Инвестиционный проект представляет собой особую программу мероприятий, направленных на получение прибыли. Для реализации такого проекта нужны денежные средства, которые, собственно и называются инвестициями.

Как взять кредит

Для взятия кредита необходимо разработать особый документ - инвестиционный план (бизнес-план). В таком плане четко прописываются все этапы реализации идеи, а также обосновываются необходимые капитальные вложения, рассчитываются показатели эффективности проекта и учитываются все возможные риски.

Грамотно рассчитанный инвестиционный проект - залог того, что банк выдаст кредит на его реализацию.

Существуют следующие условия получения кредита для инвестиционного проекта:

• Кредит выдается организациям, работающим на рынке более 1 года и имеющим нераспределенную прибыль, достаточную для погашения платежей по кредиту.
• Займ могут получить только компании, предоставившие грамотный бизнес-план.
• Физические лица имеют право на получение инвестиционных займов, только при условии предоставления инвестиционного проекта, а также достаточности текущего дохода для оплаты очередных платежей по кредиту.

Таким образом, попробовать получить займ может любой человек или организация, но при выполнении вышеперечисленных условий.

Коммерческие банки разделяют потребительские кредиты и кредиты для инвестирования, поскольку последние имеют больше рисков и чаще облагаются высокими процентными ставками . Так, к примеру, обычный потребительский кредит имеет ставку 29% годовых, а кредит на развитие бизнеса - от 34%.

Произведем расчет инвестиционного кредита по калькулятору ВТБ-24. Данный банк очень часто осуществляет финансирование различных проектов и позиционирует себя, как банк, способствующий продвижению предпринимательства.

Программу называется "Инвестиционный кредит". Он рассчитан на долгосрочное сотрудничество, и сумма займа начинается от 850 тысяч рублей. Максимальная сумма индивидуальна для каждого заемщика.

Для примера возьмем займ - 1 млн. рублей сроком на 120 месяцев. Процентная ставка составит 15%, а единоразовая комиссия - 0,3%.

Ежемесячный платеж составит 16310 рублей, а переплата за 10 лет - 960000 рублей.

Стоит отметить, что предусмотрено досрочное погашение кредита, которое позволит снизить переплату в десятки раз.

Таким образом, инвестиционный кредит очень удобен для развития бизнеса, поскольку процентные ставки по нему гораздо ниже. Для получения займа нужно составить грамотный бизнес-план, который ответит на все вопросы потенциальных инвесторов.

ТОП-7 самых популярных предложения за последние 3 месяца:

Банк		Максимальная сумма кредита	Заявка онлайн
	Тинькофф Platinum - кредитная карта, 0% годовых на все покупки по карте до 55 дней Рейтинг:	До 300 000 рублей
	Ренессанс Кредит - ставка от 11,3% годовых! До 5 лет! Рейтинг:	До 700 000 рублей
	Восточный банк - Кредит на любые цели. Срок до 3х лет, без справок и поручителей Рейтинг:	До 200 000 рублей

Инвестиционное кредитование - подвид линейки займов для юридических лиц. Это целевое финансирование, которое направляется строго на реализацию конкретного проекта. Кредитование инвестиционных проектов банком предполагает выдачу средств действующим предприятиям на собственное развитие и на реализацию новых идей на базе уже действующего бизнеса.

Виды инвестиционного кредитования:

Стандартное Проектное финансирование Финансирование строительных объектов

Стандартное инвестиционное кредитование

Программа предполагает финансовые вливания в действующее предприятие. За основу берется текущая деятельность данной организации, ее доход должен быть достаточным для осуществления погашения кредитной задолженности, которая образуется в связи с реализацией определенных идей.
Проще говоря, доходы от нового проекта вообще не учитываются при рассмотрении заявки, уже действующий бизнес должен полностью обеспечить новый проект. Банковское кредитование инвестиционных проектов этого вида несет минимум рисков и для банка, и для предпринимателей, если новый проект окажется убыточным, предприятие сможет погасить долг перед кредитором за счет собственных средств и доходов.

Цели стандартного инвестиционного кредитования:

Переоснащение организации, закупка нового оборудования; - приобретение спец. техники и любого другого транспорта, необходимого для развития предприятия; - расширение организации, открытие новых подразделений. К примеру, если завод желает запустить еще одну линию производства или планируется открытие дополнительного офиса, подразделения, магазина и пр.

Проектное финансирование

В отличии от стандартного инвестиционного кредитования, проектное предусматривает погашение кредитной задолженности перед банком за счет средств, полученных в виде дохода от запуска нового проекта. В этом случае обрабатывает себя сам проект, а действующее предприятие и его доходность значения не имеют.

Единственное, если предприятие ведет деятельностью, то его активы можно использовать в качестве обеспечения по кредиту на проектное финансирование. Это будет большим плюсом для заемщика, таким образом можно повысить лояльность банка. Многие кредиторы ставят присутствие залога в сделке обязательным условиям, так как сама по себе сделка очень рисковая.

При определении суммы и срока выдачи займа на проектное финансирование банк будет отталкиваться от составленного бизнес-плана, за основу берется окупаемость проекта и ожидаемый уровень дохода.

Кредитование юридических лиц, направленное на строительство любых объектов недвижимости с целью получения дохода. Это может быть строительство жилого дома, торгового центра, складов и иных торговых и промышленных объектов.

При обращении в банк организация уже должна находиться как минимум на начальной стадии строительства и предоставить банку следующие документы:

Документация на земельный участок (договор аренды, свидетельство о собственности); - разрешение на проведение строительства; - проектно-сметная документация.

Заемщик обязан использоваться для строительства и собственные средства. Каждый банк имеет свою процентную планку личных вложений заемщика относительно общего бюджета проекта. И чем этот процент выше, тем лучше для заявителя. Базовые условия инвестиционного кредитования:

Готовый проект; - возможность внесения собственных средств; - долгосрочное кредитование, рассчитанное на срок до 10 и более лет (в зависимости от банка); - окупаемость проекта не должна превышать срок выдачи средств; - возможность предоставления заемщиком залогового обеспечения.

Банки, предлагающее инвестиционное кредитование

Сбербанк - Предоставляет финансирование на реализацию новых проектов организаций и на модернизацию действующего бизнеса. Предлагает отсрочку по выплате кредитных платежей на период становления инвестиционного проекта.

Условия выдачи:

срок выдачи средств на реализацию проекта - до 120 месяцев; есть минимальное ограничение по сумме - это 2,5 миллиона рублей; максимальное значение финансирования - до 200 миллионов рублей (для крупных городов - до 600 миллионов); заемщик должен внести от 10% стоимости проекта из собственных средств; выдача в рублях, евро, долларах; ставки в рублях - от 13,22%, в долларах - от 5,53%, в евро - от 5,49% годовых . Это минимальные значения ставок, реальный процент, применяемый к конкретному заемщику, будет определяться индивидуально.

Для получения финансирования необходимо обеспечение. Кроме стандартного имущественного залога, им могут стать гарантии субъектов и муниципальных образований, поручительство собственников бизнеса или фондов поддержки предпринимательства.

Банк Российский Кредит - банк финансирует дорогостоящие проекты по увеличению производственных мощностей, по приобретению оборудования и иного имущества, на осуществление капитального ремонта.
Условия выдачи:

Сумма до 100 миллионов рублей; - сроком на 5 лет; - ставка будет индивидуальной; - бизнес должен существовать более 2-х лет.

Залогом по займу может выступать любая недвижимость, земельные участки, имущественные права, ценные бумаги. Это могут быть и активы, которые никак не связаны и реализуемым проектом, поручительство финансово стабильных компаний, гарантии банков.

Риски скрытого кредитования инвестиционных проектов

Новые проекты всегда несут в себе определенные доли рисков. Реализация идеи не всегда может проходить гладко и в полном соответствии с планом. На осуществление проекта может влиять курс рубля и валюты, общая экономическая ситуация в стране и мире и прочее.

В случае если заемщик будет нуждаться в пролонгации кредитования, то не факт, что банк пойдет на встречу. Он может изменить условия инвестиционного кредита не в пользу заявителя или вовсе отказать в пролонгации. А отказ может стать причиной краха всего проекта, при этом обязательства перед банком никуда не исчезнут. С другой стороны, если сотрудничество банка и предприятия будет успешным, то это положительно повлияет на дальнейшую работу организации. В дальнейшем она может рассчитывать на инвестиции банка на хороших условиях с минимальными расходами.

Для заемщиков, которые уже имеют свое собственное предприятие, развитый бизнес, существует особый вид кредита – инвестиционный. Условия его получения разнятся в зависимости от обстоятельств, но соблюдение одного обязательно всегда. У предпринимателя должен быть разработанный инвестиционный проект. Собственно, поэтому начинающим ИП кредит для инвестирования в бизнес не только не дадут – он им просто пока не нужен. Инвестиционный кредит это заем, имеющий ряд свойств, которые в совокупности и делают его особенным:

Долгосрочность. Не все долгосрочные кредиты инвестиционные (например, постоянная кредитная линия для регулярной закупки оборотных средств), но любой инвестиционный кредит – долгосрочный, поскольку напрямую связан со стратегическим развитием предприятий через претворение в жизнь инвестиционного проекта.Целевое назначение. Различные виды данного кредита имеют схожие цели, заключающиеся в финансировании не простого расширения предприятий, а их качественного изменения (появление новых партнеров, усложнение производства, переквалификация персонала, покупка новых лицензий и прочее).Размеры сумм. Инвестиционное кредитование априори не предполагает маленьких займов в силу специфики целей.Определенные условия, которые надо соблюсти, чтобы получить кредит. Главным образом, это тщательно продуманный и распланированный проект, подробный анализ текущего состояния бизнеса и прогнозирование потенциальной доходности от внедрения нового проекта в «тело» бизнеса.Способы гашения кредита. Обговариваются в индивидуальном порядке. Стоит только сказать, что в данном секторе кредитования дифференцированные платежи превалируют над аннуитетными.

