таки нередко внешнее определяет внутреннее. И залог успеха любой страны - это соответствие этих двух показателей. Потому что в Советском Союзе вид валюты рубль имел очень большую цену. Но экономика все равно была в стагнации, после чего совсем рухнула.

Классификация курсов валют

Курс валюты - это та цена, за которую ее можно купить на международной бирже. Естественно, нам нужно рассмотреть виды курсов валют. Это не типы валют по устойчивости курса, а совершенно отдельная классификация. С тем параметром все ясно: валюты бывают устойчивыми и неустойчивыми.

Первый тип - это экономически выгодная валюта, независимо от ее курса, так как стабильность порой лучше количественных показателей. Неустойчивая же валюта является достаточно плохим вариантом, который постоянно изменяется. Она может как резко вскочить вверх, так и ее котировки могут упасть вниз. И здесь никогда нельзя угадать, какой вариант сработает. С такими валютами не хотят работать банки. Да и людям как-то не хочется расплачиваться неустойчивыми валютами, отчего последние становятся еще слабее. Ведь от доверия населения также зависит валюта.

Виды валютных курсов

Теперь непосредственно перейдем к рассмотрению видов самих курсов. Данная класификация оторвана от самих валют. Рассматривается просто понятие курса и какими они бывают.

1. Фиксированный валютный курс - это тот, который устанавливается непосредственно законодательно. Он не меняется в зависимости от того, как его хотят продавать. Это тот курс, который закладывается в бюджет страны и не меняется в течение определенного периода времени. Не просто так данный вид курса называется фиксированным.
2. Плавающий валютный курс - это тот, который устанавливается непосредственно на валютной бирже. Для плавающего валютного курса характерна изменчивость. В России плавающий курс устанавливается Московской валютной биржей, которая находится непосредственно в подчинении Центрального Банка Российской Федерации.
3. Кросс-курс. Это прямое отношение одной валюты к другой, исходя из третьей валюты. Например, на момент написания статьи кросс-курс для гривны и рубля составляет 1:3 на основе доллара. Такой курс также имеет свои плюсы. Так, можно узнать, какой курс на данный момент без фиксинга. Это операция, которая производится главным банком страны для коррекции курса валюты к доллару или к любой другой.
4. Текущий курс - это то значение, которое используется в качестве цены на определенную валюту. Он держится два дня, после чего меняется. Впрочем, может и остаться на прежнем уровне. Раз на раз не приходится.

Для обычного человека понятна другая классификация. Это купля-продажа. Но здесь все понятно. Одна валюта покупается, а другая - продается. В обменниках нужно смотреть на курс покупки валюты. Продажа обычно осуществляется дешевле, хотя бывают и исключения. Вообще, то что продается или покупается - это очень относительно. Все зависит от того, какая точка отсчета используется.

Национальных валют бывает очень много. Некоторые страны отказались вводить собственные валюты в пользу международных. Они здесь рассматриваться не будут. Ведь международные валюты и так все знают. Одной из таких является евро, который является достаточно дорогой валютой. Но давайте более детально рассмотрим национальные валюты и какие они бывают.

1. Рубль. Это валюта, которая активно используется на территории России и в тех странах или регионах, чей статус неопределен. Например, рубли используются на территориях ДНР или ЛНР, которые показывают свою лояльность к России, или власти, которые их захватили, хотя бы показывают это.
2. Гривна. Это украинская валюта, которая была внедрена в 1996 году после окончания кризиса. Несмотря на то, что данная валюта стоила тогда целых полдоллара на тот момент, уровень жизни на данный момент в этой стране значительно лучше. Впрочем, курс сейчас уже менее радостный - 25 гривен к одному доллару. Хотя не сказать, что совсем все плохо. Как говорилось, успех экономики страны определяется не тем, какой там курс, а насколько умные там люди. К сожалению, не про всех можно так сказать. Но те, кто страдает по поводу курса и не хотят адаптироваться, чтобы обеспечить прежний уровень жизни, попросту неправы.
3. Доллар. В принципе, данную валюту можно называть национальной, так как она используется в качестве рассчетной только на территории Соединенных Штатов. И данная страна является примером, когда высокий курс не улучшает уровень жизни обычных людей. Да, они там все ездят на машинах. Но это спровоцировало массовое ожирение. А о каком уровне жизни может идти речь, если огромное количество людей страдает от болезни, которая провоцирует инфаркты, инсульты и сахарный диабет?