Под проектом подразумевается какой-то новый шаг в развитии предприятий. Предприниматели решают, какие именно изменения пора вносить в бизнес. Это может быть покупка нового высокотехнологичного оборудования или же новых производственных площадей, вложение в расширение штата сотрудников и дополнительное обучение уже имеющегося персонала. Вообще, сущность проекта во многом зависит от типа инвестиционного кредитования. А классифицируется оно по трем большим типам:

Инвестиционное кредитование как таковое.Проектное финансирование.Финансирование строительных проектов.

Инвестиционное кредитование

Отличительной чертой этого вида является подробный мониторинг текущего состояния предприятия, после чего на основе полученных данных составляется прогноз. Изучаются фактическая и потенциальная (после инвестирования) доходность, перспективность нововведений, рыночная конъюнктура в обозримом будущем (рассматривают тот сектор экономики, в котором предприятие задействовано) и многое другое.

Важный момент – банк при таком долгосрочном кредитовании сводит риски со своей стороны к минимуму. Потому что подсчеты ведутся таким образом, как если бы предприятию пришлось в следующие несколько лет рассчитываться за полученный кредит, а доход бы его нисколько не изменился. В некоторых случаях для подстраховки даже принимают некоторую отрицательную динамику в доходах.

То есть здесь доход от бизнеса должен быть такой, чтобы предприниматель мог рассчитываться с банком уже имеющейся у него прибылью. А ведь полагается, что внедрение инвестиционных проектов обязательно должно повышать прибыльность предприятий. Такое инвестиционное кредитование подразумевает, как правило, приобретение новой техники, транспорта, рабочих площадей. Взять его предпринимателю легче всего по сравнению с другими видами. Ведь в данном случае банк рискует меньше всего. Прогностические же подсчеты ведутся по наиболее пессимистичному сценарию. Убытки банк понесет только в случае неожиданного глубочайшего кризиса предприятия, вплоть до полного коллапса и банкротства. Но если такая вероятность довольно высока, то мониторинг бизнеса это почти наверняка покажет. И банк просто откажет в выдаче кредита.

Проектное финансирование

Здесь банк уже рискует в большей степени, поскольку в этом случае предприятие на данный конкретный момент не имеет такой прибыли, которой бы хватило на погашение займа. Но считается, что после реализации инвестиционного проекта доходность бизнеса резко возрастет, что позволит оплачивать банковский долг. Понятно, что это должен быть очень убедительный, интересный и перспективный проект, чтобы банк согласился выступить уже не в роли бенефициара, а в роли инвестора в бизнес заемщика. Ибо описанную ситуацию корректней всего называть не кредитованием, а инвестированием. Банк дает деньги на реализацию проекта, после чего получает их назад с процентами благодаря доходу от воплощения проекта в жизнь.

Финансирование строительных проектов

Строительство привлекает банки точно так же, как и предпринимателей. Недвижимость всегда востребована и является ценным капиталовложением. Поэтому на строительство какого-то объекта (жилого или промышленного) клиент может взять немалые деньги у большинства банков страны. Но чтобы получить эти средства, сам предприниматель должен весьма ощутимо вложиться в свой проект. Пожалуй, этот вид инвестиционного кредитования среди других его видов для заемщика самый затратный. Еще до обращения в банк клиенту придется купить соответствующий участок земли, на котором планируется строительство, либо взять его в долгосрочную аренду.

Заемщик должен будет предоставить в банк документы, подтверждающие его право собственности на землю, либо договор об аренде. Также потребуются документы о проектно-сметных работах и разрешения на строительство как таковое. Понятно, что все эти подготовительные мероприятия предприниматель осуществляет за свой счет. После их завершения банк оценит проект по строительству жилого или промышленного здания с точки зрения его ценности как капитала. Учитываться будет и то, что именно собрался строить предприниматель – гостиницу или производственный цех. Определив потенциальную доходность проекта, банк выдаст и соответствующую денежную сумму.

Требования банка к заемщику

В данной ситуации кредитная организация предъявляет к клиенту не только привычные, но и некоторые специфические требования. Такое положение вещей обусловлено тем, что кредит на инвестиции подразумевает крупные суммы денег. Итак, вот условия, которые банк ставит предпринимателю:

четко проработанный, структурированный, обоснованный математическими и экономическими расчетами бизнес-план, где ясно раскрыты цели проекта;анализ соответствующего сектора рынка, призванный доказать, что внедрение проекта действительно приведет к повышению доходности предприятия (предприятий);предоставление договоров с фирмами-партнерами, которые отвечают за непосредственное претворение проекта в жизнь (поставщики нового оборудования или производители такой техники, компании, продающие лицензии, и т. д.);обязателен определенный уровень дохода (его размер зависит от выбранного типа инвест-кредитования);от предпринимателя требуется определенное финансовое участие в реализации своего проекта, т. е. первоначальный взнос, размер которого может варьироваться от 25% до 50% (по индивидуальной договоренности банк может засчитать как часть взноса те затраты, которые заемщик понес на подготовительном этапе);наличие общего обязательного условия – предоставление от клиента имущества в залог (такое имущество по рыночной стоимости должно быть эквивалентно сумме кредита);банк обязательно проверит, есть ли у дельца опыт реализации инвестиционных проектов (желательно, чтобы был, но ведь все когда-то бывает в первый раз);банк проверит все субъекты рынка, которые напрямую или косвенно связаны с бизнесом заемщика;срок кредитования даже с государственной субсидией не может превысить 10 лет;большинство банков поддерживает возможность выдачи кредита в иностранной валюте (доллары США, евро), если, например, предприятию необходимо закупить товары за рубежом;график выплат и типы платежей оговариваются в индивидуальном порядке;иногда инвестиционный кредит можно получить для расчета с другим банком, где был взят аналогичный кредит (рефинансирование), но такое бывает редко, поскольку считается, что проект должен приносить повышенный доход, а раз понадобилось рефинансирование, значит, надежность клиента уже под вопросом.

Краткосрочное кредитование как аналог

Можно, конечно, прибегнуть к нецелевым займам на небольшой период. Они выдаются гораздо быстрее и проще, а пакет документов в разы меньше. Да и затраты на оформление многократно ниже. Взять хотя бы тот факт, что долгосрочное кредитование обязывает клиента платить за регистрацию каждого залога. Например, залог квартиры, склада и дорогой машины – за оформление обременения на каждую собственность придется платить отдельно. Однако одним малым кредитом не обойтись. Придется брать или несколько кредитов в разных банках, или поочередно кредит в одном банке. Первый вариант самый неприемлемый, поскольку общеизвестно, что банки не жалуют клиентов, имеющих непогашенные кредиты. Второй вариант более подходящий, но всегда есть риск, что банк откажет в выдаче следующего кредита. И проект «повиснет», что называется, на середине пути. Порой предпринимателям приходится даже прибегать к заморозке проекта, но и это не всегда возможно.

Предложения от некоторых банков

Сегодня в сферу инвестиционного кредитования вовлечены почти все банки. Разумеется, широкий спектр услуг в данной области предлагает и Сбербанк. Условия главного банка РФ таковы:

период кредитования – до 10 лет;минимальный размер займа – 2,5 млн рублей, а максимальный – 200 млн рублей (в Москве и Питере – 600 млн рублей);собственное финансовое участие заемщика – 10% от выдаваемой банком суммы;Сбербанк работает с тремя основными валютами – рубль, доллар и евро;годовые проценты начинаются с 13,22% (ставка зависит еще и от выбранной валюты);имущественный залог либо его альтернатива – поручительство других субъектов рынка или фондов по развитию бизнеса.

А вот условия, выставляемые банком Российский Кредит:

период кредитования – до 5 лет;кредитный «потолок» - 100 млн рублей;процентная ставка – индивидуальный подбор;особое условие – предприятие должно функционировать не менее 2 лет на момент подачи заявки;залог и/или поручительство – аналогично Сбербанку.

Инвестиционные проекты – это уже более серьезный уровень ведения бизнеса, чем его организация с нуля новичками. Данная статья предназначена для предпринимателей-новичков, дабы читатели получили примерное представление о том, с чем, возможно, им придется столкнуться через пару лет.

В последнее время всё больше банков обращают свои взгляды в сторону развивающихся бизнесс-проектов, последние же в свою очередь тоже заинтересованы в привлечении средств. Есть желающие дать деньги, есть желающие их взять: как привести обоих к общему знаменателю?

Вначале немного теории, которая поможет сторонам понять потребности друг-друга.

Кредитование инвестиционных проектов - это особый вид банковских инвестиций, которым может воспользоваться как уже существующее и стабильно работающее предприятие, так и новая компания. К особенностям также можно отнести привлечение долгосрочных ресурсов, то есть заемщик по мере необходимости может финансировать текущие цели отдельно.

Банкиры, кредитуя инвестиционные проекты, стараются максимально обезопасить себя от высоких рисков, поэтому займы облагаются достаточно высокими процентами и сопровождаются тщательным анализом предприятия или компании на предмет целесообразности предоставления финансовых средств и перспектив получения дохода.

Время, в течение которого решается вопрос о финансировании проекта, у каждого кредитного учреждения индивидуально. В зависимости от особенностей кредитуемой компании анализ ее деятельности может занять как несколько недель, так и несколько месяцев. Необходимость в привлечении средств чаще всего сопряжена с внедрением собственных инновационных проектов, которые требуют привлечения дополнительного капитала.

Получить у банка одобрение на финансирование можно только предоставив развернутое и полное описание проекта, которое включает бизнес-план с подробным изложением перспектив развития и реализации проекта, а также предполагаемых сроков получения прибыли. Иными словами, необходимо четкое и понятное инвестиционное предложение, которое будет привлекательным для кредитора.

Самыми распространенными формами инвестиционных проектов являются проектное финансирование , привлечение капитала для финансирования строительства и предоставление сугубо инвестиционных займов .

Проектное финансирование характерно тем, что банк-инвестор частично принимает на себя риски. Большей частью это касается новых проектов, в которых предполагаемая окупаемость рассчитывается с учетом заемных денег. Компания будет платить кредитору по долговым и процентным обязательствам исключительно за счет средств, полученных в результате успешной реализации проекта. Это значит, что основным залоговым обеспечением предоставляемого банком капитала является сам инвестиционный проект.

Когда заемщик предполагает получить средства на строительство жилого, производственного или коммерческого объекта , то в первую очередь банк потребует предоставить уже согласованную разрешительную документацию, проект и смету предстоящих работ, а также правоустанавливающие бумаги, свидетельствующие о долгосрочной аренде земельного участка или праве собственности на таковой.

В данных проектах банкиры особо требовательны к долевому участию предприятия-заемщика в собственном проекте. Рассматривая заявку, банковские специалисты скрупулезно просчитывают прибыль построенных в будущем площадей, при этом учитывается их назначение - аренда или продажа.

Чистое инвестиционное кредитование считается самым безопасным, поскольку в предприятие вкладываются долгосрочные заемные деньги. В расчет берутся факты и результаты деятельности определенной компании за конкретный промежуток времени. Практикуется также метод составления прогноза развития предприятия без инвестиций, чтобы понять, каковы возможности использования исключительно собственных средств.

Такой вид инвестиций хорош для обновления фондов, закупки новых технологичных линий, переоснащения производства или для других видов расширения деятельности. Иными словами, компания работает в своем направлении, но имеет возможность развиваться за счет банковского инвестирования.

Сбербанк России занимается кредитованием инвестиционных проектов уже более 10 лет, являясь лидером этой отрасли. Банк предоставляет как среднесрочные кредиты (от года до 3-х лет), так и долгосрочные (до 7 лет), в валюте и в рублях. Обеспечениемкредита может быть оборудование, недвижимость и другие активы, достаточные для погашения полной суммы долга и выплаты процентов за 3 месяца. Возможны отсрочки по основным платежам на инвестиционный период развития проекта.

Банк Российский Кредит предлагает финансирование комерческих проектов по модернизации, реконструкции, расширению производства, созданию новых мощностей. Минимальная сумма инвестиционного кредита составляет 1 000 000 рублей. Кредит предоставляется сроком до 5 лет.Обеспечением может выступать право на владение земельным участком, объект недвижимости, акции или активы, не связанные с инвестируемым проектом, поручительство банка или платежеспособных компаний.

• Категория:

Кредитование банками инвестиционных проектов

Кредитование инвестиционных проектов не идентично долгосрочному кредитованию, хотя тоже предусматривает достаточно длительный промежуток использования кредитных ресурсов, в отличие от краткосрочных кредитов, предполагающих

В первую очередь, кредитование банками инвестиционных проектов характеризуется наличием финансируемого проекта, как нового, так и уже существующего, для реализации или развития которого и будут направлены привлекаемые предприятием-заемщиком кредитные средства. В этом случае банк-инвестор принимает на себя определенные риски, которые связаны с воплощением финансируемого проекта. А решение в пользу кредитования такого проекта будет зависеть от планируемого дохода, полученного от реализации проекта. Естественно, что при подобном варианте в обязательном порядке будет учитываться текущая ситуация по финансовому состоянию предприятия, размеру его прибыли, динамике роста показателей, устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности данного предприятия. Но так же достаточно весомое значение сыграет и сам инвестиционный проект. Отдельное внимание при кредитовании инвестиционных проектов обращается на результат, прогнозируемый от внедрения проекта в действие.

Кредитование инвестиционных проектов Банком «Российский Кредит»

Банком «Российский Кредит» осуществляется финансирование инвестиционных проектов, предусматривающих реконструкцию, модернизацию, расширение действующего и создание нового производства предприятий, как крупного, так и среднего бизнеса.

Использование предоставленного кредита может производиться в целях:

Увеличения производственных мощностей;
- финансирования расходов для капитального ремонта технического перевооружения;
- приобретения движимого, а также недвижимого имущества;
- рефинансирования кредитов.

Сумма лимита по кредиту может составлять более 100 млн руб. Финансирование осуществляется в виде кредита/кредитной линии. Срок использования кредитных средств может достигать 5 лет. График выплаты долга составляется по согласованию сторон. Ставка по кредиту устанавливается индивидуально для каждого заемщика.

В качестве обеспечения по кредиту могут быть оформлены в залог:

Права на землю (собственность, долгосрочную аренду);
- объекты недвижимости;
- имущественные права;
- акции/доли участия, в т.ч. активы, которые не связаны с инвестиционным проектом;
- поручительства платежеспособных компаний;
- гарантии банка.

Кредитование банками инвестиционных проектов чаще всего предполагает, что воспользоваться подобной возможностью смогут заемщики, которые: являются юридическими лицами, зарегистрированными в Российской Федерации или совершающими операции, или обладающие активами в РФ; имеют период фактической работы бизнеса - не меньше 2-х лет; располагают необходимыми лицензиями и сертификатами.

Технология при кредитовании банками инвестиционных проектов

Эффективное кредитование инвестиционных проектов предполагает другую организацию работы банка, чем простое кредитование. Например, многими банками практикуется посещение будущего заемщика, даже при рассмотрении обычной кредитной заявки. Благодаря этому специалисты банка в основном знакомятся с финансовой документацией предприятия. Но, при рассмотрении вопроса о кредитовании реализации инвестиционных проектов часто требуется гораздо большее, а именно речь идет о проведении всестороннего обследования предприятия с целями установления уровня рискованности выдачи средств. Подобное обследование предприятия производится с точки зрения наличия возможных факторов рисков.

При совершении долгосрочного инвестиционного кредитования не нужно возлагать большие надежды и на разнообразные стандартные виды обеспечения возвратности кредита. Самым надежным обеспечением в случае, когда производится кредитование банками инвестиционных проектов, считается проработанный в полной мере инвестиционный проект, а также качественный бизнес-план по его реализации. Именно они отражают действительное состояние предприятия со всеми существующими рисками и даже достовернее, чем будущее состояние бизнеса, на достижение которого они нацелены. Умелый аналитик может узнать из подобных источников достаточно многое. Предоставленная в них частичная информация или ее полное отсутствие, также могут свидетельствовать опытному специалисту о действительной ситуации на предприятии.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине

Инвестиции

«Условия кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками»

Введение

Одним из наиболее тяжелых негативных последствий рыночных преобразований и кризиса в России явился экономический спад. Одна из его отличительных черт -- падение инвестиций в развитие. Отдача от инвестиционных вложений имеет цикл длительностью приблизительно 20-25 лет, следовательно, даже начав полномасштабное инвестирование сегодня, можно ожидать существенного роста российской экономики не ранее, чем через 3-5 лет. Однако оживление инвестиционной деятельности -- единственный путь окончательного преодоления кризисных процессов и создания условий для устойчивого экономического роста. Минимальная годовая потребность реального сектора в инвестициях для обеспечения темпов роста производства, предусмотренных правительственной программой, в несколько раз превышает нынешний уровень.

Увеличение объема производства в два раза за пять лет потребует увеличения капиталовложений в 4-6 раз, а достижение того же результата за десять лет -- в 3-4 раза.

Неустойчивое положение большинства российских предприятий не позволяет надеяться на оживление инвестиций только за счет внутренних источников. При этом современное состояние государственных финансов и фондового рынка вряд ли позволит в ближайшие годы рассчитывать на инвестиции за счет средств бюджета и организацию эффективного корпоративного финансирования. В этих условиях основным источником финансирования, компенсирующим недостаток внутренних средств предприятия, могут стать кредитные ресурсы коммерческих банков. Однако общая неустойчивость экономической ситуации в полной мере проявляется и в банковском секторе, что выражается в недостаточном участии банков в инвестиционном процессе.

Таким образом, на современном этапе актуальной задачей является вовлечение коммерческих банков в инвестиционный процесс с целью организации функционирования российской банковской системы в качестве эффективного участника экономического роста страны. К настоящему моменту создан серьезный научный задел по проблеме банковской инвестиционной деятельности. Сформировано достаточно много отечественной литературы по рассматриваемой проблематике. В то же время большинство исследований направлено на преодоление внешних по отношению к банковской системе препятствий на пути развития эффективной системы инвестиционного кредитования, таких, как законодательная основа, участие государства и т. п. Довольно детально проработаны процедурные вопросы организации техники кредитования инвестиционных проектов.

Вместе с тем мало разработаны вопросы экономики кредитования инвестиционных проектов. В частности, ряд вопросов эффективного финансирования, известных из экономической теории и литературы, во многих случаях не имеют конкретных проработок в области банковского кредитования проектов. Поэтому, существует настоятельная потребность в комплексном исследовании экономических условий кредитования инвестиционных проектов, обеспечивающих достижение конкретных экономических результатов, что в совокупности с низким уровнем проработанности данных вопросов в трудах отечественных ученых и определяет актуальность настоящего исследования.

Таким образом, все вышеизложенное подтверждает актуальность темы данной работы «Условия кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками».

В соответствии с целью исследования были поставлены и решались следующие задачи:

Рассмотреть теоретическую базу инвестиционного кредитования и проблемы финансирования инвестиций в Российской Федерации, проанализировать современное состояние инвестиционного процесса в России;

Провести анализ практики финансирования инвестиционных проектов в коммерческом банке, выявить особенности управления рисками в системе банковского кредитования инвестиционных проектов;

Определить основные направления эффективного инвестиционного кредитования, предложить направления совершенствования системы кредитования инвестиционных процессов.