Естественно, национальных валют значительно больше. Но данный список также достаточно хороший. Его ценность в том, что в первую очередь делается акцент на наших, родных валютах, которые всем понятны и на примере которых можно объяснить, что и как работает. Мы уже разобрали, что такое валюта - понятие и виды (частично). Теперь нам нужно подумать, какие бывают виды у валют, которые обмениваются.

Виды валюты в обменниках

Обмен - это продажа одной валюты и за эти деньги покупка другой. Все очень просто, данный механизм отработанный. Но какие бывают виды обменной валюты? Этот вопрос знают далеко не все. Что же, давайте устроим небольшой ликбез и поймем, какими бывают обменные валюты. Ведь ничто так не позволяет выучить какую-то тему, как классификация, верно?

Свободно конвертируемая

Вообще, виды валют по способу обмена могут быть разные. Какие именно? В частности, мы рассмотрим виды конвертируемости валюты, которые могут обмениваться (то есть, конвертироваться, данные слова являются синонимами) одна на другую. Первый тип - это свободно конвертируемая. Как правило, это валюты, которые не имеют достаточно высокого курса и не могут негативно сказаться на экономике страны. Ведь то, что покупается, становится дороже. Это понятно. Получается, что, если дать возможность свободно конвертировать доллар, то это может закончиться еще большим его укреплением, что может ухудшить экономику других стран.

Частично конвертируемая

Доллар является частично конвертируемой валютой по той причине, что данная валюта находится в цене, но при этом слишком активный ее оборот может привести к ухудшению состояния экономики определенной страны. В случае со странами с высоким курсом доллара это может закончиться очень печально. Чтобы этого не допустить, власти делают ограничения на определенные виды валютных операций. И с долларом это лучше всего показывается.

Неконвертируемая

Бывает такое, что какие-то страны вообще не дают использовать свои валюты в других странах. Это не совсем хорошо в нашем глобализованном обществе, но они делают именно так. Пример недалеко - Советский Союз. Там валюта была неконвертируемой, что негативно сказывалось на экономике этой страны. Именно поэтому рубль называли тогда деревянным. Скорее всего, такое может иметь место и сейчас, хотя в данный момент с этим лучше. Достаточно большое количество людей спокойно идут и обменивают свои рубли на доллары, и у всех достаточно неплохо получается.

Операции с валютой

Виды операций с валютой - также достаточно важная тема для обсуждения в конце данной статьи. Всего выделяют два вида возможных операций:

• Конверсия, то есть обмен. Это особенно касается такой темы, как виды операций с иностранной валютой. Обмен является основным средством, с помощью которого можно обеспечить ценность валюты. Та цена, по которой ее готовы обменять, значит очень многое. В данном аспекте российский рубль является не очень хорошим примером, так как, чтобы купить доллар, нужно выложить почти, а в некоторых обменнинках и больше 70 рублей. Это достаточно высокая цена. Даже украинцы готовы выложить за доллар в три раза меньше. Хотя они совсем рядом с Россией находятся.
• Кредиты. Вот что еще любят делать с валютой. Виды и классификация валют не имеет значения при кредите. Ну, почти. На самом же деле, какая-то роль имеется, но достаточно незначительная. Ведь кредиты можно оформить в разных странах и между разными государствами в самых разнообразных валютах. Но основных только три: национальная, доллар и евро.
• Расчет. Данный пункт также имеет значение. Ведь это основная операция, которую совершаем мы с вами.

Мы разобрались в том, какие виды валют бывают и что нужно знать про курсы валют и виды операций, которые можно совершить. Эта информация может использоваться вами как для общего образования, так и для обеспечения нормального устроя жизни. Здесь есть один совет, который вы могли уловить. Он очень полезный и конструктивный.

Раздел II. Валютные системы

Тема ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

После изучения данной темы вы сможете получить представление:

· о структуре валютного рынка;

· о видах и основных характеристиках валютных систем;

· о цене валюты;

· об основных чертах российской валютной системы;

Основы валютного рынка

Классификация валют .

Функционирование денег в сфере международных экономических отношений, т. е. в обороте между государствами иностранными подданными, делает их мировыми деньгами.

Деньги, обслуживающие международные экономические отношения, называются валютой .