Предмет исследования -- теоретические, методические и прикладные вопросы формирования элементов системы банковского кредитования инвестиционных проектов.

Объект исследования -- российские предприятия различных отраслей экономики, реализующие инвестиционные проекты, а также коммерческие банки, реализующие программы кредитования инвестиционных проектов.

Теоретической и методической основой являются труды отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности и инвестиционного анализа, теории кредита, проблем экономики предприятия, финансов и т. п.; законодательные акты РФ; публикации экономической периодики; данные статистической отчетности; данные, полученные непосредственно на объектах исследования.

Теоретические положения разработаны на основе общенаучных методов исследования, таких, как анализ и синтез, системный подход.

Исследование отдельных аспектов проблемы осуществлялось с использованием материалов отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности и инвестиционного анализа, теории кредита, проблем экономики предприятия, финансов и т. п.; изучались законодательные акты РФ; публикации экономической периодики; данные статистической отчетности; данные, полученные непосредственно на объектах исследования.

Обобщающие выводы по теме работы представлены в заключении.

Глава 1. Теоретическая база инвестиционного кредитования и проблемы финансирования инвестиций в Российской Федерации

инвестиционный кредитование риск банковский

1.1 Механизм инвестиционного кредитования в РФ

Проблема технического переоснащения промышленного производства стоит весьма остро более чем для 80 % российских предприятий. В среднем износ оборудования по всем промышленным отраслям в 2007 г. составил 70 % (для сравнения в Германии в среднем всего 8%) .Как показали исследования, инвестирование средств в закупку современного оборудования, станков, новых технологий, обеспечивающих производственную деятельность, «самый значительный фактор жизнеспособности и конкурентоспособности российских промышленных предприятий».

Большинство российских предприятий, составляющих основу промышленной инфраструктуры, оснащено старым оборудованием, которое продолжает неумолимо изнашиваться и морально, и физически.

Самая тяжелая ситуация с оборудованием сложилась в нефтепереработке, химии и нефтехимии -- износ составил более 80 %, а самая высокая скорость старения оборудования в условиях России оказалась в газодобывающей и легкой промышленностях: за четыре года скорость износа составила более 15 %.

Таким образом, минимальная годовая потребность реального сектора в инвестициях для обеспечения хотя бы тех темпов роста производства, которые предусмотрены правительственной программой, в несколько раз превышает нынешний уровень. Удвоение производства в течение пяти лет потребует увеличения капиталовложений самое малое в 4-6 раз, а в течение 10 лет -- в 3-4 раза. По некоторым оценкам, сегодня требуется ежегодно около 20 млрд. дол.1 только для возмещения выбывающей активной части основных фондов, а с учетом накопленного в экономике физического износа этой части основных фондов сумма в общей сложности возрастет до 350 млрд. дол. США. Это без учета технических вложений, которые нужны на модернизацию и внедрение новой техники и технологии, чтобы Россия оставалась в новом тысячелетии в числе технически развитых стран. Таким образом, чтобы вывести Россию в разряд промышленно развитых стран с приемлемым уровнем благосостояния населения, в ближайшие 7-10 лет в среднем нужно вложить в подъем реального сектора более 1 трлн. дол. . И это лишь при условии, что эти средства будут эффективно расходоваться.

Как известно, существует два основных источника финансирования инвестиций -- это внутренние средства предприятий (прибыль и амортизационные отчисления) и внешние источники финансирования (например, бюджетные, корпоративные, кредитные). Неустойчивое финансовое положение большинства предприятий не позволяет надеяться на существенное оживление инвестиций только за счет внутренних источников.

Бюджетное финансирование подразумевает, что государство часть установленных законодательством поступлений от субъектов предпринимательской деятельности направляет на инвестиции. Государство может также прибегнуть к внешним заимствованиям у других стран и у международных финансовых организаций. Однако такой вид финансирования ведет к увеличению внешнего долга страны.

Кроме того, финансовый рейтинг России как долгосрочного заемщика довольно низок, государственные (суверенные) гарантии в их нынешнем виде не являются ликвидным обеспечением займов . Таким образом, кризисное состояние государственных финансов вряд ли позволит в ближайшие годы рассчитывать на финансирование инвестиций за счет средств бюджета.

Корпоративное финансирование осуществляется через механизмы и инструменты фондового рынка. На Западе практически все инвесторы вкладывают денежные средства в финансовые активы различных видов, из которых институциональные инвесторы, т. е. финансовые посредники, формируют инвестиционные портфели, служащие источниками реальных инвестиций -- прямых капиталовложений в реальный сектор экономики.

Поэтому понятие инвестиции в западных методиках, учебниках, исследованиях и хозяйственной практике -- это, в первую очередь, финансовые инвестиции. Высокая степень развития финансовых инвестиций способствует росту реальных инвестиций, причем эти две формы являются не конкурирующими, а взаимодополняющими .

Масштабность финансовых инвестиций в развитой рыночной экономике Запада опирается на сеть институциональных инвесторов, финансовых посредников, развитую систему финансовых рынков, тщательно разработанное законодательство и складывавшееся многими десятилетиями отношение доверия широких слоев частных инвесторов ко всем названным институтам.

В России финансовые рынки все еще находятся на стадии формирования, доверие частных инвесторов к финансовым учреждениям и даже эмитентам из реального сектора достаточно низкое. Неразвитость финансового рынка в России во многом обусловлена тем, что он с самого начала формировался в отрыве от реального сектора. Валютные и фондовые ценности функционировали в своем замкнутом кругу, не контактируя с производством и не финансируя его. Это приводит к росту систематических финансовых рисков и, как следствие, к снижению доходности инвестиций в реальные активы и к уменьшению инвестиционной привлекательности проектов.

Таким образом, в современных российских условиях основными источниками финансирования, компенсирующими недостаток внутренних средств предприятия, могут стать кредитные ресурсы. Увеличение объемов кредитных ресурсов, направляемых на финансирование инвестиционного процесса в России, крайне необходимо. Коммерческие банки должны сыграть важную роль в повышении инвестиционной активности и обеспечении экономического роста. Участие коммерческих банков в инвестиционном процессе предполагает реализацию механизма долгосрочного кредитования. В условиях российской действительности долгосрочными считаются кредиты, выданные на срок более одного года. Это сильно отличается от западных стандартов, согласно которым кредиты считаются долгосрочными, если они выданы на срок более пяти лет . Главной особенностью долгосрочного кредитования является кредитование инвестиционного проекта (ИП). Предоставление кредита в этом случае связано не столько с текущим финансовым положением заемщика, а, сколько с характером и качеством финансируемого проекта. Кредитование ИП основано на том, что основной гарантией возврата заемных средств могут быть будущие (расчетные) финансовые потоки, генерируемые самим проектом. В условиях дефицитности финансовых ресурсов банковской системы необходимы новые подходы в поисках схем финансирования инвестиционных проектов. Одной из таких относительно новых форм заимствования средств служит проектное кредитование (проектное финансирование). Понятие «проектное финансирование» может иметь как широкий смысл и подразумевать финансирование инвестиционных проектов вообще, так и более узкий, и означать направление деятельности по кредитованию ИП со специфическими особенностями. Такими специфическими особенностями являются, например, обособленность финансирования проекта от остальной деятельности предприятия, возможность распределения рисков между всеми его участниками.

Следует отметить, что общая неустойчивость экономической ситуации в полной мере проявляется в банковском секторе и выражается в недостаточном участии банков в инвестиционном процессе. Данный факт объясняется следующими основными причинами (которые представляют собой далеко не полный перечень проблем, с которыми сталкиваются при работе с реальным сектором экономики кредитные учреждения России).

1. Дисбаланс между активами и пассивами банковской системы по срокам размещения и привлечения. Отсутствие долгосрочных и одновременно дешевых финансовых ресурсов - одна из насущных проблем банковской системы России. Сравнительный анализ структуры привлеченных средств и структуры кредитных операций, проведенный на основе имеющихся данных по деятельности действующих кредитных, организация показывает, что активные операции российскими банками производятся в основном за счет краткосрочных привлеченных ресурсов, и, следовательно, возможности осуществления (увеличения доли) долгосрочных вложении у них существенно ограничены, поскольку предельные соотношения пассивов и активов по срокам востребования и погашения жестко регулируются и контролируются Центральным банком Российской Федерации (ЦБ РФ) с помощью установленных им обязательных нормативов деятельности банков . Данная ситуация, в основном, объясняется неготовностью экономических субъектов размещать свои средства в кредитных организациях по причинам недоверие населения и менеджмента предприятий к коммерческим банкам, отсутствия сложившейся финансово расчетной культуры в обществе, относительно низкого качества и ограниченного ассортимента банковских услуг, высокой доли теневого сектора в экономике России. Таким образом, отсутствие долгосрочных пассивов, а также безусловные права граждан по досрочному изъятию вкладов в полном объеме и с начислением по ним процентов, предусмотренных законом, не способствуют увеличению объемов банковских долгосрочных вложений.

2. Уход государства из инвестиционной среды. Подобное явление неблагоприятно сказывается на инвестиционном климате. Это влияние проявляется как в подрыве доверия к инвестиционному процессу со стороны частных инвесторов, так и в разрушении механизма «запуска» инвестиций. Каждый рубль недофинансирования со стороны государства приводит к бегству из инвестиционной сферы нескольких рублей средств потенциальных инвесторов. Анализ показывает, что, например, сложившаяся территориальная структура распределения совокупных инвестиций, особенно выделяемых из федерального бюджета, и структура долгосрочных кредитов практически совпадают . Это указывает на наличие определенной зависимости между государственными региональными приоритетами и инвестиционными мотивациями банков, что необходимо учитывать при разработке перспективных направлений инвестиционной политики.