Основным свойством валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость валюты проявляется в степени ее ликвидности, т. е. способности свободно обмениваться на товары или иные валюты.

В зависимости от целей группировки выделяют классификационные признаки и различают следующие виды валют:

1. по политическому статусу - национальные, иностранные, международные, региональные, интеграционных группировок;

2. по участию в формировании валютных запасов - резервные, прочие;

3. по режиму применения - свободно конвертируемые, частично конвертируемые, неконвертируемые;

4.по видам валютных операций - валюты цены контракта, платежа,кредита, взаимозачета (клиринга), векселя;

5. по форме расчетов - наличная, безналичная;

6. по принципам построения - «корзинная», моновалюта.

В чем позитивный смысл классификации? В целях характеристики валютных операций коммерческих банков различается наличная и безналичная валюта, валюты цены контракта, платежа, кредита, взаимозачета (клир векселя. В целях национального валютного регулирования и валютного контроля используются понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».

В соответствии с нормативными актами в состав волюты РФ включаются:

а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка сии, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличногоплатежа на территории страны, а также изымаемые либо изъятые из обращено подлежащие обмену указанные денежные, знаки;

б) средства на.банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранная валюта представляет собой:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

На основе обращения валюты формируются валютные отношения , складывающиеся в результате совершения валютных операций с валютными ценностями субъектами валютного рынка. Таким образом, для определения понятия «валютный рынок» необходимо разобраться в том, что представляют собой валютные ценности, валютные операции и кто их совершает.

Валютные ценности . Происходящая глобализация экономики оказывает своеобразное влияние на все формы общественного богатства. Выполнение высоколиквидными активами функции мировых денег превращает их в валютные ценности.

Представление о валютных ценностях носит исторический характер, т, е. изменяется с развитием мировой и национальных экономических систем. До недавнего времени в состав валютных ценностей включались драгоценные металлы (золото, серебро, платина, металлы платиновой группы), природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг),

В современных условиях к валютным ценностям отнесены: 1) иностранная валюта; 2) внешние ценные бумаги.

Иностранная валюта включает: а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки; б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Российское законодательство в целях регулирования валютных операций и валютного контроля разделяет ценные бумаги на внутренние и внешние.

В состав внутренних ценных бумаг включены: а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации; б) иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации.

Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. Фактически речь идет о всем многообразии ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (платежных документах, долговых и долевых, производных ценных бумагах).

Субъекты (участники) валютного рынка . С правовой точки зрения субъектов (участников) валютного рынка можно подразделить на резидентов и нерезидентов.

В России к резидентам относятся:

а) физические лица, являющиеся гражданами страны, за исключением тех граждан, которые признаны постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства;

б) иностранные граждане и лица без гражданства постоянно проживающие в России на основании вида на жительство;

в) юридические лица, созданные в соответствии с российским законодательством находящиеся за пределами территории страны филиалы, представительства иные подразделения резидентов - юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством;

д) дипломатические представительства, консульские учреждения России и иные официальные представительства, находящиеся за пределами территории страны, а также постоянные российские представительства при межгосударственных или межправительственных организациях;

е) Российская Федерация, субъекты Российской Федераций муниципальные образования.

К нерезидентам относятся:

а) физические лица, не являющиеся резидентами;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством, иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории России; аккредитованные в России дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях;

д) межгосударственные и межправительственные организации их филиалы и постоянные представительства в России;

е) находящиеся на территории России филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, юридических лиц и организаций, не являющихся юридическими лицами созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории России;

ж) лица, не указанные в составе резидентов.

Понятие валютных операций . Валютные операции - часть экономических операций. Под экономическими, операциями понимаются действие стоящие в выполнении таких задач, которые нацелены на получение дохода. Валютные операции в качестве экономических операций связаны с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности, ввозом/вывозом, в том числе пересылкой, валютных ценностей, осуществлением м народных расчетов, расчетов между резидентами и нерезидентами.

В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, включающие: а) приобретение резидентов у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа; б) приобретение резидентом у нерезидента нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидентов либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, же использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение резидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; г) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг; д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации; е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации.

Валютные операции проводятся на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой. Валютные договоры заключаются в соответствии с национальным валютным правом.