Банковская система -- это неотъемлемая часть финансово кредитного сектора экономики, отличающаяся тем, что аккумулирует в себе все риски всех секторов экономики, включая и корпоративный, и государственный сектор. Таким образом, отсутствие прогнозируемых и реальных макроэкономических параметров негативно сказывается на банковской системе. Опыт США и Японии показывает активное участие центральных банков этих стран для решения задач экономического роста.

3. Высокие риски вложений в промышленность. Остаются достаточно высокими риски невозврата кредитов из-за неплатежеспособности многих предприятий. В целом ситуация такова, что активизация кредитования реального сектора часто входит в противоречие с задачей сохранения финансовой устойчивости банков. Степень риска долгосрочных капитальных вложений остается несовместимой с потенциально возможной нормой прибыли от этих вложений. Высокие риски невозможно устранить без улучшения финансового состояния предприятий. Положение усугубляется также тем, что имеет место так называемая «неготовность большинства предприятий к приему инвестиций». Имеется в виду, что пока не работает механизм привлечения инвестиций на принятых во всем мире условиях, когда инвестор требует эффективного освоения средств, финансовой «прозрачности» предприятия, передачи прав по распоряжению имуществом в рамках, адекватных объему выделенных средств и т.д.

4. Недостаточность и во многом неясность законодательного подкрепления инвестиционного процесса. Для всего круга инвесторов весьма высокое значение имеют стабильность законодательной базы, соблюдение правовых норм и возможность обеспечить их принудительное исполнение. Законы, регламентирующие инвестиционную деятельность в России, страдают серьезными недостатками: заимствованием норм, применяемых в государствах с иным уровнем институционального и культурного развития; наличием взаимоисключающих норм, более того, в рамках одного закона и т. д. Дестабилизирующим фактором также является несоответствие федерального и регионального законодательств. Но самая главная проблема неисполнение законов. Серьезным фактором неисполнения законов является неэффективность судебной защиты в случае нарушения норм права. У инвесторов нет уверенности в том, что их права и интересы будут защищены в соответствии с буквой закона. Даже выигранный арбитражный процесс не означает возврата долга, так как исполнительное производство крайне неэффективно. Кроме того, банки по-прежнему одни из последних в очереди на удовлетворение требований. Существующая система регламентации со стороны налоговых органов также не способствует активизации инвестиционного процесса со стороны коммерческих банков.

Таким образом, очевидно, что существуют внешние, относительно банковской системы, причины недостаточного участия российских коммерческих банков в инвестиционной деятельности. На государственном уровне необходимо провести значительную работу по созданию условий нормального извлечения прибыли в реальном секторе экономики. Только в этом случае коммерческие банки действительно будут согласны сместить акценты в своей работе в сторону долгосрочных активных операций. Однако следует также ответить и на обратный вопрос: насколько соответствует современная банковская система России потребностям реальной экономики, и насколько эффективно она способна обеспечивать процесс экономического роста страны.

1.2 Система банковского кредитования инвестиционных проектов

В общем виде сложившаяся система кредитования представляет собой обновленную систему, при которой, однако, еще существуют как старые, так и новые формы кредитования. В известном смысле действующая система кредитования представляет собой переходную систему, где сохраняются остатки старой схемы, так и вводятся новые элементы, более соответствующие рыночным отношениям.

Организация работы по кредитованию заемщиков достаточно подробно описана и в отечественной, и в западной литературе. Однако в отечественной литературе в основном рассматривается выдача краткосрочных кредитов под пополнение оборотных средств или экспортно-импортные операции. В зарубежной литературе приводится практика предоставления средне и долгосрочных ссуд, но она осуществляется в деловой среде, отличной от нашей, и не может использоваться без предварительного анализа и адаптации к российским условиям. Предварительно нами были исследованы основные факторы, влияющие на качество выдачи кредитов, и рассмотрены соответствующие методические аспекты, направленные на учет этих факторов в реальной банковской практике. По результатам опроса, проведенного среди руководителей кредитных подразделений ряда коммерческих банков, можно отметить следующее: кредитные подразделения российских банков не имеют серьезного нормативно методического обеспечения для выполнения анализа сложных инвестиционных проектов развития производства и практически не владеют качественной оценкой бизнес планов .

Банковское инвестиционное кредитование имеет самостоятельное значение лишь в плане кредитования инвестиционных проектов, в остальных случаях, когда специальный инвестиционный проект не разрабатывается, оно превращается в обычное кредитование, на пополнение оборотных средств или под реализацию контракта. Для банковских специалистов это имеет принципиальное значение, поэтому рассмотрим данный аспект подробнее с позиций теории кредита.

Во-первых, кредит является отношением, устраняющим несоответствие между временем производства и временем обращения средств и разрешающим относительное противоречие между временем оседания средств и необходимостью их использования в народном хозяйстве. Фактически естественной базой для появления кредитных отношений является неравномерность кругооборота и оборота капиталов в реальном секторе экономики.

Во-вторых, сущность кредита принято определять как передачу кредитором на основе соответствующего кредитного договора, ссуженной стоимости заемщику для платного использования на началах возвратности.

В-третьих, во взаимодействии с внешней средой кредит выполняет следующие четыре функции: перераспределительную; экономии издержек обращения; ускорения концентрации капитала и обслуживания товарооборота.

С учетом этих трех аспектов в банковском кредитовании реально го сектора экономики можно выделить две большие области деятельности, важность которых вполне сопоставима, но имеющих самостоятельное значение и требующих для практической реализации разных технологий.

1. Поддержание кругооборота и оборота капиталов в производственном бизнесе. Типичной разновидностью кредита в данной области является кредитование производственных предприятий для пополнения оборотных средств. Для данной области кредитования производства характерны следующие основные признаки:

Капитал используется сразу без какого либо этапа освоения производства, и возвращается сразу после одного цикла производства и продажи товара;

В результате получения кредита в производстве практически не меняются качество и структура производственного потенциала;

Полученные средства используются лишь на поддержание функционирования производства продукции, ими могут быть оплачены: сырье, комплектующие, энергия, запчасти для оборудования, труди т. п.;

Для получения кредита не нужно разрабатывать и представлять в банк инвестиционный проект и бизнес план его практической реализации;

Если работники банка хорошо знают заемщика, например это старый клиент, находящийся в банке на обслуживании, то риск невозврата ссуды при подобном кредитовании может быть небольшим.

2. Создание новых или совершенствование имеющихся производств. Это область кредитования реализации инвестиционных проектов. Именно кредитование в пределах данной области и может считаться банковским инвестиционным кредитованием.

Для этой области кредитования производства характерны следующие признаки:

Субъекты инвестиционной деятельности -- инвесторы, заказчики и подрядчики разрабатывают инвестиционный проект;

Инвесторы, желающие получить кредит, обязательно представляют в банк бизнес план практической реализации инвестиционного проекта;

Вложение средств в данный бизнес может осуществляться по различным схемам и необязательно лишь в самом начале реализации проекта;

Существует достаточно длительный период освоения нового или обновленного производства;

Срок окупаемости может быть продолжительным и имеет принципиальное значение для получения кредита заемщиком;

Создается новый производственный потенциал или качественно меняется состояние уже имеющегося: в частности, приобретаются новые основные фонды и нематериальные активы, создаются новые технологии, для отладки которых приобретаются оборотные средства и оплачивается труд специалистов;

Риски невозврата ссуды и получения платы за кредит могут быть достаточно высоки, поэтому требуется тщательная отработка в банке всех процедур, входящих в технологию кредитования инвестиционных проектов.

Практика кредитования предприятий в российских коммерческих банках разнообразна, можно выделить следующие общие черты .

В подавляющем большинстве коммерческих банков нет четкой рабочей программы развития на текущий и последующий годы. Соответственно, в этих банках нет документа, где была бы ясно сформулирована кредитная и инвестиционная политика.

Есть основания утверждать, что общепризнанного методического обеспечения, задающего некоторый качественный уровень этой Ра боты, в России пока нет. Во многих банках есть свой собственный документ, регламентирующий кредитование, некоторые банки при кредитовании пользуются отдельными методическими рекомендациями, например Центра банковских исследований. Во многих банках вообще нет качественного методического обеспечения, и их кредитные подразделения находятся в очень сложном положении.

Хотя в большинстве коммерческих банков у работников кредитных и инвестиционных отделов есть должностные инструкции, но отмечается их недостаточная проработанность.

Руководители кредитных подразделений не умеют разрабатывать инвестиционные проекты и бизнес планы, не владеют они и их анализом.

Примерно трети опрошенных работников приходилось самостоятельно проводить обследование предприятий. Почти всем приходилось делать оценку финансового состояния заемщика.

Более половины опрошенных руководителей кредитных подразделений считают, что необходим государственный стандарт, регламентирующий кредитную работу коммерческих банков. Кроме того, в частных беседах большинство банковских работников признало, что в настоящее время их банки кредитуют лишь своих постоянных клиентов, выдавая им средства на поддержание функционирования производства. Считают, что риск невозврата таких кредитов минимален. На развитие производства банки денег практически не выдают. Особо необходимо отметить то обстоятельство, что опрос проводился среди благополучных банков.

Если свести вышесказанное воедино, то получается, что в благополучных банках кредитование заемщиков носит весьма осторожный характер, на уровне необходимого пополнения оборотных средств для производства успешно реализуемой продукции, часто на экспорт. Кредитные подразделения банков не имеют серьезного нормативно методического обеспечения для выполнения анализа сложных инвестиционных проектов развития производства и практически не владеют качественной оценкой бизнес-плана. Из этого можно сделать следующий вывод -- российские коммерческие банки при переходе экономики страны от этапа стабилизации производства к оживлению и подъему окажутся в весьма трудном положении, так как им придется выйти из почти безрисковой зоны поддержки выпуска продукции, пользующейся устойчивым спросом, перейдя в рискованную зону кредитования развития производства. Реализация технологий инвестиционного кредитования предприятий требует высокого качества выполнения всех операций, связанных с выдачей таких кредитов и их четкой взаимосвязи в рамках единой системы, обеспечивающей внутри банка качество инвестиционного кредитования.

По нашему мнению, для построения эффективной банковской системы кредитования инвестиционных проектов необходимо обеспечить четкость механизма управления данной системой через взаимоувязку стратегических и тактических (оперативных) планов с генеральной целью банка.

Основу эффективной системы банковского инвестиционного кредитования составляют следующие управляющие элементы:

Методические основы выбора направлений кредитования инвестиционных проектов;

Методические основы формирования условий кредитования инвестиционных проектов;

Методические основы управления рисками в системе банковского кредитования инвестиционных проектов;

Методические основы рационального распределения финансовых ресурсов в процессе банковского кредитования инвестиционных проектов.

Отметим, что первые два элемента относятся к стратегической подсистеме, последний элемент -- к оперативной (тактической) подсистеме.

Макроэкономический аспект является первоочередным в процесс се выбора эффективных направлений деятельности, поэтому анализ привлекательности отраслей промышленности для банковского инвестирования имеет весьма важное значение. Инвестировать в хорошо работающее предприятие в развивающейся отрасли менее рискованно, чем в предприятие с такими же финансовыми показателями в отрасли стагнирующей. В западных странах информация, характеризующая состояние отраслей, содержится в специальных сборниках различных рейтинговых агентств (например, Dun and Bradstreet, Industry Norms and Key Business Rations). В России на сегодняшний день такая информация отсутствует, чем в довольно значительной степени, можно объяснить низкий уровень банковского инвестирования реальной экономики . В связи с этим представляется актуальным формирование методических основ мониторинга отраслей в целях определения приоритетных направлений инвестирования.

Группой экспертов (специалистов по оценке рисков предприятий, маркетологов, специалистов в сфере бизнес планирования и оценки экономических процессов в российской промышленности) был выведен показатель перспективной инвестиционной привлекательности отраслей на ближайшие три пять лет. Он носит прогнозный характер и является нормированной относительно 100% ной величиной, полученной в результате усреднения значений так называемых технологического и потребительского показателей, вычисленных с применением экспертных систем и оценочных 10 балльных шкал.

Технологический показатель характеризует потенциальную потребность предприятия в техническом перевооружении и его способность с применением нового оборудования, а также инновационных технологий производить качественную, конкурентоспособную и ликвидную продукцию, которая может обеспечить окупаемость инвестиционных вложений.

Эксперты, определяя показатель инвестиционной привлекательности, на основании специальных экспертных шкал оценивали следующие технологические и потребительские характеристики типичных предприятий отрасли:

состояние и перспективы технологической базы;

состояние сырьевой базы;

степень зависимости от импорта сырья, оборудования и комплектующих;

потребности в промышленном строительстве, реконструкции;

состояние и перспективы менеджмента;

пластичность управления;

административная политика;

техническая политика;

маркетинговая политика;

инновационная политика;

потребность в оборудовании и техническом переоснащении;

окупаемость вложений в производственный цикл;

платежеспособность и норма прибыли (рентабельность);

социальная значимость продукции и широта потребительского спектра;

ликвидность и конкурентоспособность продукции отрасли в региональном (общероссийском) масштабе;

положение и перспективы продукции отрасли на международном рынке;

связь со средним и малым бизнесом и дилерская активность предприятий;

уровень рыночной цивилизованности отраслей;

уровень криминализованности.

Таким образом, экспертный показатель инвестиционной привлекательности характеризует как комплексную потребность отрасли в инвестициях и кредитных средствах, так и ее потенциальную возможность их возвратить. Иными словами, чем выше относительно 100%-ный показатель инвестиционной привлекательности, тем большее количество средств способна поглотить отрасль на технологические и коммуникационные цели и тем скорее она способна эти средства вернуть или окупить.

На основании экспертизы были выделены три группы промышленных отраслей, в той или иной степени перспективных в плане инвестирования на ближайшие три пять лет.

Первая группа -- это отрасли, которые обладают высоким потенциалом реализации и возврата инвестиционных средств (по комплексному показателю они близки к 60-80 %). В этой группе безусловным лидером является пищевая промышленность (мясная, рыбная, мукомольная, кондитерская), торговля пищевыми продуктами -- ее технологический потенциал свыше шести баллов, а потребительский самый высокий (самая высокая ликвидность продукции) -- 9,71 балла. Причем для предприятий этой отрасли характерна высокая конкурентоспособность как на внутреннем, так и на международном рынках. Немного отстает электроэнергетика, готовая поглотить значительные объемы инвестиций и кредитных средств. Конечно, в настоящее время у отрасли колоссальное количество проблем, связанных и с технологическим несовершенством и износом оборудования, и с косностью менеджмента на предприятиях, входящих в структуру РАО ЕЭС. Но в то же время внутренняя потребность страны в электроэнергетике и новых финансовых схемах взаимоотношения с предприятиями отрасли очевидна (потребительский показатель -- 7,87 балла). Все более нуждаются в технологическом переоснащении железнодорожный транспорт и гражданская авиация, на долю которых приходится ежегодно возрастающий объем пассажирских и грузовых перевозок. Условная продукция этих отраслей имеет весьма высокую ликвидность.

В этой же группе, кроме традиционных экспортно-ориентированных отраслей (нефтедобыча и нефтепереработка, газовая промышленность), есть и наиболее социально значимые отрасли, которые при техническом перевооружении могут реализовать процесс импортозамещения и выйти на высокий уровень рентабельности. Такое их положение обусловлено, прежде всего, высокой социальной значимостью выпускаемой продукции и ее доступностью для все более значительных потребительских слоев.

Во второй группе находятся отрасли, обладающие повышенной инвестиционной перспективностью (показатели выше 50 %). Предприятия, работающие в них, остро нуждаются в целевом инвестировании, но по разным причинам окупаемость инвестиций будет протекать медленнее, чем в предыдущей группе (это связано с ликвидностью продукции или с уровнем рентабельности предприятий). В этом ранге лидируют авиационная промышленность, общее машиностроение, химическая и нефтехимическая промышленность, строительство и промышленность стройматериалов.

В третью группу входят отрасли пониженной инвестиционной привлекательности (их комплексный показатель ниже 50 %). В эту группу попали промышленные сектора, характеризующиеся пониженной и низкой инвестиционной перспективностью, что связано, прежде всего, с их потребностями в долговременных кредитах при невысоком уровне рентабельности. Так, например, инвестиционные вложения в геологоразведочные предприятия (включая золотодобывающие) смогут дать отдачу не ранее, чем через 10-12 лет. Еще более неутешительных результатов следует ожидать от вложений в сельское хозяйство, которое находится на очень низком техническом уровне. Черная металлургия пока одна из самых низкоорганизованных в рыночном плане отраслей.

При экспертном исследовании отраслей были проанализированы возможные факторы, обусловливающие конкурентоспособность и перспективность развития отраслей, их влияние на технологическую, управленческую, маркетинговую, инновационную, социальную состоятельность предприятия, его платежеспособность и способность выпускать качественную продукцию. Каждый фактор оценивали двумя показателями по 10 балльной школе с позиции оперативной и стратегической инвестиционной целесообразности. Оперативная инвестиционная целесообразность демонстрирует, в какой степени вложения в целевые мероприятия могут окупиться в течение ближайших трех лет.

Стратегическая инвестиционная целесообразность показывает значимость инвестиционных целевых вложений, направленных на перспективу (5-10 лет). Комплексная инвестиционная целесообразность характеризует степень эффективности вложений в реализацию мероприятия в целом, развитие производственной и торговой инфраструктуры и собственной транспортной базы предприятия, что позволит ускорить процесс доставки готовой продукции и сырья для ее производства.

В плане стратегической привлекательности инвестиций лидером стал фактор вывода российской продукции на мировые рынки (международные маркетинговые программы). .

Инвестиции в инновационную деятельность -- это также дело не близкой перспективы, поскольку любые инновационные решения и новые технологии нуждаются в отлаженной технической базе и организации грамотного производственного менеджмента. В то же время все больше предприятий будет приходить к необходимости развития на собственной базе системы инновационного менеджмента, который позволит повышать качество и конкурентоспособность их продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

Глава 2. Исследование финансирования инвестиционных проектов коммерческом банке

2.1 Анализ базовых форм и эффективности кредитования инвестиционных проектов

Оценка эффективности кредитования инвестиционных проектов заключается в определении пропорционального соотношения между полученным результатом и объемом затраченных ресурсов. При оценке эффективности инвестиционной деятельности рассматривается соотношение между текущими доходами от инвестиций и текущей стоимостью вложенных инвестиционных ресурсов.

В российской практике оценка эффективности инвестиций осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ и Госкомпромом России в 1994 г. Эти рекомендации основаны на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными UNIDO.

Эффективность инвестиционных вложений обусловлена соотношением внутренней доходности ИП и внешней, требуемой доходности, которая является ставкой дисконтирования денежных потоков ИП. Как известно из основ инвестиционного анализа, инвестиции являются эффективными, если требуемая доходность не превышает внутренней доходности проекта. При этом внутренняя доходность определяется только параметрами самого ИП (в первую очередь соотношением результатов и затрат), а требуемая доходность зависит отряда внешних факторов, таких, как риск и избранная политика финансирования инвестиций. Соотношение риск/доходность при этом определяет величину рисковой надбавки к процентной ставке дисконтирования денежных потоков проекта.