Валютный рынок и его функции . Валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций с валютой и валютными ценностями субъектами валютного рынка, образуют валютный рынок,

В зависимости от содержания валютных операций на валютном рынке резиденты и нерезиденты могут предстать в качестве: 1) физических и юридических лиц, для которых конверсия является необходимой предварительной стадией для операций на товарных и финансовых рынках; 2) спекулянтов и арбитражеров, осуществляющих спекулятивные и арбитражные операции; 3) хеджеров, страхующих валютные риски; 4) лиц, специализирующихся на услугах по валютообменным операциям для всех остальных участников; 5) государственных (прежде всего, центральный банк и министерство финансов страны) и межгосударственных организаций, осуществляющих регулирование валютного рынка и поддержание стабильности валютно-финансовой системы (Международный валютный фонд, Всемирный банк и др.

Функции валютного рынка:

а) обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;

б) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения

в) создание механизма защиты от валютных рисков;

г) выработка государством инструментов для целей денежно-кредитной политику;

д) диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства;

е) информирование о конъюнктуре мирового рынка.

Валютный рынок является экономическим основанием организации валютных систем,

Классификация валютных систем и их элементы

Понятие валютной системы . Валютная система - форма организации отношений валютного рынка. Оборот различных форм общественного 6щства на валютном рынке может быть разложен на две составляющие: 1)национальные экономические системы и 2) международные экономические отношения.

Валютные системы возникают и функционируют в зависимости от развития объективных (видов и форм денег) и субъективных (традиций, соглашений, договоров) факторов.

Классификация валютных систем . Классификация валютных сиси основывается на признаке уровня организации. Если валютная система построена в рамках отдельного государства, то говорят о национальной.валя ной системе, если в нее входит несколько стран, то ее определяют как международную валютную систему. Высший уровень организации валютной системы - мировой (рис. 1).

Рис. 1. Классификация валютных систем |

Развитая валютная система включает следующие основные элементы:

а) валютные средства, используемые как расчетно-платежные и/или счетные;

б) валютные рынки;

в) валютно-финансовые организации

г)режим определения валютного курса;

д) правила проведения расчетов в валюте;

е) условия валютных ограничений и механизм валютного регулирования и валютного контроля;

ж) Межгосударственные договоренности по валютно-финансовым вопросам.

Валютные средства, используемые как расчетно-платежные и/или счетные . Если подходить исторически можно выделить четыре основные формы международных расчетно-платежных и счетных средств: 1) свободно конвертируемые валюты; 2) международные денежные единицы; 3) международные учетные единицы; 4) монетарное золото.

Золото до Первой мировой войны было основным валютным материалом. Но со временем объем золотых запасов стал недостаточным для обеспечения международного расчетно-платежного механизма, само золото было тезаврировано в центральных банках ведущих стран мира, т. е. оно перестало выполнять свои мировые денежные функции, и его место заняли свободно конвертируемые валюты. Вместе с тем многие центральные банки все еще стремятся поддерживать определенный уровень золотого запаса.

Свободно конвертируемые волюты в настоящее время повсеместно используются в рамках валютных систем как общепризнанные средства платежа и расчетов.

Международные денежные единицы (МДЕ) выполняют отдельные функции денег. Для них характерно существование только в безналичной форме. Круг лиц, которые могут держать счета в них, ограничен, ограничен и характер их использования. Поэтому МДЕ называют квазивалютами. Примером МДЕ в рамках мировой валютной системы служат CRP (SDR от англ. Special Drawing Rights - специальные права заимствования) - искусственно созданные международные счетные и резервные средства, выпускаемые МВФ с 1 января 1970 г. СДР предназначены для уравновешивания сальдо платежных балансов, пополнения официальных валютных резервов и расчетов с МВФ. Участниками системы СДР могут быть только страны - члены МВФ. Более точный перевод, отражающий суть функционирования СДР, - специальные права истребования, списания денег с банковского счета, поскольку они эмитируются МВФ в виде кредитовых записей на специальных счетах пропорционально квотам стран-участниц. СДР функционируют только на межгосударственном уровне, не имеют собственной стоимости, реального обеспечения. Для определения цены СДР используется метод корзины четырех валют (USD, EUR, GBP, JPY).

Международные счетные единицы выполняют только функцию мера стоимости, используются для стоимостных сопоставлений, выражения совместного бюджета группы государств, определения сальдо межгосударственных требований и обязательств и др.

В рамках СЭВ счетной единицей выступал переводной рубль. В Европейском экономическом сообществе использовались счетные единицы: до марта 1975 г. EUA (European Unit Account), определявшаяся через золотой паритет (1 EUA = 0,889 г чистого золота), а затем до 1979 г. - UCE, рассчитываемая по методу корзины валют.

Международные резервы государства . Высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка и Минфина России, составляют международные резервы государства. Они используются для финансирования дефицита платежного баланса страны. Международные резервы складываются из:

а) монетарного золота;

в) резервной позиции в МВФ;

г) иностранной валюты

На основе накопленных международных резервов определяется международная ликвидность. Международной ликвидностью называется способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства общепризнанными платежными средствами; Официальные резервы страны находятся в оперативном управлении финансовых институтов государства и определяют безусловную ликвидность. Заемные средства образуют условную ликвидность, так как их величина связана с выполнением страной условий, оговоренных с кредиторами.

Государство может использовать и другие активы, которыми оно располагает (природные богатства, территорию, производственные объекты), выполнения своих обязательств.

На основе валютных средств, используемых как расчетно-платежные организуются валютные рынки. Самыми активными участниками валют рынков являются банки и валютные биржи.

Валютно-финансовые организации . Валютно-финансовые организации подразделяются на национальные и международные. Основными международными валютно-финансовыми организациями являются Международный валютный фонд (МВФ) и группа Мирового банка, включая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в г. Базель (Швейцария), а также региональные банки Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).

Условия валютных ограничений и механизм валютного регулирования и валютного контроля . Органы валютного регулирования и контроля определяются межгосударственными соглашениями (для международных систем) либо законодательным путем (на национальном уровне),в МВС до 1944 г. не было постоянно действующего органа валютного регулирования и контроля, и проблемы функционирования системы решались на межгосударственных конференциях. С1945 г. действует Международный валютный фонд, который вырабатывает принципы международных валютно-кредитных отношений и следит за их соблюдением. На национальном уровне основным органом валютного регулирования и контроля, как правило, является центральный банк.

Деятельность в рамках валютных систем регулируется в зависимости от уровня их организации национальным законодательством, межгосударственными договоренностями по валютно-финансовым вопросам.

Похожая информация.

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3

1. Эволюция мировой валютной системы, региональная валютная система………………………………………………………………………..4

2. Национальная валютная система: национальная валюта и конвертируемость…………………………………………………………...11

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….15

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………..17

ВВЕДЕНИЕ

Реализация внешнеэкономических связей стран мирового сообщества невозможна без широкого использования валютных отношений, т.е. тех экономических отношений, которые возникают при функционировании денег в международном обороте. Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в международных договорных и национально-правовых нормах, выражается в валютной системе. Различают национальную, международную (региональную) и мировую валютные системы

Исторически первыми сформировались национальные валютные системы. Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений того или иного государства, которые фиксируются в его валютном законодательстве. Международная (региональная) валютная система обслуживает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона. Мировая валютная система есть совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах. Она сложилась в середине 19в. Хотя мировая валютная система призвана решать интерэкономические проблемы, она, тем не менее, тесно связана с национальными валютными системами.

1. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ,

РЕГИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

Формой организации и регулирования валютных отношений, закрепленной национальным законодательством и межгосударственными соглашениями, является валютная система. Различают мировую, региональную (международную) и национальную валютные системы.

Мировая валютная система сформировалась с развитием внешнеэкономических связей как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями.

Мировая валютная система оказывает существенное влияние на национальную валютную систему, поскольку является механизмом, который связывает национальные экономики.

Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для этой валютной системы были характерны фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы.

Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало стабильность валютной системе, но и лежало в основе стабильного развития экономики стран. Так, одним из условий денежной реформы в России в конце XIX в., проводимой министром финансов С.Ю.Витте, было введение золотого стандарта рубля, что позволило превратить его в одну из самых стабильных валют в мире.

Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами:

· во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег;

· разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны);

· находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые;

· допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.

Система золотого стандарта имела преимущества и недостатки. К преимуществам можно отнести стабильные валютные курсы, которые способствовали расширению международной торговли за счет снижения неопределенности и риска, и автоматические выравнивания дефицитов и активов платежных балансов.