Как известно, использование заемного финансирования (в том числе кредитов) при определенных условиях повышает эффективность вложения собственных средств в ИП. Данное обстоятельство обусловлено влиянием финансового рычага на доходность собственного капитала: если действие финансового рычага положительно, то это приводит к увеличению доходности собственного капитала.

Таким образом, положительное или отрицательное влияние заемных средств на доходность собственного капитала, а также интенсивность этого влияния, определяются соотношением между внутренней доходностью проекта и ставкой процента по заемным средствам. Эффективность этого влияния определяется долей заемных средств в общем капитале, используемом для финансирования проекта.

Учитывая вышеизложенное, можно обобщить все возможные ситуации, когда предприятие, реализующее инвестиционный проект, может обратиться за кредитом при достаточности собственных источников финансирования:

1. Проект является эффективным, однако, предприятие за счет эффекта финансового рычага стремится повысить доходность собственных средств, инвестируемых в проект. В данном случае заемные средства вероятнее всего будут оказывать положительное влияние (положительный эффект финансового рычага), так как ситуация, когда ставка процента по кредиту выше требуемой доходности собственного капитала, маловероятна.

2. Проект является неэффективным при финансировании его на 100 % за счет собственных средств, однако предприятие за счет эффекта финансового рычага надеется повысить рентабельность собственного капитала до требуемого уровня и тем самым расширить свою инвестиционную программу.

В условиях прогнозируемой на будущий год вялотекущей экономической динамики, которая к тому же напрямую зависит от ситуации на мировых рынках сырья, рассчитывать на снижение кредитных рисков не приходится.

Участие банка в финансировании инвестиционного проекта экономически обусловлено соотношением кредитной процентной ставки и требуемой доходности источников собственных средств. По сути участие банка ограничено областью действия положительного финансового рычага при условии, что проект будет являться эффективным с точки зрения предприятия. В этих случаях доходы проекта будут обеспечивать погашение кредита с учетом начисленных процентов. В области действия отрицательного финансового рычага при достаточном объеме собственных средств предприятие само откажется от участия банка. .

При кредитовании инвестиционных проектов основным источником выплат по предоставляемым кредитам являются доходы, которые поступят от проекта, поэтому кредитование производится только тогда, когда прогнозируемых доходов достаточно для погашения кредита с учетом начисленных процентов. Таким образом, если для источников собственного капитала (предприятия) доходами, которые может принести проект, определяется эффективность инвестиций, то для источников кредитных ресурсов доходы ИП определяют возможность погашения кредита с учетом начисленных процентов по установленной процентной ставке.

Проектный цикл или жизненный цикл проекта является исходным понятием для решения проблемы финансирования работ по проекту, принятия соответствующих решений. Согласно сложившейся практике, состояния, через которые проходит проект, называются фазами (этапами, стадиями). В самом общем виде проектный цикл делится на три фазы:

прединвестиционная;

инвестиционная;

эксплуатационная.

В рамках каждой фазы можно выделить ряд этапов).

Для кредитора проектный цикл по сути дела начинается с момента получения от будущего заемщика заявки на финансирование проекта, а заканчивается моментом, когда заемщик выполняет все свои платежные обязательства по кредиту и кредитный договор прекращает свое действие.

Наиболее важными для кредиторов являются этапы: отбора и оценки проекта, переговоров и принятия решения о финансировании проекта; контроля за реализацией проекта.

Оговоримся, что это очень укрупненное вычленение этапов. Весьма важно, чтобы кредитор имея четкое представление о проектном цикле заемщика, а заемщик - кредитора, чтобы не допускать сбоев в продвижении проекта и действовать максимально скоординировано. Банку необходимо доскональное знание проектного цикла заемщика для того, чтобы:

Максимально полно учесть все расходы и доходы, связанные с реализацией проекта (в каждой фазе и на каждом этапе);

Представлять все риски, связанные с реализацией проекта (опять-таки в каждой фазе и на каждом этапе);

Разработать свой график контроля за реализацией проекта (с указанием временных точек, отделяющих различные фазы и этапы друг от друга).

Членение собственного проектного цикла банка на три этапа является общим и универсальным. В некоторых банках могут быть дополнительные этапы, например, в банках, специализирующихся на финансировании инвестиционных проектов и работающих по схемам проектного финансирования. Так проектный цикл TUSRIF по программе кредитования малого предпринимательства включает в себя шесть основных этапов:

отбор проектов (identification);

подготовка проектов (preparation);

оценка проектов (appraisal);

ведение переговоров и утверждение проекта (negotiations and appraisal);

реализация проекта и контроль за его ходом (implementation and control);

оценка результатов реализации проекта (evaluation).

В банках, специализирующихся на финансировании инвестиционных проектов, обычно разрабатываются внутренние руководства (инструкции), которые четко регламентируют, проектный цикл банка, определяют списки и форматы необходимых внутренних и внешних документов, должностные обязанности сотрудников, работающих по направлению ПФ, и т.д. Такие руководства способствуют ускорению движения проекта, сокращают проектный цикл банка.

Банки, специализирующиеся на кредитовании инвестиционных проектов (ИП), обычно имеют дело с устойчивым потоком заявок и проектных предложений. Такие банки обычно создают системы отбора и сортировки заявок на основе целого ряда формальных и неформальных критериев. Первоначальная "фильтрация" заявок осуществляется на основе таких формальных признаков, как отраслевая принадлежность проекта, размеры запрашиваемого кредита и общая сумма инвестиций в проект, степень проработанности проекта (наличие технико-экономического обоснования, бизнес-плана, технической документации и т.д.), наличие гарантий или других способов обеспечения платежных обязательств заемщика по кредиту, тип инвестиционного проекта (новое оборудование, реконструкция существующих мощностей, расширение производства и т.д.), финансовое состояние заемщика и некоторые другие. Все эти формальные признаки (критерии) должны быть сформулированы внутренним руководством банка. К разряду неформальных критериев относятся такие, как коммерческая жизнеспособность проекта, общеэкономическое состояние заемщика, технические, финансовые, экологические и другие риски реализации проекта, профессиональная способность заемщика осуществлять реализацию проекта, государственная поддержка проекта и т.д. "Фильтрация" и отбор заявки и проектных предложений на основе неформальных критериев требуют больших знаний и опыта, и эта функция возлагается обычно на профессионалов, представляющих разные области знания.

В западных банках операция по "фильтрации" и предварительному отбору проектных предложений носит название "скрининга" (screening) - "просвечивание" заявок, или экспресс-анализ. Иногда под скринингом понимается только экспресс-анализ заявок на основе формальных критериев, а анализ на основе неформальных критериев носит название "предварительного обзора" (initial review).

Следует отметить, что скрининг и предварительный обзор могут выполнять не только отбраковку заявок, но и постановку некоторых задач заявителю, установление обратной связи с целью уточнение заявки, ее переформатирования, реструктуризации проекта и т.д.

Хорошо известно, что банки не занимаются обычно подготовкой проектов (в виде технико-экономического обоснования инвестиций, бизнес-плана), однако через постановку уточняющих вопросов и задач заявителю банк фактически может оказывать содействие в подготовке обосновывающей документации по проекту.

В других случаях банк может брать на себя подготовку обоснований документации по ИП, выступая в качестве обычной консалтинговой компании и получать за эту работу соответствующее вознаграждение (но, отнюдь не гарантируя, что данный проект будет обязательно им самим профинансирован).

Наиболее ответственный этап проектного цикла банка - оценка инвестиционного проекта (ИП). Объектом ИП является документация, относящаяся к ИП:

Технико-экономическое обоснование инвестиций в проект и/или бизнес-план;

Финансовая отчетность предприятия-заявителя;

Отчеты финансового аудита;

Учредительные документы предприятия-заявителя;

Вспомогательные (по отношению к ТЭО) исследования: отчеты технических, экологических аудитов; маркетинговые исследования и т.д.);

Контракты или проекты контрактов (на поставку машин и оборудования, подрядные работы, поставку будущего проектного продукта и т.д.);

Разрешения, лицензии и согласования государственных органов (на недропользование, выбросы в окружающую среду, землеотводы и т.д.);

Другие документы и материалы.

Целями оценки ИП являются:

Проверка исходных посылок и данных, заложенных в технико-экономическое обоснование инвестиций (и/или в бизнес-план);

Проверка на основе собственного анализа и собственных расчетов конечных выводов и количественных показателей, характеризующих жизнеспособность проекта (чистая приведенная стоимость, внутренняя рентабельность инвестиций, срок окупаемости и т.д.);

Необходимость получения гарантии (администрации, гарантийного фонда и пр.) как условия подписания или вступления в силу кредитного договора и т.д.;

Определение рамочных финансовых условий для ведения переговоров по предоставлению кредита (процентная ставка, сроки использования кредита, льготный период, способ погашения и т.д.).

Оценка ИП оформляется в виде оценочного доклада по проекту (project appraisal report). Структура оценочного доклада может весьма варьировать в различных банках. Однако типичными разделами доклада являются:

Резюме доклада;

Оценка финансового и экономического состояния предприятия-заемщика;

Общее описание ИП;

Техническая и экологическая оценки ИП;

Оценка организационного плана работ и управления ИП;

Оценка коммерческой (а иногда также экономической, социальной, бюджетной) эффективности ИП;

Оценка основных рисков по ИП;

По представленному кредитному комитету банка оценочному докладу принимается решение относительно целесообразности ведения переговоров и рамочных условий кредитного соглашения. При небольших размерах кредита соответствующие решения может принимать руководитель структурного подразделения, ведающего вопросами ПФ.