Недостатки, которые выявились в результате действия золотого стандарта, заключались в том, что внутреннее экономическое развитие страны оказывалось в жесткой зависимости от состояния платежного баланса.

Система золотого стандарта могла функционировать до тех пор, пока страны располагали достаточным золотым резервом для обеспечения фиксированных валютных курсов. Если страна испытывала дефицит золота, то она не могла участвовать в этой системе.

Система золотого стандарта соответствовала этапу стабильного экономического роста и низких темпов инфляции в ведущих странах, которые располагали достаточным количеством монетарного золота для функционирования системы золотого стандарта. Мировым финансовым центром был Лондон и стабильность фунта стерлингов существенно влила на стабильность системы золотого стандарта.

Предпосылки замены системы золотого стандарта созревали по мере развития международного движения капиталов и эволюции денежного обращения, в котором все больше стали преобладать безналичные расчеты и кредит. Созрели предпосылки для замены системы золотого стандарта на систему, которая сохраняла бы достоинства системы золотого стандарта, устраняла бы ее недостатки и в большей степени соответствовала бы изменившимся условиям обращения в масштабах мировой экономики.

Валютный кризис, разразившийся в период Первой мировой войны, завершился созданием новой валютной системы.

Вторая валютная система (Генуэзская) , оформленная в 1922г. на Генуэзской международной экономической конференции, была основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. И хотя официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной из валют, английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке.

Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в июле 1944г. в г.Бреттон-Вудс, в которой участвовали представители из 44 стран.

Бреттон-Вудская система была основана на ряде структурных принципов:

~ доллар США выполнял резервные функции наряду с золотом и обменивался на золото при предъявлении. В основе выполнения этой функции лежали накопление США огромных золотых запасов и прочное положение американской экономики;

~ каждая страна должна была установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы, т.е. определялся валютный паритет между валютой данной страны и валютами прочих стран – участниц МВФ;

~ каждая страна обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно валют других стран.

По своему характеру Бреттон-Вудская система была золотодевизной системой с фиксированными валютными курсами. США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару и поддерживать его в пределах 1 %-го отклонения в обе стороны по отношению к паритету.

По решению бреттон-вудской конференции был создан МВФ, основными целями которого являлись:

Оказание содействия стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;

Содействие организации многосторонней платежной системы по текущим операциям и устранение валютных ограничений;

Предоставление краткосрочных кредитов для урегулирования платежных дисбалансов;

Оказание содействия международному сотрудничеству на основе постоянных совещаний и консультаций по международным валютным проблемам.

Со временем бреттон-вудская система стала обнаруживать несоответствие быстро меняющимся условиям на мировом рынке. Рост золотых запасов начал отставать от динамично развивающейся международной торговли и финансов, поэтому роль доллара как мирового валютного резерва стала возрастать. Иностранные долларовые активы быстро росли благодаря стабильному дефициту платежного баланса США в 50-60-х годах.

Золотые резервы США истощались. Запасы долларов в международных резервах в несколько раз превысили золотой запас США, поэтому роль доллара как мировой резервной валюты стала сомнительной. В 1971г. был прекращен обмен доллара на золото. Курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, т.е. доллар из стабильной валюты превратился в плавающую, что привело к отказу от системы золотовалютного стандарта.

Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран – членов МВФ в январе 1976г. в г.Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978г. Были заложены основные принципы системы регулируемых плавающих валютных курсов. Согласно этой системе золото утрачивало роль мировых денег. Твердая цена на золото ликвидировалась и устанавливалась только на основе соотношения рыночного спроса и предложения.

Банки должны были покупать и продавать золото по рыночной цене. По этой же цене могли быть проданы золотые запасы государств и международных валютно-финансовых организаций, а вырученная валюта могла использоваться как платежное средство.

Плавающие курсы национальных валют формировались под воздействием реальных стоимостных соотношений покупательной способности валют на внутренних рынках и соотношения спроса и предложения на национальную валюту на мировых валютных рынках.

Данная система с самого начала призвана была обеспечить, с одной стороны, долгосрочную гибкость валютных курсов для сбалансированности платежных балансов, а с другой – краткосрочную стабильность, необходимую для развития торговых и финансовых отношений в мировом хозяйстве. Система плавающих валютных курсов, развиваясь и видоизменяясь, просуществовала до настоящего времени.