Переговоры банка с заемщиком ведутся, прежде всего, по кредитному соглашению. Иногда в дополнение к нему готовится соглашение о реализации инвестиционного проекта, которое является неотъемлемой частью кредитного. В этом соглашении (или соглашениях) помимо всех прочих вопросов, присущих любому кредитному соглашению, рассматриваются следующие:

Отчетность заемщика о ходе реализации ИП;

Способы реализации ИП (закупки товаров, услуг и работ на основе конкурсного отбора поставщиков (консультантов) подрядчиков; закупки на основе уже заключенных контрактов; проведении работ хозяйственным способом);

График ведения работ и мероприятий по ИП;

График расходования средств на реализацию ИП и категории затрат, финансируемых за счет кредита банка;

Возможность кредитора вмешиваться в управление ИП в случае отклонения от графиков ведения работ, ухудшения финансового положения заемщика, нарушения графика погашения задолженности по кредиту и т.д.

Конечно, если кредит для финансирования ИП выдается банком предприятию под "железные" гарантии (гарантия первоклассного банка на весь срок кредитного соглашения, залог высококвалифицированных активов и т.д.), кредитующий банк может выступать в роли обычного "торговца деньгами" и не включать в соглашение с заемщиком вопросы, подобные вышеперечисленным. Однако, если речь идет о схеме проектного финансирования, когда на кредитора ложатся значительные проектные риски, банк не может не вникать в существо проекта и не может не контролировать расходование кредитных средств и ход реализации ИП. В этом случае банк прямо или косвенно участвует в управлении ИП, что накладывает свой отпечаток на содержание соглашений с заемщиком.

...

Подобные документы

Теоретические основы методов финансирования инвестиционных проектов: понятия, основные виды, особенности и проблемы. Способы финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Способы финансирования инвестиционных проектов в Республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 13.05.2015


Понятие и классификация инвестиционных проектов, виды инвестиций. Правовые основы, субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Региональные особенности привлечения инвестиций. Основные источники финансирования инвестиционных проектов в Украине.

курсовая работа , добавлен 26.04.2014


Сущность системы финансирования инновационных проектов, их формы и методы. Характеристика системы бюджетного финансирования. Сущность собственных источников финансирования. Привлекаемые средства субъектов хозяйствования. Особенности кредитования.

курсовая работа , добавлен 21.05.2012


Понятие и классификация инвестиционных проектов, проектное финансирование. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков. Лизинг и форфейтинг - особые формы финансирования инвестиционных проектов. Место и роль прямых иностранных инвестиций.

курсовая работа , добавлен 16.06.2010


Процесс осуществления реальных инвестиционных проектов в РФ. Разработка схемы и оптимизация источников финансирования реального инвестиционного проекта. Механизм финансирования с использованием экспортно-кредитных агентств. Оценка эффективности проекта.

дипломная работа , добавлен 27.09.2013


Формирование финансовых ресурсов предприятия. Собственный и заемный капитал. Понятие и принципы банковского кредитования. Формы и условия привлечения банковского кредитования. Использование заемных средств при формировании ресурсной базы предприятия.

курсовая работа , добавлен 25.03.2012


Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Источники формирования инвестиционных ресурсов. Методы расчета общего объема инвестиционных ресурсов. Схемы финансирования реальных инвестиционных проектов и их обоснование.

реферат , добавлен 21.11.2008


курсовая работа , добавлен 05.11.2010


Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.

контрольная работа , добавлен 28.05.2015


Цели и задачи анализ чувствительности инвестиционного проекта. Финансовый анализ инвестиционного проекта: планирование доходов и поступлений денежных средств от продаж, инвестиционных и текущих затрат, денежных потоков и прибыли, схемы кредитования.

Кредитами сегодня пользуются не только частные лица, но и различные организации, а также такие компании, которое предполагают реализацию различных уникальных инвестиционных проектов. Дело в том, что такая работа обязательно требует вложения довольно значительного капитала, который не всегда имеется у фирм или частных лиц. Поэтому кредитование инвестиционных проектов считается нередко единственной возможностью для их реализации. Такой процесс является выгодным и для самих банков, поскольку если они тщательно и ответственно подойдут к процессу выбора проекта, то можно ожидать в будущем получения постоянной, долговременной и высокой прибыли.

Финансирование инвестиционных проектов

Как правило, банки обеспечивают кредитами те организации, которые являются надежными и стабильными, а для их оптимальной последующей работы необходима финансовая поддержка. В этом случае такие кредиты относятся к низко рискованным, поэтому банки без опасения производят кредитование, а процентная ставка по таким кредитам, как правило, является достаточно низкой.

Финансирование инвестиционных проектов необходимо для того, чтобы различные компании имели возможность приобрести различные здания и средства производства, а именно это приведет к эффективному и оперативному развитию бизнеса. Нередко оформляется данный вид кредита для того, чтобы обеспечить необходимыми средствами строительство здания для конкретного предприятия

Получить средства на реализацию инвестиционного проекта достаточно просто, если претендует на это стабильная и надежная компания. При этом важно знать, что первоначально в банк отправляется соответствующая заявка на получение кредита, которая должна быть одобрена. Перед этим банк проводит тщательную и всестороннюю проверку организации, поскольку ему необходимо убедиться, что фирма сможет после получения кредита отвечать по своим обязательствам. Только если платёжеспособность потенциального заемщика будет находиться на высоком уровне, можно рассчитывать на одобрение заявки банком.

Кредитование инвестиционных проектов возможно только в случае, если компания, выступающая в качестве заемщика, будет отвечать определенным требованиям банка. Сюда в первую очередь относится платежеспособность, без которой фирма не сможет получить кредит. Для проверки используются все финансовые и бухгалтерские документы компании, причем берутся они за несколько лет. Ведь важно оценить, как идут дела у организации в последний год.

Проверкой документов занимается специалист – кредитный инспектор, а он определяет тенденцию изменения прибыли в компании, а также других важнейших показателей, а именно от них зависит, является ли фирма платежеспособной и надежной в плане выплаты кредитов. Нередко проверке подвергается не только фирма, являющаяся потенциальным заемщиком, но и даже те компании, которые выступают в качестве ее партнеров и являются взаимозависимыми. Это необходимо для того, чтобы определить возможные пути перетекания капитала от одной фирмы к другой.

Во время проверки отчетности и других документов у банка может возникнуть много вопросов, на которые компания должна дать развернутые и понятные ответы. Изучению подвергаются как активы фирмы, так и ее активы, а при этом должны иметься все необходимые расшифровки.

Дополнительно для получения денег для развития определенного инвестиционного проекта компания обязательно должна создать тщательный и продуманный бизнес-план, в котором будет четко разъяснено, куда будут направлены заемные средства, как будет работать инвестиционный проект в будущем, а также должна иметься схема возврата заемных денег. Именно от этого важнейшего документа зависит решение банка о выдаче кредита или об отказе в его выдаче. Дело в том, что банковское кредитование инвестиционных проектов предполагает, что деньги, полученные таким образом, будут направлены на реализацию данного проекта, а погашаться долг будет из той прибыли, которая будет получена в результате действия данного проекта.

Бизнес-план компания, которая занимается разработкой конкретного проекта, должна разрабатывать не только для банка, но и даже для себя, поскольку в этом случае можно решить, является ли внедрение конкретного проекта целесообразным и выгодным.

Особенности кредитования

Кредитование любых инвестиционных проектов обладает определенными нюансами, а здесь крайне важно, чтобы фирма, которая рассчитывает на получение заемных средств, обладала некоторым первоначальным капиталом, который будет направлен на реализацию инвестиционного проекта. Дело в том, что деньги банком выдаются только в размере 80% от стоимости проекта, а остальная часть должна быть покрыта собственными средствами фирмы. Как правило, при таком сложном и специфическом кредитовании банки требуют в обязательном порядке наличие поручителей и залогового имущества. При этом фирма в дальнейшем до погашения такого кредита имеет право рассчитывать на получение других долгосрочных и краткосрочных кредитов от различных банковских учреждений. Обычно выдаются деньги на реализацию инвестиционного проекта на срок, который не превышает семи лет, а вот график выплат всегда составляется в индивидуальном порядке для каждой отдельной фирмы.

Автокредитование

Законодательство

Бизнес-идеи

• 

  Содержание Срочное изготовление печатей и штампов Кто будет выступать в качестве покупателей Где открывать бизнес Оборудование для ведения бизнеса Существует много разновидностей бизнеса, которые могут быть начаты людьми, обладающими предпринимательскими способностями. Причем каждый вариант обладает своими уникальными особенностями и параметрами. Срочное изготовление печатей и штампов Бизнес-идея изготовления печатей и штампов считается достаточно привлекательной в плане..

• 

  Содержание Бизнес-идея по изготовлению открыток Как открыть бизнес, основанный на создании открыток на заказ Сотрудники Помещение Как продавать созданные открытки Многие люди, обладающие определенными предпринимательскими способностями, задумываются об открытии собственного бизнеса, а при этом оценивают и рассматривают большое количество различных вариантов для открытия. Довольно интересной считается бизнес-идея изготовления открыток, поскольку открытки являются такие элементы, спрос..

• 
• 

  Содержание Выбор помещения для тренажерного зала Что нужно для того, чтобы открыть тренажерный зал? Тренажерный зал становится все более популярным в современном мире, поскольку все больше людей задумываются о том, чтобы вести здоровый образ жизни, предполагающий правильное питание и занятия спортом. Поэтому открыть тренажерный зал может любой бизнесмен, однако для получения хороших доходов необходимо продумать..

• 

  Содержание Место расположения магазина Ассортимент товаров Продавцы Бижутерия является обязательным предметом гардероба каждой женщины, которая следит за собой и старается выглядеть привлекательно и ярко. Поэтому открыть свой магазин бижутерии хочет практически каждый предприниматель, который осознает возможность получения хороших прибылей. Для этого необходимо изучить все имеющиеся перспективы, составить бизнес-план и спрогнозировать возможный доход, чтобы решит, будет..